محل تبلیغات شما

آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس



امروز شاخص بورس از رکوردشکنی دلار عقب نماند و با دومین جهش بیش از ۱۰۰۰ واحدی ، خودی نشان داد و برای اولین بار وارد کانال ۹۲ هزار واحدی شد.

 

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، در حالی بازار ارز شاهد روند صعودی دلار و ثبت رکورد جدید 4220 تومانی شده که شاخص بورس تهران هم برای عقب نماندن از این رقیب دیرینه ، امروز خودی نشان داد و با ثبت رکوردی بار دیگر اعلام موجودیت کرد.

براساس این گزارش، دماسنج بازار که 4 آذر بعد از 4 سال انتظار قادر به حضور در قله 90 هزار واحدی و یک روز بعد 91 هزار واحدی شده بود، طی روزهای گذشته به روند صعودی همراه با کاهش مقطی ارقام ادامه داد و امروز با شدت و حدت تمام ، برای نخستین بار وارد کانال 92 هزار واحدی شد.

در این رشد مانند همیشه شرکت های بزرگ نقش مهمی داشتند. به طوریکه شرکت های فولاد مبارکه با 215 واحد، پالایشگاه بندرعباس با 110، تاپیکو با 104 ، مپنا با 84 ، پارسان با 77 و چادر ملو و پالایشگاه تهران با 76 و 70 واحد، بیشترین اثر مثبت را گذاشتند تا شاخص بورس امروز با پرش 10 هزار و 76 واحدی در رقم 92 هزار و 628 واحد جا خوش کند.

با این رویداد ، دومین افزایش روزانه شاخص در سال جاری و بعد از رشد هزار و 130 واحدی 4 آذر رخ داد و ارزش روز بازار سهام شرکت های بورسی هم از 369 هزار میلیارد تومان گذشت.

همچنین بیش از 1.2 میلیارد سهم به ارزش 311 میلیارد تومان داد و ستد شد که بیشترین حجم معاملات هم به" های وب"، پالایشگاه بندرعباس و ایران خودرو با بیش از 35 ، 20.4 و 16.3 میلیارد تومان تعلق داشت.

با این اوصاف عده ایی از کارشناسان با اشاره به افزایش دلار و پیش بینی رشد نرخ تورم آن هم با توجه به زمزمه های افزایش بنزین، به روند صعودی قیمت سهام شرکت های دارای ظرفیت در هفته های آینده معتقدند.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

سال ۹۷ اشک همه در خواهد آمد

شناسه خبر: 1598702 سرویس: اقتصادی ۲۱ آذر ۱۳۹۶ - ۰۸:۴۲ سبزعلیپور

رئیس مرکز تجارت جهانی ایران با اشاره به لایحه بودجه ۹۷ گفت: روزهای باقیمانده سال ۹۶ روزهای خوش و بره‌کشانمان است. سال ۹۷ اشک همه در خواهد آمد!

به گزارش خبرگزاری تسنیم، محمدرضا سبزعلیپور اقتصاددان و رئیس مرکز تجارت جهانی ایران در واکنش به بودجۀ تنظیمی دولت برای سال 1397 گفت: بودجه به‌عنوان سندی تعریف می‌شود که شامل واژه‌ها و ارقامی است که هزینه‌ها را به اهداف معین ارتباط می‌دهد. در یک بررسی کلی می‌توان گفت که نظام بودجه‌بندی به‌عنوان یک ابزار مهم و حساس برنامه ریزی به موازات رشد و توسعه دولت و جامعه، مراحل و تحولات مهمی را پشت سر گذاشته و امروزه بصورت یک نظام پیچیده فنی و مالی درآمده است. این نظام در آغاز پیدایش خود به علت محدودیت حوزه فعالیت دولتها و به علت نگرش منفی جامعه نسبت به فعالیتهای دولت، عمدتاً یک ابزار ی بوده ولیکن از دهه سوم قرن میلادی به علت رواج « اقتصاد کینزی» که دولت را به مداخله در فعالیت اقتصادی و سرمایه ‌گذاری اجتماعی تشویق و ترغیب مینمود، بودجه دولتی بعنوان ابزار اقتصادی و مالی، علاوه بر نقش های ی، نقش‌ های اقتصادی و مالی را نیز برعهده گرفت و بالاخره با گسترش فعالیتهای دولتی در همه جنبه های زندگی و بزرگتر و پیچدیده تر شدن سازمانهای دولتی و پیشرفت روشهای مدیریت و برنامه ریزی و ظهور تکنولوژی اطلاعاتی امروزه، نظام بودجه بندی یک سیستم پیچیده ای از طرحها و برنامه هاست و بودجه علاوه بر نقش های ی و اقتصادی، نقش حساس و مهم برنامه‌ریزی را نیز عهده دار شده است و امروزه بودجه، منعکس کننده انواع برنامه‌ریزیهای ی، اقتصادی، نظامی، عمرانی، اجتماعی و فرهنگی جامعه است. از طرفی چون مسلم شده که توسعه امری یک بعدی نبوده و توسعه اقتصادی میتواند به توسعه ی، نظامی، عمرانی، اجتماعی و فرهنگی نیز بیانجامد، پس مهمترین عامل در وقوع این امور، گزینش درست اهداف، استراتژیها و نهایتاً رسالتهای سیستم برنامه ها وطرحهای بودجه است.

وی افزود: بودجه ریزی و بودجه بندی امری بسیار مهم و پر اهمیت میباشد و اهداف و کاربردهای مختلفی در تنظیم، تصویب، اجرا و کنترل تهای دولت و سازمانها را برعهده دارد. در مرحله اول، بودجه چارچوبی را برای تنظیم تهای دولت و سازمانها فراهم میکند و در مرحله تصویب، بودجه وسیله کنترل قانونی دخل و خرج دولت و هزینۀ دستگاهها است. در مرحله اجرا، بودجه بندی راهنمای مدیران در اجرای تهای تدوین شده است و در نهایت بودجه بندی مهمترین ابزار کنترل و نظارت بر عملکرد دولت و سازمانها محسوب میگردد. بنابراین اهداف و مقاصد بودجه بندی را در سطح کلان(دولت) که قابل تصمیم به سطوح سازمانی نیز میباشد را میتوان بشرح زیر بیان کرد:

الف-  بودجه وسیله ای برای تدوین و تنظیم برنامه های دولت و سازمانها است.

ب-  بودجه وسیلۀ تحصیل مجوز قانونی برای فعالیتهای دولتها و سازمانها است.

ج-  بودجه راهنمای اجرای تهای دولتی و سازمانها است.

د-  بودجه قویترین وسیله کنترل قوه مجریه توسط قوه مقننه و وسیله آگاهی و اطمینان مردم از مصرف صحیح و قانونی درآمدهای دولت میباشد.

علیپور گفت: مهمترین اهداف دولتها، رسیدن به رشد اقتصادی و فراهم کردن خدمات عمومی و تحقق عدالت اجتماعی است. برای تحقق این اهداف باید وظایف دولتها در کنار وظایف مردم و نهادهای عمومی و غیردولتی مشخص گردد و برای تحقق اهداف برنامه­ریزی شود. برای محقق شدن برنامه ­ها، باید بودجه ­ریزی انجام شود و با تخصیص منابع، وظایف دولتها از قوه به فعل و بمرحله اجرا درمیآید. بودجه بعنوان برنامه‌ مالی دولتها، نقش بسیار مهمی در توسعه اقتصادی کشورها دارد.

هدف اصلی نظام های بودجه ‌بندی، پاسخگویی و ارزیابی عملکرد دولتها میباشد که این هدف در نظام "بودجه ‌ریزی عملیاتی" در قالب سه معیار (کارآیی، اثربخشی و صرفه اقتصادی) نمایان میشود تا بدین ترتیب دولتها را در جهت تحقق اهدافشان یاری رساند.

وی تصریح کرد: از آنجائیکه حجم دخالت دولت در اقتصاد ایران بیش از کشورهای توسعه یافته و در حال توسعه میباشد، بنابر این اهمیت لایحه بودجه و نحوه تنظیم آن نیز در مقایسه با این کشورها دوچندان احساس میشود. در همین راستا باید اذعان کرد که درمان بیماری های اقتصاد ایران از جمله تورم، بیکاری، کاهش بهره وری و رشد پایین اقتصادی را باید در سند بودجه جستجو کرد. زیرا ما باید اعداد و ارقامی را در بودجه تنظیم کنیم که واقعی باشند و امکان تحقق آنها وجود داشته باشد اما متأسفانه بعضاً شاهد این واقعیت هستیم که اعداد ارائه شده واقعی نیستند. لکن اعداد و ارقام ارائه شده در بودجه بسیار مهم بوده و در زندگی مردم ایران تأثیرگذار و نقش حیاتی را بازی میکند پس چنانچه این اعداد غیر واقعی بوده و تحقق نیابند، باید منتظر مشکلات پیش بینی نشده ای در تمامی سطوح کشور علی الخصوص در بطن زندگی مردم باشیم. از همین رو چشم تک تک آحاد مردم از صاحب نظران و مدیران ارشد و برجسته ی، اقتصادی، نظامی، عمرانی، اجتماعی و فرهنگی کشور گرفته تا مردم کوچه و بازار، چشمشان به بودجۀ تنظیمی دولت میباشد تا از این طریق بفهمند اوضاع کشور و زندگی شان در سال آینده به چه شکلی خواهد و باید منتظر چه عاقبتی باشند؟ سالی خوش یا تیره و تار؟!!

این اقتصاددان با اشاره به بودجۀ تنظیمی سال 97 دولت اظهار داشت: متأسفانه لایحۀ بودجه 97 از وزن و قواره لازم برخوردار نبوده و بسیار ناپخته تنظیم شده است و باز هم با کمال تأسف باید عرض کنم تنها موضوع مهمی که در آن لحاظ شده فقط و فقط افزایش نجومی درآمدهای دولت آنهم از هر طریق ممکن ولو به قیمت بیدار کردن دیو خفتۀ تورم، تشدید رکود، کوچکتر شدن سفرۀ مردم و افزایش نیتی در جامعه!! ضمناً در تنظیم بودجه 97 اصلاً به میزان تحقق بودجه طی سه چهار سال گذشته توجهی نشده و همین امر، تحقق درآمدهای بودجه سال 97 را نیز زیر سوال برده است.

در همین راستا نکات مبهم و سوال برانگیز بسیاری در لایحه بودجه 97 وجود دارد که همین نکات و اعداد و ارقام مبهم و سوال برانگیز، آیندۀ زندگی مردم و همچنین رتق و فتق امورات و اداره کشور در سال پیش رو را با ابهام و اما و اگر روبرو کرده است.

بطور مثال:

مجموع بودجه عمومی دولت در سال 97 حدود 429 هزار میلیارد تومان اعلام شده که در مقایسه با بودجه 371 هزار میلیارد تومانی دولت در سالجاری (96) حدود 60 هزار میلیارد تومان افزایش پیدا کرده است.!!

در این اوضاع و احوال و با وجود اقتصاد بیمار و نابسامان که روز به روز راکدتر هم میشود، افزایش حدود 60 هزار میلیارد تومانی بودجه عمومی دولت سوال برانگیز بوده و قطعاً تبعات نگران‌ کننده‌ای برای جامعه و اقتصاد ایران در پی خواهد داشت.

ضمناً در بودجه 371 هزار میلیارد تومانی سال 96 ، رقمی معادل‏‏70 هزار میلیارد تومان جهت بودجه عمرانی کشور درنظر گرفته شده است اما باتوجه باینکه در بودجه عمومی دولت در سال 97 افزایش60  هزار میلیارد تومانی پیش بینی شده، در کمال تعجب بجای افزایش بودجه عمرانی کشور در سال 97 ، حدود 30 هزار میلیارد تومان هم آب رفته و در لایحه بودجه سال آینده این مبلغ به 40 هزار میلیارد تومان جهت بودجه عمرانی کشور درنظر گرفته شده است!! از همین رو معلوم نیست که افزایش درآمد 60 هزار میلیارد تومانی بودجه سال 97 و همچنین سایر مبالغ کلان صرفه جویی شده از جیب و گلو و زندگی مردم که رقمی بیش از 40 هزار میلیارد تومان میباشد را در کجا هزینه خواهند کرد؟

سبزعلیپور تأکید کرد: سال گذشته بنده رسماً اعلام کردم که دولت یارانه نقدی غالب مردم را در دولت دوازدهم قطع خواهد کرد اما آقایان نه تنها عرض حقیر را قبول نکرده و آنرا به کرات تکذیب کردند بلکه بارها به مردم اطمینان دادند که دولت دوازدهم اصلاً برنامه ای برای حذف یارانه نقدی مردم ندارد اما با تمام این قول و قرارها و اطمینان دادن به مردم، به یکباره می بینیم که در لایحه بودجه 97، یارانه نقدی 30 میلیون ایرانی حذف شده است!! یعنی دولت با حذف یارانه نقدی مردم حدود 23 هزار میلیارد تومان صرفه جویی و به منابع نقدی خود در سال 97 اضافه کرده است!!

ابهامات برجسته دیگر لایحه بودجه 97 مربوط به قیمت نفت و نرخ دلار میباشد، بطوریکه برای دلار مبلغ 3500 تومان و بابت هر بشکه نفت رقم 55 دلار در نظر گرفته شده است. وقتیکه قیمت نفت ایران در حال حاضر حدود 57 دلار میباشد و بنابه دلایلی که جای طرح آن اینجا نیست پیش بینی میشود که قیمت نفت کاهش داشته باشد، پس چطور آقایان مطمئن هستند که با قیمت فعلی بازار بتوانند بودجه سال 97 را با قیمت هر بشکه 55 دلار محقق و دچار کسری بودجه هم نشوند؟ ضمناً اگر دولت مخالف افزایش نرخ دلار در بازار آزار میباشد پس چرا خود با افزایش 20 تومانی نرخ دلار در بودجه سال 97 نسبت به سال 96 به گرانی دلار دامن میزند؟ آیا دولتمردان از این واقعیت آگاه نیستند که با افزایش نرخ ارز در بودجه سال آینده، به زبان بی زبانی افزایش نرخ دلار طی روزهای گذشته در بازار آزاد را تأیید و تثبت میکنند؟ و اینجانب صراحتاً اطمینان میدهم که اگر این نرخ دلار در مجلس تصویب شود بطور قطع بازار آزاد ارز متأثر از این مصوبه قانونی مجلس، باز هم سیر صعودی را در پیش خواهد گرفت و باید منتظر افزایش بیش از پیش نرخ ارز در بازار آزاد باشیم.!! نظر بنده درارتباط با نرخ نفت و دلار در بودجه سال 97 این است که این نوع قیمت‌ گذاری و این میزانی که تعین شده از پایه و اساس غلط و اشتباه میباشد و این روندی که در پیش گرفته شده کشور را با بحران و اقتصاد را نابسامان تر و سایه تورم سنگین را بر سر مردم حاکم خواهد کرد!!

علیپور در ادامه به سایر عواملی که بواسطه بودجه سال 97 زندگی مردم را دچار مشکل و گرفتاری خواهد کرد پرداخت و گفت: افزایش قیمت حامل های انرژی از جمله گازوئیل، افزایش قیمت آب و برق، حذف یارانه نان و متعاقباً افزایش نرخ انواع نان، افزایش مالیات در این اقتصاد بیمار و راکد، افزایش چند برابری و خنده دار عوارض خروج از کشور و. دهها مورد دیگر که ذکر تک تک آنها از حوصله بحث خارج میباشد موجب شکل گیری بحران در جامعه و فشار سنگین مالی به عموم مردم خواهد شد!!

از افزایش کرایه حمل و نقل کالا و مسافر گرفته تا رشد قیمت مایحتاج مردم، افزایش هزینه های جاری مردم، افزایش نرخ دلار و سفرهای خارجی و ورود گران کالا با نرخ جدید دلار، افزایش قاچاق، رکود تولید و.و.و.و.و. متأسفانه همه این موارد زندگی مردم را فلج و موج جدیدی از تورم و رکود را براه خواهد انداخت که با این تفاسیر باید عرض کنم سال آینده سال بسیار سختی خواهد بود و از همین رو تأکید میکنم که روزهای باقیمانده سال 96 روزهای خوش و بره کشان مان است!! پس مردم تا میتوانند در سالجاری خوشحال باشند و شادی کنند زیرا مشکلات و سختی های سال 97 اشک همه در خواهد آمد!!

رئیس مرکز تجارت جهانی ایران در خاتمه اظهار داشت: همچنانکه قبلاً عرض کردم متأسفانه ما شاهد گسترش هزینه ‌های جاری دولت در بودجه پیشنهادی 97 هستیم و عدم تحقق درآمدها و کسری بودجه را هم بطور قطع در پیش داریم، فلذا با چنین بودجه ای و مشکلاتی که با خود در پی دارد به عینه و باکمال تعجب می بینیم که سخنگوی دولت خنده کنان در برابر دوربین ها ظاهر میشود و چشم به دوربین ها میدوزد و با سفسطه و مغلطه، واقعیات انکار ناپذیر را منکر شده و همه چیز را بر وفق مراد نشان میدهد و آنچنان سخن میگوید که انگار از مدینه فاضله تعریف میکند!! واقعیت امر این است که سخنان دولتمردان با این اوضاع و احوال و با این بودجه ای که برای سال 97 تنظیم شده بطور فاحشی در تضاد بوده و کشوری که کسری بودجه مستمر دارد هرگز نمیتواند رشد بالای اقتصادی داشته باشد پس باید صراحتاً عرض کنم که با چنین بودجه ای متأسفانه دیگر خبری از رشد اقتصادی تک رقمی نخواهد بود و باید با اعداد 7 و 8 درصدی رشد اقتصادی که دائماً رئیس جمهور محترم به آن افتخار میکردند برای همیشه خداحافظی کنیم.

وی اضافه کرد: دولت با صرفه جویی و انضباط مالی میتواند مشکل کسری بودجه سال 97 را حل کند و با اقدامات اساسی و زیربنایی موجب انضباط مالی و کاهش هزینه های جاری گردد. دولت با کاهش هزینه های جاری خود میتواند هزینۀ پروژه های عمرانی را کاهش و بودجه مورد نیاز آنها را افزایش و به راحتی آنرا تأمین نماید تا وعده های داده شده خود به مردم را نیز محقق کند. ضمناً دولت با پرهیز از خام فروشی و حمایت از صادرات غیرنفتی و حضور در بازارهای جهانی و دست آخر با تحقق و پیاده سازی اقتصاد مقاومتی میتواند رشد درآمدهای ارزی کشور را بیش از پیش سرعت بخشیده و شر کسری مستمر بودجه را از سر ایرانِ ثروتمند دور کند و برای جوانان کشورمان نیز اشتغال ایجاد نماید و دیگر بودجه کشور را از جیب و حلقوم مردم تأمین ننماید!! در پایان از نمایندگان محترم مجلس تقاضا دارم تا با درایت و دانش و دید بالای خود، لایحه بودجه 97 را مورد بررسی موشکافانه قرار داده و از تصویب موارد مبهم و مشکل ساز آن برای اقتصاد کشور و زندگی مردم، خوداری و در تصویب بند بند بودجه 97 ، منافع ملی و رونق اقتصادی و همچنین معیشت مردم عزیزمان را مدنظر داشته باشند.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس
یک رومه از احتمال عملی شدن تصمیم دولت به افزایش قیمت ۵۰ درصدی بنزین از ماه آینده خبر داد

 

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، درحالی لایحه بودجه 97 و مسائلی چون افزایش 3 برابری عوارض خروج به موضوع روزهای اخیر تبدیل شده که رومه اعتماد در گزارشی با عنوان "زمزمه بنزین 1500 تومانی از دی ماه" اعلام کرد: همزمان با ارایه لایحه و بررسی آن توسط نمایندگان رایزنی‌ها در مورد نرخ‌های جدید بنزین و حامل‌های انرژی از سوی منابع آگاه در درون دولت و حتی تحلیل‌های کارشناسی بر سر زبان‌ها رانده می‌شود.

 این موضوع که مسبوق به سابقه است، هر سال در زمان ارایه لایحه تکرار می‌شود و در نهایت با بررسی لایحه بودجه در صحن علنی مجلس نتیجه نهایی و اعلام می‌شود؛ روالی که در سال 96 با مخالفت‌های متعدد نمایندگان و بار تورمی که برای بودجه ایجاد می‌کرد قیمت حامل‌های انرژی ثابت ماند اما در همان لایحه نمایندگان مجلس به دولت اجازه دادند تا از ابتدای دی ماه سال جاری قیمت حامل‌های انرژی مخصوصا بنزین و نفت گاز را افزایش دهد.

به این ترتیب و طبق اطلاعاتی که خبرنگار اعتماد از مدیران سازمان برنامه و بودجه کشور به دست آورده است، دولت قصد دارد از ابتدای دی ماه سال جاری قیمت بنزین را به 1500 تومان و قیمت نفت گاز را به 400 تومان افزایش دهد؛ تصمیمی که ظاهرا دولتی‌ها بر اساس قانون تنظیم بخشی از مقررات مالی دولت و ماده یک قانون هدفمندی گرفته‌اند.

البته سال گذشته نمایندگان مجلس در ادامه بررسی لایحه بودجه 96 بخش درآمدی تبصره 14 این لایحه را بررسی و تصویب کردند که طی آن دولت در سال 96 مجوز افزایش قیمت حامل‌های انرژی را نداشت اما در همان زمان نمایندگان مجلس به دولت اجازه دادند تا پیشنهاد خود برای افزایش قیمت حامل‌های انرژی را در ماه‌های پایانی سال ارایه کند؛ موضوعی که گویا دولتی‌ها در لایحه بودجه سال 97 آن را منظور کرده‌اند.

مستندات لایحه بودجه ۹۷ نشان می‌دهد دولت افزایش قطعی قیمت حامل‌های انرژی را کلید زده و درآمد ۱۷ هزار میلیارد تومانی آن را پیش‌بینی کرده است. براساس تبصره ۱۸ این لایحه، احتمال اجرای آن در پایان امسال وجود دارد.

بر اساس تبصره 18 لایحه بودجه سال آینده کل کشور، دولت اجازه‌ای درخواست کرده‌ تا صد درصد منابع حاصل از مابه‌التفاوت قیمت حامل‌های انرژی در سال 1397 نسبت به قیمت این حامل‌ها در ابتدای سال 1396 را به حساب خاصی نزد خرانه‌داری کل کشور واریز و منابع حاصله را تا سقف 174 هزار میلیارد ریال به شکل وجوه اداره شده و یارانه سود و ترکیب با منابع صندوق توسعه ملی و تسهیلات بانکی در جهت حمایت از طرح‌های تولید، اشتغال و آموزش و کمک به کارورزی جوانان دانش‌آموخته دانشگاهی پرداخت کند.

نکته مهم در اینجا به موضوع حامل‌های انرژی باز می‌گردد که در صورت تصویب می‌توان از آن به عنوان فاز جدیدی از هدفمندی یارانه‌ها نام برد. یعنی دولت به دنبال افزایش قیمت‌ حامل‌ها و واقعی کردن آنها است.

با این حال این تبصره قیدی دارد که در نوع خود جالب و قابل تامل است؛ آنجایی که گفته شده «نسبت به قیمت این حامل‌ها در ابتدای سال 96»؛ بنابراین احتمالا دولت قصد دارد در سال جاری و با ملاحظات خود، قیمت حامل‌ها را در پایان سال افزایش دهد. در همین راستا یک مقام مسوول دولتی در رابطه با این تبصره معتقد است: دولت برای افزایش حامل‌های انرژی در تبصره 14 قانون بودجه امسال و سال‌های گذشته اجازه افزایش قیمت‌ها را گرفته است.

یکی از سناریو‌های قوی دولت بنا به ادبیات این تبصره آن است که در پایان سال جاری قصد افزایش حامل‌های انرژی را دارد و مابه‌التفاوت قیمت این حامل‌ها در سال 97 نسبت به ابتدای سال 96 را به حسابی نزد خزانه برای موارد گفته شده، واریز خواهد کرد.

خلاف روال 20 درصدی

البته گویا دولت قصد دارد با توجه به عدم افزایش قیمت‌ها که در سال 96 صورت گرفته است برای ماه‌های پایانی حتی خلاف مجوز قبلی‌اش عمل کرده و به جای افزایش 20 درصدی که سالانه برای افزایش قیمت رعایت می‌شد، قیمت حامل‌های انرژی را بیش از 40 درصد افزایش  بدهد. به همین سبب در طرحی که در سازمان برنامه و بودجه قطعی شده و مدیران آن قصد دارند بعد از بررسی لایحه به مجلس بدهند قیمت بنزین به 1500 تومان خواهد رسید و قیمت نفت گاز به 400 تومان.

این امر مورد تایید یکی از مدیران سازمان برنامه و بودجه نیز هست. این مقام ارشد سازمان برنامه و بودجه با تایید موضوع افزایش قیمت حامل‌های انرژی به 1500 و 400 تومان از ذکر جزییات بیشتر خودداری و می‌گوید: « موضوع افزایش قیمت بنزین و گازوییل در دولت نهایی شده است و قصد بر آن است که از ابتدای دی ماه سال جاری اجرایی شود.»

وی ادامه می‌دهد: «این روال با تایید و مجوزی که پیش از این دولت از مجلسی‌ها کسب کرده است انجام خواهد شد.» این مدیر دولتی هر چند که اشاره بیشتری به جزییات افزایش قیمت بنزین برای بنزین معمولی و سوپر نمی‌کند.

اما به نظر می‌رسد با توجه به قیمت هزینه‌های دولت باید از محل هدفمند کردن یارانه‌ها که که برای بودجه در نظرگرفته است قیمت بنزین معمولی به 1200 تومان و بنزین سوپر به 1500 تومان برسد و در این راستا قیمت گازوییل نیز به 400 تومان برسد، که افزایشی تقریبا 25 درصدی برای هر یک از این حامل‌ها منظور
شده است.

منابع حاصل از افزایش قیمت بنزین به بیمه سلامت تخصیص می‌یابد

البته در سال 95 زمانی که بحث افزایش قیمت حامل‌های انرژی مطرح بود نیز همین ارقام از سوی سازمان برنامه و بودجه کشور در مهرماه سال 95 مطرح شد اما با عدم افزایش قیمت حامل‌های انرژی این امر منتفی شد.  در عین حال منابع سازمان برنامه و بودجه تاکید می‌کنند که منابع حاصل از افزایش قیمت بنزین وگازوییل به بخش بیمه سلامت منتقل خواهد شد.

پیش از این هم حسینی مکارم معاون مالی شهرداری تهران در یک نشست خبری اعلام کرد که شهرداری به طور رسمی برای تامین درآمدهای پایدار شهرداری به دولت پیشنهاد داده که قیمت بنزین 150 تومان افزایش یابد. علاوه بر این مباحث، دولت همه‌ساله افزایش 20 درصدی گازوییل، آب، برق و دیگر حامل‌ها را به صورت جداگانه در بودجه‌های سنواتی لحاظ کرده اما بنا به دلایلی عملیاتی نمی‌کند.

براین اساس متن تبصره 18 لایحه برنامه ششم توسعه به شرح زیر است: «با هدف اجرای برنامه اشتغال گسترده و مولد با تاکید بر اشتغال جوانان، دانش‌آموختگان دانشگاهی، ن و اشتغال حمایتی به دولت اجازه داده می‌شود صد درصد منابع حاصله از مابه‌التفاوت قیمت حامل‌های انرژی در سال 1397 نسبت به قیمت این حامل‌ها در ابتدای سال 1396 را به حساب خاصی نزد خرانه‌داری کل کشور واریز و منابع حاصله را تا سقف 174 هزار میلیارد ریال به شکل وجوه اداره شده و یارانه سود و ترکیب با منابع صندوق توسعه ملی و تسهیلات بانکی در جهت حمایت از طرح‌های تولید، اشتغال و آموزش و کمک به کارورزی جوانان دانش‌آموخته دانشگاهی پرداخت نماید.

بر این اساس اعتبارات موضوع این بند بر اساس شاخص‌هایی که به پیشنهاد سازمان برنامه و بودجه کشور به تصویب هیات وزیران می‌رسد، در اختیار استان‌ها قرار می‌گیرد.  همچنین صندوق توسعه ملی موظف است تا معادل 150 هزار میلیارد ریال از منابع ارزی خود را با تصویب هیات امنا نزد بانک‌های عامل سپرده‌گذاری نماید تا با تلفیق با منابع نظام بانکی، صرف اعطای تسهیلات موضوع این بند گردد.  به بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران اجازه داده می‌شود از طریق بانک‌های عامل، معادل به طرح‌های توسعه تولید و اشتغال موضوع این حکم، تسهیلات اعطا نماید.»

در صورت افزایش قابل توجه قیمت حامل‌های انرژی، دولت به صورت رسمی وارد اجرای فاز سوم هدفمندی یارانه‌ها شده است.  اگرچه بعد از اجرای فاز دوم هدفمندی یارانه‌ها در سال 93، مواردی چون حذف سهمیه بنزین و محاسبه بنزین با قیمت آزاد و افزایش قیمت بعضی حامل‌های انرژی به صورت پراکنده اتفاق افتاده است اما دولت هیچگاه حاضر نشد رسما این موارد را به عنوان اجرای فاز بعدی هدفمندی یارانه‌ها محسوب کند.

تکلیف بنزین در مجلس مشخص می‌شود

محمد کردبچه، مشاور رییس سازمان برنامه و بودجه و از کارشناسان سازمان برنامه و بودجه، در مورد میزان افزایش قیمت بنزین گفت: «هنوز مشخص نیست که بنزین گران خواهد شد. در تبصره 18 لایحه بودجه 1397 که درجهت ایجاد اشتغال و رفع مشکل بیکاری است، اعدادی آورده شده که تنها نظرات دولت است. مانند تبصره 14 این لایحه که مبحث مرتبط با یارانه‌ها است. اگر مجلس در این تبصره‌ها تغییراتی ایجاد کند، آن‌گاه دولت از سناریوهای خود برای افزایش درآمدها یا کاهش هزینه‌هایش باید استفاده کند.

وی افزود:هر تغییری که در لایحه بودجه صورت گیرد، اعداد و ارقام بودجه را عوض می‌کند و افزایش قیمت حامل‌های انرژی و بنزین نیز در این رابطه تغییر خواهند کرد. از نظر من زمانی می‌توان به شکل دقیق از افزایش و میزان تغییر قیمت بنزین صحبت کرد که نظر نهایی مجلس آماده شود. مهم‌ترین بخش این بررسی‌ها نیز تبصره‌های 18 و 14 هستند که می‌تواند به طور کلی مسیر اقتصاد برای سال آینده را مشخص کند.

به گفته کردبچه نمایندگان مجلس از روز یکشنبه در حال واکنش نشان دادن به بودجه هستند و این اتفاقی است که هر سال می‌افتد. درنتیجه دولت تلاش کرد تا لایحه‌ای را آماده کند که انعطاف داشته باشد و بتواند با نظرات مختلف دیگر نیز هماهنگ شود، به همین دلیل اکنون نمی‌توان از تغییرات احتمالی سخن چندانی گفت. 

وی ادامه داد: صحبت‌های آقای نوبخت نیز باید اینگونه بررسی شوند که ایشان پیش‌بینی اقتصادی خود از رشد اقتصادی و نرخ تورم را در شرایطی اعلام کردند که قیمت حامل‌های انرژی تغییر نکند. افزایش قیمت‌ها در این بخش تبعات اقتصادی خاصی دارد و به همین دلیل نمی‌توان شتاب‌زده عمل کرد چرا که اگر قیمت حامل‌های انرژی افزایش یابد، اثر افزایشی بر تورم و تاثیر کاهشی بر رشد اقتصادی خواهد داشت. درنتیجه هنوز چیزی مشخص نیست و باید منتظر ماند.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس
تامین سرمایه امید که نخستین شرکت تامین سرمایه پذیرفته شده در بورس و آماده ترین سهم برای عرضه اولیه است درباره ۳ علت تعدیل سود ۱۰ درصدی در اولین پیش بینی سال آینده توضیح داد.

 

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، شرکت تامین سرمایه امید که به عنوان نخستین شرکت تامین سرمایه در بورس پذیرش و آماده ترین سهم برای عرضه اولیه است ، در خصوص تعدیل سود توضیح داد.

"امید" با سرمایه 490 میلیارد تومانی در اولین پیش بینی درآمد حسابرسی نشده هر سهم سال مالی آذر سال آینده ، سود هر سهم را 237 ریال اعلام کرده بود اما در گزارش جدید،این سود را با تعدیل مثبت یک درصدی ابتدا به 293 و سپس به 322 ریال رسانده است.

براین اساس تامین سرمایه امید درخصوص افزایش 10 درصدی سود خالص شرکت دراولین پیش بینی درآمد حسابرسی شده هر سهم دوره مالی منتهی به آذر سال آینده نسبت به پیش بینی حسابرسی نشده اعلام کرد: افزایش مبلغ 14.2 میلیارد تومان سود خالص شرکت ناشی از کاهش مبلغ 15.6 میلیارد تومانی هزینه های بازارگردانی،افزایش مبلغ 2.5 میلیارد تومانی سود سپرده های بانکی و اوراق بهادار و افزایش مبلغ 3.9 میلیارد تومانی مالیات بر درآمد شرکت است که توضیحات مربوط به هر یک از عوامل تعدیل به شرح زیر است:

کاهش هزینه های بازارگردانی اوراق بهادار به میزان 15.6 میلیارد تومان به دلیل افزایش نرخ اوراق بهادار تحت بازارگردانی نسبت به  میانگین نرخ سود سپرده های کوتاه و بلند مدت بانکی است که مطلوبیت لازم را برای سرمایه گذاران ایجاد خواهد کرد.بنابراین برای اوراق بهاداری که دارای نرخ سود بالای 18 درصد باشند، هزینه بازارگردانی در پیش بینی ها لحاظ نشده است.

افزایش درامد حاصل از سود سپرده های بانکی و اوراق بهادار  به میزان 2.5 میلیارد تومان بر مبنای افزایش منابع مالی شرکت در ماه پایانی سال،براساس اطلاعات واقعی 11 ماهه تعدیل شده است.

مطابق مفروضات پیش بینی درآمد حسابرسی نشده هر سهم،سود حاصل از سپرده های بانکی که به عنوان پشتیبان بازارگردانی مورد استفاده قرار می گیرد،بر مبنای 20 درصد از متوسط دارایی های نقد و مولد شرکت به مبلغ میانگین 145.3 میلیارد تومان به عنوان پشتوانه عملیات بازارگردانی با نرخ سرمایه گذاری متوسط 12 درصد بر اساس میانگین نرخ سود سپرده های کوتاه و بلند مدت بانکی صورت پذیرد و سود حاصل از اوراق بهاداری که طی عملیات بازارگردانی خریداری می شود بر مبنی 80 درصد از دارایی های نقد و مولد شرکت( متوسط سرمایه گذاری در اوراق طی سال به مبلغ 586 میلیارد تومان) با نرخ 17 درصد بر اساس متوسط نرخ سود اوراق تحت بازارگردانی صورت پذیرد.

اما در گزارش حسابرسی شده  بر مبنای افزایش منابع مالی شرکت در ماه پایانی سال بر اساس اطلاعات واقعی 11 ماهه، سود حاصل از سپرده های بانکی که به منظور پشتیبان تعهدات شرکت مورد استفاده قرار می گیرد،بر مبنای 20 درصد از متوسط دارایی های نقد و مولد به مبلغ میانگین 148.5 میلیارد تومان به عنوان پشتوانه عملیات بازارگردانی با نرخ متوسط سرمایه گذاری 12 درصد بر اساس میانگین نرخ سود سپرده های کوتاه و بلند مدت بانکی مفروض شده و سود حاصل از اوراق بهاداری که طی عملیات بازارگردانی خریداری می شود بر مبنای 80 درصد از دارایی های نقد و مولد شرکت(متوسط سرمایه گذاری در اوراق طی سال به مبلغ 598.8 میلیارد تومان) با نرخ 17 درصد بر اساس  متوسط نرخ سود اوراق تحت بازار گردانی مفروض شده است.

همچنین،مالیات شرکت نیز مبلغ 3.9 میلیارد تومان افزایش یافته است.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس
قیمت نفت برنت برای اولین بار از سال ۲۰۱۵ به بیش از ۶۵ دلار رسید.

 

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس به نقل از رویترز،خط لوله بریتانیایی Forties به منظور انجام تعمیرات بسته شده و احتمالا برای چندین هفته متوقف باشد.

این خط لوله 450 هزار بشکه نفت در روز را منتقل می کرد. به نظر می رسد بازار نفت با توجه به محدود شدن عرضه به واسطه توافق اخیر اعضای اوپک و سایر تولیدکنندگان مهم نفت به شدت به هر رویداد محدود کننده دیگر در بخش عرضه وا کنش نشان می دهد.

بنابراین گزارش،نفت برنت در حال حاضر 65.6 دلار در هر بشکه و نفت WTI مبلغ 58.44 دلار در هر بشکه معامله می شود.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

دنیای اقتصاد : روند صعودی شاخص فرابورس ایران برای سومین روز متوالی نیز ادامه یافت. به این ترتیب در جریان معاملات روز دوشنبه آیفکس با رشد ۳/ ۴ واحدی (معادل ۴/ ۰ درصدی) به معاملات خود پایان داد و در سطح یک هزار و ۲۳ واحدی متوقف شد.

 

 این امر سبب شد تا بازدهی این بازار از ابتدای سال جاری تا کنون به حدود ۱۷ درصد برسد. در جریان معاملات روز گذشته گروه پتروشیمی همچنان با استقبال از سوی معامله‌گران همراه شد. در صدر این گروه نماد معاملاتی پتروشیمی مارون قرار داشت. این نماد بیشترین تاثیر مثبت را در محاسبه شاخص داشت. («مارون» تاثیر مثبت ۳/ ۳ واحدی را در ارتقای آیفکس داشت). همچنین روز گذشته ۴ هزار سهم این شرکت به ارزش تقریبی ۵/ ۱۴ میلیارد تومان معامله شد. گروه فلزات اساسی با محوریت ذوب آهن و فولاد هرمزگان نیز از دیگر صنایع تاثیرگذار بر شاخص فرابورس بودند. هر چند در ابتدای معاملات روز گذشته این نمادها با نوسان قیمتی اندکی همراه شد، اما در میانه مبادلات و با افزایش تقاضای سهام این گروه، شاهد معاملات قابل توجهی بودیم. به‌طوری‌که «ذوب» حدود ۲ واحد تاثیر مثبت بر آیفکس ایجاد کرد و در نهایت با نوسان مثبت حدود ۵ درصدی به کارخود پایان داد. ضمن آنکه با معامله بیش از ۲۲۲ میلیون سهمی به ارزش ۲/ ۱۸ میلیارد تومان، بیشترین حجم و ارزش معاملات در بازار اول و دوم فرابورس به نماد «ذوب» تعلق گرفت. در این میان بیشترین خریدهای صورت گرفته در این نماد از سوی سهامداران حقیقی به ثبت رسید. به‌طوری‌که تغییر مالکیت حدود ۱۱۵ میلیون سهمی از پرتفوی سهامداران حقوقی «ذوب» به سبد سهامداران حقیقی این شرکت انجام شد. این جابه‌جایی سبب شد تا خالص خرید حقیقی‌ها در این نماد به حدود ۵/ ۱۱ میلیارد تومان برسد.

در حالی روزهای اخیر شاهد افزایش قیمت فولاد به دلیل محدودیت عرضه در چین هستیم که این موضوع می‌تواند در دیگر کشورهای جهان که تولید‌کننده و صادرکننده این محصول هستند، تاثیر گذار باشد. به این ترتیب این موضوع سبب استقبال از نمادهای وابسته به این موضوع در بازار سهام نیز شده است. به‌ نظر می‌رسد این موضوع یکی از دلایل معاملات پرحجم «ذوب» در بازار دیروز بوده است.بررسی روند معاملات به ثبت رسیده در مجموع بازارهای فرابورس نشان از آن دارد که روز گذشته بیش از ۷۸۸ میلیون برگه اوراق بهادار در ۵۱ هزارو ۹۸۴ نوبت معاملاتی دست به دست شده است. به این ترتیب ارزش کل معاملات فرابورس به بیش از ۳۳۵ میلیارد تومان رسید. بررسی روند خرید و فروش‌های صورت گرفته میان معامله‌گران حقیقی و حقوقی در فرابورس نیز نشان از آن دارد که در مجموع روز گذشته خالص خرید حقیقی‌ها به بیش از ۴۶۴ میلیون تومان رسیده است. این امر با تغییر مالکیت ۳۲۵ میلیون سهمی از پرتفوی سهامداران حقوقی به سبد معامله‌گران حقیقی دنبال شد.

همانطور که اشاره شد نماد معاملاتی «ذوب» بیشترین حجم و ارزش مبادلاتی را در بازار سهام در اختیار گرفت. ضمن آنکه نماد گروه صنایع کاغذ پارس پس از ارائه گزارش شفاف‌سازی، روز گذشته با محدودیت دامنه نوسان قیمت تا سقف ۵۰ درصد، بازگشایی شد. به این ترتیب در پایان معاملات رشد قیمت ۱۱درصدی را تجربه کرد. این امر سبب شد تا این نماد معاملات پرحجمی را تجربه کند. به‌طوری‌که در مجموع روز گذشته بیش از ۲۶ میلیون و ۵۰۰ هزار سهم «چکاپا» به ارزشی بالغ بر ۱۱ میلیارد تومان مبادله شد. در این میان معامله‌گران حقوقی به خرید سهام مزبور اشتیاق بیشتری نشان دادند. به‌طوری‌که خالص خرید این گروه از سهامداران در نماد «چکاپا» به حدود ۵۰۰ میلیون تومان رسید. روز گذشته گروه پالایشی فعال در فرابورس در ابتدای ساعات معاملاتی هر چند معاملات چندان پررونقی را تجربه نکرد و در میانه مبادلات نیز با توقف دو نماد پالایش نفت لاوان و شیراز ادامه یافت. این دو نماد به دلیل ارائه صورت‌های مالی خود متوقف شدند. انتظار برای تعدیل مثبت سودآوری از این دو نماد وجود دارد.

چه خبر از دیگر بازارهای فرابورس

همچنین روز گذشته خریداران و فروشندگان اوراق با درآمد ثابت با دادوستد بیش از ۸۳۴ هزار ورقه «اخزا ۶۰۲» به ارزش حدود ۷۴۳ میلیارد ریال، استقبال مناسبی را نسبت به این اسناد خزانه اسلامی تازه‌وارد نشان دادند. ضمن آنکه در بازار پایه جابه‌جایی بیش از ۲۰۶ میلیون سهم به ارزش ۲۸ میلیارد تومان به ثبت رسید.در تابلو تسهیلات مسکن نیز نقل‌وانتقال بیش از ۷۶ هزار ورقه حق تقدم استفاده از تسهیلات مسکن به ارزش بالغ بر ۶/ ۵ میلیارد تومان صورت گرفت. در این میان تسه آبان ۹۶ با بیشترین قیمت دست به دست شد.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

همایون دارابی گروه بورس : بورس اوراق بهادار تهران روز گذشته تحت تاثیر بازگشایی مثبت بازارهای جهانی شاهد جهش شاخص کل بود.در بازار دیروز معامله‌گران در حالی فعالیت خود را شروع کردند که بازگشایی بازارهای جهانی توام با تقویت قیمت نفت و فلزات رنگین از جمله مس و روی بود. در این شرایط شاخص کل با رشد قیمت نمادهای فولادمبارکه، چادرملو، گل‌گهر، ایران خودرو، سرمایه‌گذاری معادن و فلزات و پالایشگاه اصفهان توانست به رشد ۳۵۳ واحدی دست پیدا کند. با این رشد ۴/ ۰ درصدی، شاخص کل در پایان معاملات به رقم ۹۱هزار و ۵۵۲واحدی رسید.دیروز شاخص کل هم‌‌وزن هم با افزایش ۱۲ واحدی عدد ۱۷ هزار و ۶۸۶ واحد را به نمایش گذاشت.

 

در گروه پالایشی دیروز دو نماد پالایشگاه لاوان و شیراز متوقف شدند. انتظار می‌رود همانند شرکت پالایش نفت بندرعباس، این دو شرکت نیز با تعدیل‌های مثبت همراه شوند. با توجه به وضعیت قیمت‌های اعلام‌شده از سوی شرکت پالایش و پخش تعدیل دیگر نمادهای پالایشگاهی نیز دور از دسترس نیست. در گروه لوازم خانگی دیروز شرکت کارخانجات پارس الکتریک اولین پیش‌بینی درآمد هر سهم ۱۲ ماه منتهی به ۳۰ اسفند ۹۶ را به‌صورت حسابرسی نشده با سرمایه معادل ۳۰۰ میلیارد ریال منتشر کرد.

شرکت کارخانجات پارس الکتریک با انتشار اولین پیش‌بینی سود سال ۹۶ معادل ۹۹ میلیارد و ۵۳۹ میلیون ریال سود خالص پیش‌بینی کرد و بر این اساس مبلغ ۳۳۲ ریال سود به ازای هر سهم اختصاص داد که در مقایسه با دوره مشابه سال مالی قبل معادل ۶ درصد افزایش داشت.در گروه انفورماتیک دیروز یک مقام مسوول از درج نام شرکت پرداخت الکترونیک سامان کیش با نماد معاملاتی «سپ» در فهرست شرکت‌های پذیرفته‌شده برای نرخ‌های بازار دوم بورس اوراق بهادار تهران خبر داد.روح‌الله حسینی‌مقدم، معاون شرکت بورس تهران در گفت‌وگو با خبرگزاری فارس از درج نماد معاملاتی پانصد و بیستمین شرکت پذیرفته‌ در بورس خبر داد وگفت: با درج نماد معاملاتی «سپ» روی تابلوی معاملات بورس تهران به زودی سهام این شرکت در بورس اوراق بهادار عرضه می‌شود.

وی افزود: این شرکت سوم آبان‌ماه ۱۳۹۶ با شماره ۱۱۵۴۱ موفق به پذیرش در بورس شد. این شرکت در تاریخ ۱۴ آذر ۱۳۹۶ به‌عنوان پانصد و بیستمین شرکت پذیرفته‌ در بورس در بخش «کامپیوتر و فعالیت‌های مربوط به آن»، گروه و طبقه «‌‌مشاوره مربوط به نرم‌افزار و عرضه نرم‌افزار» با کد صنعت «۷۲۲۰۰۸» و نماد معاملاتی «سپ» در فهرست نرخ‌های بازار دوم بورس اوراق بهادار تهران درج شده است. این در حالی‌است که به رغم افزایش شمار شرکت‌های موجود در لیست انتظار برای عرضه اولیه، برنامه‌ای برای عرضه شرکت‌های پذیرفته‌شده به چشم نمی‌خورد.در گروه خودرویی اعلام واگذاری بلوک ۸۵/ ۱۵ درصدی ایران خودرو منجر به صف خرید شد. دیروز قبل از شروع معاملات، نماد ایران خودرو تا حوالی ساعت ۹:۲۵ بسته شد تا توضیحات این شرکت درباره عرضه بلوکی ۸۵/ ۱۵درصدی اعلام شود.بعد از انتشار توضیح کامیار عطایی معاون اقتصادی ایران خودرو ، نماد «خودرو» با صف خرید همراه شد.

این بلوک که معادل یک کرسی هیات مدیره ایران خودرو است، در دو بخش و شامل۶/ ۵ درصد مربوط به شرکت نگار نصر و باقی معادل حدود ۲/ ۱۰ درصد هم مربوط به سرمایه‌گذاری سمند بوده است و درصورت فروش بلوک ۱۵/ ۸۵ درصدی، هیات مدیره ایران خودرو در مورد نحوه مصرف وجوه حاصله تصمیم خواهد گرفت.احتمالا منابع حاصل از فروش این بلوک صرف اجرای پروژه‌ها و تسویه بخشی از تسهیلات و. خواهد شد. انتظار می‌رود یک خودروساز کوچک داخلی خریدار این بلوک باشد. در گروه خودرویی همچنین معاون وزیر صنعت، با اعلام آخرین وضعیت قرارداد رنو فرانسه با ایدرو، از احتمال اندک واگذاری سایت بن‌رو به رنو خبر داد.

محسن صالحی‌نیا در مورد قراردادهای خودروسازان با شرکای خارجی با محوریت رنو فرانسه گفت: تاخیر شرکت بن‌رو در تولید مشترک رنو و ایدرو به دلیل مخالفت مدیرعامل سابق سایپا نبود بلکه با توجه به حضور چند زیرمجموعه سایپا در ترکیب سهامداری بن‌رو، از لحاظ فنی توافقی برای واگذاری به‌صورت مشترک انجام نشده است.وی با اعلام احتمال اندک واگذاری بن رو به رنو ادامه داد: درحالی مدیران ارشد رنو در این هفته به ایران می‌آیند که دو پیشنهاد ارائه شده، مورد پذیرش قرار گرفته است. اولی تاسیس شرکت مشترک تا پایان سال میلادی ۲۰۱۷ و دومی ایجاد مرکز مهندسی مشترک رنو و ایدرو است. در این میان مذاکرات برای ایجاد زیرساخت‌ها در جریان است. برای تولید مشترک، دو سایت دیگر به رنو پیشنهاد شده است.به گفته صالحی‌نیا، زمان‌بندی پلت فرم برای تولید خودرو در کلاس A و به همراه ۵ مدل خودرو در کلاس B و B+ درجریان است.

 در گروه خودرویی دیروز همچنین فنرسازی خاور پیشنهاد هیات‌مدیره را به مجمع عمومی فوق‌العاده منتشر کرد. این پیشنهاد درخصوص افزایش سرمایه از مبلغ ۱۰۰ میلیارد ریال به مبلغ ۲۰۰ میلیارد ریال (معادل ۱۰۰ درصد) از محل مطالبات حال شده سهامداران و آورده نقدی به منظور جلوگیری از خروج وجه نقد و کاهش هزینه‌های مالی و اصلاح ساختار مالی صورت خواهد گرفت.در گروه غذایی دیروز نماد مارگارین نیز با رشد قیمت و صف مواجه بود. شرکت مارگارین دیروز درخصوص اقدام به فروش زمین مجاور کارخانه شفاف‌سازی کرد.«غمارگ» پیرو دستورات هیات مدیره برای تامین بخشی از کسری نقدینگی، زمین مجاور کارخانه به مساحت ۴۳۱۵ متر مربع را از طریق مزایده به فروش گذاشته است. به این ترتیب، قیمت پایه پیشنهادی مبلغ ۱/ ۱۷ میلیارد تومان برآورد شده است. با توجه به خرید این زمین در سالیان گذشته قیمت تمام شده زمین ناچیز است و به محض قطعی شدن فروش اطلاع‌رسانی لازم انجام خواهد شد.در حال حاضر آثار مالی اطلاعات افشا شده فوق مشخص نیست و به محض روشن شدن، اطلاع‌رسانی می‌شود.

در گروه انبوه‌سازی شرکت عمران و توسعه فارس پیش‌بینی درآمد هر سهم سال مالی منتهی به ۳۱ شهریور ماه ۹۷ را حسابرسی نشده و با سرمایه معادل یک هزار میلیارد ریال منتشر کرد. « ثعمرا»با انتشار گزارش پیش‌بینی سال مالی ۹۷ معادل ۴۰۰ میلیارد و ۴۶ میلیون ریال سود خالص کنار گذاشت. این شرکت مبلغ ۴۰۰ ریال سود به ازای هر سهم اختصاص داد که در مقایسه با دوره مشابه سال مالی قبل معادل ۲۰ درصد افزایش داشت. در پایان معاملات دیروز‌ های‌وب با معامله ۱۶۷ میلیون سهم به ارزش حدود ۹۷میلیارد تومان بیشترین حجم و ارزش معاملات را به خود اختصاص داد. در بازار دیروز نماد معاملاتی شرکت‌های تجهیز نیروی زنگان، حق‌تقدم خرید سهام کی‌بی‌سی، حق‌تقدم خرید سهام بین‌المللی محصولات پارس، سیمان سپاهان و حق‌تقدم خرید سهام آن، گروه صنایع کاغذ پارس، فرآورده‌های غذایی و قند چهارمحال، از سوی ناظر بازار بازگشایی و در مقابل نماد معاملاتی شرکت‌های پتروشیمی داراب، گسترش صنایع انرژی آذراب، پتروشیمی جهرم،پتروشیمی فسا، پالایش نفت شیراز، پالایش نفت لاوان متوقف شدند. در مجموع بازار دیروز بازاری مثبت بود که در آن ارزش معاملات (با احتساب معاملات بلوکی و اوراق مشارکت)در بورس به ۳۱۳میلیارد تومان و در فرابورس به ۳۳۵میلیارد تومان رسید.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

فاطمه اسماعیلی دنیای اقتصاد : نماگر بورس تهران در پایان معاملات روز گذشته رشد مناسب ۳۵۳ واحدی (معادل ۴/ ۰درصد) را تجربه کرد و در سطح ۹۱ هزار و ۵۵۲ واحد ایستاد. از نکات قابل‌توجه دادوستدهای روز گذشته رشد محسوس ارزش معاملات بود که رنگ و بوی رونق به این بازار داد. دیروز ارزش معاملات خرد سهام به ۲۸۵ میلیارد تومان رسید (بیشترین مقدار از ۴ مرداد). حدود ۳۴ درصد آن در اختیار «های وب» قرار داشت.در جریان معاملات این روز سهامداران در حالی شاهد افزایش محسوس ارزش معاملات بورس تهران بودند که برخلاف چند هفته اخیر نقدینگی در میان اغلب صنایع توزیع شد. این موضوع می‌تواند نوید بخش شروع یک دوره رونق در بازار سهام باشد. علاوه بر آن رشد مناسب شاخص سهام در کانال ۹۱هزار و ۵۰۰ واحدی نیز نشانه دیگری است که امیدواری به آغاز یک دوره رونق در بورس را افزایش داده است.

 

 شروط پایداری رونق بورس

با وجود قدم گذاشتن بورس در مسیر رونق اما شروطی برای تداوم این وضعیت دیده می‌شود. در این خصوص دو عامل داخلی شامل از سرگیری عرضه‌های اولیه و حذف موانع ساختاری و دو شرط بیرونی شامل وضعیت بازارهای جهانی و همچنین اعلام تصمیم کنگره درخصوص برجام می‌تواند بر پایداری رونق بورس تهران اثرگذار باشد.

۱- لزوم از سرگیری عرضه‌های اولیه در بازار سهام: همه به یاد داریم هفته‌های پایانی سال گذشته که سازمان بورس در اقدامی عجیب اقدام به توقف عرضه اولیه سهام و همچنین اوراق بدهی کرد، در این میان اما لیست بلند ‌بالایی‌ از شرکت‌های آماده عرضه چه از کانال بورس و چه فرابورس تهیه شده بود. در این لیست شرکت‌هایی نیز حضور داشتند که به گفته مقامات مسوول، پرونده عرضه آنها آماده بود و حتی زمزمه ورود آنها به بازار در روزهای آخر سال نیز شنیده می‌شد. این وقفه حدود ۵ ماه ادامه پیدا کرد و مجددا از اواخر تیر ماه سال‌جاری این عرضه‌ها  از سر گرفته شد. بعد از آن شاهد تسریع روند حضور شرکت‌ها در بورس و فرابورس بودیم؛ به‌طوری که طی ۳ ماه، سهام ۱۰ شرکت در بازار سهام عرضه شد. از این میزان ۴ شرکت بورسی و ۶ شرکت فرابورسی شدند. پس از آن اما با وجود آمادگی چند بنگاه اقتصادی برای ورود به بازار سهام، باز شاهد جلوگیری از عرضه‌های اولیه بودیم. موضوعی که به نظر می‌رسد به برخی تفکرات نادرست بازمی‌گردد. تفکراتی که جذابیت عرضه‌های اولیه برای معامله‌گران را عامل خروج نقدینگی از دیگر سهام بازار می‌داند و معتقد است این فضای منفی سبب تشکیل صف‌های فروش در دیگر سهام بورسی برای تامین نقدینگی برای خرید سهم جدید می‌شود. طی معاملات روز گذشته علاوه بر توجه سهامداران به نماد تازه‌وارد «های‌وب»، دیگر نمادها نیز فضایی مثبت را تجربه کردند. مجموع این عوامل رونق بازار را در پی داشت. به این ترتیب به‌نظر می‌رسد مقام ت‌گذار با توسعه عرضی بازار سهام (افزایش شرکت‌های حاضر با عرضه‌های اولیه) می‌تواند سبب ورود نقدینگی جدید به این بازار شود تا رونق هرچه بیشتر معاملات رقم بخورد.

۲. حذف موانع ساختاری: میزان محدودیت در بازار رابطه مستقیمی با میزان دانش مالی سرمایه‌گذاران، عمق بازار، میزان توسعه‌یافتگی و در مجموع کارآیی بازار دارد. افزایش ابزارهای مشتقه و همچنین برداشتن محدودیت‌هایی همچون حجم مبنا و دامنه نوسان از جمله مواردی است که می‌تواند پیش‌شرط پایداری رونق بازار سهام باشد. درحالی ابزارهای مشتقه یکی از ارکان اصلی بازارهای مالی دنیا به‌شمار می‌رود که در شرایط کنونی شاهد یکطرفه بودن بورس تهران به دلیل عدم تنوع ابزارهای معاملاتی هستیم.

حجم مبنا (حداقل تعداد برگه سهامی که باید مورد معامله قرار گیرد تا سهم در پایان روز در قیمتی به ثبت برسد) و دامنه نوسان قیمت (پایین‌ترین تا بالاترین قیمتی که در آن دامنه، طی یک یا چند جلسه رسمی معاملاتی بورس، قیمت سهام می‌تواند نوسان داشته باشد) نیز از جمله‌ ابزارهای کنترلی بازار سهام هستند که برای روزهای هیجانی معاملات به‌ویژه در شرایط منفی تدبیر شده‌اند. محدودیت‌هایی که البته مانعی بر سر راه توسعه بازار سهام ایران به‌شمار می‌روند. گفته می‌شود در بسیاری از بورس‌های کشورهای پیشرفته، حد نوسان بالاتری وجود داشته یا سازوکاری حاکم است که حد نوسان،‌ دست بازیگران بازار را نمی‌بندد؛ یعنی به محض اینکه قیمت‌ها به حد نوسان تعیین‌شده،‌ می‌رسند مجددا حراج برگزار می‌کنند و قیمت جدید را بالاتر از حد نوسان تعیین‌شده کشف می‌کنند. در بورس تهران اما این محدودیت‌ها باعث تحلیل‌گریزی معامله‌گران شده است. از یک‌طرف یکی از روش‌هایی که امروز سفته‌بازان بازار سهام ایران به‌صورت پی در پی از آن استفاده می‌کنند و اتفاقا نتایج بسیار خوبی هم از آن گرفته‌اند، سوءاستفاده از دامنه‌نوسان و ایجاد صف‌های سنگین در خرید سهام است. به این ترتیب جریان مالی بازار از سهام‌های بنیادی خارج و به سمت سهام‌های سفته بازی هدایت می‌شود. از سوی دیگر سفته‌بازان بر سهم‌هایی با حجم مبنای پایین کار کرده تا اوقاتی که می‌خواهند به دستکاری قیمتی یک سهم یا به اصطلاح چاق کردن سهم بپردازند، هزینه زیادی برای حجم مبنا ندهند و سهم راحت بالا برود.

۳. پایان هفته و اعلام تصمیم کنگره: نزدیک شدن به زمان اعلام تصمیم کنگره آمریکا درخصوص پایبندی این کشور به برجام از جمله ریسک‌های ی است که طبیعتا موردتوجه بازار سهام و معامله‌گران قرار دارد. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهوری آمریکا در هفته پایانی مهرماه، ضمن ایراد اظهارات تند علیه ایران، سرنوشت توافق هسته‌ای را به کنگره سپرد تا در یک مدت

۶۰ روزه این موضوع را تعیین‌تکلیف کند. از این مهلت ۶۰ روزه چند روز بیشتر باقی نمانده است و به احتمال زیاد تا پایان هفته جاری (۱۳ دسامبر تا ۱۵ دسامبر) کنگره تصمیم خود را اعلام می‌کند. درخصوص نتیجه‌گیری کنگره تحلیل‌های بسیاری شنیده می‌شود. سرنوشت توافق هسته‌ای تا به اینجا به نفع ایران رقم خورده است، چراکه با وجود احتمال افزایش فشارهای ی و غیری آمریکا بر ایران، برهم زدن ماهیت برجام از سوی این کشور به دلیل حمایت دیگر کشورهای درگیر، سناریوی غیرمحتملی به‌نظر می‌رسد. جالب این که خودرویی‌ها که همواره بیشترین تاثیر را از ریسک‌های ی می‌پذیرند، چند روز مانده به اعلام تصمیم کنگره با رشد همراه شده‌اند که نشان از نگاه مثبت بازار به این موضوع دارد. با این حال در صورتی که خبر ناخوشایندی از کنگره آمریکا منتشر شود، احتمال افزایش فشار فروش و برگشت جریان فعلی از سهام گروه خودرو وجود دارد.

۴. وضعیت بازارهای جهانی: روز گذشته با بازگشایی بازارهای جهانی، قیمت اغلب فلزات اساسی با رشد همراه شد. قیمت مس دیروز با رشد ۴/ ۰ درصدی همراه شد و به ۶۶۰۵ دلار در هر تن رسید. روی نیز با رشد ۶/ ۰ درصدی قیمت تا سطح ۳۱۰۵ دلار در هر تن رشد کرد. سرب نیز وضعیت مشابهی را تجربه کرد و با افزایش ۸/ ۰ درصدی به سطح ۲۴۷۲ دلار در هر تن در بورس لندن رسید. بهای آلومینیوم اما دیروز بیش از ۴ دلار کاهش یافت و ۲۰۱۰ دلار در هر تن معامله شد. (قیمت‌ها در لحظه تنظیم این گزارش ساعت ۱۵ ذکر می‌شوند)

باید توجه داشت به‌صورت کلی بازارهای جهانی وارد دوره‌ای شده‌اند که به‌صورت فصلی کاهش تقاضا شکل خواهد گرفت. به این ترتیب طی چند ماه آتی نمی‌توان انتظار جهش قیمتی در میان فلزات پایه داشت. در این میان فولاد به‌عنوان یک استثنا مطرح می‌شود. بر این اساس افزایش محدودیت عرضه فولاد در چین در نقش حمایت از قیمت فولاد در بازارهای جهانی برآمده است.با این وجود باید توجه داشت همچنان قیمت فلزات در بازارهای جهانی در سطوح مناسبی قرار داشته و نکات مطرح شده درخصوص عدم انتظار برای تداوم جهش قیمتی فلزات پایه در چند ماه آتی، نمی‌تواند تهدیدی در برابر روند سوددهی شرکت‌های مرتبط باشد. در عین حال با توجه به رشد قیمت دلار (آزاد و مبادله‌ای) از اواسط مهر تاکنون می‌توان انتظار داشت با انتشار گزارش‌های ماهانه و همچنین گزارش‌های ۹ ماهه این شرکت‌ها روی سامانه کدال، بار دیگر شاهد افزایش اقبال معامله‌گران به سهام فلزی-معدنی باشیم.

 تداوم اقبال معامله‌گران به تازه‌وارد بورسی

 اقبال مناسب معامله‌گران به نماد معاملاتی شرکت داده‌گستر عصرنوین سبب شد تا نماد این شرکت که کمتر از ۳ ماه از حضورش در بورس تهران می‌گذرد، در صدر نمادها با بیشترین حجم و ارزش معاملات قرار گیرد. در ابتدای معاملات روز گذشته صف بیش از یک میلیارد سهمی «های‌وب» در مرحله پیش‌گشایش با توجه به حجم سنگین عرضه‌ها برچیده شد و این سهم تا ۵۵۵ تومان نیز افت کرد. در ادامه اما بار دیگر «های‌وب» تا صف خرید پیش رفت و در انتها با رشد حدود ۴ درصدی به معاملات روزانه خود پایان داد. در گزارش‌های پیشین «دنیای اقتصاد» به دفعات درخصوص تازگی گروه اطلاعات و ارتباطات برای معامله‌گران است. به این ترتیب با وجود اینکه به نظر می‌رسد سهامداران آشنایی کافی با صورت‌های مالی این شرکت ندارند اما برنامه‌های موجود در شرکت داده گستر عصر نوین و همچنین شنیدن اخبار مثبت پیرامون آن عامل اقبال معامله‌گران به این سهم است.

 موج مثبت در میان پالایشی‌ها

پالایشی‌ها که معاملات روز گذشته را کم‌رونق شروع کرده بودند، در ادامه با توقف برخی نمادهای معاملاتی هم‌گروه همچون «شاوان» و «شراز» با توجه به اطلاعات دریافتی مبنی بر تعدیل با اهمیت سود هر سهم، در مرکز توجه معامله‌گران قرار گرفتند. این موضوع فضایی عمومی در اغلب نمادهای پالایشی ایجاد کرد تا جایی که تمامی نمادهای پالایشی دیروز با رشد قیمت همراه شدند. این در حالی است که همچنان فعالان بازار در انتظار انتشارصورت‌های مالی شرکت‌های پالایشی برای روشن‌تر شدن مسیر آتی قیمتی این سهام هستند.

 در بازار چه گذشت؟

همان‌طور که اشاره شد، در دادوستدهای روز دوشنبه، شاخص کل بورس تهران ۳۵۳ واحد (معادل ۴/ ۰ درصد) رشد کرد و به رقم ۹۱ هزار و ۵۵۲ واحد رسید. شاخص کل هم وزن (با اثر یکسان نمادها) نیز با رشد ۰۷/ ۰ درصدی همراه شد. موضوعی که نشان از رشد دسته‌جمعی نمادهای بازار سهام دارد. ارزش معاملات خرد بورس تهران نیز روز دوشنبه به ۲۸۵ میلیارد تومان رسید. حدود ۶۳ درصد از این رقم در اختیار ۱۰ نماد با بیشترین ارزش معاملات قرار داشت. بررسی روند صنایع بورسی در روز دوشنبه نشان می‌دهد از ۳۸ ‌صنعت مورد بررسی، شاخص ۱۵ صنعت با رشد همراه شد و ۱۸ صنعت نیز معاملات روزانه خود را با افت پشت‌سر گذاشتند. (شاخص ۵ صنعت بدون تغییر ماند). در این میان گروه اطلاعات و ارتباطات با تک نماد «های وب» بیشترین بازدهی (حدود ۴ درصد) در میان صنایع بورسی را کسب کرد. خودرویی‌ها نیز طی معاملات این روز رشد حدود ۲/ ۳ درصدی را تجربه کرد. پس از آن نیز معدنی‌ها در مرکز توجه معامله‌گران قرار داشتند. به این ترتیب روز دوشنبه، شاخص گروه کانه‌های فلزی با رشد حدود ۳ درصدی همراه شد.  در مقابل اما گروه‌های خدمات فنی مهندسی، سایر محصولات کانی غیرفلزی در قعر جدول بازدهی روز دوشنبه صنایع بورسی قرار گرفتند.  بیشترین حجم معاملات نیز از آن خودرویی‌ها شد. دو گروه اطلاعات و ارتباطات و فلزی‌ها نیز در رده‌های بعدی بیشترین حجم معاملات روزانه در میان صنایع بورسی قرار گرفتند.  بیشترین افزایش قیمت روز دوشنبه بورس تهران نیز از آن نماد معاملاتی شرکت‌های کاشی الوند، حمل و نقل پتروشیمی، ایران خودرو و نفت سپاهان شد. در مقابل اما نماد معاملاتی شرکت‌های تولیدی گرانیت بهسرام، سیمان کردستان، آلومینیوم ایران و ایران ارقام بیشترین کاهش قیمت دوشنبه بورس تهران را تجربه کردند.

 همگام با بازیگران بازار

روز دوشنبه خالص تغییر مالکیت میان بازیگران اصلی بازار حدود ۳۹ میلیون سهم و در مسیر حقوقی به حقیقی بود. این جابه‌جایی‌ رقمی معادل ۵ میلیارد و ۸۰۰ میلیون تومان از پرتفوی حقوقی‌ها به سبد سهام معامله‌گران حقیقی منتقل کرد. بیشترین میزان خالص خرید در معامله‌گران حقیقی به نماد معاملاتی شرکت داده‌گستر عصر نوین اختصاص داشت. به این ترتیب دوشنبه حدود ۲۸ میلیون سهم «های‌وب» به ارزش ۱۶ میلیارد تومان به نفع معامله‌گران حقیقی بازار منتقل شد.پس از «های‌وب»، بیشترین خالص خرید حقیقی‌ها در نماد معاملاتی شرکت ایران خودرو شکل گرفت. به این ترتیب ۱۸ میلیون سهم «خودرو» به ارزش ۳/ ۵ میلیارد تومان در مسیر حقوقی به حقیقی جابه‌جا شد. در آن سوی بازار اما بیشترین تحرک حقوقی‌ها در نماد معاملاتی شرکت‌های معادن منگنز ایران، فولاد کاوه جنوب کیش و ملی صنایع مس ایران دیده شد. به این ترتیب طی معاملات این روز، افزون بر ۲ میلیون سهم «کمنگنز» از سبد سهام حقیقی‌ها به پرتفوی سهامداران حقوقی منتقل شد. این جابه‌جایی رقمی معادل ۱۲ میلیارد تومان داشت. «کاوه» نیز دوشنبه شاهد تغییر مالکیت بیش از یک میلیارد تومانی به نفع حقوقی‌ها بود. در «فملی» نیز دیروز حدود ۵/ ۴ میلیون سهم به ارزش ۹۰۰ میلیون تومان در مسیر حقیقی به حقوقی منتقل شد.

بورس


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

معامله‌گران بورس تهران امروز در حالی شاهد تقویت حجم معاملات و رشد ۳۵۳ واحدی شاخص بودند که گروه خودرویی‌ به پیشرانی ایران‌خودرو شاهد نوسان قیمت‌ از دامنه نزولی به دامنه صعودی بود.

به گزارش خبرنگار بورس خبرگزاری فارس، شاخص کل قیمت و بازده نقدی بورس اوراق بهادار تهران (تدپیکس) در پایان معاملات امروز دوشنبه 20 آذر ماه 96 با افزایش 353 واحدی روی رقم 91 هزار و 552 واحد ایستاد.

شاخص کل هم ‌وزن اما با افزایش 12 واحدی عدد 17 هزار و 686 واحد را به نمایش گذاشت.

شاخص سهام آزاد شناور نیز با افزایش 509 واحدی به رقم  99 هزار و 325 واحد دست یافت.

شاخص بازار اول اما در حالی با افزایش 393 واحدی به رقم 65 هزار و 174 واحد دست یافت که شاخص بازار دوم با کاهش کمتر از یک واحدی عدد  194 هزار و 208 واحد را به نمایش گذاشت.

امروز همچنین شاخص کل فرابورس (آیفکس) نیز با افزایش 4 واحدی روی رقم یک هزار  و 22 واحد ایستاد.

براساس این گزارش، امروز معاملات سهام در نماد معاملاتی شرکت های فولاد مبارکه با 73 واحد، معدنی و صنعتی چادرملو 65 واحد و ایران خودرو با 52 واحد افزایش بیشترین تاثیرمثبت را بر محاسبه شاخص کل بورس به نام خود ثبت کردند.

در مقابل، معاملات سهام در نماد معاملاتی شرکت های مخابرات ایران با 40 واحد، تاپیکو با 34 واحد و گروه مپنا با 32 واحد کاهش بیشترین تاثیر منفی را در برآورد این نماگر به دوش کشیدند.

به گزارش فارس، ارزش کل معاملات امروز بورس تهران در حالی به بیش از 313 میلیارد تومان نمایش داده شد که ناشی از دست به دست شدن بیش از یک میلیارد و 179 میلیون سهم و اوراق مالی قابل معامله طی 91 هزار و 870 نوبت داد و ستد بود.

طی معاملات امروز نماد معاملاتی شرکت‌های تجهیز نیروی زنگان، حق‌تقدم خرید سهام کی‌بی‌سی، حق‌تقدم خرید سهام بین‌المللی محصولات پارس، سیمان سپاهان و حق‌تقدم خرید سهام آن، گروه صنایع کاغذ پارس، فرآورده‌های غذایی و قند چهارمحال، از سوی ناظر بازار بازگشایی و در مقابل نماد معاملاتی شرکت‌های پتروشیمی داراب، گسترش صنایع انرژی آذراب، پتروشیمی جهرم، اوراق مرابحه بناگستر کرانه، پتروشیمی فسا، اوراق صکوک اجاره واسط مالی اردیبهشت یکم در نماد صایتل، پالایش نفت شیراز، پالایش نفت لاوان، متوقف شدند.

به گزارش فارس، امروز در بازار 2 بورس تهران که به معاملات درون‌گروهی سهامداران عمده اختصاص دارد، 230 میلیون سهم هلدینگ صنایع معدنی خاورمیانه به ارزش 40.5 میلیارد تومان از سوی سهامدار عمده کدبه‌کد شد.

هم‌زمان 69.5 میلیون سهم فولاد کاوه جنوب کیش به ارزش به ارزش بیش از 16.5 میلیارد تومان از سوی سهامدار عمده کدبه‌کد شد. در معدنی و صنعتی گل گهر اما 15 میلیون سهم به ارزش کمتر از 4.5 میلیارد تومان با معاملات انتقالی میان سهامداران عمده این سهم همراه بود، همچنین 7 میلیون سهم بیمه دانا به ارزش بیش از 2 میلیارد تومان کدبه‌کد شد. در گروه صنعتی پاکشو همچنین بیش از 1.5 میلیون سهم به ارزش بیش از 2 میلیارد تومان میان سهامداران عمده این سهم با معاملات انتقالی همراه بود.

بر اساس این گزارش امروز بورس تهران هم‌زمان با افزایش انتظار برای تعدیل سود در برخی نمادها شاهد تحرک دوباره بازارگردان‌ها در گروه‌های پیشرو از جمله معدنی‌ها، فولادسازان و البته خودرویی‌ها بود، هرچند که تک‌سهم‌های پالایشی نیز در این بین حضور داشتند.

هم‌زمان در نماد ایران‌خودرو در حالی بیش از 52 میلیون سهم در سقف کامل نوسان مثبت قیمتی معامله شد که این سهم با صف خرید بیش از 13 میلیون سهمی به کار خود پایان داد.

در گروه معدن نیز دوقلوهای سنگ‌آهنی در حالی شاهد معاملاتی متعادل در دامنه نوسان مثبت قیمتی بودند که افزایش ۱۶.۶ درصدی بهره مالکانه معادن در لایحه پیشنهاد‌ی دولت به مجلس، محل چالش میان معامله‌گران قرار گرفته است.

هم‌زمان فولاد مبارکه نیز امروز همپای بازارگردان این سهم برای معاملات درون‌گروهی شاهد حجم معاملات 48 میلیون سهمی در دامنه مثبت نوسان قیمتی بود.

در این گروه فولاد مبارکه که توانسته پس از تملک بلوک مدیریتی سرمایه‌گذاری توسعه معادن و فلزات که طی ماه‌های اخیر از سوی بانک رفاه به قیمت هر سهم 120 تومان واگذار شد، به حاکم بلامنازع سنگ آهنی‌ها و البته برخی فولادی‌ها از طریق به چنگ آوردن رأی هیأت‌مدیره این شرکت‌ها تبدیل شود، نقشی مؤثر در نحوه تسویه طلب معدنی‌ها از فولادسازان و تعیین قیمت محصولات سنگ‌آهنی در سال آینده خواهد داشت. انحصاری که به نظر می‌رسد سنگ‌آهنی‌ها را برای همیشه فرمانبردار فولادسازان خواهد کرد.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

بررسی قیمت انواع فلزات در بورس لندن حاکی است که در یک‌ماه گذشته قیمت مس در بازارهای جهانی پس از افزایش‌های اخیر دوباره کاهش یافته و آلیاژهای آلومینیوم سقوط شدید و فولاد جهش بیش از اندازه داشته است.

به گزارش گروه اقتصاد بین‌الملل خبرگزاری فارس، امروز در بازار بورس لندن هر تن آلومینیوم به قیمت 1992 دلار معامله شد و قراردادهای آتی سه ماهه این فلز گران‌قیمت تا 2017 دلار نیز منعقد شده است. 

بازار بورس فلزات لندن به عنوان مرکز جهانی معاملات فلزات صنعتی است. قیمت‌هایی که در این بازار ردوبدل می‌شود به عنوان مرجع جهانی قیمت است و سرمایه‌گذاران معمولاً برای کاهش ریسک خود مدام قیمت‌های این بازار را رصد می‌کنند.

*کاهش دوباره قیمت مس در بازارهای جهانی پس از افزایش‌های اخیر 

بر اساس این گزارش قیمت هر تن مس نیز در این بازار به قیمت 6538.5 دلار معامله شد. بررسی وضعیت قیمت این فلز نشان می‌دهد پس از آنکه به بیشترین قیمت خود در 24 نوامبر یعنی 6967 دلار رسید روند کاهشی کم‌نوسان خود را تا رسیدن به 6538 دلار ادامه داد. 

*کاهش قیمت نیکل در یک ماه گذشته

همچنین بر اساس قیمت‌های بازار بورس لندن هر تن نیکل هم به قیمت 10 هزار و 990 دلار معامله شده است. قیمت‌های این فلز هم از حدود یک ماه گذشته تاکنون کاهشی بوده به طوری که از 12 هزار و 500 دلار 8 نوامبر مسیر کاهشی پرنوسان خود را ادامه داده و به 10 هزار و 990 دلار رسیده است.

*ثبات نسبی قیمت سرب و قلع در بازار بورس لندن

در این میان فلزات سرب و قلع اگر چه در طی یک ماه گذشته کاملاً پرنوسان بودند اما تفاوت قیمت زیادی را نسبت به یکماه گذشته نداشتند. فلز سرب 2500 دلار در یک ماه گذشته قیمت‌گذاری شده بود که این فلز تا 2550 دلار هم صعود کرد اما در ادامه در قیمت 2427 دلار در 8 دسامبر قیمت‌ها بسته شد. 

فلز قلع هم امروز به قیمت 19 هزار و 575 دلار معامله شد که در طی یک ماه گذشته مسیر پرنوسان را ادامه داده اما قیمت امروز نسبت به یک ماه گذشته تفاوت چندانی ندارد. 

*سقوط شدید قیمت آلیاژهای آلومینیوم  و افزایش بیش از اندازه قیمت فولاد

بررسی قیمت یک ماه گذشته آلیاژ‌های آلومینیوم حاکی از سقوط شدید قیمت این نوع فلزات است به طوری که در 8 نوامبر قیمت در بازار بورس لندن 1845 معامله می‌شد که امروز به رقم 1785 دلار رسیده است. 

امروز در بازار بورس لندن قیمت هر تن کبالت هم 75 هزار و 100 دلار معامله شد و نیز فلز فولاد ورقه به قیمت 349 دلار و فولاد میلگرد به قیمت 558 دلار در هر تن معامله شد.

قیمت فولاد طی یک ماه گذشته افزایش شدیدی داشته به طوری که از قیمت 316 دلار در هر تن در 8 نوامبر شروع کرده و مسیر افزایشی خود را تا رسیدن به قیمت 353 دلار طی کرده است.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

زمانی که بورس به‌عنوان یکی از گزینه‌های سرمایه‌گذاری میان عموم جامعه مطرح می‌شود بیشتر مخاطبان، بورس را بازیچه دست‌های پشت پرده می‌دانند. معمولا افرادی وجود دارند که خاطره‌ای از زیان سنگین سرمایه‌گذاران بورسی در ذهن خود دارند و با یک استقرای ساده این زیان را به کل بورس بسط می‌دهند. این افراد همیشه باور دارند که بورس فقط برای افرادی مناسب است که به رانت‌های اطلاعاتی دسترسی دارند. در این میان این سوال برای سرمایه‌گذاران مطرح می‌شود: آیا به رانت‌های اطلاعاتی دسترسی داریم؟ آیا از تصمیمات پشت پرده اطلاعاتی موجود است؟ آیا واقعا می‌توان روی بورس ایران به‌عنوان مکانی برای سرمایه‌گذاری حساب باز کرد؟

 

این سوالات تردید بسیاری را میان سرمایه‌گذاران ایجاد می‌کند و بعضا عمق پیچیدگی و هراس از زیان‌های سنگین سرمایه‌گذاران را از ورود به بورس پشیمان می‌کند. این موضوع برای فعالان کنونی بازار سهام نیز به وفور مشاهده می‌شود که پس از زیان‌های بسیار، راه خروج را در پیش گرفته‌اند. در این میان دسته دیگری از فعالان نیز وجود دارند که بر دانش‌ خود تکیه کرده و دست به معامله سهام می‌زنند، در حالی‌که بررسی کارنامه این اشخاص در میان‌مدت حاکی از آن است که خالص بازده نهایی آنها منفی یا در حالت خوشبینانه نامتناسب با روند کلی بورس است. افراد مزبور نیز علت عدم استفاده حداکثری از فضای مثبت بازار را با بهانه‌های مختلف، مانند دستان پشت پرده توجیه می‌کنند.  سرمایه‌گذاری در بورس ابزار خاص خود را می‌طلبد. نمی‌توان بدون دسترسی به اطلاعات صحیح و شناخت همه‌جانبه ریسک‌ها به سودآوری رسید. پاسخ «دنیای اقتصاد» به سوالات و تردیدهای موجود این است که بورس کشور نیز مطابق تمام دنیا از اخبار رانتی رنج می‌برد. اما باید گفت این مسیر تنها راه کسب بازدهی حداکثری در بورس نیست. چه بسیار افرادی که در توهم دسترسی به اخبار رانتی، نه تنها بازدهی دلخواه را کسب نکرده، حتی با زیان جدی مواجه شده‌اند.

بر این اساس می‌توان با اطمینان گفت آنچه بهینه‌ترین سطح بازدهی را در امن‌ترین شرایط ایجاد می‌کند تحلیل درست و بجا و همچنین اخبار موثق است و شاید نیازی نباشد به هیچ‌گونه رانت‌ اطلاعاتی دسترسی داشت. کارنامه «دنیای بورس» در کمتر از یک سالی که فعالیت خود را می‌گذراند کاملا گویای این موضوع است. در این کارنامه بازدهی ۱۰۰ درصدی در مدت ۶ ماه اخیر نیز مشاهده می‌شود. متقاضیان با مراجعه به آدرس زیر می‌توانند امکانات و سابقه مطالب تحلیلی «دنیای بورس» را رصد کرده و به منظور بهره‌مندی از خدمات کامل این سایت با پرداخت هزینه‌ای مناسب ثبت‌نام کنند.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

شروین شهریاری دنیای اقتصاد : بازار سهام روز گذشته نیز توانست با صعود ۶۵۵ واحدی یک کانال دیگر را نیز پشت‌سر بگذارد و در رقم ۹۳هزار و ۲۸۴ واحد بایستد. به این ترتیب، شاخص بورس در هفته جاری با قوت بیشتری در مسیر صعودی گام برداشت و با رشد ۴/ ۲ درصدی، بازدهی خود از ابتدای سال را به مرز ۲۱ درصد رساند. با افزایش شتاب رشد قیمت‌های روزانه، توجه بیشتری به سمت بورس تهران جلب شده و نقدینگی تازه به ویژه از سوی سرمایه‌گذاران حقیقی به سمت بازار در حال حرکت است. در همین حال، تداوم رشد قیمت‌های جهانی کالا به‌ویژه در بخش فولاد و سنگ‌آهن و نیز افزایش تدریجی ارزش ارز در بازار آزاد هم به کمک بازار آمده تا به لحاظ بنیادی هم بهانه لازم برای رونق بورس را فراهم کنند. با توجه به ترکیب شرایط موجود و نیز موفقیت بانک مرکزی در اصلاح نرخ‌های سود سپرده تا اینجای کار، تداوم رونق با شیب ملایم در بازار سهام دور از انتظار نیست.

 

نشانه‌های ورود به سیکل رونق؟

رفتار بورس تهران به‌صورت تاریخی توام با دوره‌های متناوب رونق و رکود بوده است. در دوره‌های رونق، رشد قیمت‌ها نسبتا سریع و توام با حجم معاملات فزاینده روی می‌دهد و در دوره‌های رکود، فرسایش و افت تدریجی در یک بازه زمانی نسبتا طولانی‌تر (حداقل دو برابر دوره‌های رونق به لحاظ زمانی) اتفاق می‌افتد. از تابستان سال‌جاری به لحاظ بنیادی نشانه‌هایی مشهود بود که پس از سه و نیم سال رکود، بازار سهام آماده تغییر فاز شده است. این شرایط با اجرای برنامه کاهش نرخ سود بانکی در شهریور ماه و نیز تداوم سایر عوامل موثر بر سودآوری شرکت‌ها شامل نرخ‌های جهانی کالا و قیمت ارز وارد فاز جدی‌تری شد تا جایی که با عبور شاخص از سقف تاریخی ۸۹۵۰۰ واحدی (که پیش‌تر در دی ماه ۹۲ تجربه شده بود) سیگنال قطعی ورود به دوران رونق صادر شد.  پس از آن، با تشدید ورود جریان نقدینگی به بازار سهام، مشخصه رفتار رونق‌گونه که عبارت از هجوم ناگهانی تقاضا و چرخش نقدینگی میان گروه‌های مختلف است بیشتر مشاهده شد؛ هرچند باید گفت نقدینگی کمابیش در بین چند گروه مشخص شامل فولادسازان، سنگ‌آهنی‌ها، پالایشگاه‌ها و تا حد کمرنگ‌تری نیز صنایع رایانه و پتروشیمی جابه‌جا می‌شود و سایر گروه‌ها از وزش نسیم رونق منتفع نشده‌اند. با این حال، همین رفتار اخیر بورس تهران کافی بوده تا بتوان از نشانه‌های ورود به سیکل صعودی سخن گفت؛ وضعیتی که اگر تثبیت شود به گواه روند تاریخی، متضمن روزهای خوب برای اهالی بازار سرمایه در افق سال آینده خواهد بود.

تفسیر بودجه برای بورس

انتشار جزئیات لایحه بودجه سال آینده در هفته جاری بازتاب گسترده‌ای در سطح رسانه‌ها و نیز فضای مجازی داشت. در بین نکاتی که برای سهامداران مهم تلقی می‌شود رویکرد کلی تنظیم بودجه قابل اشاره است که عبارت از تلاش برای جبران شکاف منابع و مصارف از طریق تعریف درآمدهای جدید و کاهش مخارج است. در این میان، افزایش ۱۷ هزار میلیارد تومانی درآمد ناشی از تغییر قیمت حامل‌های انرژی جالب توجه است؛ گزاره‌ای که به معنای احتمال افزایش هزینه صنایع از محل رشد قیمت حامل‌های انرژی در سال آینده است. از قرار معلوم بخش مهمی از این افزایش با رشد قیمت‌های گازوئیل و بنزین جبران خواهد شد که تاثیر طبیعی در رشد هزینه‌های حمل‌ونقل و تورم عمومی خواهد داشت.

در بخش عمرانی، کاهش ۱۵درصدی بودجه قابل رصد است که نشان‌دهنده محدودیت منابع دولت برای مخارج زیرساختی و عمرانی است. در بخش نفت نیز تعیین قیمت ۵۵ دلاری در هر بشکه برای فروش نفت و عدم تغییر حجم فروش، نشان از ثبات وضعیت در شریان ورودی درآمد کشور در سال آینده دارد. در بخش حق انتفاع معادن هم حذف این ردیف درآمدی در لایحه پیشنهادی قابل‌توجه است که می‌تواند به معنای کاهش معنادار هزینه شرکت‌های سنگ‌آهنی بورس باشد؛ هر چند تصویب این بند در صحن علنی مجلس قطعی نیست. در بخش خودرو، افزایش سنگین تعرفه خودرو خارجی می‌تواند برای خودروسازان داخلی و نیز صنعت مونتاژ قطعات منفصله خودروهای خارجی به منزله تقویت مزیت رقابتی تلقی شود. در مجموع می‌توان گفت بودجه سال آینده دولت در جهت محکم‌تر کردن کمربندها و تلاش برای افزایش درآمدها از بخش‌های غیرنفتی و کاهش مخارج عمرانی تدوین شده است؛ رویکردی که خروجی آن تقویت چشم‌انداز رشد اقتصادی و در نتیجه انتفاع شرکت‌ها و بورس تهران از محل ت بودجه‌ای دولت نیست.

آخرین نشست «فد» در سال ۲۰۱۷

شب گذشته، آخرین نشست کمیته پولی بانک مرکزی آمریکا به ریاست خانم یلن برگزار شد. براساس پیش‌بینی اکثریت تحلیلگران، خروجی این نشست عبارت از افزایش ربع واحد درصدی بهره بانکی روزانه برای سومین بار در سال ۲۰۱۷ تا سقف ۵/ ۱ درصد است. علاوه بر این، براساس پیش‌بینی اعضای کمیته پولی، قرار است تا نرخ مزبور با سه مرحله دیگر افزایش به ۲۵/ ۲ درصد برسد. این اتفاق درحالی روی می‌دهد که نرخ‌های بلندمدت بهره هنوز نشانه‌ای از رشد معنادار نشان نمی‌دهند و فاصله بهره ۱۰ ساله و دو ساله اوراق دولتی به کمترین سطح از بعد از بحران جهانی اقتصاد رسیده است.  دلالت این مساله عبارت از عدم اعتقاد بازارها به چشم‌انداز رشد اقتصادی همگام با دیدگاه ت‌گذاران بانک مرکزی است. در صورتی که وضعیت کنونی تا پایان سال ۲۰۱۸ باقی بماند و بانک مرکزی هم سه مرتبه نرخ‌های بهره را افزایش دهد، احتمالا با موقعیتی مواجه خواهیم شد که نرخ‌های بلندمدت و کوتاه‌مدت در سطح برابر قرار می‌گیرند؛ شرایطی که بنا بر گواه تاریخی همواره یک رکود اقتصادی در فاصله شش تا دوازده ماه بعد از ایجاد این شرایط را در بر دارد و می‌تواند طولانی‌ترین سیکل تاریخی رشد اقتصادی و رشد بازارهای جهانی در یک قرن گذشته را قبل از پایان دهه جاری (۲۰۲۰) خاتمه دهد.

 


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

گروه بنگاه‌ها : مدیرعامل بیمه نوین از رشد ۲۷ درصدی این شرکت، بدون احتساب بیمه شخص ثالث طی هشت ماه نخست سال ۹۶ نسبت به مدت مشابه سال قبل خبر داد.به گزارش روابط عمومی بیمه نوین، هم‌زمان با دومین نشست هم‌اندیشی مدیران‌ ستادی و روسای شعب بیمه نوین در سال ۹۶، حسین کریم‌خان زند با اعلام این خبر گفت: مزیت رقابتی برای رشد مقوله پیچیده‌ای نیست، گاهی یک ایده می‌تواند منشا تحول باشد، خوشبختانه پیاده‌سازی ایده اتوپلاس در شرکت امروز به رشد ۴۰ درصدی در بیمه‌های بدنه منجر شده است.

 

وی ادامه داد: مزیت رقابتی به‌صورت تصادفی و بدون برنامه حاصل نمی‌شود؛ بلکه باید این تفکر برای ایجاد تغییر و دستیابی به تحول در سیستم شکل بگیرد. ما در بیمه نوین تلاش می‌کنیم محصولات و خدمات خود را از طریق رقابت‌مداری متمایز کنیم.کریم‌خان زند درخصوص اهمیت برنامه‌ریزی برای تعالی سازمانی در بیمه نوین گفت: تعالی سازمانی به معنای خلق ارزش برای تک‌تک اعضاست. این تعالی بدون گسترش توانایی و ایجاد فرصت رشد برای تمام همکاران، امکان‌پذیر نمی‌شود. رشد یک مقوله فردی نیست، در بیمه نوین تفکر رشد جمعی باید حاکم باشد و این به معنای مشارکت کارکنان و ایجاد امکان برای رشد برای افراد است.وی خاطرنشان کرد: برای تغییر وضع موجود باید تصمیم گرفت و این تغییر برای نوآوری و ایجاد فرصت باید با استفاده از یادگیری و آموزش محقق شود. من همواره تاکید کرده‌ام، نیاز به آموزش و به چالش کشیدن وضع موجود هرگز قطع نمی‌شود؛ چراکه با توجه به روند تحولات این نیاز هر روز بیشتر از قبل هم خواهد بود.مدیرعامل بیمه نوین از وضعیت قابل‌قبول این شرکت در بازار گفت و تصریح کرد: خوشبختانه جایگاه پایداری که امروز در آن هستیم نتیجه تلاش همه کارکنان و شبکه فروش است.دومین نشست هم‌اندیشی مدیران‌ ستادی و روسای شعب بیمه نوین در سال ۹۶، با محوریت بررسی و ارائه راهکارهای «افزایش پرتفوی و مشتری‌مداری» در هتل بزرگ تهران برگزار شد.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

دنیای اقتصاد : نماگر فرابورس ایران در پایان معاملات روز گذشته با رشد حدود ۸ واحدی (معادل ۸/ ۰ درصد) در سطح ۸/ ۱۰۳۰ واحدی ایستاد. بر این اساس با احتساب رشد دیروز آیفکس، بازدهی این بازار از ابتدای سال تاکنون به ۷۵/ ۱۷ درصد رسید. دیروز نماد معاملاتی شرکت‌های سهامی ذوب‌آهن اصفهان، فولاد هرمزگان جنوب، آهن و فولاد ارفع و پتروشیمی مارون بیشترین تاثیر بر رشد آیفکس را برعهده داشتند. رصد معاملات دیروز فرابورس حاکی از آن است که موتور محرکه صعود آیفکس عمدتا ناشی از رشد قیمت و تاثیرگذاری مثبت بر این نماگر از جانب نمادهای زیرمجموعه گروه فلزات اساسی بوده است. صنعتی که بیشترین تاثیر را از نوسان قیمت در بازارهای جهانی و همچنین نرخ دلار می‌پذیرند.

 

رشد مناسب قیمت‌ها در بازارهای جهانی در شامگاه دوشنبه باعث شد نمادهای وابسته به مسیر صعودی خود ادامه دادند. باید توجه داشت با توجه به ورود به فصل کاهش تقاضا در بازار فلزات پایه انتظار جهش قیمتی این محصولات، انتظار معقولی نیست اما همچنان قیمت این فلزات در بازار جهانی به نسبت رقم پیش‌بینی شده در بودجه شرکت‌ها، رقمی مناسب است و سودآوری شرکت‌ها را تهدید نمی‌کند.  از نکات قابل توجه در دو نماد فلزی فرابورس ایران که بیشترین تاثیر مثبت بر نماگر این بازار را برعهده داشتند، صف خرید طولانی در دو نماد «ذوب» و «هرمز» بود. به این ترتیب روز گذشته نماد معاملاتی شرکت ذوب‌آهن اصفهان که با صف خرید ۱۷۰ میلیون سهمی در مرحله پیش‌گشایش معاملات روزانه خود را شروع کرد، رشد قیمت حدود ۵ درصدی را تجربه کرد و در پایان نیز با صف خرید ۹۴ میلیون سهمی بسته شد. «هرمز» نیز شرایط مشابهی را تجربه کرد و معامله‌گران آن صف خرید ۲۵ میلیون سهمی در این سهم تشکیل دادند.طی معاملات روز گذشته، فعالان بازار شاهد جابه‌جایی افزون بر ۵۱۵ میلیون ورقه بهادار به ارزش بیش از ۴۰۴ میلیارد تومان در بازارهای چندگانه فرابورس بودند. بیشترین افزایش قیمت در این روز به نماد معاملاتی شرکت‌های شیر پگاه آذربایجان شرقی، سهامی ذوب‌آهن اصفهان، بیمه کوثر، گروه صنایع کاغذ پارس و آهن و فولاد ارفع اختصاص پیدا کرد.

رصد فعالیت معامله‌گران در فرابورس

فرابورس ایران روز سه‌شنبه در مجموع شاهد تغییر مالکیت بیش از ۱۱ میلیون سهمی به ارزش ۴/ ۳ میلیارد تومانی به نفع معامله‌گران حقیقی بود. در این میان نماد معاملاتی شرکت‌ فولاد هرمزگان جنوب بیشترین مشارکت بازیگران حقیقی را به خود دید. بررسی خالص تغییر مالکیت این شرکت طی روز معاملاتی گذشته حکایت از جابه‌جایی حدود ۸/ ۱ میلیون سهم «هرمز» به ارزش ۳ میلیارد و ۶۰۰ میلیون تومان از سوی بازیگران حقوقی به حقیقی دارد. پس از «هرمز» نیز «گکوثر» شاهد بیشترین تغییر مالکیت به نفع معامله‌گران حقیقی به ارزش ۵/ ۱ میلیارد تومان بود. در آن سوی بازار نماد معاملاتی شرکت کشت و صنعت شهداب ناب خراسان شاهد بیشترین تغییر مالکیت سهام به نفع حقوقی‌ها بود. بر این اساس دیروز حدود ۳ هزار سهم «غشهداب» به ارزش ۶۷۲ میلیون تومان از سبد سهام معامله‌گران حقیقی به پرتفوی حقوقی‌ها منتقل شد.

از «اخزا» و «تسه» چه خبر؟

در بازار اوراق با درآمد ثابت فرابورس نیز دیروز حدود ۳ میلیون ورقه به ارزش ۲۷۲ میلیارد تومان در ۴۸۸ نوبت معاملاتی مورد دادوستد قرار گرفت. همچنین روز گذشته افزون بر یک میلیون و ۳۴۰ هزار ورقه اسناد خزانه اسلامی در ۲۷۸ نوبت معاملاتی به ارزش ۱۱۷ میلیارد تومان در محدوده قیمتی ۸۲ تا ۹۹ هزار تومان دادوستد شدند. روز گذشته شاهد افزایش نرخ سود موثر در اغلب سررسید‌های اوراق اسناد خزانه اسلامی بودیم؛ به‌طوری که میانگین نرخ سود ۶ سررسید موجود این اوراق به ۴/ ۱۶ درصد افزایش پیدا کرد. بیشترین رشد قیمت نیز در این روز به «اخزا۶۰۲» اختصاص پیدا کرد.روز گذشته فرابورس ایران همچنین شاهد معامله حدود ۶۰هزار ورقه تسهیلات مسکن به ارزش حدود ۵/ ۴ میلیارد تومان در بازار ابزارهای نوین مالی بود. در این روز «تسه»ها در بازه ۷۴ تا ۷۵ هزار تومان نوسان کردند. به این ترتیب متوسط قیمت امتیاز تسهیلات مسکن در فرابورس، دیروز با رشد ۰۳/ ۰ درصدی (نسبت به روز دو‌شنبه) به ۷۴ هزار و ۵۰۸ تومان رسید. بیشترین افزایش قیمت روز گذشته در میان این اوراق نیز با رشد حدود ۸/ ۰ درصدی به «تسه۹۵۰۱» رسید و در مقابل سررسید شهریور ۹۵ اوراق تسهیلات مسکن با بیشترین افت قیمت همراه شد. به این ترتیب نرخ سود واقعی دریافت وام از این طریق در سطح ۷/ ۲۱درصد قرار گرفت. بررسی‌ها نشان می‌دهد زوج‌های تهرانی برای دریافت وام ۱۰۰ میلیون تومانی مسکن با توجه به متوسط قیمت اوراق تسهیلات مسکن، باید ۱۴ میلیون و ۹۰۲ هزار تومان صرف خرید این اوراق کنند.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

دنیای اقتصاد : پس از یک رالی ۴۰ درصدی گروه پالایشی از اوایل شهریور ماه، طی یکی، دو هفته اخیر شاهد روند اصلاحی شاخص این صنعت بودیم. اما از روز دوشنبه و به ویژه با انتشار گزارش شش ماهه مناسب پالایش نفت اصفهان، مجددا موج تقاضا به سوی این گروه حرکت کرد. این رویداد بار دیگر عبرتی را به بورس‌بازان گوشزد می‌کند که واکنش‌های هیجانی و حرکت بدون راهنما در مسیر پرریسک بازار سهام چگونه می‌تواند موجب زیان یا عدم سود فعالان شود.یکی از اساسی‌ترین نکاتی که یک فعال بازار سهام باید به آن واقف باشد، تعدد و تنوع ریسک‌های معاملاتی است. برخی به اشتباه این ریسک را با قمار اشتباه می‌گیرند و در سودای یک‌شبه پولدار شدن با تصمیمات هیجانی به موج‌سواری روی می‌آورند. این در حالی است که هنر بورس‌بازان موفق در شناخت همه‌جانبه ریسک‌ها و کاهش آنها به حداقل ممکن است.

 

بنابراین هر فرد بسته به تحلیل و اصولی که کسب می‌کند باید استراتژی سهامداری خود را انتخاب کند. این در حالی است که بارها مشاهده شده افراد از جایگزین ساده‌تر، یعنی پیروی از موج‌های لحظه‌ای یا سیگنال‌فروشی سفته‌بازان استفاده می‌کنند. به عقیده کارشناسان توجه بیش از اندازه به جوهای مقطعی بازار سهام مشابه تلاش برای شناسایی حباب‌های کوچک و بزرگ تشکیل‌شده روی جریان رودخانه به جای تشخیص مسیر اصلی آب است. بر این اساس، کسانی که استراتژی موج‌سواری را مد نظر خود قرار می‌دهند عموما از جریان اصلی و پایدار سودآوری جا می‌مانند یا حتی گرفتار مسیرهای نزولی پرشتابی می‌شوند.

 قصه پالایشی‌ها از کجا آغاز شد؟

ششم شهریور ماه، سایت تحلیلی «دنیای بورس» با تحلیلی جامع از میزان سودآوری شرکت‌های پالایشی و امکان جذابیت آنها بر اساس رشد قیمت نفت و نرخ ارز مبادله‌ای خبر داد. در آن دوران نیز بارها تاکید شد ریسک نرخ‌گذاری دستوری مواد اولیه و محصولات پالایشی‌ها از سوی شرکت پالایش و پخش باید مدنظر فعالان قرار گیرد. بنابراین، برای تحلیل دقیق‌تر از میزان بهبود سودآوری باید منتظر گزارش جدید شرکت‌های پالایشی بود. در این دوره، شرکت‌های پالایشی مطابق انتظارات و حتی فراتر از برآوردهای اولیه رشد قیمتی را تجربه کردند، اما انتشار گزارش پالایش نفت بندرعباس و عدم تعدیل سنگین سودآوری این شرکت، بسیاری از موج‌سواران را از بهبود سودآوری پالایشگاه‌ها ناامید کرد. این امر باعث شد شاخص گروه پالایشی از اوج خود تا اوایل هفته جاری حدود ۵ درصد کاهش یابد.در این بزنگاه تصمیم‌گیری، «دنیای بورس» بار دیگر بر مطلوب بودن نحوه قیمت‌گذاری پالایش و پخش برای شرکت‌های گروه فرآورده‌های نفتی تاکید کرد. این در حالی بود که موج‌سواران صرفا بر اساس هیجان مقطعی بازار، راه خروج از سهام پالایشی را پیش گرفتند. روز دوشنبه اما، انتشار گزارش «شپنا» و توقف نمادهای «شاوان» و «شراز» نشان داد که پالایشی‌ها هنوز برای تعدیل مثبت چشم‌گیر فرصت دارند. به این ترتیب، روز گذشته شاهد افزایش تقاضا در نمادهای این گروه و تشکیل صف خرید برای آنها بودیم.

سکانس «جاماندگی در بورس»

این سریال تکراری بارها در بورس تهران اتفاق افتاده و بسیاری از فعالان و به ویژه تازه‌واردها بدون داشتن تحلیل و نقشه درستی از ریسک‌های بازار سهام از جریان‌های مثبت جا مانده‌ یا اسیر موج‌های نزولی شده‌اند. بر این اساس است که کارشناسان تاکید می‌کنند یک سهامدار موفق باید فارغ از هیجانات و جریان‌های سفته‌بازی بتواند استراتژی مناسب را برای کسب سود خود اتخاذ کند.هرچند نمونه تازه این جاماندگی مربوط به گروه پالایشی است، اما بررسی سابقه تیم تحلیلی «دنیای اقتصاد» نشان می‌دهد این داستانی تکراری است. به‌عنوان مثال، اواخر سال ۹۵ بسیاری از افراد و حتی برخی گروه‌های تحلیلی رشد گروه رایانه‌ای را پس از عرضه اولیه نماد «آپ» در نقطه پایان می‌دانستند. اما مجددا سایت «دنیای بورس» در گزارشی تحلیلی، فرصت‌ها و پتانسیل‌های سودآوری این گروه را با محوریت شرکت آسان‌پرداخت بررسی کرد. به این ترتیب و پس از یک دوره نسبتا کوتاه، روند صعودی در این گروه با لیدری «آپ» آغاز شد.اواخر بهار امسال و درست زمانی که بازار سهام در فاز رکودی به سر می‌برد، بار دیگر تیم تحلیلی «دنیای بورس» پتانسیل‌های رشد گروه فلزی-معدنی را ارائه کرد. در شرایطی که کمبود نقدینگی در بازار سهام، رشد قیمت غول‌های این صنعت نظیر «فولاد» و «فملی» را برای بسیاری غیر قابل باور نشان می‌داد اما مشاهده شد از آن دوره به بعد، سهام گروه‌های مزبور سودآوری‌هایی حتی بیش از ۱۰۰ درصد را نیز تا کنون تجربه کردند.

بنابراین می‌توان ادعا کرد داشتن نگاه تحلیلی دقیق و نقشه راهنمای ریسک‌های احتمالی، کلید سودآوری پایدار بورس‌بازان موفق است. موضوعی که باعث شد در نمادی مثل «فولاد» حتی پس از رشد ۵۰ درصدی قیمت، باز هم پتانسیل‌های صعود بیشتر قیمتی شناسایی و توسط واحد تحلیل «دنیای اقتصاد» ارائه شود. تیم تحلیلی «دنیای بورس» در سایت خود سعی کرده است با مد نظر قرار دادن این موارد به جای فروش سیگنال یا ارائه پیشنهادهای خرید و فروش، قدرت تحلیل فعالان بازار سرمایه را تقویت کند تا آنها بتوانند با آگاهی کامل، بهینه‌ترین تصمیم‌های مالی را اتخاذ کنند. متقاضیان با مراجعه به آدرس زیر می‌توانند امکانات و سابقه مطالب تحلیلی «دنیای بورس» را رصد کرده و به منظور بهره‌مندی از خدمات کامل این سایت با پرداخت هزینه‌ای مناسب ثبت نام کنند.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

 

 

 

مدیرعامل شرکت داده گستر نوین در گفت‌وگوی اختصاصی با «دنیای اقتصاد» مطرح کرد

چشم‌انداز بورسی « های‌وب»

دنیای اقتصاد : «های‌وب»یکی از نمادهای تازه‌وارد بورس تهران است که نزدیک به ۳ ماه از عرضه اولیه آن می‌گذرد. این سهم از روز نخست عرضه در فضای کاملا مثبت میان فعالان بازار مطرح شد و به پشتوانه چشم‌انداز مثبت موجود نیز توانست در موج نخست عرضه اولیه با رشدهای پیاپی بازدهی بیش از ۶۰درصدی را برای سهامداران به ارمغان آورد. مطابق با انتظارات این پایان کار داده‌گستر عصر نوین نبود و پس از آن موج صعودی دیگری در «های‌وب» آغاز شد. چشم‌انداز بورسی « های‌وب»

این‌بار موج صعود «های‌وب» تحت تاثیر یک خبر و یک اتفاق مهم در صنعت ارتباطات و انتقال اطلاعات آغاز شد. این خبر توقف بیش از یک ماه این نماد را به منظور ارائه شفاف‌سازی به دنبال داشت. در حالی شایعات درخصوص خرید سهام آسیاتک توسط‌ های‌وب، سهام این شرکت در معاملات ۶ آبان را با صف خرید در سقف قیمتی همراه کرد، که این نماد در معاملات روز بعد از سوی ناظر متوقف شد تا مدیران شرکت به این شایعات پاسخ دهند. شفاف‌سازی انجام‌شده به حصول توافق اولیه برای خرید ۱۰۰ درصد سهام پارس‌آنلاین اشاره داشت. پس از آن نیز با ادامه پیگیری سازمان مدارک خرید و همچنین سایر مدارکی که از سوی مقام ناظر برای بازگشایی نماد مورد نیاز بود، ارائه شد تا «های‌وب» این‌بار نیز در نقش یک شرکتی که به‌تازگی در بازار سهام عرضه شده است با استقبال گرم سهامداران همراه شود. میزان تقاضای موجود برای این سهم در ابتدای ساعت کشف قیمت مشابه با روند عرضه اولیه بود و در حالی‌که تعداد کل سهام «های‌وب» ۴ میلیارد سهم است، میزان تقاضای موجود توانایی خرید بیش از ۳۰ درصد شرکت را داشت. این تقاضای سنگین رشد شدید قیمتی این سهم را در مدت اندکی به دنبال داشت. به این ترتیب پس از بازگشایی سهم تا پایان معاملات روز گذشته این سهم بازدهی ۲۵ درصدی را برای سهامداران به همراه داشته است.در این میان شایعات بسیاری از سوی این شرکت منتشر شد و همگام با موج دوم صعود قیمت این سهم موارد مختلفی از سوی فعالان بازار مطرح شد. در ادامه به طرح این سوال‌ها و شایعات پرداخته و پاسخ مدیرعامل به این شایعات ارائه می‌شود. گزارش پیش‌رو بخشی از مصاحبه اختصاصی «دنیای اقتصاد» با جمعی از مدیران «های‌وب» است. مشروح این مصاحبه در روزهای آینده منتشر خواهد شد، در این بخش مواردی که بیشتر مد‌نظر مورد توجه مخاطبان بورسی است، به‌صورت خلاصه آورده شده است.

نقدها بر ساز‌و‌کار خرید پارس‌آنلاین

شاید مهم‌ترین‌ موردی که بر شایعات پیرامون «های‌وب» دامن زد اخبار محرک با آغاز موج دوم صعود قیمتی این سهم بود. ساز‌و‌کار خرید ۱۰۰ درصد سهام پارس‌آنلاین به منظور تجمیع فعالیت‌های این شرکت با‌ های‌وب با انتقادات بسیاری از سوی اهالی بازار مواجه شد. در این خصوص باید ابتدا به چرایی لزوم انجام این ادغام از نگاه مدیرعامل پرداخت. ایمان میری، مدیرعامل‌ های‌وب درخصوص علت اتخاذ چنین تصمیمی از سوی‌ های‌وب به «دنیای اقتصاد» گفت: در شرایط کنونی امکان رقابت با غول صنعت ارتباطات کشور یعنی مخابرات توسط شرکت‌های فعال در این حوزه میسر نیست. طی فرآیند خصوصی‌سازی سال‌های گذشته اختیارات بسیاری به مالکان مخابرات داده شد و در پی آن عرصه رقابت برای شرکت‌های کوچک بسیار تنگ شد. در مجموع ۱۷ شرکت FCP در حوزه انتقال داده و ارائه اینترنت فعال هستند که این شرکت‌ها در مجموع حدود ۴۵ درصد از پورت‌های DSL را به خود اختصاص داده‌اند. مخابرات با مالکیت کامل سخت‌افزار موجود ۵۵ درصد سهم از بازار را در اختیار دارد. گرچه میزان سوددهی این ۱۷ شرکت اختلاف قابل توجهی با عایدی مخابرات از محل ارائه اینترنت به مخاطبان دارد اما در این فضا امکان رقابت با غول صنعت ارتباطات کشور بیش از این میسر نبوده و عمده این شرکت‌ها به رقابت منفی با یکدیگر در سایه مخابرات می‌پردازند. شاید همین موضوع باعث شده که وزیر جوان ارتباطات کشور نیز از ادغام شرکت‌های FCP  استقبال کرده است.

لازمه پیشرفت در فضای کلان فراهم آوردن امکان رقابت میان بازیگران یک حوزه است. خصوصی‌سازی ابتر مخابرات عاملی بود که باعث شد مسیر پیشرفت در این بخش از اقتصاد کشور تا حدود زیادی مسدود شود. به این منظور مسیر تجمیع فعالیت شرکت‌های فعال در این حوزه برای افزایش توان رقابت با رقیب بزرگ‌تر شرط لازم برای این حوزه بود. در این خصوص نظرات کارشناسی زیادی وجود دارد که از حوصله این متن خارج است. بر این اساس به نظر می‌رسد «های‌وب» که سال‌ها به دنبال گسترش فعالیت خود و پیشروی در این صنعت بود نخستین قدم را در این راستا برداشت که با استقبال بسیاری از کارشناسان این حوزه مواجه شد.

در این میان این سوال مطرح می‌شود که شایعات از کجا نشات می‌گیرد و مبنای این شایعات چیست؟ در این خصوص باید گفت اصل ماجرا از این جا ناشی می‌شود که یک شرکت پس از مدت کوتاهی که در بورس حاضر می‌شود دست به تحولاتی عظیم می‌زند. یکی از سوالاتی که در این خصوص از مدیرعامل پرسیده می‌شود در همین خصوص است. میری در این خصوص به نبود امکانات برای رسیدن به این هدف اشاره کرد و علت حضور در بورس را پیمودن مسیر پیشرفت با استفاده از ابزارهای موجود عنوان کرد. این بخش از صحبت‌های مدیرعامل منطقی است و شاید بتوان گفت کارآیی بورس برای اقتصاد زمانی مطرح می‌شود که با فراهم آمدن امکان تامین مالی راه برای پیشرفت‌های آتی شرکت باز شود. مشکلی که در بیشتر عرضه‌های اولیه بورس کشورمان مشاهده می‌شود استفاده سهامداران از نقدینگی حاصل از عرضه شرکت برای پرداخت سایر بدهی‌ها است. به نوعی این نقدینگی از مسیر فعالیت شرکت به‌طور کامل خارج و در جهت تامین سایر نیازهای مالک استفاده می‌شود.

با این حال مدیرعامل این شرکت که سهامدار عمده این شرکت نیز محسوب می‌شود طی یک اتفاق عجیب در بازار سهام کشورمان ۱۱۰ میلیارد تومان از نقدینگی به دست آمده از عرضه اولیه به شرکت داده است. در شرایط کنونی نیز به گفته این شخص بخش قابل توجهی از اقساط برای خرید پارس آنلاین از طریق عرضه بلوک ۱۷ درصدی و اختصاص این بلوک به مالکان قبلی پارس آنلاین تامین می‌شود. به گفته مدیران‌ های‌وب، مالکیت ۱۰۰ درصدی این سهم به شرکت‌ های‌وب خواهد رسید و در این میان سهامدار عمده داده‌گستر نوین بار دیگر نقدینگی حاصل از عرضه سهام را در اختیار شرکت قرار می‌دهد. این رخداد عجیب در بورس کشورمان است که البته مدیران‌ های‌وب بر این موضوع تاکید داشتند که این روش کاملا در دنیا رواج دارد و این رخدادها احتمالا برای بورسی که بخش قابل توجهی از آن در اختیار شرکت‌های نیمه دولتی و نهادهای عمومی است عجیب به نظر می‌رسد، در حالی‌که شرکت‌های خصوصی‌ واقعی از هر راهکار قانونی برای افزایش توان خود و پیشرفت استفاده می‌کنند.

در این خصوص دو نکته باید مورد توجه قرار گیرد. نخست اینکه خرید شرکت پارس آنلاین گرچه اتفاق بزرگی برای‌ های‌وب است اما اگر هزینه این خرید از طریق سایر روش‌های تامین مالی مانند اخذ تسهیلات از بانک‌ها تامین می‌شد هزینه گزافی بر شرکت تحمیل می‌کرد و این هزینه شاید مزیت اقتصادی خرید پارس آنلاین را کاملا زیر سوال می‌برد. میری، مدیر عامل این شرکت نیز بر این موضوع تاکید داشت که عمده این شرکت به این شخص اختصاص دارد و به جای اینکه هزینه اضافی بر دوش شرکت‌ قرار گیرد این نقدینگی در اختیار شرکت قرار می‌گیرد. به گفته وی جایی جذاب‌تر از شرکت خود برای سرمایه‌گذاری پیدا نمی‌کنم. وی به حفظ ۵۰ درصد به علاوه یک سهم از‌ های‌وب در مالکیت سهامدار عمده کنونی این شرکت اشاره کرد و افزود: دو بلوک ۱۷ درصدی برای فروش قرار داده می‌شود و مابقی سهام نیز یا در دست شرکت هیرکانیا است (نقش بازارگردان را دارد) یا به‌صورت شناور در بازار معامله می‌شود. یکی از اقدامات احتمالی پس از عرضه بلوک باید افزایش سرمایه باشد که البته همچنان به نظر می‌رسد سازمان با این افزایش سرمایه در مدت زمان کوتاهی که از عرضه می‌گذرد، مخالف است.

میری قیمت خرید‌های وب را ۸۸۲ میلیارد تومان عنوان کرد و موضوع ارزش‌گذاری این شرکت توسط هیات رسمی کارشناسی را تقاضای سازمان عنوان کرد. وی هرگونه دخالت در روند ارزش‌گذاری را رد کرد.نکته دوم نیز که به نظر می‌رسد باید مورد توجه قرار گیرد هم‌افزایی اثر تزریق این نقدینگی بر دارایی تمامی سهامداران است. نگاهی به روند تغییرات قیمتی سهام‌ های‌وب پیش از توقف و پس از رشد قیمتی نزدیک به ۲۵ درصدی حاکی از این است که با واگذاری بلوک ۱۷ درصدی از سوی سهامدار عمده این شرکت به مالکان قبلی پارس آنلاین و نشستن این مطالبه سهامدار عمده در سمت چپ ترامه‌ های‌وب، نه تنها از دارایی و ثروت این شخص کم نشده است بلکه بر میزان دارایی این شخص نیز افزوده شده است. علت این موضوع احتمالا حمایت همه‌جانبه سهامدار عمده و برنامه‌هایی است که وی برای آینده شرکت متصور است.

مدیران « های‌وب» از مانع‌سازی شکایت دارند

شاید آنچه باعث شده تمامی حواس بازار به سمت‌ های‌وب جلب شود فضای کاملا متفاوت حاکم بر این شرکت باشد. مگر می‌شود شرکتی در بورس کشور فعالیت داشته باشد که ریسک‌ها در مسیر توسعه با حمایت همه‌جانبه سهامدار قابل رفع باشد. چنین حمایتی از طرف سهامدار عمده نیز برای اهالی بازار کاملا ناآشنا است. چنین چشم‌انداز روشنی برای یک شرکت وجود دارد و در کمال تعجب در شرایط کنونی همه چیز مطابق با میل این شرکت‌ها پیش می‌رود. شاید همین عامل باعث شده که مدیران سازمان نیز تکاپو بیفتند و به دنبال شفاف کردن تمامی موارد باشند. همین موضوع باعث شده که مدیران‌ های‌وب نسبت به مصلحت‌اندیشی بیش از حد سازمان انتقاد داشته باشند و از موانعی که در مسیر ایجاد شده شکایت کنند. اما آیا واقعا شرایط آنچنان مناسب است که به نظر می‌رسد؟ در این خصوص باید گفت تجمیع فعالیت دو شرکت که حتی احتمالا برای افزایش توان رقابت ادامه‌دار خواهد بود نخستین گام در رقابت سخت با رقبای بزرگ همچون مخابرات، همراه و ایرانسل است. ایمان میری در این خصوص با نظرات کارشناسی خود فضا را برای جولان «های‌وب» فراهم می‌دانست. از صبحت‌های مدیرعامل‌ های‌وب به نظر می‌رسید که این شرکت برای تمامی مشکلات احتمالی پیش رو برنامه‌ریزی کرده و نگرانی برای سهامداران از این ناحیه وجود ندارد. در این خصوص وی به‌صورت ضمنی به برنامه‌های مختلف برای ارتقای کمی و کیفی ارائه خدمات به مشتریان اشاره کرد و از طرفی به محدودیت‌هایی که رقبا در بخش عرضه اینترنت موبایل و همچنین توسعه فعالیت‌های مخابرات دارند، اشاره کرد. بر این اساس به گفته وی یک شرکت با ساختار کاملا حرفه‌ای می‌تواند در این زمینه قد علم کند. البته به گفته وی هدف‌ های‌وب جنگیدن برای کسب هر چه بیشتر سهم از بازار نیست و برنامه‌های پیش روی این شرکت که روی کدال نیز شفاف‌سازی شده مانند FWA یا راه‌اندازی MVNO در کنار اثرات مثبت کاهش بهای تمام‌شده و افزایش مقدار فروش با تجمیع فعالیت‌های پارس آنلاین در‌ های‌وب، می‌تواند اثر محسوسی در سودآوری این شرکت به خصوص در سال آینده داشته باشد.

با همه اینها نمی‌توان گفت که مخابرات و احتمالا دیگر شرکت‌های فعال در این زمینه به این موضوع بی‌تفاوت باشند و برای ارتقای خود راهکاری را در پیش نگیرند. باید گفت رسیدن به فضایی که رقابت در این حوزه حس شود هدف کلانی است که می‌تواند دولت را در رسیدن به اهداف میان‌مدت خود در حوزه ارتباطات برساند. در حوزه رقابت شرکت‌ها باید برای افزایش توان رقابتی خود تلاش کنند و به گفته هادیفر به‌عنوان یکی از اعضای هیات‌ مدیره‌ های‌وب، آنچه باید به آن توجه کرد نیاز به رسیدن به سطح قابل اطمینان در این حوزه است در غیر این صورت امکان بقا در این حوزه وجود نخواهد داشت. وی تاکید داشت که باید سرمایه‌گذاری دوباره سهامدار عمده از فروش سهام در شرکت را با این نگاه تفسیر کرد که میری به دنبال رسیدن به سطح ثبات و پایداری است و این سطح جز با افزایش سرمایه‌گذاری کم‌هزینه امکان‌پذیر نخواهد بود.  

در این مصاحبه موارد مختلفی مطرح شد. مدیران این شرکت بسیار به آینده این شرکت امیدوار بودند و سرمایه‌‌‌گذاری‌های کنونی را هموار کردن راه پیشرفت‌ های‌وب عنوان می‌کردند. با این حال مدیران این شرکت نیز باید به این موضوع واقف باشند که فعالان بازار خاطرات تلخی از گذشته در ذهن دارند. این موضوع برای مدیران سازمان دوچندان دشوارتر بوده و اثرات آن همچنان در بورس مشاهده می‌شود. بر این اساس اصرار بر شفاف‌سازی بیش از پیش، ارائه اطلاعات از یک صنعت نو که در بورس وجود نداشته است و همچنین پاسخ‌دهی در قبال رفتاری که شاید برای بورس‌های معتبر دنیا عادی باشد اما برای بورس ما تازگی دارد، نباید مورد انتقاد مدیران این شرکت باشد.سرمایه‌گذاران باید اطمینان کافی را برای ورود سرمایه‌های خود به بخش‌های مختلف کسب کنند و این اطمینان جز با شفاف‌سازی مداوم و همچنین رفع تردیدها و ابهامات امکان‌پذیر نخواهد بود. گرچه رعایت اصل محافظه‌کاری لازمه کار مقام ناظر بازار است و این مقام باید در اجرای قوانین بیشترین تلاش را داشته باشد اما این موضوع نیز نباید با ابهام مطرح شود و باید علت مخالفت در مسیر توسعه یک شرکت کاملا واضح مطرح شود تا سایر سرمایه‌گذاران نیز در جریان کامل امور قرار بگیرند.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

بازدهی بورس ۲۰ شد

دنیای اقتصاد : شاخص کل بازار سهام در معاملات روز گذشته با جهش ۱۰۷۶ واحدی توانست برای اولین بار در تاریخ خود وارد کانال ۹۲ هزار واحدی شود. خوش‌بینی سهامداران نسبت به تعدیل مثبت سودآوری شرکت‌های پالایشی، سیگنال‌های مثبت از بازارهای جهانی و همچنین آرامش در فضای ت خارجی مهم‌ترین دلایل جهش یک پله‌ای شاخص کل در معاملات دیروز به‌شمار می‌رود. به این ترتیب بازدهی نماگر اصلی بازار سهام به ۲۰ درصد رسید و این بازار توانست رتبه نخست جدول بازدهی بازارهای سرمایه‌گذاری کشور را به خود اختصاص دهد. در این میان بازار سکه و دلار با ثبت بازدهی به ترتیب ۲/ ۱۶ و ۴/ ۱۲ درصدی در رتبه‌های بعدی قرار گرفتند. بازدهی بازار پول نیز با احتساب نرخ سالانه ۱۵ درصدی به حدود ۱۱ درصد رسید. در روزهای نخست آذر ماه سکه پیشتاز بازارها بود. در آن بازه زمانی به دلیل اینکه افزایش قیمت طلای جهانی و نرخ دلار، جهش قیمت سکه را توجیه نمی‌کرد، بسیاری از فعالان روند اصلاحی را برای این بازار پیش‌بینی کردند. در ادامه مطابق انتظارات همگام با کاهش اندازه حباب بازار سکه، بورس تهران تحت تاثیر چند عامل به تدریج فاصله بازدهی خود را از دیگر بازارها افزایش داد و رکورد‌های متعددی را به ثبت رساند. بازدهی بورس 20 شد

دیروز شاخص کل بورس تهران با جهش ۱۰۷۶ واحدی توانست رکورد جدیدی را به ثبت برساند. رشد حدود۲/ ۱ درصدی نماگر اصلی بازار در جریان معاملات روز سه‌شنبه، فتح کانال ۹۲ هزار واحدی را برای نخستین بار پیش روی بازار سهام قرار داد. با توقف دماسنج بازار در سطح ۹۲ هزار و ۶۲۹ واحدی، بازدهی بورس از ابتدای سال جاری تا کنون به ۲۰ درصد رسید.

به این ترتیب بورس تهران گوی سبقت را از دیگر بازارهای سرمایه‌گذاری کشور ربود.بازار سکه و دلار به ترتیب با بازدهی ۲/ ۱۶ و ۴/ ۱۲ درصدی از ابتدای سال همراه بوده‌اند.بازدهی بازار پول (با احتساب نرخ سود سالانه ۱۵ درصدی حدود ۱۱ درصد بوده است.)آرامش نسبی در فضای ت خارجی، سیگنال‌های مثبت جهانی از رشد قیمت‌ کالاهای پایه و خوش‌بینی معامله‌گران به تعدیل مثبت سود‌آوری پالایشگاهی‌‌ها سه موتور اصلی و مهم‌ترین محرک‌های رکوردشکنی بورس تهران محسوب می‌شوند.

 تداوم رکورد‌شکنی شاخص سهام

همانطور که اشاره شد سه محرک دیروز جهش یک پله‌ای شاخص کل را به دنبال داشت. این رشد به‌طور عمده از جانب صنایع بزرگی همچون فلزی، معدنی و پالایشی صورت گرفت. رشد نسبتا مناسب قیمت کالا‌ها در بازارهای جهانی در شامگاه دوشنبه  در کنار خوش‌بینی سهامداران به تعدیل مثبت سودآوری پالایشی فضای بورس را در گروه‌های مرتبط مثبت کرد. البته فضای مثبت در بیشتر نمادهای فعال در بازار سهام قابل مشاهده بود. به‌طوری‌که در کنار رشد شاخص کل بورس، شاخص هم‌وزن نیز با افزایش ۵۰ واحدی (معادل ۳/ ۰ درصدی) همراه شد. دو محرک مزبور در حالی به‌عنوان مهم‌ترین عوامل رشد قیمت سهام در جریان روز گذشته شناخته شد که به نظر می‌رسد با توجه به مواضع جدید ی ترامپ، برآیند انتظار سهامداران درمورد برجام تهدید خاصی را متوجه بورس نمی‌داند. این موضوع نه تنها در پایداری افزایش قیمت در گروه‌های اصلی بازار قابل مشاهد بود، بلکه معامله‌گران با خرید سهام شرکت‌های سرمایه‌گذاری، اطمینان هرچه بیشتر خود به سرمایه‌گذاری در بازار را نشان دادند. ‌این موضوع سبب شد تا روز گذشته نیز تداوم موج نقدینگی در بازار سهام قابل مشاهده باشد. بر این اساس روز گذشته ارزش کل معاملات همچنان در محدوده قابل‌توجهی قرار داشت. ارزش معاملات خرد سهام بالغ بر  ۲۸۴ میلیارد تومان بود.

 فرصت‌ها و تهدیدهای کنونی

جمع‌بندی عوامل مزبور نشان می‌دهد که بازار سهام همچنان جا برای رشد بیشتر دارد. بر این اساس امکان افزایش قیمت در دیگر گروه‌های فعال در بازار و همچنین رشد بیشتر شاخص کل بورس وجود دارد. اما این رشد مشروط به دلایلی از قبیل آرامش ی و حفظ قیمت‌های کالای جهانی در سطوح فعلی خواهد بود. به عبارت دقیق‌تر در این شرایط باید به ریسک‌ها و فرصت‌های تاثیرگذار بر بازار توجه کرد؛ در این خصوص دو عامل خارجی از جمله قیمت‌های جهانی و مواضع ی در قبال مردم به‌عنوان مهم‌ترین ریسک‌های بازار مطرح هستند. ضمن اینکه از سرگیری عرضه‌های اولیه در بازار سهام، رفع محدودیت‌های ساختاری معاملات سهام و طراحی و به‌کارگیری ابزارهای معاملاتی جدید می‌تواند به‌عنوان فرصت‌های جدیدی برای ورود نقدینگی به بازار سهام قلمداد شود.

 ریسک ی پیش روی بورس

در حالی مهلت ۶۰ روزه کنگره برای واکنش به عدم تایید برجام از سوی رئیس‌جمهوری آمریکا به پایان رسید که در این دوره کنگره در برابر عدم تایید برجام واکنشی نشان نداد. این موضوع مجددا تصمیم‌گیری را به سمت دونالد ترامپ باز‌می‌گرداند. در سناریو‌های مطرح شده برای تصمیم‌گیری درخصوص برجام خروج یک‌جانبه آمریکا از این موضوع مطرح است. احتمال وقوع این موضوع طبق نظرات و پیش‌بینی‌های صورت گرفته بسیار ضعیف ارزیابی شده است. این موضوع در گزارشی با عنوان «پایان مهلت برجامی کنگره» به تفصیل مورد بررسی قرار گرفته است. در بازار سهام نیز نسبت به برجام برآیند انتظارات مثبت است. این امر در جریان معاملات روز‌های اخیر به وضوح دیده می‌شود. بر همین اساس می‌توان گفت رفع ریسک برجام می‌تواند موج دوم رشد قیمت سهام در بورس تهران را به وجود آورد. با این‌حال  تا زمان اعلام نظر ترامپ درخصوص برجام باز هم آینده این توافقنامه نامعلوم ماند.

 تمرکز بر نمادهای فلزی- معدنی

در معاملات روز گذشته عمده نمادهای فعال در گروه فلزی با رشد قیمت همراه شدند. به دنبال سیگنال‌های مثبت جهانی در معاملات شامگاه دوشنبه، جوی مثبت بر گرو‌ه‌های وابسته به این موضوع ایجاد کرد. بر این اساس فولادی‌ها همچنان در صدر این گروه قرار گرفتند. به‌طوری‌که روز گذشته فولاد مبارکه اصفهان به روند صعودی خود ادامه داد و با تاثیر ۲۱۶ واحدی خود بر شاخص کل بورس، بیشترین نقش را در رشد این نماگر داشت. در این میان سایر نمادهای فولادی نیز از این رشد بی‌بهره نبودند و با افزایش قیمت همراه شدند. گروه معدنی نیز با محوریت چادرملو و توسعه معادن و فلزات از دیگر صنایع مورد توجه در روز گذشته بود. به‌طوری‌که نه تنها با افزایش قیمت روبه‌رو‌ شده و صف خرید را تجربه کردند، بلکه تاثیر مثبتی نیز بر شاخص کل داشتند. در این میان برخی فعالان تصمیم دولت درخصوص کاهش بهره مالکانه را به‌عنوان محرک رشد قیمتی نمادهای معدنی عنوان می‌کنند. گروهی دیگر نیز معتقدند که علت اصلی رشد قیمت سهام این شرکت‌ها، انتظار برای رشد قیمت فروش شمش داخلی است (قیمت فروش داخلی این شرکت‌ها تابعی از نرخ فروش شمش فولاد خوزستان در بورس کالا است). افزون بر این بررسی روند تغییر مالکیت‌های به ثبت رسیده در بازار دیروز نشان از آن دارد که ۲۷ میلیارد و ۸۰۰ میلیون تومان از نقدینگی از پرتفوی سهامداران حقوقی به سبد سهام حقیقی‌ها منتقل شده که حجم عمده این رقم به تغییر مالکیت‌های به ثبت رسیده در نمادهای فلزی - معدنی تعلق داشته است. به این ترتیب، خالص خرید حقیقی‌ها در نماد «ومعادن» به حدود ۶ میلیارد و ۲۰۰ میلیون تومان رسیده است. خریدهای پرحجم سهامداران خرد در دو نماد فولاد مبارکه و فولاد خوزستان نیز سبب شد تا خالص تغییر مالکیت در این دو نماد به ترتیب به ۶/ ۴ میلیارد تومان و ۳/ ۳ میلیارد تومان برسد.

 پالایشی‌ها بر مدار مثبت

گروه پالایشی نیز از دیگر صنایع مورد توجه بازار در جریان معاملات روز گذشته بود. این توجه هم از سوی عوامل خارجی و هم داخلی نشات گرفت. رشد قیمت نفت در بازارهای جهانی در کنار ادامه رشد نرخ ارز مبادله‌ای از عوامل اثرگذار بر روند قیمتی این گروه است.این دو عامل رشد سودآوری آتی این شرکت‌ها را نیز به دنبال خواهد شد. ضمن اینکه در بازار داخلی نیز با توجه به انتشار گزارش‌های عملکرد ۶ ماهه از برخی نمادها، انتظار برای گزارش‌دهی این نمادها به پایان رسید.بر این اساس رشد قیمت نمادهای پالایشی به دنبال توقف نماد پالایش نفت اصفهان در معاملات دیروز و توقف پالایش نفت شیراز و لاوان در جریان معاملات روز دوشنبه آغاز شد. در این میان «شپنا» گزارش عملکرد ۶ ماهه خود را برای نیمه نخست سال جاری با تعدیل مثبت ۴۹ درصدی سودآوری منتشر کرد. به این ترتیب، پیش‌بینی سود هر سهم شرکت برای سال مالی منتهی به پایان اسفندماه ۹۶ به‌طور خالص مبلغ ۸۹۴ ریال پیش‌بینی شد. در این میان «شپنا» در نیمه نخست سال موفق به پوشش ۴۲۲ ریالی معادل ۴۷ درصدی از این رقم شد.

همچنین در حالی شنیده‌ها حاکی از تعدیل سودآوری چشمگیر دو پالایشگاه نفت لاوان و شیراز بود که در این میان عصر دیروز «شراز» صورت مالی عملکرد ۶ ماهه خود را با تحقق سودآوری ۱۱۱۱ ریالی در نیمه نخست سال اعلام کرد. به این ترتیب توانست ۹۲ درصد از بودجه سال مالی منتهی به پایان اسفندماه ۹۶ را پوشش دهد، ضمن اینکه پیش‌بینی مزبور در مقایسه با مدت مشابه سال قبل(نیمه نخست سال ۹۵) ۸۵۰ درصد رشد نشان می‌دهد. اما هنوز این شرکت گزارش پیش‌بینی سود هر سهم خود را برای سال مالی جاری بر اساس عملکرد ۶ ماهه ارائه نکرده است و باید در روزهای آتی در انتظار این گزارش و به دنبال آن در صورت تعدیل بالای ۲۰ درصدی، گزارش شفاف‌سازی آن باشیم تا نماد مزبور بازگشایی شود. این تعدیل‌ها و گزارش‌های ارسالی از سوی پالایشی‌ها سبب شده است تا فعالان بازار انتظار تعدیل مثبت در دیگر نمادهای پالایشی همچون «شتران» و «شبریز» داشته باشند. بر همین اساس تقاضا برای این نمادها در بازار دیروز شدت گرفت. «شتران» معاملات دیروز را با صف خرید بیش از ۴ میلیون سهمی به پایان رساند. این مساله سبب شد تا گروه پالایشی به‌عنوان یکی از فعال‌ترین صنایع دیروز شناخته شود که با استقبال از سوی سهامداران حقیقی همراه شد. در مجموع گروه پالایشی خالص خرید ۱۰ میلیارد تومانی به نفع حقیقی‌ها را ثبت کرد. در این میان تغییر مالکیت ۲ میلیارد تومانی در نماد «شبندر» و در مسیر حقوقی به حقیقی به ثبت رسید. خالص خرید حقیقی‌ها در نماد «شتران» نیز به ۳/ ۱ میلیارد تومان رسید.

 تداوم استقبال از «های وب»

نماد معاملاتی داده‌گستر عصر نوین نیز دیروز همچنان در کانون توجه معامله‌گران قرار گرفت. به این ترتیب، «های وب» با افزایش تقاضا از سوی فعالان بازار بار دیگر تا سقف بازه نوسان قیمتی روزانه رشد کرد. طی معاملات این روز صف خرید، شدت بیشتری یافت. به‌طوری‌که در پایان معاملات صف خرید آن به بیش از ۲۰ میلیون سهم رسید. ضمن آنکه روز گذشته بیش از ۵۸ میلیون سهم «های‌وب» در میان سهامداران داد‌و‌ستد شد و ارزش کل این مبادلات به ۳۵ میلیارد تومان رسید. به این ترتیب شاخص گروه اطلاعات و ارتباطات با لیدری «های‌وب» توانست بازدهی حدود ۴ درصدی را کسب کند. همچنین روز گذشته معامله‌گران حقوقی تمایل زیادی به خرید این سهم نشان دادند و این امر به تغییر مالکیت ۲میلیارد و ۶۰۰ میلیون تومانی در این نماد از مسیر حقیقی به حقوقی منجر شد.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس
مقام های کنگره و کاخ سفید اعلام کردند: همزمان با پایان ضرب الاجل دو ماهه،برنامه‌ای برای بازگرداندن تحریم‌های هسته ای ایران نداشته و قصد دارند بدون هیچ اقدامی از این ضرب‌الاجل عبور کنند.

 

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، رویترز در گزارشی خوش و از قول مقام های کنگره و کاخ سفید اعلام کرد: همزمان با پایان ضرب الاجل دو ماهه، رهبران کنگره برنامه‌ای برای بازگرداندن تحریم‌های هسته ای ایران ندارند و قصد دارند بدون هیچ اقدامی از این ضرب‌الاجل عبور کنند.

دونالد ترامپ ۲۰ مهر اعلام کرد،تهران به توافق هسته ای که سال ۹۴ بین ایران و کشورهای پنج به علاوه یک امضا شد، پایبند نیست.براساس قانونی که کنگره همان زمان تصویب کرد، در صورت عدم تایید پایبندی ایران به برجام توسط رئیس جمهوری آمریکا، کنگره ۶۰ روز مهلت دارد در مورد اعمال مجدد تحریم های هسته ای ایران تصمیم بگیرد.

در صورتی که کنگره تصمیمی درباره بازگرداندن تحریم های ایران نگیرد، این ترامپ خواهد بود که درباره آن تصمیم خواهد گرفت و به این ترتیب وی باید تا ۱۵ ژانویه تصمیم بگیرد آیا مایل به ادامه لغو تحریم های مربوط به فعالیت هسته ای ایران است یا خیر.

یک منبع نزدیک به کاخ سفید به رویترز گفت: دولت در حال حاضر تلاشی برای بازگرداندن تحریم‌های ایران ندارد.ترامپ از زمان نامزدی توافق ایران را بدترین توافق نامیده بود و بعد از روی کار آمدن،‌ دوبار پایبندی ایران به توافق هسته ای را تایید کرد اما در بار سوم از تایید آن خودداری کرد.

ایالات متحده آمریکا ایران را به بی ثبات سازی در خاورمیانه و انحراف از برجام از طریق آزمایش موشکی متهم می کند. براساس قطعنامه شورای امنیت که بعد از برجام تصویب شد، ایران از آزمایش موشکی با قابلیت حمل کلاهک اتمی منع شده اما تهران چندین آزمایش موشکی داشته است.

بعد از اینکه ترامپ در مهرماه گذشته از تایید پایبندی ایران به برجام خودداری کرد، جمهوری خواهان اعلام کردند تحریم های جدیدی را در دست بررسی دارند که فعالیت های بی ثبات ساز ایران، برنامه موشکی و همچنین نقض حقوق بشر توسط ایران را هدف گرفته است.

متحدان اروپایی آمریکا نگران هستند اقدامات ایالات متحده موجب خروج ایران از برجام شود. در هفته های اخیر فدریکا موگرینی و برخی وزرای خارجه اروپایی از جمله زیگمار گابریل از آلمان دیدارهایی با اعضای کنگره آمریکا داشتند.دموکرات های کنگره از جمله بن کاردن معتقد است از تغییر برجام که مورد حمایت متحدان اروپایی نباشد، حمایت نمی کند.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

یک کارشناس بازار سرمایه در خصوص تاثیر بودجه سال آینده بر معاملات بازار سهام گفت: شاید دلیل عمده بی‌تفاوتی معامله‌گران به بودجه سال آینده را باید در عدم وجود تغییرات قابل توجه در مفاد بودجه سال ۹۷ نسبت به بودجه ۹۶ جستجو کرد.

ابراهیم خلیلی در گفتگو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری تسنیم به اشاره به ارسال بودجه سال آینده توسط دولت به مجلس در روزهای گذشته گفت: به طور سنتی مباحث مربوط به بودجه سالانه کشور یکی از موضوعاتی است که همه ساله در آذرماه مورد توجه فعالان اقتصادی بویژه سرمایه‌گذاران بازار سرمایه قرار می‌گیرد.

این کارشناس بازار سرمایه افزود: بر این اساس پس از ارسال لایحه سال 96 به مجلس واکنش خاصی از سوی فعالان بورس به برنامه مربوط به دخل و خرج‌های سال آینده بروز داده نشد.

وی در خصوص دلایل بی‌توجی سرمایه‌گذاران بازار سهام به بودجه سال آینده اذعان داشت: شاید دلیل عمده این بی‌تفاوتی را باید در عدم وجود تغییرات قابل توجه در مفاد بودجه سال آینده نسبت به بودجه 96 جستجو کرد.

این کارشناس بازار سرمایه گفت: با وجود این نکاتی چون تاکید بر تامین مالی دولت از طریق بازار سرمایه و نیز رشد بودجه عمرانی کشور در کنار موضوعاتی چون قیمت نفت و دلار و همچنین افزایش واگذاری‌‌ دارایی‌های مالی دولت از طریق بورس از جمله نکات قابل توجه در خصوص تاثیر بودجه سال آینده بر بازار سرمایه هستند.

وی در ادامه با اشاره به این که در حال حاضر معاملات بازار سرمایه بیشتر تحت تاثیر افزایش نرخ ارز و نیز متاثر از قیمت‌‌های جهانی، بویژه کامودیتی‌ها است اضافه کرد: در مجموع بودجه سال 97 نسبت به بودجه 96 تغییرات چندانی ندارد؛ بنابراین عدم واکنش خاص بازار سمرایه نسبت به مفاد بودجه سال آینده امری طبیعی است.

خلیلی افزود: بازار سرمایه معمولا در بلندمدت تحت تاثیر عوامل بنیادی است که یکی از این موضوعات موارد مربوط به بودجه سالانه کشور است، از این جهت معمولا مفاد بودجه سالانه مورد دقت و ریزبینی معامله‌گران قرار می‌گیرد و وقتی سهامداران واکنشی به بودجه نشان نمی‌دهند این مورد بیان‌گر این مطلب است که موضوع اثرگذاری در بودجه سال آینده بر بازار سهام وجود ندارد.

این کارشناس بازار سرمایه گفت: با وجود این شاید یکی از اصلی‌ترین شاخصه‌های بودجه سال آینده، موضوعات مربوط به اوراق‌های بدهی است. بر این اساس پیش‌بینی می‌شود در سال آینده هم اوراق‌های بدهی به شکل‌های مختلف را در بازار عرضه شود.

وی در خصوص تاثیر نرخ دلار پیش بینی شده در بودجه سال آینده بر معاملات بازار سهام نیز گفت: با توجه به نرخ ارزی که این روزها در بازار آزاد وجود دارد و نیز تعیین نرخ حدود 3500 تومانی برای ارز مبادله‌ای، دیگر بعید است که قیمت دلار در بازار آزاد به کمتر از 4 هزار تومان کاهش یابد، بنابراین معاملات بورس می‌تواند از این مولفه تاثیرپذیر باشد.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

یک کارشناس بازار سرمایه با تشریح دلایل رشد این روزهای شاخص بورس گفت: این روزها دیگر از وقوع رفتارهای هیجانی در بورس خبری نیست و در جریان معاملات بازار سهام کمتر مشاهده می‌شود که یک نماد معاملاتی بدون دلیل بنیادی مثبت شود.

علی محمدپور در گفتگو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری تسنیم با اشاره به رکوردشکنی‌های پیاپی این روزهای شاخص بورس گفت: بخش عمده این رکوردشکنی تحت تاثیرپذیری نمادهای معاملاتی‌ای است که از رشد قیمت دلار، افزایش قیمت جهانی نفت و همچنین رشد قیمت جهانی کالاها، افزایش قیمت سهام را تجربه می‌کنند.

این کارشناس بازار سرمایه در پاسخ به این پرسش که چرا همزمان با رشد شاخص بورس، شاهد افزایش قیمت در تمامی نمادها نیستیم اذعان داشت: بخشی از پاسخ این پرسش تاثیرپذیری نمادهای معاملاتی بسته به دلایل رشد قیمت آنهاست، بنابراین در صورتی که گروه یا نمادی از افزایش قیمت دلار، یا نفت و یا کالاهای جهانی تاثیر مثبت نپذیرد، دلیل ندارد که این نماد با افزایش قیمت همراه باشد.

وی اضافه کرد: از سوی دیگر در سالهای گذشته زمانی که بنا به دلایلی، عاملی باعث رشد شاخص بورس می‌شد یا گروه و صنعتی در بورس با افزایش قیمت همراه می‌شد کلیت بازار نیز با آن همراه می‌گردید و بدون دلیل بنیادی همه نمادها مثبت و گاها با صف خرید همراه می‌شدند، اما این روزها دیگر شاهد این اتفاق در بازار سهام نیستیم.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: به همین دلیل این روزها دیگر از وقوع رفتارهای هیجانی در بورس خبری نیست و در جریان معاملات بازار سهام کمتر مشاهده می‌شود که یک نماد معاملاتی بدون دلیل بنیادی مثبت شود که می‌توان از این موضوع به عنوان نکته مثبت معاملات این روزهای بازار سرمایه یاد کرد.

وی گفت: البته نباید فراموش کرد که جو روانی مثبت ناشی از مولفه‌های گوناگون و نیز ورود نقدینگی جدید با تالار شیشه‌ای همواره نکته مثبتی هست که می‌تواند در بهبود وضعیت کلیت بازار و نیز نمادهای معاملاتی اثرگذار باشد.

این کارشناس بازار سرمایه اضافه کرد: در مجموع در حالی این روزها به دلایل مختلف و همچنین رکود حاکم بر سایر بازارها از جمله مسکن و خودرو و نیز کاهش نرخ سود سپرده بانکی، نقدینگی میل به آمدن به بازار سهام را دارد که باید اطلاع رسانی و فرهنگ سازی خوبی در این زمینه توسط متولیان بازار سرمایه صورت گیرد.

وی افزود: از سوی دیگر دست اندرکاران و تصمیم گیران بازار سهام باید تلاش کنند با اقداماتی همچون عرضه‌های اولیه از فرصت ورود نقدینگی جدید به بورس برای توسعه بازار سهام و نیز افزایش حجم و تعداد شرکتهای حاضر در این بازار استفاده کنند.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

عمده شرکت های پذیرفته شده در بازار سرمایه ایران، معدنی، فلزی و پتروشیمی هستند که حدود دو سوم بازار را به خود اختصاص داده اند و افزایش قیمت های محصولات معدنی و فلزی سبب بهبود درآمد و سودآوری این شرکت ها شده است.

 

قیمت های جهانی کالا در هفته گذشته، رشد مناسبی داشتند و بسیاری از کالاها و فلزات از جمله نفت، فولاد، مس، سرب و روی طی یکسال گذشته در بازارهای جهانی رشد 50 درصدی تا 100 درصدی داشته اند.

سید فرهنگ حسینی، معاون اقتصادی هلدینگ مالی صندوق بازنشستگی در گفت و گو با پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه(سنا)، در خصوص روند کامودیتی ها اشاره داشت: این رشد در شرایطی رخ داده که قیمت بسیاری از کالاها و فلزات در بازارهای جهانی به اوج سه سال اخیر برگشته است و از سوی دیگر چشم انداز تقاضا مناسب است.

وی ادامه داد: این رشد در شرایطی رخ داد که فدرال رزرو در جلسه خود، نرخ بهره را 0.25 درصد دیگر افزایش داد. با وجودی که انتظارات اولیه، کاهش قیمت طلا و تقویت شاخص دلار بود، اما بازار واکنش معی داشت.

حسینی در ادامه بیان داشت: از دلایل این رفتار مع می توان به اظهارات آقای پاول رئیس بعدی فدرال رزرو در خصوص نگرانی از افزایش نرخ بهره اشاره داشت.

وی گفت: رشد نرخ بهره، در واقع گواه سلامت اقتصاد آمریکا و جهان است که می تواند به علامت دهی در خصوص تقاضای مناسب برای کامودیتی ها تفسیر شود.

این کارشناس بازار سرمایه در ادامه اذعان داشت: رشد مس به دلیل حرکت به سمت خودروهای الکتریکی و همچنین رشد فولاد تحت تاثیر کاهش ظرفیت و توقفات واحدهای فولادسازی چین و افزایش قیمت الکترود رخ داده است.

وی با اشاره به تأثیر نرخ کامودیتی ها در بازار سرمایه ایران خاطرنشان کرد: عمده شرکت های پذیرفته شده در بازار سرمایه ایران معدنی، فلزی و پتروشیمی هستند که حدود دو سوم بازار را به خود اختصاص داده اندو افزایش قیمت های محصولات معدنی و فلزی سبب بهبود درآمد و سودآوری این شرکت ها شده است. نکته قابل توجه این است که در شرایط رکود قیمت ها، عمده این شرکت ها سود اندک داشته یا در نقطه سر به سر بوده اند که با رشد قیمت های جهانی، شاهد جهش سودآوری به دلیل اهرم عملیاتی بالا بوده اند.

حسینی افزود: از سوی دیگر، برخی از شرکت های معدنی و فلزی کشور شاهد راه اندازی طرح های توسعه یا کاهش هزینه بوده اند که این همزمانی با رشد قیمت های جهانی سبب تقویت سودآوری این شرکت ها شده است. سودآوری این شرکت ها محرک رشد آن ها بوده است و در گام دوم، بر شرکت های سرمایه گذاری و هلدینگ های تخصصی آنها نیز موثر بوده است.

وی بیان داشت: این رشد قیمت ها، همزمان با رشد دلار بوده که انتظار تعدیلات بیشتری را ایجاد نموده است.

معاون اقتصادی هلدینگ مالی صندوق بازنشستگی در ادامه اظهار داشت: در بخش محصولات نفتی، عملکرد شرکت های پالایشی و صنایع وابسته ( روانکار و قیر ) نیز تحت تاثیر بهبود قیمت جهانی نفت، با رشد روبرو شده است و رشد سودآوری در این گروه در گزارشات فصلی دیده می شود. در محصولات پتروشیمی، رشد قیمت متانول به بیش از 400 دلار، سبب رشد سودآوری و افزایش قیمت مناسب شرکت های این صنعت را فراهم آورده است. با این حال، علاوه بر رشد قیمت نفت و عوامل بنیادی، توقف تولید در برخی واحدهای چین و حتی خاورمیانه دلیل اصلی رشد قیمت متانول بوده است. این رشد متانول، عملا غیر اقتصادی شدن تولید الفین از متانول را سبب می شود و موجب توقف واحدهای فوق خواهد شد که به این ترتیب، انتظار رشد بیشتر قیمت در الفین و پلی الفین ها در هفته های آتی نیز دور از ذهن نخواهد بود. این رشد از سوی قیمت نفت و واحدهای نفتا پایه هم حمایت می شود.

وی در پایان ابراز داشت: در مجموع روند بازار سرمایه تحت تاثیر سیکل های قیمت های جهانی قرار دارد و رشد اخیر قیمت های جهانی محرک بنیادی رشد بازار در ماه های اخیر بوده است.

 

آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

دنیای اقتصاد : شاخص سهام با جهش بیش از ۴/ ۱ درصدی کانال ۹۴ هزار واحدی را شکست و بیشترین رشد روزانه را در دو سال اخیر ثبت کرد. همزمان با ورود بورس به یک دوره رونق، ماموریت سه گروه مختلف بورسی برای هدایت پول‌های جدید، در این بازار بررسی شده است. سهامداران خرد باید از ورود بدون تحلیل اجتناب کنند. سهامداران عمده باید با عرضه تدریجی، به افزایش سهام شناور و حرکت متعادل قیمت‌ها کمک کنند. ماموریت نهاد ناظر نیز رفع محدودیت‌های معاملاتی، تسریع عرضه‌های اولیه و الزام شرکت‌ها به افزایش سهام شناور آزاد است.

ماموریت سه گروه در صعود بورس

افزایش ورود سهم اولی‌ها به بورس تهران در عین اینکه می‌تواند فرصتی برای رونق هر چه بیشتر بازار سهام باشد، در صورت عدم استفاده از تحلیل از سوی این افراد، می‌تواند تهدیدی جدی برای پایداری رونق بازار سهام به شمار آید. در این میان سه دسته از فعالان بازار شامل سهامداران خرد، سهامداران عمده و همچنین سازمان بورس و اوراق بهادار به‌عنوان نهاد ناظر ت‌گذار وظایف مهمی بر عهده دارند. این وظایف در لزوم خودداری سهامداران خرد از ورود بدون تحلیل، افزایش عرضه از سوی سهامداران عمده و همچنین گسترش عرضی بورس تهران، رفع محدودیت‌های ضد تحلیل و الزام شرکت‌ها به افزایش سهام شناور آزاد توسط مقام ت‌گذار خلاصه می‌شود.

در آغازین روزهای آذرماه، نماگر بورس تهران نه تنها پس از گذشت حدود ۴ سال موفق به عبور از سقف تاریخی دی‌ماه ۹۲ شد، بلکه وارد کانال جدید ۹۰ هزار واحدی شد. این روند تداوم پیدا کرد و پس از عبور شاخص کل بازار سهام از سقف تاریخی خود، این نماگر کانال‌شکنی‌های پی‌در‌پی را تجربه کرد. روز گذشته نیز شاخص کل بورس تهران با رشد قابل توجه ۱۳۲۳ واحدی وارد کانال جدید ۹۴ هزار واحدی شد. در کنار این کانال‌شکنی‌های متوالی، ارزش معاملات نیز به سطوح قابل قبولی افزایش یافته است. موضوعی که نشان از ورود بورس تهران به دوره رونق دارد. به‌طور همزمان، تدریجا شاهد افزایش جریان نقدینگی جدید به بازار سهام هستیم. با وجود اینکه بخشی از پول‌های تازه‌وارد به بورس تهران، ناشی از سرمایه خارج شده از سپرده‌های بانکی است اما برخی افراد خارج از بازار سهام (سهم ‌اولی‌ها) نیز با هدف کسب سود، موجی برای ورود به این بازار رونق‌یافته ایجاد کرده‌اند. این پول‌های جدید اما در عین حال که می‌تواند فرصتی برای تعمیق و رونق هر چه بیشتر بازار سهام باشد، می‌تواند تهدیدی جدی برای یک رونق پایدار به شمار آید؛ چرا‌که بخشی از این پول‌های جدید از سوی افراد ناآشنا به معاملات سهام وارد بورس تهران شده است. معامله‌گرانی که بدون تحلیل (چه بنیادی و چه تکنیکال) قدم به گردونه معاملات بازار سهام گذاشته‌اند و شاید صرفا با توجه به صف‌های تشکیل‌شده در سهام به خرید و فروش مبادرت می‌کنند.

با توجه به اینکه در حال حاضر، بازار سهام در دوران طلایی خود به سر می‌برد، به احتمال قوی شاهد رشد و بازدهی مثبت این سرمایه‌های تازه‌وارد به بازار سهام خواهیم بود. شاید در نگاه اول این موضوع امری مثبت به شمار آید اما در ادامه سبب افزایش اعتماد به نفس این دسته از معامله‌گران خواهد شد. معامله‌گرانی که ممکن است با این استدلال که برای کسب سود در بورس، نیازی به نگاه تحلیلی نیست، با سرمایه بیشتری به معامله در این بازار ادامه دهند. این در صورتی است که بعد از فروکش هیجانات، طبیعتا شاهد بازگشت تحلیل به بازار سهام خواهیم بود و آن زمان دیگر برای بسیاری از معامله‌گران تازه‌وارد دیر است.

چرا که همان‌طور که اشاره شد، این دسته از سهامداران با طمع حاصل از کسب سود در کوتاه‌مدت آن هم بدون یک نگاه تحلیل‌محور، سرمایه بیشتری وارد بورس کرده‌اند و با بازگشت فضای تحلیلی به معاملات به احتمال قوی چیزی جز زیان کسب نمی‌کنند. اتفاقی که پس از زمستان سال ۹۴ به ویژه درخصوص سهامداران گروه خودرویی رخ داد. اتفاق مذکور، موضوعی است که به تدریج خود را نشان می‌دهد و لازم است جلوی آن گرفته شود. درست است که رونق کوتاه‌مدتی که به آن اشاره شد، همگان را در برمی‌گیرد اما نباید بازار را به سمتی پیش برد که رکودی بلندمدت ایجاد شود. اتفاقی که طبیعتا به ضرر تمامی فعالان بازار سهام خواهد بود. در این میان سه دسته از فعالان بازار وظیفه خطیری بر عهده دارند. این سه دسته شامل سهامداران خرد بازار سهام، سهامداران عمده و همچنین سازمان بورس و اوراق بهادار به‌عنوان نهاد ناظر ت‌گذار می‌شود.

لزوم خودداری سهامداران خرد از ورود بدون تحلیل

سهامداران خرد بازار (چه سهامداران تازه‌وارد و چه قدیمی‌ها) یکی از مهم‌ترین‌ گروه‌های بازار سهام محسوب می‌شوند. در این میان اما به سهامدارانی که به تازگی تصمیم به ورود به معاملات سهام گرفته‌اند، توصیه می‌شود از ورود شخصی به بازار خودداری کرده و به‌طور همزمان قدرت تحلیل خود را افزایش دهند. این موضوع که بدون تحلیل هر سهمی خریداری شود، طبیعتا عاقبت خوبی نداشته و در آن زمان دیگر، گلایه از دولت و سازمان بورس جایی نخواهد داشت. باید توجه داشت ورود بدون تحلیل به معاملات سهام قمار است و بورس جای قماربازی نیست.

افزایش عرضه از سوی سهامداران عمده

همان‌طور که اشاره شد در این فضا که معاملات بورس تهران رنگ و بوی رونق به خود گرفته است، سرمایه‌های جدید فرصت را برای ورود به بازار سهام مناسب ارزیابی می‌کنند. به نظر می‌رسد در این شرایط لازم است تا سهامداران عمده سهام بیشتری به بازار عرضه کرده و زمینه افزایش شناوری بازار را فراهم کنند. این عرضه‌های بیشتر سبب می‌شود تا سهام بیشتری میان معامله‌گران بازار دست به دست شود و از غیرواقعی شدن قیمت‌ها جلوگیری به عمل‌ آید. سهام شناور، نسبتی از سهام یک شرکت است که در بازار قابل معامله بوده و با اهداف مدیریتی از سوی سهامداران استراتژیک نگهداری نشود. مطالعات د‌ر بازارهای مالی نشان می‌د‌هد‌ افزایش سهام شناور آزاد‌ موجب کاهش امکان د‌ستکاری قیمت، کاهش ریسک نقد‌شوند‌گی و د‌ستیابی به قیمت عاد‌لانه‌ نزد‌یک به ارزش ذاتی می‌شود‌.

سه وظیفه خطیر مقام ت‌گذار

گسترش عرضی بورس تهران: سازمان بورس و اوراق بهادار به‌عنوان مقام ناظر ت‌گذار باید توجه داشته باشد دوره رونق بازار سهام، بهترین زمان برای گسترش عرضی بازار است. این گسترش عرضی می‌تواند از طرق مختلفی همچون افزایش عرضه اولیه سهام، انتشار و عرضه اوراق جدید در بازار بدهی و همچنین افزایش ابزارهای مشتقه صورت پذیرد.

همه به یاد داریم هفته‌های پایانی سال گذشته، سازمان بورس در تصمیمی عجیب اقدام به توقف عرضه اولیه سهام و همچنین اوراق بدهی کرد. در این میان اما لیست بلند ‌بالایی‌ از شرکت‌های آماده عرضه چه از کانال بورس و چه فرابورس تهیه شده بود. در این لیست شرکت‌هایی نیز حضور داشتند که به گفته مقامات مسوول، پرونده عرضه آنها آماده بود و حتی زمزمه ورود آنها به بازار در روزهای آخر سال نیز شنیده می‌شد. این وقفه حدود ۵ ماهه ادامه پیدا کرد و مجددا از اواخر تیر ماه سال جاری از سر گرفته شد. بعد از آن شاهد تسریع روند حضور شرکت‌ها در بورس و فرابورس بودیم؛ به‌طوری که در فاصله ۳ ماه، سهام ۱۰ شرکت در بازار سرمایه عرضه شد که از این میزان ۴ شرکت بورسی و ۶ شرکت فرابورسی شدند. پس از آن اما با وجود آمادگی چند بنگاه اقتصادی برای ورود به بازار سهام، باز شاهد جلوگیری از عرضه‌های اولیه هستیم. موضوعی که به نظر می‌رسد به برخی تفکرات نادرست بازمی‌گردد. تفکراتی که جذابیت عرضه‌های اولیه برای معامله‌گران را عامل خروج نقدینگی از دیگر سهام بازار می‌داند و معتقد است این فضای منفی سبب تشکیل صف‌های فروش در دیگر سهام بورسی برای تامین نقدینگی جهت خرید سهم جدید می‌شود. این در حالی است که افزایش ورود نقدینگی جدید به بازار سهام خود می‌تواند فرصتی برای گسترش توسعه عرضی بازار سهام (افزایش شرکت‌های حاضر با عرضه‌های اولیه) باشد تا رونق هر چه بیشتر معاملات را رقم زند.

همچنین در حالی ابزارهای مشتقه یکی از ارکان اصلی بازارهای مالی دنیا به شمار می‌رود که در شرایط کنونی بورس تهران شاهد یکطرفه بودن بازار به دلیل عدم تنوع ابزارهای معاملاتی است. افزایش ابزارهای مشتقه خود می‌تواند عاملی برای تحلیل‌پذیری بیشتر بازار باشد. رفع محدودیت‌ها: وظیفه دیگر مقام ت‌گذار، رفع محدودیت‌های دست و پا گیر و البته ضد تحلیل بازار سهام همچون دامنه نوسان و حجم مبنا است. همان‌طور که در گزارش‌های پیشین «دنیای اقتصاد» اشاره شد، میزان محدودیت در بازار رابطه مستقیمی با میزان دانش مالی سرمایه‌گذاران، عمق بازار، میزان توسعه‌یافتگی و در مجموع کارآیی بازار دارد. افزایش ابزارهای مشتقه و همچنین برداشتن محدودیت‌هایی همچون حجم مبنا و دامنه نوسان از جمله مواردی است که می‌تواند پیش شرط پایداری رونق بازار سهام باشد.

حجم مبنا (حداقل تعداد برگه سهامی که باید مورد معامله قرار گیرد تا سهم در پایان روز در قیمتی به ثبت برسد) و نیز دامنه نوسان قیمت (پایین‌ترین تا بالاترین قیمتی که در آن دامنه، طی یک یا چند جلسه رسمی معاملاتی بورس، قیمت سهام می‌تواند نوسان داشته باشد) از جمله‌ ابزارهای کنترلی بازار سهام هستند که برای روزهای هیجانی معاملات به‌ویژه در شرایط منفی تدبیر شده‌اند. محدودیت‌هایی که البته مانعی بر سر راه توسعه بازار سهام ایران به شمار می‌روند. گفته می‌شود در بسیاری از بورس‌های کشورهای پیشرفته، حد نوسان بالاتری وجود داشته یا سازوکاری حاکم است که حد نوسان،‌ دست بازیگرهای بازار را نمی‌بندد. یعنی به محض اینکه قیمت‌ها به حد نوسان تعیین‌شده،‌ می‌رسند مجددا حراج برگزار می‌کنند و قیمت جدید را بالاتر از حد نوسان تعیین‌شده کشف می‌کنند. در بورس تهران اما این محدودیت‌ها باعث تحلیل‌گریزی معامله‌گران شده است. از یک طرف یکی از روش‌هایی که امروز سفته‌بازان بازار سهام ایران به‌صورت پی‌در‌پی از آن استفاده می‌کنند و اتفاقا نتایج بسیار خوبی هم از آن گرفته‌اند، سوء استفاده از دامنه نوسان و ایجاد صف‌های سنگین در خرید سهام است. به این ترتیب برخی معامله‌گران تنها با توجه به صف‌های تشکیل شده در سهام که در زمان رونق بازار و افزایش ورود پول‌های جدید طولانی‌تر می‌شود، مبادرت به خرید و فروش می‌کنند و این موضوع موجب تحلیل گریزی در بورس تهران می‌شوند.

الزام شرکت‌ها به افزایش سهام شناور آزاد: سومین وظیفه مقام تگذار در کنار افزایش عرضه‌های اولیه، اعمال فشار بیشتر به شرکت‌های سهامی برای افزایش سهام شناور است تا نقدینگی سرگردان جایی برای جذب به بازار سهام پیدا کند. در این میان می‌توان با مثالی ساده اهمیت افزایش سهام شناور شرکت‌های سهامی را توصیف کرد. در فضای کلان اقتصادی، رشد نقدینگی، باعث رشد سریع تقاضا برای کالاها و خدمات شده و چون در کوتاه‌مدت عرضه کالا و خدمات محدود است، این امر ممکن است منجر به ایجاد تورم در اقتصاد ‌شود. در این میان اما جذب این نقدینگی به تولید، می‌تواند از بروز تورم جلوگیری کند. در بازار سهام نیز با جذب این سرمایه سرگردان، می‌توان از غیرواقعی شدن قیمت‌ها جلوگیری کرد. موضوعی که خود لزوم گسترش عرضی بازار را یادآوری می‌کند. بنابر‌این لازم است که از فرصت به وجود آمده برای جذب هر چه بیشتر نقدینگی در سازوکار درست خود بهره جسته و مطلوب‌ترین استفاده از آن به عمل آید.

عرضه‌های اولیه؛ حلقه مفقوده بازار سهام

ولید هلالات، کارشناس بازار سهام با اشاره به اینکه در حال حاضر نشانه‌های ثبات در بازار سهام دیده می‌شود، به «دنیای اقتصاد» گفت: حجم و ارزش معاملات طی هفته‌های اخیر نسبت به گذشته بهبود و معاملات عادی بازار نیز شرایط بهتری یافته است. همواره پس از رشد ارزش بازار، تثبیت آن نیازمند افزایش ارزش معاملات است بنابراین رشد قیمت‌ها اگر بدون افزایش ارزش معاملات باشد، پایدار نخواهد ماند. در شرایط فعلی اما با توجه به رشد مناسب ارزش معاملات، نشانه‌های ثبات دیده می‌شود.

وی ادامه داد: در شرایط کنونی به نظر می‌رسد یکی از دلایل عمده رشد بازار، بهبود قیمت‌ها در بازار جهانی است. از آن جهت که با رشد قیمت در بازارهای کالایی، شرکت‌های کالامحور بورس تهران (کامودیتی‌ها) توانسته‌اند با افزایش نرخ فروش و ثبات نسبی هزینه‌ها، سودآوری بیشتری کسب کنند. به این ترتیب سود شرکت‌ها در پی افزایش بهره‌وری رشد نکرده و تنها تحت تاثیر بهبود نرخ فروش حاصل شده است. طبعا هر زمان خلاف این موضوع حادث شود، شاهد افت سودها و کاهش ارزش بازار شرکت‌ها خواهیم بود. در این‌خصوص اگر نگاهی به نسبت قیمت به درآمد سهام شرکت‌ها (P/ E) داشته باشیم، شاهد تغییر بااهمیتی در آنها نبوده و می‌بینیم به واسطه رشد سود خالص و ثبات نسبت قیمت به درآمد، قیمت سهام افزایش یافته است. اتفاقی معقول که پیش از این نیز قابل پیش‌بینی بود. لذا رشد فعلی بازار سهام تا زمانی که قیمت‌ها در بازار جهانی در این سطوح بماند، پایدار است و روند صعودی اخیر هم کاملا با مبانی تحلیلی همخوانی دارد.

این کارشناس بازار سهام افزود: رشد ارزش معاملات و خرید سهم‌های بنیادی بیش از آنکه ناشی از ورود سرمایه‌های ناآشنا به بازار باشد، به دلیل خروج سپرده‌های بانکی توسط آشنایان به بازار سرمایه بوده است. در شرایطی که صندوق‌های با درآمد ثابت ملزم به خرید سهام شده‌اند و سود بانکی برای عموم کاهش یافته، سرمایه‌گذاری در بازار سهام که انتظار رشد سود خالص شرکت‌ها در آن وجود دارد، امری کاملا طبیعی است.

وی تاکید کرد: با توجه به اینکه ارزش معاملات در ماه‌های اخیر در سطوح پایینی قرار داشت، لذا واگذاری برخی از سهام توسط سهامداران عمده امکان‌پذیر نیست. به عبارتی دیگر هم‌اکنون سهامداران عمده از فرصت به وجود آمده برای مقاصد خود بهره می‌برند. شرکت‌های سرمایه‌گذاری نیز در فضای فعلی اگر مشکل نقدینگی نداشته باشند، اقدام به عرضه سهام نمی‌کنند.  هلالات با تاکید بر اینکه این روزها، حلقه مفقوده بازار عرضه اولیه سهام است، عنوان کرد: سازمان بورس و اوراق بهادار لازم است از شرایط به وجود آمده استفاده کرده و نسبت به عرضه سهام شرکت‌های جدید اقدام کنند. به این ترتیب ضمن کنترل هیجان بازار، رسالت بازار سرمایه نیز که تامین مالی است، دنبال خواهد شد. همچنین برای سهم اولی‌ها آموزش‌های رایگان و غیرالزامی برگزار شود تا با مخاطرات واقعی بازار سهام آشنا شوند.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

دنیای اقتصاد : شاخص کل بورس تهران در جریان معاملات روز گذشته توانست ضمن یک کانال‌شکنی دیگر، رکورد‌های تازه‌ای را به ثبت برساند. در معاملات این روز شاخص سهام با رشد چشمگیر ۱۳۲۳ واحدی (معادل ۴/ ۱ درصد) بیشترین رشد از ۲۰ بهمن‌ماه سال ۹۴ را رقم زد و پنجمین کانال‌شکنی پس از عبور از قله تاریخی را به ثبت رساند. در عین حال ارزش معاملات خرد سهام نیز همچنان در سطوح بالای بیش از ۲۲۰ میلیارد تومانی قرار داشت. این عوامل حاکی از سیطره فضای رونق در معاملات است. تداوم سیگنال‌های مثبت از بازارهای جهانی و صعود چشمگیر قیمت در گروه‌های فلزی-معدنی و چندرشته‌ای صنعتی مهم‌ترین‌ دلیل صعود بورس تهران در معاملات نخستین روز از هفته جاری به شمار می‌رود.

رکورد دوساله جهش بورس

 تداوم اقبال به فلزی‌ها

بیشترین تاثیر در ارتقای شاخص سهام در معاملات روز گذشته بر دوش نمادهای کالایی بود. سیگنال‌های مثبتی که از بازارهای جهانی به خصوص از سمت مس و روی بار دیگر نمادهای فلزی‌ را در کانون توجه معامله‌گران قرار داد. صعود قیمت مس به محدوده ۶۹۰۰ دلار (در هرتن) در شامگاه جمعه منجر به تشکیل صف خرید و رشد قیمت دو نماد«فملی» و «فباهنر» شد.این دو نماد دیروز به ترتیب رشد چشمگیر بیش از ۸/ ۴ و ۴/ ۴ درصدی را ثبت کردند. «فملی» در رتبه دوم نمادها با بیشترین تاثیر مثبت در محاسبه شاخص کل قرار داشت و این نماگر را حدود ۱۵۴ واحد ارتقا داد.از سوی دیگر بازگشت قیمت سرب به محدوده ۳۲۰۰ تومانی بار دیگر توجه سهامداران را به شرکت‌های وابسته در بورس تهران جلب کرد. بر همین اساس نماد «فسرب» «و فرآور» با صف خرید مواجه شدند و معاملات خود را با رشد قیمت بیش از ۵/ ۴ درصدی به پایان رساندند. فضای کلی در صنعت فلزات اساسی دیروز مثبت بود با این حال «فولاد» نتوانست چندان پرقدرت ظاهر شود. نزدیک شدن قیمت این نماد به سقف ۳۰۰ تومانی و افت قیمت فولاد در بازار چین مهم‌ترین دلایل افت نسبی قیمت این سهم به شمار می‌رود. هرچند در پایان معاملات روند قیمتی این سهم به سمت مثبت چرخید.

در تحولات بازارهای جهانی افت شاخص دلار سبب تقویت قیمت‌‌های فلزات پایه شد. نشست ت‌گذاری بانک مرکزی آمریکا، با افزایش ۲۵/ ۰ درصدی نرخ بهره به پایان رسید. هر‌چند احتمال افزایش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو قابل پیش‌بینی بود با این حال ثابت ماندن تعداد دفعات افزایش نرخ بهره در دو سال آینده موجب فشار بر شاخص دلار شد. پس از این موضوع بود که تقاضا برای فلزات پایه در بازارهای جهانی به‌طور محسوسی افزایش یافت و همین امر نیز در رشد قیمت‌ها تاثیر شایانی داشت. در عین حال در اواسط هفته بانک مرکزی چین از پرداخت بیش از ۱۱۲۰ میلیارد یوآن وام جدید از سوی سیستم بانکی این کشور خبر داد. این رقم که از پیش بینی‌ها بالاتر بود، چشم انداز تقاضا برای فلزات را افزایش داد. هر‌چند انتشار گزارش‌های اقتصادی چین در روز چهارشنبه (رشد تولیدات صنعتی و سطح خرده‌فروشی) تا حدودی ضعیف ارزیابی شدند با این حال اثر این موارد زیر سایه افت شاخص دلار رنگ باختند و قیمت فلزات در بازارهای جهانی در مسیر صعودی قرار گرفت. در مجموع در هفته گذشته قیمت هر تن مس با رشد چشمگیر بیش از  ۵/ ۴ درصدی به ۶۹۰۲ دلار رسید. قیمت هر تن روی و سرب نیز به ترتیب ۳۲۰۶ و ۲۵۲۲ دلار (در هر تن) گزارش شدند.

 رشد دسته‌جمعی معدنی‌ها

نمادهای گروه کانه‌های فلزی (معدنی) نیز دیروز تحت تاثیر تقویت قیمت فلزات در بازارهای جهانی معاملات مثبتی را پشت سر گذاشتند. نمادهای زیر‌مجموعه این گروه دیروز تماما سبز‌پوش بودند. این گروه با رشد بیش از ۲/ ۴ درصدی شاخص، رتبه سوم جدول صنایع با بیشترین بازدهی را به خود اختصاص داد. بزرگ‌ترین نمادهای زیرمجموعه این گروه یعنی «کچاد»، «کگل» و «کروی» با ثبت رشد قیمت بیش از ۴درصدی پیشران رشد شاخص این گروه بودند. رشد قیمت فولاد داخلی و همچنین رشد قیمت سنگ‌آهن در بازارهای جهانی مهم‌ترین‌ دلایل صعود قیمت سهام زیر‌مجموعه این گروه به شمار می‌رود. علاوه بر این اخباری در راستای کاهش هزینه حق انتفاع معادن در بودجه دولت نیز در اقبال سهامداران به سهام این گروه بی‌تاثیر نبوده است. محمد‌باقر نوبخت درخصوص میزان بهره مالکانه از معادن در بودجه سال ۹۷ گفته بود: بهره مالکانه سال جاری ۱۲۰۰ میلیارد تومان است که در سال آینده حدود ۱۵۰ میلیارد تومان کاهش یافته است.

 موج رونق در هلدینگ‌ها

یکی از نکات جالب توجه در معاملات روز گذشته رسیدن موج رونق گروه‌های کالایی به صندوق‌های سرمایه‌گذاری بود. رشد قیمت نمادهای فلزی- معدنی، پالایشی و دیگر گروه‌های مطرح بازار منجر به رشد ارزش خالص دارایی‌های (NAV) هلدینگ‌ها و شرکت‌های چندرشته‌ای صنعتی شده است. بر همین اساس احتمال رشد پیش‌بینی سود این نمادها بالا ارزیابی می‌شود. در صدر این نماد‌ها «تاپیکو» و «وغدیر» قرار داشتند. این نمادها با صدر‌نشینی در جدول نمادها با بیشترین حجم و ارزش معاملات در مجموع بیش از ۲۴۶ واحد شاخص سهام را ارتقا دادند. در نهایت شاخص گروه چندرشته‌ای صنعتی با رشد ۴/ ۴ درصدی شاخص عنوان دومین صنعت پربازده روز گذشته را به خود اختصاص داد. هر چند انتقال موج رونق از گروه‌های اصلی بازار به این گروه‌ها سیگنالی از رونق قابل توجه بازار سهام است اما موضوعی که باید در مورد سهام این شرکت‌ها در نظر گرفت، حضور فروشندگان بالقوه است. چرا‌که این نمادها پس از مدت زمان طولانی حرکت در مسیر فرسایشی مورد توجه قرار گرفته‌اند.

 شبندر در غیاب هم‌گروهی‌ها

دیروز «شبندر» دومین نماد با بیشترین تاثیر منفی در محاسبه شاخص کل بود.«شبندر» پس از انتشار گزارش عملکرد ۶ ماهه خود که تعدیل مثبت ۱۷ درصدی را به بازار مخابره کرد، دیروز با افت قیمت ۹/ ۱ درصدی مواجه شد. پیشخور شدن خبر تعدیل مثبت در کنار فرصت شناسایی سود توسط سهامداران مهم‌ترین دلایل فشار فروش در این نماد به‌شمار می‌رود. علاوه بر این باید توجه داشت نماد معاملاتی پالایش نفت بندرعباس اولین نماد پالایشی بود که گزارش پیش‌بینی سود براساس عملکرد ۶ ماهه خود را روی سامانه کدال منتشر کرد.پس از آن دیگر نمادها به منظور ارائه گزارش‌های عملکرد خود متوقف شدند. این توقف‌ها نیز در کم‌رمق دنبال شدن فضای معاملات «شبندر» بی‌تاثیر نبود (دیروز صنعت پالایشی در غیاب ۵ نماد مهم زیر‌مجموعه خود یعنی«شاوان»، «شراز»، «شپنا»، «شبریز» و «شتران» معاملات کم‌رمقی را تجربه کردند). به‌نظر می‌رسد بسیاری از سهامداران در انتظار بازگشایی نمادهای متوقف این گروه هستند.

 هشدار به تازه‌واردها

بورس تهران از روزهای ابتدایی آذر ماه در سایه تحولات بازار ارز و همچنین بازارهای جهانی چهره متفاوتی از خود نشان داد. عبور شاخص سهام از قله تاریخی (۸۹ هزار و ۵۰۰ واحدی) از منظر روانی،تداوم افزایش نرخ دلار، عملی شدن کاهش نرخ سود بانکی که با ضوابط سخت‌گیرانه‌تر بانک مرکزی نسبت به دفعات قبلی همراه بود و همچنین افزایش قیمت نفت و کالاها در بازارهای جهانی مهم‌ترین‌ عامل رشد قیمت‌ها در بورس تهران به‌شمار می‌روند. برهمین اساس گفته می‌شد که موج صعودی قیمت‌ها در بازار سهام از پشتوانه بنیادی برخوردار است. در ادامه جلب‌توجه سهامداران به بورس تهران سبب شد شاخص کل ۵۰۰۰ واحد بالاتر از قله تاریخی بایستد. در چنین فضایی ورود تازه‌وارد‌ها به بورس از احتمال زیادی برخوردار است. با قرار گرفتن اخبار مثبت مربوط به بازار سهام در تیتر اصلی رسانه‌ها توجه بسیاری از افراد به بورس جلب می‌شود و پول‌های جدید راه بورس تهران را در پیش می‌گیرند. بخش مهمی از این پول‌ها نه با پشتوانه تحلیل بنیادی یا حتی تکنیکال که به صرف رصد فضای مثبت بورس وارد معاملات می‌شوند. در این میان سهامداران تازه‌وارد باید در نظر داشته باشند که رشد‌های سریع در بازار سهام ممکن است ریزش‌های شدید قیمتی را به دنبال داشته باشد. اینجاست که وظیفه تحلیلگران و ت‌گذار بورس بیش از پیش اهمیت می‌یابد. تحلیلگران و مراجع مختلف باید با ارائه تحلیل‌های منطقی سعی در شفاف کردن فضای بازار و کاستن هیجانات داشته باشند. اطلاع‌رسانی این نهادها تا حد زیادی می‌تواند هیجان‌های اینچنینی در معاملات سهام را کاهش دهد. ت‌گذار بورسی نیز ماموریت‌های مهمی دارد که باید در دوران رونق بتواند با انجام دادن آن به معاملات سهام کمک کند. تحلیل چگونگی عملکرد ت‌گذار، سهامدار عمده و تازه‌واردها در دوره رونق کنونی در صفحه ۱۰ به تفصیل بررسی شده است.

در بازار چه گذشت ؟

در معاملات روز گذشته شاخص کل بورس تهران با رشد ۴/ ۱ درصدی در سطح ۹۴ هزار و ۶۰۶ واحدی قرار گرفت. به این ترتیب بازدهی بازار سهام از ابتدای سال جاری تا‌کنون به ۵/ ۲۲ درصد رسید. بر همین اساس بورس تهران همچنان پیشتاز بازارهای سرمایه‌گذاری از ابتدای سال به‌شمار می‌رود.بازار سکه از ابتدای سال تا‌کنون بازدهی ۵/ ۱۵ درصدی و بازار ارز بازدهی ۶/ ۱۱ درصدی را ثبت کرده است. در معاملات دیروز بورس تهران ۱۲۰۳ میلیون سهم به ارزش ۲۷۳ میلیارد تومان داد وستد شد. از این میزان حدود ۲۲۲ میلیارد تومان به معاملات خرد سهام اختصاص داشت.در بازار دیروز نمادهای «فارس»، «فملی»، «تاپیکو» و «وغدیر» در صدر نمادها با بیشترین تاثیر مثبت در محاسبه شاخص کل قرار داشتند. در مقابل معاملات در نمادهای«فولاد» و «شبندر» مانع از رشد بیشتر نماگر اصلی بازار سهام شدند. در بازار دیروز معامله ۱۲۴ میلیون سهمی «فولاد» به ارزش بیش از ۱/ ۳۵ میلیارد تومان این نماد را پیشتاز نمادها با بیشترین حجم و ارزش معاملات قرار داد. در بحث تغییر مالکیت‌ها، دیروز حدود ۵/ ۴۰ میلیارد تومان نقدینگی از پرتفوی حقوقی‌ها به سبد سهام معامله‌گران حقیقی منتقل شد. بیشترین خالص خرید به نفع حقیقی‌ها در نماد «فولاد» (۵/ ۸ میلیارد تومان) و «وصندوق» (۸/ ۷ میلیارد تومان) رقم خورد. در مقابل حقوقی‌ها بیشترین خالص خرید را در نمادهای «پاکشو» و «کاوه» به ثبت رساندند.

 


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

علی صالحی دنیای اقتصاد : میانگین ارزش معاملات روزانه به‌عنوان یکی از معیارهای ورود نقدینگی به بورس اوراق بهادار شناخته می‌شود. ورود پول‌های تازه به بازار سرمایه نیز به‌عنوان عاملی برای سنجش جذابیت این بخش از اقتصاد حائز اهمیت است. از ابتدای سال تا روز یکشنبه هفته گذشته (۱۹ آذر)؛ میانگین ارزش معاملات سهام به ۱۲۶ میلیارد تومان رسیده‌است.

 

اما طی ۴ روز کاری گذشته این شاخص به رقم میانگین ۲۵۰ میلیارد تومان در روز نزدیک شده‌است. ارزش معاملات با رشد بیش از ۳۴۰۰ واحدی شاخص کل در ۴ روز معاملاتی اخیر، مهر تاییدی بر آغاز جذب سرمایه‌های سرگردان خارج از بورس است. این اتفاق در حالی رخ می‌دهد که از ابتدای سال تاکنون ارزش بازار ۳۰ شرکت بزرگ بورسی رشد ۳۰ درصدی را تجربه می‌کنند. صنعت فرآورده‌های نفتی (عمدتا پالایشگاهی‌ها) با ثبت رشد ۶۴ درصدی شاخص از ابتدای سال تاکنون میان صنایع بزرگ بورسی جایگاه نخست رشد را از آن خود کرده‌است. فلزات اساسی با ثبت رشد ۶۰ درصدی جایگاه دوم را میان صنایع بزرگ در اختیار دارد. به همین ترتیب صنایعی چون رایانه (رشد ۳۵ درصد)، کانه فلزی (رشد ۳۶ درصد) و شیمیایی (رشد ۱۷ درصد) را به ثبت رسانده‌اند.  با توجه به اینکه نگاه اهالی بازار کاملا به این صنایع معطوف است و در روزهای اخیر شاهد شکسته شدن رکورد تاریخی شاخص کل بوده‌ایم؛ سرمایه‌گذاری در این شرایط می‌تواند تحت‌تاثیر هیجان ورود نقدینگی جدید در سهم‌هایی باشد که رشد خود را کرده‌اند، بنابراین اگر افراد بدون تحلیل و صرفا براساس موج نقدینگی وارد بازار سهام شوند، از آنجایی که پایان این رالی مشخص نیست، امکان تحمل ضرر و زیان سنگین برای آنها وجود دارد. 

تجربه رشدهای بزرگ در سنوات گذشته نشان می‌دهد با شدت گرفتن هیجان و ورود بیشتر نقدینگی، رفته‌رفته شاهد تشکیل حباب قیمتی می‌شویم. به‌عنوان مثال در سال ۹۴ و با آشکار شدن نشانه‌های توافق هسته‌ای؛ شاخص خودروسازی در فصل زمستان رشد بیش از دو‌برابری را به ثبت رساند. قیمت سهم‌های بزرگ این صنعت مانند ایران‌خودرو و سایپا به ترتیب ۲۱۳ درصد و ۱۹۴ درصد رشد کردند. اما سهم افراد تازه‌وارد در این سودآوری بسیار اندک و بعضا تنها زیان بود چرا‌که پس از این رشد سرسام‌آور، قیمت سهام این شرکت‌ها دیگر به سطوح قبلی بازنگشت و کسانی که در موج‌های آخر اقدام به خرید کرده‌اند پس از گذشت نزدیک به دو سال هنوز در ضرر بیش از ۳۰ درصدی هستند. یا تجربه سال ۹۲ و ۸۳ سرمایه‌گذاران که منجر به زیان سهمگین تعداد قابل‌توجهی از افراد تازه‌وارد شد. این اتفاقات در حالی رخ می‌داد که برخی افراد با استفاده از تحلیل‌های افراد و تیم‌های خبره؛ هم از سود رشد قیمت‌ها استفاده کردند و هم سر بزنگاه با شناسایی به‌موقع سود از ریزش‌های بزرگ جان سالم به‌در بردند.  تیم تحلیلی «دنیای بورس» در سایت خود سعی کرده است با تکیه بر تجربه و دانش فنی به جای فروش سیگنال یا ارائه پیشنهادهای خرید و فروش، قدرت تحلیل فعالان بازار سرمایه را تقویت کند تا افراد بتوانند در شرایط حساس به دور از هیجان؛ شناخت درستی از وضعیت شرکت‌ها به‌دست بیاورند و با اطمینان بیشتری اقدام به خرید و فروش سهام کنند.  متقاضیان با مراجعه به آدرس www.donyayebourse.com می‌توانند امکانات و سابقه مطالب تحلیلی «دنیای بورس» را رصد کرده و به منظور بهره‌مندی از خدمات کامل این سایت با پرداخت هزینه‌ای مناسب ثبت‌نام کنند.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

همایون دارابی: دنیای اقتصاد : بورس اوراق بهادار تهران در جریان معاملات روز گذشته شاهد جهش شاخص کل به میزان بیش از ۴/ ۱ درصد بود. به این ترتیب در معاملات روز یکشنبه افزایش ۱۳۲۳ واحدی در کارنامه شاخص کل به ثبت رسید و با ورود به سطح ۹۴ هزار واحدی، کانال جدیدی توسط بورس فتح شد.

 

در بازار دیروز معامله‌گران در شروع معاملات با تبعات و حواشی بازار روز چهارشنبه و ابطال معاملات‌ های‌وب مواجه بودند اما این مساله رفته‌رفته فراموش شد و با تشکیل صف‌های خرید برای نمادهای عمده بازار نظیر صندوق بازنشستگی و سرمایه‌گذاری غدیر و پس از آن نمادهای فلزی-معدنی، شاهد جهش شاخص کل بودیم. به این ترتیب با ثبت بازدهی روزانه ۴۲/ ۱ درصدی، این نماگر در سطح ۹۴هزار و ۶۰۶واحدی متوقف شد. در همین حال دیروز بازار برای ساعاتی شاهد خرابی سیستم محاسبه شاخص و سایت‌های اصلی بازار نظیر tsetmc بود. در بازار دیروز در تحولات کلان معامله‌گران شاهد سخنان مسوولان صنعت خودرو در مراسم آغاز تولید دو محصول جدید ایران‌خودرو بودند. تولید دنا پلاس توربو شارژ و پژو ٢٠٧ صندوق‌دار اتومات دو محصول جدید گروه صنعتی ایران خودرو صبح دیروز با حضور علی لاریجانی رئیس مجلس و محمد شریعتمداری وزیر صنعت، معدن و تجارت آغاز شد. در این مراسم وزیر صنعت، معدن و تجارت گفت: امروز صنعت خودروسازی کشور تامین‌کننده ۵/ ۳ درصد تولید ناخالص داخلی کشور است که ارتقای آن به ۴ درصد در افق ۱۴۰۴ برنامه‌ریزی شده است. دیروز همچنین مدیرعامل گروه خودروسازی سایپا بر عدم‌ افزایش قیمت خودروی سراتو و عرضه با شرایط قبلی تاکید کرد؛ محسن جهرودی مدیرعامل گروه خودروسازی سایپا اعلام کرد، در راستای حمایت از مصرف‌کنندگان و ت‌های دولت خدمتگزار با اعلام دستور عدم افزایش قیمت سراتو به معاونت فروش و بازاریابی سایپا و بازگشت قیمت خودرو به شرایط قبل، موضوع افزایش قیمت در مقطع فعلی اجرا نمی‌شود.

وی درخصوص علل افزایش قیمت خودرو با توجه به افزایش هزینه‌های سربار تولید افزود: با کنترل هزینه‌های مرتبط با تولید و در راستای حمایت مستمر از مصرف‌کنندگان هزینه‌ها را کنترل خواهیم کرد. بنا بر اعلام شرکت خودروسازی سایپا، در حال حاضر طرح ویژه فروش و تحویل فوری خودروی سراتو آپشنال با قیمت قبلی ۱۰۴ میلیون و ۱۵۸ هزار تومان در نمایندگی‌های سراسر کشور در جریان است. در گروه تصفیه نفت در حالی که نمادهای عمده این گروه متوقف است، دیروز وزیر نفت درباره دستیابی به خودکفایی در تولید بنزین گفت: هر زمان که فاز دوم پالایشگاه ستاره خلیج فارس به بهره‌برداری برسد، وضعیت ما در تولید بنزین به پایداری می‌رسد. بیژن زنگنه در گفت‌وگو با «ایرنا» درباره زمان راه‌اندازی فاز ۲ پالایشگاه ستاره خلیج فارس بیان کرد: برنامه اعلام شده آنها برای راه‌اندازی فاز ۲ پالایشگاه ستاره خلیج فارس تا پایان امسال است، اما نمی‌دانم دقیقا چه تاریخی وارد شود، زیرا زمانی که واحدها شروع به کار می‌کنند، مدتی طول می‌کشد تا تثبیت شوند. در گروه پالایشی دیروز پالایشگاه تبریز گزارش پیش‌بینی سود هر سهم خود را منتشر کرد که در آن برای هر سهم یک‌هزار و ۳۸ریال سود پیش‌بینی شده است. این شرکت در شش ماهه ۵۰درصد این رقم را محقق کرده است.
در گروه لاستیکی، لاستیک کرمان به‌عنوان تنها تامین‌کننده تایرهای محصولات تولیدی رنو در ایران انتخاب شد. مازیار روغنی جانشین مدیرکل بازاریابی و صادارت گروه بارز به دنیای‌خودرو گفت: کیفیت بالای محصولات بارز و درنهایت موفقیت این گروه صنعتی در پشت‌سر گذاشتن استانداردهای روز اتحادیه اروپا و دریافت تاییدیه رنو فرانسه باعث شد، گروه بارز به‌عنوان تنها تامین‌کننده تایر خودروهای تولیدی در ایران معرفی شود. بر‌این اساس، دو شرکت ایران‌خودرو و پارس‌خودرو به‌عنوان تولیدکنندگان محصولات رنو در ایران باید از تایرهای بارز روی محصولات خود استفاده کنند. در گروه کانی غیر‌فلزی، شرکت فرآورده‌های نسوز‌پارس با انتشار اولین پیش‌بینی سود سال ۹۷ را معادل ۸میلیارد و ۹۷۲ میلیون ریال سود خالص پیش‌بینی کرد و بر این اساس مبلغ ۹۰ ریال سود به ازای هر سهم اختصاص داد که در مقایسه با دوره مشابه سال مالی قبل معادل ۲۷۵ درصد افزایش داشت. در گروه پتروشیمی دیروز پس از مدت‌ها هلدینگ خلیج فارس شاهد تشکیل صف خرید بود. در این گروه گزارش‌های مناسب شرکت‌های متانولی با انتشارگزارش حسابرسی شده شش ماهه پتروشیمی خارک ادامه یافت. پتروشیمی خارک بیش از ۱۰۰درصد نسبت به سال گذاشته افزایش سود را گزارش کرده است.در مجموع بازار دیروز بازاری مثبت بود که در آن ارزش معاملات (با احتساب معاملات بلوکی و اوراق مشارکت) در بورس به ۲۷۳میلیارد تومان و در فرابورس به هزار و ۱۰۰میلیارد تومان رسید.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس
رئیس سازمان بورس درخصوص موضوعات مهم بازارسرمایه از جمله اجرای دستورالعمل توقف و بازگشایی نمادها،عرضه های اولیه، وضعیت بانک های غایب، 50 سالگی بورس،مسئله "های وب"و.توضیح می دهد.

 

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس ، موضوعات مهم بازارسرمایه مانند اجرای دستورالعمل توقف و بازگشایی نمادها ، وضعیت بانک های غایب ، تاخیر در روند عرضه های اولیه ، 50 سالگی بورس ، مسئله روزهای اخیر "های وب" و . منجر به ایجاد سئوالاتی برای فعالان این بازار شده است.

از سوی دیگر برنامه خبری هر سه ماه یکبار رئیس سازمان بورس و مدیران بورس ها در پایان شهریور برگزار نشده و آخرین برنامه خبری مسئولان بازار سرمایه و حضور در جمع خبرنگاران مربوط به نمایشگاه بورس ، بانک و بیمه در فروردین سال جاری است. 

بر این اساس، شاپور محمدی رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار که ماه ها اقدام به برگزاری نشست خبری با رسانه های بازار سرمایه نکرده، صبح فردا دوشنبه در میان خبرنگاران حاضر می شود تا ضمن ارایه گزارش عملکرد و برنامه ها و اقدامات انجام شده ، پاسخ گوی سئوالات باشد.

انتظار می رود مدیران بورس های اوراق بهادار تهران، فرابورس ، بورس کالا و بورس انرژی نیز در روزهای آینده اقدام به برگزاری نشست خبری کنند.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

سازمان برنامه و بودجه در اطلاعیه اعلام کرد:دولت قصد ندارد راسا در بازار ارز مداخله کند.

به گزارش خبرگزاری تسنیم، سازمان برنامه و بودجه در اطلاعیه ای اعلام کرد: "در پی سخنان روز پنجشنبه ریاست محترم سازمان برنامه و بودجه کشور، جناب آقای دکتر محمد باقر نوبخت، در گردهمایی دانشجویان و جوانان حزب اعتدال و توسعه، برخی رسانه‌ها به اشتباه، سخن ایشان را به گونه ای  بازتاب داده اند که گویی دولت رأسا قصد مداخله در بازار ارز را دارد.
بر کسی پوشیده نیست که دولت پس از دریافت هر دلار از درآمد ارزی خود، آن را به بانک مرکزی فروخته و ریال دریافت می‌کند. بنابراین دولت ارزی در اختیار ندارد که بخواهد با آن در بازار مداخله نماید.

مسئولیت اصلی مدیریت بازار ارز بر عهده بانک مرکزی است و این نهاد متناسب با ت‌های پولی و ارزی و شرایط ذخایر خویش در این مورد تصمیم گیری می‌نماید و دولت به هیچ رو، قصد دخالت و نقض استقلال بانک مرکزی در این مسئولیت را ندارد.

همچنین با توجه به اظهار نظری درباره تکدر خاطر رییس جمهور محترم نیز باید تصریح کرد که ایشان اظهارات برخی افراد و گروه‌ها را مبنی بر تعمّد دولت در افزایش نرخ ارز به بهانه کسری بودجه قابل قبول نمی دانند."


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

مدیر عامل بورس تهران با بیان اینکه نمی‌توان بر اساس ارقام شاخص بورس برای ورود یا خروج از بازار تصمیم گیری کرد، گفت: اجرای دستورالعمل جدید توقف و بازگشایی نمادهای معاملاتی پس از پایان آموزش‌ و به طور تدریجی عملیاتی خواهد شد.

 حسن قالیباف اصل مدیر عامل بورس اوراق بهادار تهران در گفت‌وگو با خبرنگار بورس خبرگزاری فارس با اشاره به رکورد شکنی‌های شاخص کل بورس و بازتاب آن در رسانه‌ها گفت: فرصت خرید و فروش سهام همواره در بازار بورس وجود دارد، اما نمی‌توان بر اساس ارقام شاخص بورس و با تکیه بر یک عدد برای ورود یا خروج از بازار تصمیم‌گیری کرد.

قالیباف اصل با بیان اینکه رشد شاخص به معنی رشد قیمت سهام همه شرکت‌ها و کاهش آن به معنای گران شدن قیمت سهام همه ناشران نیست، عنوان کرد: در زمان صعود شاخص نیز ممکن است قیمت‌ سهام برخی شرکت‌ها منفی باشد. بنابراین هر شخصی که می خواهد وارد بازار سهام ‌شود، باید بر اساس دیدگاه کارشناسی تصمیم‌گیری کند.

به باور وی در بازار سهام امکان اینکه برخی سهم‌ها گران یا ارزان باشند، به دیدگاه و استراتژی یک سرمایه گذار بستگی دارد که بتواند انتخاب مناسبی در بازار داشته باشد.

شاخص کل بورس مبنای تصمیم‌گیری نیست

این مقام مسئول با تاکید بر اینکه نباید تنها به شاخص کل توجه کرد و آن را مبنای تصمیم گیری دانست، یادآور شد: شاخص کل وضعیت کلی بازار سهام را نشان می‌دهد. ضمن اینکه هر صنعتی در بورس هم اکنون از شاخص جداگانه ای برخوردار است. همچنین شاخص‌ موزون، شاخص تغییرات قیمت و شاخصی که تنها جمع سود نقدی و تغییرات قیمت را نشان می‌دهد، نیز در بازار وجود دارد که هر کسی بر اساس نیاز خود باید به این شاخص‌ها نگاه کند.

وی ادامه داد: همواره ممکن است برخی صنایع با شاخص‌های مثبت و تعدادی نیز با شاخص‌های منفی روبرو باشند، درعین حال یکسری صنایع از وزن بالاتر و یکسری از وزن پایین تری بر محاسبه شاخص کل قیمت و بازده نقدی دارند. بر این اساس شاخص مثبت به مفهوم این نیست که همه سهم‌ها در بازار با هم افزایش می‌یابند.

برنامه عرضه اولیه سهام حتمی است

قالیباف اصل همچنین بر تقویت برنامه عرضه اولیه سهام در بورس نیز تاکید کرد و گفت: هریک از ناشران شرکت‌هایی که مقدمات عرضه اولیه آنها آماده شده، باید اقدام‌های تکمیلی انجام دهند. بطور مثال نماد معاملاتی  آسیاتک اگر چه درج شده، اما ناشر آن باید در امیدنامه خود یکسری موارد را فراهم کند که پس از آن آماده عرضه خواهد بود.

وی گفت: در مورد عرضه اولیه سهام تامین سرمایه امید از طریق بورس نیز هم اکنون اعلام آمادگی شده و سهامدار عمده هر زمان آماده باشد، می‌تواند در بورس عرضه اولیه را انجام دهد.

مدیر عامل بورس تهران تاکید کرد: بازار رونق بازار عرضه اولیه است و این فرصت برای شرکت یا سهامدار وجود دارد، تا ضمن تأمین مالی بتواند سهام خود را در بازار عرضه کند.

اجرای تدریجی دستور العمل جدید توقف و بازگشایی

وی در مورد زمان اجرا شدن دستورالعمل جدید توقف و بازگشایی نمادهای معاملاتی گفت: این بخشنامه برای بورس تهران ابلاغ شده، اما برای اجرای آن هنوز تاریخ دقیقی نمی‌توان ارائه داد، زیرا باید آموزش‌هایی داده شود و بورس و فرابورس آماده باشند، تا بطور کامل این دستور العمل اجرایی شود.

قالیباف اصل با بیان اینکه اجرای دستورالعمل جدید توقف و بازگشایی نمادهای معاملاتی بطور تدریجی عملی خواهد شد، افزود: به نظرمی رسد با پایان آموزش‌ها به زودی شاهد اجرا شدن این دستور العمل جدید باشیم، اما اینکه برنامه اجرایی آن به چه شکلی است، هنوز به بورس‌ها اعلام نشده است.

زمان بازگشت کنتورسازی به تابلوی معاملات

مدیر عامل بورس تهران در مورد بازگشایی نماد معاملاتی کنتور سازی گفت: این موضوع از طریق سازمان بورس دنبال می‌شود و بحث بازگشایی نماد آن توسط سازمان بورس باید اعلام شود. با این همه با توجه به مجمعی که برای تغییر اعضای هیات مدیره برگزار شده مسیر این نماد برای بازگشت دوباره به شرایط عادی و بازگشایی آن تسهیل شده تا سهام آن دوباره مورد معامله قرار گیرد.

تابلوی خاص برای اوراق مشارکت ارزی ریالی

قالیباف اصل در مورد آخرین اقدام‌ها برای انتشار اوراق مشارکت ارزی نیز گفت: سال قبل کارهای زیادی انجام و جلساتی با سازمان برنامه و بودجه برگزار و حتی نتایج آن نیز برای بانک مرکزی ارسال شد.

به باور وی پذیرش چنین اوراقی در بورس می تواند تحت یک تابلوی ارزی باشد که دولت یا بخش خصوصی می‌توانند آنها را منتشر کنند.

وی دلیل روند کند بررسی و تصمیم بر سر انتشار و عرضه اولیه این اوراق در بورس تهران را وجود نگرانی‌ از سوی بانک مرکزی اعلام کرد و گفت: این نهاد از بابت حساب ارزی کشور نگرانی دارد، منتهی تسویه آن اگر ریالی باشد می توان انتظار داشت که بر اساس شاخص ارزی که معادل ریالی یک ارز مشخصی است، معاملات در اتاق پایاپای سپرده گذاری انجام شود.

به گفته قالیباف، این موضوع هم اکنون به شرکت هایی که نیاز به انتشار این اوراق دارند، اعلام شده تا تعهدات ارزی آنها معادل ارزش ریالی تعیین شود و در عین حال سود اوراق نیز بر پایه ارزش آن ارز محاسبه می‌شود.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

رئیس کانون بانک‌های خصوصی گفت: ارز باید هر چه سریع‌تر در یک شرایط رقابتی قرار گیرد؛ اجازه دهیم شبکه بانکی کاری که در سابق انجام می‌داده را روی ارز انجام دهد و یک نوع بازارسازی برای ارز ایجاد شود تا شاید به تک نرخی شدن ارز کمک کند.

کوروش پرویزیان  در گفت‌وگو با خبرنگار بازرگانی خبرگزاری فارس و در پاسخ به این سوال که چرا علیرغم وعده‌های دولت برای تک نرخی کردن ارز، در عمل اتفاقی نمی‌افتد،گفت: در سال‌های مختلف شرایطی که در بازار ارز حاکم بوده از جهت منابع و مصارف بانک مرکزی و دولت متفاوت بوده است . 

مدیرعامل بانک پارسیان افزود: در سال‌های گذشته پدیده تحریم‌ها هم به شرایط خاص حاکم بر بازار ارز افزوده شد، بنابراین برنامه‌ریزی‌هایی که در حوزه ارز انجام می‌شود احتیاط و عزم را می‌طلبد و به همین دلیل هم دولت و هم بانک مرکزی با احتیاط در این رابطه عمل می‌کند.

پرویزیان گفت:  بیانات مسئولین مرتبط نشان می‌دهد که حرکت به سمت تک نرخی شدن وجود دارد ضمن اینکه کاهش تعداد اقلام وارداتی با ارز مبادله‌ای در دوره اخیر نشان می‌دهد که بانک مرکزی به سمت تک نرخی کردن ارز برنامه‌ریزی و حرکت کرده است اما اتفاقاتی که پیش می‌آید طبعا تصمیمات مسئولین در این خصوص را تحت تاثیر قرار می‌دهد و آن‌ها ناچار هستند که واکنش متناسب با آن شرایط را داشته باشند. 

وی با بیان اینکه نمی‌توان گفت که دولت و بانک مرکزی نمی‌خواهند ارز تک نرخی شود، گفت: البته قانون نیز نوع خاصی از رژیم ارزی را تجویز کرده و طبعا استنباط از چگونگی اجرای این رژیم ارزی هم موثر است. تگذار ممکن است است استنباط متفاوتی از رژیم ارزی ثبت شده در قانون داشته باشد و نیاز است که آن را مرتب با حوزه قانونی در میان بگذارد و تغییرات و اصلاحات را به سمت اجرای دقیق‌تر قانون پیش ببرد. 

پرویزیان اظهار داشت: کاری که در  سال‌های اخیر انجام شده یک حرکت آرام و تدریجی به سمت ثبات نسبی در حوزه قیمت‌ها بوده است.

عضو هیات نمایندگان اتاق بازرگانی تهران گفت: در موضوعات ارز یک بخش تصمیم‌گیران داخلی  ت‌گذاران پولی هستند که در فضای اقتصادی عمل می‌کنند و با فضای بین‌الملل مواجه هستند و در فضای بین‌الملل هم در مورد ارز هم با محدودیت‌ و با هم فرصت‌ مواجه هستیم که طبعا این ها در تنظیم ارتباطات کشور و در تنظیم ارتباطات تجاری تاثیرگذار است.

وی افزود:  باید هر چه سریع‌تر  ارز در یک شرایط رقابتی قرار بگیرد و اجازه دهیم شبکه بانکی کاری که در سابق انجام می‌داده را روی ارز انجام دهد و یک نوع بازارسازی برای ارز ایجاد شود تا شاید به این ترتیب به تک نرخی شدن ارز کمک شود.

پروزیان اظهار داشت: اطمینان خوبی که دولت داده  این است که نرخ ارز را با یک ثباتی برای فعالین اقتصادی  مشخص کند و امسال هم نرخ ارز را در لایحه بودجه 97؛  3500 تومان  اعلام کرده‌اند که البته این نرخ از جهت نزدیکی به نرخ ارز مبادله‌ای  ممکن است محل چالش و بحث باشد.

وی در پاسخ به این سوال که آیا کاهش نرخ سود سپرده‌ها بر افزایش نرخ ارز موثر بوده است، گفت: وقتی بازدهی یک بازار کم شود طبیعی است که تمایل سرمایه‌گذاری به سمت بازارهایی که بازدهی در آن بیشتر است مثل ارز، سکه، سهام و احتمالا در آینده مسکن افزایش می‌یابد و کاهش نرخ سود سپرده‌ها هم می‌تواند بر نرخ ارز و طلا تأثیرگذار باشد.

پرویزیان بیان داشت:  اما افزایش فعلی نرخ ارز بیشتر به دلیل نیازهای فصلی و پیش‌بینی‌های بودجه‌ای بوده است.

مدیرعامل بانک پارسیان در پاسخ به این سوال که با توجه به گمانه‌زنی‌های بازار در مورد افزایش نرخ ارز به 5 هزار تومان، آیا چنین اتفاقی می‌افتد؟ گفت: بعید می‌دانم.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس
سلیمان کرمیدنیای اقتصاد : چه سهمی را بخریم؟ این سوال اولین موضوعی است که احتمالا ذهن سرمایه‌گذاران را برای ورود به بورس مشغول می‌کند. این سوال در عین سادگی مباحث بسیار پیچیده‌ای را شامل می‌شود. تفاوت تحلیلگران و دیگر فعالان بازار در این است که می‌توانند با توجه به اطلاعات خود با درصد اطمینان بالاتری زمان ورود و خروج از یک سهم را مشخص کنند. برخی از این جمله این برداشت را دارند که تمامی آنچه شما نیاز دارید در روند قیمتی سهم نهفته است و می‌توان با تحلیل‌های تکنیکال مسیر مناسب از یک سهم را ترسیم کرد. در نتیجه زمان مناسب برای ورود و خروج از یک سهم کاملا در دسترس خواهد بود. اما در واقعیت آنچه برای پاسخ به سوال مزبور نیاز است، پیچیده‌تر از این یک تحلیل تکنیکال ساده است. نگاه صرفا بنیادی به وضعیت یک سهم نیز گرچه می‌تواند در بازه بلندمدت پاسخ مطلوبی را به همراه داشته باشد اما چه بسا که سهامداران را از موج‌های صعودی بازار جا بگذارند.  

 گام به گام تا پیش‌بینی آینده یک سهم

برای به دست آوردن زمان مناسب ورود یا خروج از یک سهم باید به روند تعادلی و عواملی که می‌تواند این تعادل را بر هم زند، توجه ویژه داشت. در ابتدا باید فرض شود قیمت یک سهم در سطوح کنونی (هر زمان قصد ورود یا خروج از یک سهم وجود دارد) در حالت تعادلی قرار دارد. در نتیجه آنچه برای شما در افق‌های مختلف سرمایه‌گذاری مطرح می‌شود عواملی است که می‌تواند این تعادل را برهم زند. خروج یک سهم از مسیر تعادل قیمتی می‌تواند به سمت بالا یا پایین باشد. عوامل مختلفی می‌توانند در تغییر مسیر از قیمت تعادل قیمت سهم (فرض نخست) موثر باشند؛ مواردی مانند روند سودآوری سهم، رفتار معامله‌گران، ریسک و فرصت‌های موجود در فضای کلان، اخبار و قدرت نقدینگی بورس‌بازان و سایر متغیری که برای صنایع و شرکت‌های مختلف متفاوت هستند.  برای داشتن خرید موفق باید ابتدا این عوامل برای هر شرکت به درستی تشخیص داده شود و در مرحله بعد احتمال تغییر آن رصد شود تا به‌واسطه آن بتوان روند قیمتی تعادلی را بررسی کرد. غفلت از هر کدام از متغیرهای اثرگذار بر روند تعادلی یک سهم می‌تواند زیان یا عدم نفع (ناشی از جاماندن از مسیر صعودی) را برای سرمایه‌گذار به دنبال داشته باشد. در گام دوم و مهم‌تر از مرحله نخست شاید به چالش کشیدن فرض نخست باشد. برای مثال سهمی که در شرایط کنونی قیمت آن به ۵۰۰ تومان رسیده است چرا و با چه پشتوانه‌ای در این سطح قرار دارد. برای بسیاری که در شرایط کنونی و پس از رشدهای ماه‌های اخیر قصد خرید سهام را دارند شاید قیمت کنونی مفهوم خاصی نداشته باشد. بدون آگاهی از آنچه توانسته قیمت سهم را به سطوح کنونی بکشاند، نمی‌توان روند آتی قیمت را پیش‌بینی کرد. بررسی این مرحله می‌تواند دشواری‌های خاص خود را داشته باشد و حتی سرمایه‌گذاران بلندمدت را از ورود نقدینگیپشیمان کند. بر این اساس در ابتدا با یک فرض اولیه روند قیمتی کوتاه‌مدت می‌تواند مورد بررسی قرار گیرد و در ادامه برای سرمایه‌گذاری‌های بلند‌مدت‌تر این فرض به چالش کشیده شود.

روز گذشته معاملات سهام با استقبال از نمادهای خودرویی به‌خصوص نمادهایی مانند «خپارس» و «خودرو» دنبال شد. «دنیای بورس» در تحلیل‌های پیشین خود به انتظار برای بهبود وضعیت بنیادی این نمادها اشاره کرده بود (به صفحه مختص به این نمادها مراجعه کنید). از زمان ارائه این تحلیل‌ در اوایل آذر تاکنون سهام ایران خودرورشد بیش از ۱۹ درصدی را تجربه کرده است. اما آیا انتظار برای بهبود عامل بنیادی باعث رشد قیمتی نماد این شرکت و به نوعی خروج از روند تعادلی قیمت بوده است؟ سایر موارد مانند احتمال معافیت مالیاتی، افزایشسرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها، احتمال تامین مالی خودرو یا افزایش احتمالی تعرفه واردات خودرو نیز در این میان مطرح هستند. زمانی می‌شود روند قیمتی در بازه کوتاه‌مدت یا بلندمدت را پیش‌بینی کرد که بتوانوزن هر یک از این عوامل را در برهم زدن تعادل قیمتی پیشین نمادهای خودرویی تشخیص داد و در نتیجه برای پایداری تعادل قیمتی جدید «خودرو» تصمیم‌گیری کرد. بررسی عواملی که برهم‌زننده تعادل قیمتی (فرض نخست برای ارزیابی از ارزندگی سهام) یک سهم هستند و درادامه به چالش کشیدن این فرض (تعادل) نیازمند دنبال کردن متغیرهای مختلف بنیادی و تکنیکال است که در حجم اطلاعات موجود نظرات جامع از یک تحلیل و همچنین نظرات دیگر صاحب‌نظران بازار را می‌طلبد. گروه بورس رومه «دنیای اقتصاد» تیم تحلیلی سایت دنیای بورس را تشکیل داده است.این تیم طی یک سال فعالیت تمام تلاش خود را با استفاده از مکانیزم بالا برای تشخیص عوامل اثرگذار بر روند قیمتی یک سهم به‌کار می‌برد.  متقاضیان با مراجعه به آدرس  WWW.DONYAYEBOURSE.COM می‌توانند امکانات و سابقه مطالب تحلیلی «دنیای بورس» را رصد کرده و به منظور بهره‌مندی از نقشه راه مطمئن برای سرمایه‌گذاری خود با پرداخت هزینه‌ای مناسب ثبت‌نام کنند.

 


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس
فاطمه اسماعیلیدنیای اقتصاد : نماگر بورس تهران پس از جهش ۵ درصدی طی ۸ روز معاملاتی متوالی، روز گذشته عقب‌نشینی کرد و با افت ۱۲۳ واحدی در سطح ۹۵ هزار و ۴۷۷ واحدی قرار گرفت. دیروز نمادهای بزرگ بازار سهام همچون فلزی - معدنی‌ها پس از رشدهای محسوس طی روزهای اخیر، با شناسایی سود از سوی سهامداران عرضه‌های پرحجمی را تجربه کردند و در مسیر اصلاح قیمتی قرار گرفتند. همچنین روز گذشته شاهد رشد قیمتی خودرویی‌ها و چرخش نقدینگی به سمت نمادهای زیرمجموعه این گروه بودیم. موضوعی که در نهایت این گروه را در صدر برترین صنایع بورسی قرار داد.  

نماگر بورس تهران در پایان معاملات روز گذشته پس از ۸ روز متوالی صعودی و رشد بیش از ۴ هزار و ۶۰۰ واحدی، با افت ۱۲۳ واحدی مواجه شد. ارزش معاملات خرد بازار سهام که طی روزهای اخیر رنگ و بوی رونق به معاملاتسهام داده بود، امروز نیز در سطوح مطلوب بالای ۲۰۰ میلیارد تومان بود. نمادهای بزرگ بورس تهران اما پس از رشدهای محسوس روزهای اخیر، دیروز پس از شناسایی سود از سوی سهامداران با عرضه‌های پرحجم مواجه شدند و مسیر اصلاح قیمتی را در پیش گرفتند. همچنین دیروز شاهد رشد قیمتی خودرویی‌ها و چرخش نقدینگی به سمت نمادهای زیرمجموعه این گروه بودیم.

چرخش نقدینگی به سمت خودرویی‌ها

روز گذشته ارزش معاملات خودرویی‌ها به رقم قابل توجه ۶۴ میلیارد تومان رسید که بیشترین رقم از ۱۲ بهمن ماه سال گذشته محسوب می‌شود. با وجود این برخلاف بهمن ۹۵ که «خساپا» به‌عنوان لیدر این گروه بیشترین ارزش معاملات را نیز در اختیار داشت، این روزها عنوان لیدری خودرویی‌ها در اختیار نماد معاملاتی شرکت ایران خودروقرار دارد. احتمال افزایش تعرفه خودرو در لایحه بودجه ۹۷ از جمله عواملی بود که طی روزهای اخیر به رشدقیمتی نمادهای زیرمجموعه گروه خودرو و ساخت قطعات انجامید. روز گذشته نیز رئیس سازمان برنامه و بودجهبا اشاره به اینکه افزایش تعرفه وارداتی برخی کالاها جزو مطالبات مقامات عالیه نظام از دولت است، گفت: به‌زودیلایحه افزایش تعرفه واردات خودرو و دیگر کالاها به مجلس ارسال خواهد شد. از آنجا که افزایش تعرفه وارداتخودرو به منزله کوچ بخشی از تقاضای خودروهای وارداتی به سمت خودروهای داخلی است، به نظر می‌رسد شاهد جذابیت سهام شرکت‌های خودرویی که احتمالا محصولات کیفی بهتری ارائه می‌کنند، خواهیم بود.علاوه بر این اخباری از تامین مالی خودرو از طریق فروش سهام دولت در شرکت‌های خودروساز یا عرضه بلوک از سوی زیرمجموعه‌های ایران خودرو به گوش می‌رسد که خود کاهش احتمالی هزینه مالی این شرکت‌ها را در پی خواهد داشت و در مجموع می‌تواند تاثیر بسزایی در بهبود وضعیت بنیادی این گروه داشته باشد.

خبر معافیت مالیاتی افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی‌های ثابت شرکت‌های خودرویی در سال آینده نیز روز گذشته در میان عوامل محرک این گروه قرار گرفت و به موج هیجانی بازار در نمادهای خودرویی دامن زد. پیش از این برخی از شرکت‌های خودرویی اقدام به افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها کرده بودند. سخنان رئیس سازمان بورس در نشست خبری روز گذشته و اشاره وی به معافیت مالیاتی افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها، سیگنالی مثبت در اختیار سهامداران نمادهای خودرویی قرار داد و این نمادها را به صف خرید کشاند.  روند تجدید ارزیابی دارایی‌های ثابت همچنان وضعیت مبهم را سپری می‌کند. به عبارت دیگر همچنان مشخص نیست که آیا تنها شرکت‌های زیان‌ده مشمول ماده ۱۴۱ قانون تجارت امکان افزایش سرمایه از طریق تجدید ارزیابی دارایی‌های ثابت را داشته و از مالیات معاف می‌شوند یا این قانون تمامی شرکت‌های سهامی را در برمی‌گیرد (پیش از این تمامی شرکت‌ها می‌توانستند از قانون افزایش سرمایه از طریق تجدید ارزیابی استفاده کنند). با وجود این باید توجه داشت افزایش سرمایه از طریق تجدید ارزیابی دارایی‌های ثابت تاثیر مستقیمی بر سودآوری شرکت‌ها به جا نمی‌گذارد. از نظر بنیادی شرکتی که با افزایش سرمایه از تجدید ارزیابی ارزش دارایی‌هایش را به روز می‌کند، می‌تواند شفاف‌تر از گذشته عمل کند و این موضوع می‌تواند به این شرکت برای کسب اعتبارات مورد نیاز کمک کند. اما در حالت کلی این افزایش سرمایه صرفا تغییری کاغذی برای اصلاح صورت‌های مالی است و نقدینگی جدیدی به‌صورت مستقیم به شرکت وارد نمی‌کند که بتواند از این طریق دردی از شرکت دوا کند. شناسایی سود از سوی سهامداران نمادهای کالامحور (فلزی - معدنی‌ها) که در ادامه بیشتر به آن می‌پردازیم، از دیگر عواملی بود که سبب چرخش نقدینگی به سمت خودرویی‌ها شد تا در نهایت این صنعت را در صدر برترین صنایع بورسی از منظر حجم و ارزش معاملات قرار دهد. همان‌طور که پیش از این به دفعات در گزارش‌های «دنیای اقتصاد» عنوان شد رشد قیمتی خودرویی‌ها در گرو افزایش جریان ورود نقدینگی است.  

   شناسایی سود از سوی سهامداران فلزی-معدنی

نمادهای وابسته به بازارهای کالایی (کامودیتی‌ها) همچون فلزی ‌‌- معدنی‌ها که طی روزهای اخیر، رشدهای قابل توجهی را پشت‌سر گذاشته و بیشترین نقش در رشد نماگر بازار سهام را بر عهده داشتند، دیروز وضعیتی متفاوت را تجربه کردند. به این ترتیب روز گذشته شاهد افت قیمتی اغلب نمادهای زیرمجموعه گروه فلزات اساسی و همچنین کانه‌های فلزی بودیم. در این میان با توجه به اینکه همچنان سیگنال‌‌های خارجی و داخلی برای این نمادها مطلوب ارزیابی می‌شود، به نظر می‌رسد شناسایی سود توسط سهامداران این نمادها، مهم‌ترین دلیل افت قیمت فلزی - معدنی‌ها است.  در عین حال معدنی‌ها که پیش از این به واسطه انتشار شایعاتی درخصوص تغییرات بودجه‌ای درخصوص حقوق دولتی از معادن مورد استقبال سرمایه‌گذاران قرار گرفته و با رشد قیمتی همراه شده بودند، دیروز با شفاف‌سازی‌های انجام شده، مسیری مع را برگزیدند؛ به‌طوری که اغلب نمادهای این گروه با کاهش قیمت مواجه شدند. درحالی که فعالان بازار انتظار کاهش حقوق دولتی معادن را داشتند اما شفاف‌سازی‌ها این انتظارات را تا حدودی تعدیل کرد. به دنبال این موضوع دیروز صف فروش در نمادهای معدنی ایجاد شد.

   مروری بر بازگشایی بازارهای جهانی

روز گذشته با بازگشایی بازارهای جهانی، فلزات اساسی کم‌نوسان ظاهر شدند. به این ترتیب قیمت مس دیروز با افت ۵/ ۰ درصدی همراه شد و به ۶۸۷۲ دلار در هر تن رسید. قیمت روی نیز با افت ۱/ ۰ درصدی تا سطوح ۳۲۰۱ دلار در هر تن کاهش داشت. بهای سرب اما با افزایش ۵/ ۰ درصدی به سطوح ۲۳۳۵ دلار در هر تن در بورس لندن رسید. آلومینیوم نیز دیروز بدون تغییر محسوس قیمتی ۲۰۶۴ دلار در هر تن معامله شد. شاخص بیلت فولاد تانگشان نیز روز گذشته ۵/ ۴ دلار دیگر بالا رفت و به ۶۰۱ دلار رسید. «قیمت‌ها در لحظه تنظیم این گزارش (ساعت ۱۶) اعلام می‌شوند.» باید توجه داشت به‌صورت کلی بازارهای جهانی وارد دوره‌ای شده‌اند که به‌صورت فصلی کاهش تقاضا شکل خواهد گرفت. به این ترتیب طی چند ماه آتی نمی‌توان انتظار جهش قیمتی در میان فلزات پایه داشت. در این میان فولاد به‌عنوان یک استثنا مطرح می‌شود. بر این اساس افزایش محدودیت عرضه فولاد در چین در نقش حمایت از قیمت فولاد در بازارهای جهانی برآمده است.با این وجود باید توجه داشت همچنان قیمت فلزات در بازارهای جهانی در سطوح مناسبی قرار داشته و نکات مطرح شده درخصوص عدم انتظار برای تداوم رشد قیمتی فلزات پایه در چند ماه آتی، نمی‌تواند تهدیدی در برابر روند سوددهی شرکت‌های مرتبط باشد.

   در بازار چه گذشت؟

در دادوستدهای روز دوشنبه، شاخص کل بورس تهران ۱۲۳ واحد (معادل ۱۳/ ۰ درصد) رشد کرد و به رقم ۹۵ هزار و ۴۷۷ واحد رسید. شاخص کل هم‌وزن (با اثر یکسان نمادها) نیز با افت ۱۳/ ۰ درصدی همراه شد. موضوعی که نشان از افت دسته‌جمعی نمادهای بازار سهام دارد. ارزش معاملات خرد بورس تهران نیز روز دوشنبه به ۲۱۸ میلیارد تومان رسید که حدود ۴۲ درصد از این رقم در اختیار ۱۰ نماد با بیشترین ارزش معاملات قرار داشت. بررسی روند صنایع بورسی در روز دوشنبه نشان می‌دهد از ۳۸ ‌صنعت مورد بررسی، شاخص ۸ صنعت با رشد همراه شد و ۲۵ صنعت نیز معاملات روزانه خود را با افت پشت سر گذاشتند (شاخص ۵ صنعت بدون تغییر ماند). در این میان گروه خودرو و ساخت قطعات بیشترین بازدهی (۳ درصد) در میان صنایع بورسی را کسب کرد. پس از آن نیز گروه انتشار، چاپ و تکثیر با تک‌نماد «چافست» رشد بیش از یک درصدی را تجربه کرد. در مقابل معدنی‌ها با افت ۳/ ۲ درصدی در قعرجدول بازدهی روز دوشنبه صنایع بورسی قرار گرفتند.  بیشترین حجم معاملات نیز دیروز از آن خودرویی‌ها شد. دو گروه فلزات اساسی و سرمایه‌گذاری‌ها نیز در رده‌های بعدی بیشترین حجم معاملات روزانه در میان صنایع بورسی قرار گرفتند.  بیشترین افزایش قیمت روز دوشنبه بورس تهران نیز از آن نماد معاملاتی شرکت‌های نیروکلر، سپنا، قند نیشابور و مهرکام پارس شد. در مقابل اما نماد معاملاتی شرکت‌های سیمان اصفهان، فنرسازی خاور، پمپ‌سازی ایران و معادن منگنز ایران بیشترین کاهش قیمت دوشنبه بورس تهران را تجربه کردند.

   همگام با بازیگران بازار

روز دوشنبه خالص تغییر مالکیت میان بازیگران اصلی بازار حدود ۵۸ میلیون سهم و در مسیر حقوقی به حقیقی بود. این جابه‌جایی‌ رقمی معادل ۹ میلیارد و ۸۰۰ میلیون تومان از پرتفوی حقوقی‌ها به سبد سهام معامله‌گران حقیقی منتقل کرد. بیشترین میزان خالص خرید معامله‌گران حقیقی به نماد معاملاتی شرکت ایران خودرو اختصاص داشت. به این ترتیب دیروز حدود ۳۱ میلیون سهم «خودرو» به ارزش افزون بر ۹ میلیارد تومان به نفع معامله‌گران حقیقی بازار منتقل شد. پس از «خودرو»، بیشترین خالص خرید حقیقی‌ها در نماد معاملاتی شرکت فولاد مبارکه اصفهانشکل گرفت. به این ترتیب ۱۴ میلیون سهم «فولاد» به ارزش ۴ میلیارد تومان در مسیر حقوقی به حقیقی جابه‌جا شد. در آن سوی بازار اما بیشترین تحرک حقوقی‌ها در نماد معاملاتی شرکت‌های قند ثابت خراسان، معدنی و صنعتی گل‌گهر و سرمایه‌گذاری آتیه دماوند دیده شد. به این ترتیب طی معاملات این روز، حدود ۹ میلیون سهم «قثابت» از سبد سهام حقیقی‌ها به پرتفوی سهامداران حقوقی منتقل شد. این جابه‌جایی ارزشی معادل یک میلیارد و ۷۰۰ میلیون تومان داشت. در میان صنایع بورسی نیز بیشترین مشارکت سهامداران حقیقی در میان خودرویی‌ها و فلزی‌ها به ثبت رسید و در مقابل معدنی‌ها و قندی‌ها بیشترین تحرک حقوقی‌ها را تجربه کردند.

بورس

 

آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس
مدیر یکی از شرکت های فولادی حاضر در بورس ایران، پشت پرده و علت واردات فولاد و کنسانتره توسط چین را تشریح کرد و برآوردی از قیمت های سال آینده داد.  

 

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، امیررضا کاویانی سرپرست پست های گاز فولاد خراسان با بیان اینکه موضوعی که بتازگی در بازار فولاد در حال وقوع است مبنی بر جهت صادرات شمش فولادی به سمت چین برخلاف روال متداول سال های گذشته است توضیحاتی در خصوص ت پشت پرده چینی ها داد و اعلام کرد : چین با توجه به اینکه صادر کننده فولاد به همه جهان بود اما در حال حاضر در پی واردات این محصول است. آیا تا به حال این سوال برای شما پیش آمده که چرا چین معادن سرب و روی خود را به بهونه آلودگی  محیط زیست تعطیل کرده و از اسیا و افریقا کنستاره وارد می کند؟

این کشور دوسال پیش به بهانه های زیست محیطی دست به تعطیلی معادن سرب و روی خود زد و واردات محصولات اولیه را در دستور کارقرار داد. آن زمان محصول روی از قراری هر تن 2400دلار بود. این ذخایر مثل نفت در دنیا  رو به اتمام است و شاید نفت را به عنوان انرژی و سرمایه گذاری عظیمی  که در این باره شده جایگزین  پیدا کنند ولی جایگزین فلزات کمی سخت تر است.

چینی ها به لحاظ IQ از نژادهای هوشمند و پرتلاش هستند و به خوبی این را درک کردند که دوران مواد اولیه ارزان بزودی به اتمام می رسد. معادن منگنز، روی ، سرب ،نیکل و.رو به اتمام هستند و ممکن است در آینده اگر این متغیر مهم یعنی منابع اولیه را در دست نداشته باشند مجبور به از دست دادن افتخار رتبه دومین  اقتصاد دنیا شده و تنزل کنند.

برنامه چینی ها برای سال 2050 رسیدن به اقتصاد اولیه دنیا است .آنها همانند ما برنامه ای نمی ریزند که سال بعد با تغییر قوانین فاتحه همه اهداف خوانده شود. امروز که چین درک کرده می تواند از منابع کشورهای توسعه نیافته برای خلق ثروت استفاده کند و این کشورها  هم سرمست فروش محصولات به چین هستند اما دولتمردان چینی می دانند بزودی این مواد اولیه را همین کشورها باید با چند ده برابر ارزش از خود چین بخرند.

در این حالت این کشورها با خماری این هزینه ها و صرف بودجه برای واردات محصولات از چین می مانند. بله چرخه به زودی برعکس می شود . کارخانه های کشورهای توسعه نیافته بخاطر نبود منابع اولیه تعطیل می شوند و چین هم با وجود منابع و بازار مصرف، فقط محصولات را با 10 برابر ارزش چند ساله قبل به دنیا و همین کشورها می فروشد.

کاری که در الکترود گرافیکی درسال  2017 در جهان یک شوک قیمتی برای فولادسازها بوجود آورد و یا منگنز با یه رشد ناگهانی همه را مبهوت کمبود خود کرد. از هفته گذشته شنیدیم چینی ها از ایران فولاد میخرند. خبری که در ابتدا خوشحال کننده است ولی  واقعیت چیزه دیگری است. فولاد در همین قیمت ها برای چینی ها ارزان به حساب می آید.

چینی ها در پوشش طرح های زیست محیطی، قصد تقویت انبارها را دارند و فروشندگان فکر می کنند فرصت برای فروش اندک است و با اتمام زمستان دوباره معادن چین به چرخه تولید وارد می شوند و این اشتیاق بازار برای محصولات کاهش پیدا می کند.

رشد بیلت از 400 دلار به 620 دلار  را در نظر  بگیرید. چرا تاجرهای  چینی ریسک می کنند و 50 درصد بالاتر برای فقط دوماه اینده شمش خریداری کرده و انبارها رو پر می کنند؟

وقتی قیمت مواد اولیه هر روز بالا می رود از الکترود گرفته تا فرو الیاژها و انرژی، سطحی نگری است که فکر کنیم  قیمت فولاد سال آینده کاهش پیدا می کند. دنیا باید خود را برای بیلت 650 تا 700 دلار یعنی تقریبا دو برابر سال 2015 آماده کند. رشد اقتصادی دنیا دوباره تقویت می شود  و کشورهای مصرف کننده در پی کاهش ارزش دلار بیشتر محصولات خریداری کرده و به اصطلاح مصرف کننده تر می شوند و کارخانه های آمریکا در پی تصمیم های ترامپ که یک تاجر تا یک تمدار است، به رونق گذشته خود برمی گردد و بیشتر نیاز به مواد اولیه پیدا می کند.

پس باید با این نگاه  اهداف بعدی سرمایه گذاری را برای فعالیت ها ترسیم کنیم. در چه صنایعی  سرمایه گذاری کنیم و فرصت های خلق ثروت را  درست تشخیص بدهیم و فراموش نکنیم چینی های باهوش هر کاری را بدون علت انجام نمی دهند و بی جهت رتبه  سوم را با IQ=105 در بین کشورهای جهان و رتبه دوم در اقتصاد دنیا را به دست نیاورده اند.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

گروه آی تی و انفورماتیک در ادامه غیبت نماد "های وب"، اکثرا شروعی متعادل و مثبت را تجربه کردند که در این میان نمادهای اوان، اپرداز و پرداخت از اقبال بیشتر و نمادهای مرقام و مداران از فشار فروش بیشتری نسبت به سایر هم گروهی ها برخوردار بودند.  

گروه خودرویی شروعی متعادل و مثبت داشت تا جایی که نماد خاهن صف خرید و نمادهای ورنا و خموتور تا آستانه صف خرید شدن پیش رفتند اما درپی پررنگ شدن خبر معافیت مالیاتی شرکت ها در فرایند افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی ها، شاهد تشکیل صف خرید نماد خودرو و درپی آن سایر نمادهای گروه خودرویی شدیم و به نوعی طی دادوستدهای امروز با استارت مجدد گروه خودرویی مواجه شدیم.

به گزارش پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه (سنا)، طی بازار امروز نمادهای وبملت و وخاور صف خرید را تجربه کردند در آنسو و به جز نمادهای ما، ودی و بساما که منفی بودند، سایر نمادهای گروه بیمه ای اکثرا متعادل و مثبت دنبال شدند که در این بین نمادهای آسیا، البرز و میهن از اقبال بیشتر و معاملاتی مثبت تر از هم گروهی ها برخوردار بودند.

بر اساس آمار گزیده آمارهای اقتصادی، نقدینگی در پایان مهر ماه سال جاری با رشد 11.9 درصدی در 7 ماهه امسال و رشد 23.3 درصدی در یک سال منتهی به مهر ماه 96 به 1403 هزار و 50 میلیارد تومان (هزار تریلیون و 403 هزار میلیارد تومان) بالغ شده است.

در گروه شیمیایی که اکثرا معاملاتی متعادل و منفی و در گروه پالایشگاهی و روانکارها که اکثرا معاملاتی متعادل در جریان بود، نمادهای شبهرن، فارس، شراز، شلرد، شپنا، مارون و شکلر (صف خرید) از اقبال بیشتر و نمادهای ونفت، شدوص، شپارس، شیراز، شیران، وپترو، پارسان، پترول، شکربن، شلعاب و شیراز از فشار فروش بیشتر و در نتیجه معاملاتی منفی تر از هم گروهی ها داشتند، در پایان معاملات نیز نماد شلردجهت برگزاری مجمع عادی بطور فوق العاده صاحبان سهام متوقف شد.

در گروه های فلزی و معدنی نیز معاملاتی اکثرا منفی در جریان بود تا جایی که نمادهای ومعادن، فلوله، فجر و کمنگنز صف فروش را تجربه کردند، در این بین تشکیل صف خرید نمادهای میدکو، ذوب، فپنتا و فنوال چشم نوازی می کرد.  در پایان معاملات نیز نماد کشرق جهت برگزاری مجمع عادی بطور فوق العاده صاحبان سهام متوقف شد.

گروه آی تی و انفورماتیک در ادامه غیبت نماد "های وب"، اکثرا شروعی  متعادل و مثبت را تجربه کردند که در این میان نمادهای اوان، اپرداز و پرداخت از اقبال بیشتر و نمادهای مرقام و مداران از فشار فروش بیشتری نسبت به سایر هم گروهی ها برخوردار بودند تا جایی که با صف فروش به کار خود پایان داد.

در پایان معاملات شاخص کل متاثر از معاملات منفی نمادهای کچاد، ومعادن و پارسان با افت حدود 123 واحدی به 95,477 واحد رسید که در این بین نمادهای وبملت، خودرو، فولاد و فارس بیشترین تاثیر مثبت را ایجاد کردند.

پ.ن: این گزارش حاوی اطلاعات بازار سرمایه، اخبار و نظرات کارشناسان شرکت کارگزاری آبان است. تاکید می شود این کارگزاری و همچنین پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه (سنا)، هیچگونه مسولیتی در قبال انجام هرگونه معاملات با اتکا بر این گزارش بر عهده نخواهند گرفت.

علاقه مندان برای ورود به کانال تلگرامی پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه(سنا) به آدرس ذیل وارد شوند. @SENANewsAgency

 


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس
رئیس سازمان بورس از اجرای روش جدید توقف و بازگشایی نمادها از ۱۰ روز دیگر خبر داد و علت رشد شاخص، دلیل توقف "های وب" و بانک ها، تاخیر در عرضه های اولیه ، معافیت مالیاتی افزایش سرمایه از تجدید ارزیابی و توقف نماد بانک ها را اعلام کرد.

 

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، صبح امروز نشست خبری شاپور محمدی بعد از چند ماه دوری از رسانه ها برگزار شد تا وی ضمن ارایه گزارش و آمار به سئوالات روز بازار سرمایه پاسخ دهد که چکیده نکاتی اعلامی وی به شرح زیر است:

اجرای روش توقف و بازگشای نمادها از 10 روز دیگر

- بعد از 10 سال ، سامانه معاملات بازار سهام از شنبه بروز رسانی شد و دو سامانه آرامیس و نهان و سامانه جامع نظارت بازار سرمایه هم عملیاتی شدند.

- علت تاخیر اجرای دستورالعمل توقف و بازگشایی نمادها ناشی از لزوم بروز رسانی سامانه توسط آتوس- یورونکست بود. از حدود 10 روز دیگر دستورالعمل اجرا می شود.

- معاملات الگوریتم برای افزایش شفافیت و نقدشوندگی راه اندازی خواهد شد.

- تاکنون 231 نهاد عمومی غیردولتی اقدام به افشای اطلاعات در کدال کرده اند و انتظار می رود با مساعدت مجلس شرکت های بیشتری به این جریان بپویدندند.

- میزان افشای اطلاعات در سال از بورس استانبول بالاتر است. البته به لحاظ حاکمیت شرکتی هنوز جای کار داریم.

- فعالیت صندوق تثبیت بازار سرمایه طبق آیین نامه مصوب هیأت وزیران آغاز شده است. مراحل پایانی تبدیل عضویت ناظر سازمان بورس و اوراق بهادار ایران به عضویت ناظر در آیسکو در حال انجام است.

ادامه برخورد با فعالیت های غیرمجاز و چند توصیه به مردم

- پیگیری ممانعت از فعالیت های غیر مجاز و افرادی به بهانه های مختلف پیشنهاداتی داده اند ادامه دارد.

- مردم در خرید و فروش ، نگاه بلندمدت داشته و سبد سهام تشکیل دهند به عوامل بنیادی ، قراردادهای شرکتها و ریسک هر صنعت توجه کرده و از مشاوران امین ، راست‌گفتار و غیر ذینفع بهره بگیرند و از اطلاعات نهانی هم استفاده نکنند.

توضیح درباره "های وب"

- سازمان بورس بر اطلاع‌رسانی خارج از کدال مسئولان همه شرکت ها از جمله "های وب" حساس است. علت توقف نماد شرکت هم اطلاع‌رسانی خارج از مجاری رسمی، روند قیمت و ابهام در مورد گزارش کارشناسان بود. نماد شرکت هم در کوتاه ترین زمان بازگشایی می شود.

- معاملات 57.4 میلیارد تومانی چهارشنبه گذشته "های‌وب" هم ابطال نشده بلکه تایید نشد. قطعیت معاملات سهام هم بعد از ساعت 14 هر روز کاری انجام می شود.

تجمیع مجوز کارگزاری ها و اجرای IFRS

- با افزایش قابل توجه حجم معاملات گندم در سال جاری و تداوم ت قیمت تضمینی گندم، بورس کمک بزرگی به کاهش بار مالی دولت خواهد کرد.

- با اصلاح دستورالعمل ها ، 23 مجوز کارگزاری ها به 8 مورد کاهش یافت.

- الزام به اجرای IFRS توسط بانک ها ، بیمه ها و همه شرکت های تحت نظارت سازمان همچنان پیگیری می شود.

دلایل رشد شاخص بورس

- فرمول محاسبه شاخص منطبق با شاخص های بین المللی است و رشد شاخص بورس هم به دلایلی چون اعطای تسهیلات دولت به بنگاه‌ها ، افزایش ارز، افزایش قیمت های جهانی فلزات و محصولات شیمیایی ، بهبود صادرات شرکت ها و اقدامات سازمان بورس برای ثبات است.

- کاهش 50 درصدی حجم سرمایه گذاری صندوق ها در بانکها باید اجرایی شود . چرا که مصوبات شورای پول و اعتبار باید عملیاتی شود.

- از توقف طولانی مدت نماد بانکها متاسفیم . در صورت ارایه صورتهای مالی و برگزاری مجامع ، نماد این گروه باز می شود.

تاخیر در عرضه های اولیه و معافیت مالیاتی افزایش سرمایه

- عرضه اولیه شرکت ها باید ادامه داشته باشد اما نباید منجر به آسیب رساندن به بازار شود.

- هر چند در لایحه بودجه 97 معافیت مالیاتی افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی مجددا لحاظ شده اما باید منتظر تصمیم مجلس بود.

آخرین وضعیت کنتور سازی

- پیگیری های روزانه و هفتگی سازمان بورس و وزات اقتصاد از پرونده کنتورسازی ادامه دارد. سهامداران این شرکت آسیب دیده اند اما با کمک بانک ها، این شرکت احیا می شود و با دریافت مجوز شورای عالی بورس ، بخشی از سرمایه سهامداران خرد باز خواهد گشت.

ادامه دارد


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس
حجم اندک سرمایه‌گذار خارجی در بورس تهران و نبود مبادلات بین‌المللی در این بازار یکی از نقاط ضعف بازار سرمایه کشورمان محسوب می‌شود. اما این وضعیت ایزوله، نه تنها مانع از اثرپذیری بورس از تحولات بین‌المللی نشده، بلکه بازار سهام کشورمان به دلیل وابستگی شدید به قیمت‌های جهانی کالاها به شدت متاثر از این رویدادهای خارجی می‌شود. دام بازار جهانی برای  بورس‌بازان

سهم بالای ۵۰ درصدی شرکت‌های کالامحور در بورس تهران باعث می‌شود، نوسان بازار جهانی اثر محسوسی بر سهام بورسی داشته باشد. بررسی‌ها نشان می‌دهد در سال جاری نیز بازدهی حدود ۲۴ درصدی شاخص کل عمدتا تحت تاثیر رشد قیمت‌ها در بازار جهانی بوده است.

گرچه شاید این مساله برای بسیاری از فعالان تازگی نداشته باشد و بسیاری از بورس‌بازان قیمت‌ها در بازار جهانی را رصد می‌کنند، اما به نظر می‌رسد جامعه سهامداری کشورمان تحلیل درستی از اثر دقیق قیمت کالاها بر سودآوری شرکت‌های داخلی ندارند. به‌عنوان نمونه، فلز روی از ابتدای سال ۹۶ نسبت به سال گذشته به‌طور متوسط ۲۵ درصد رشد کرده است. این موضوع تقریبا از سوی بسیاری از فعالان بازار سهام مورد توجه قرار گرفته و نمادهای این گروه عموما رشد قیمتی تجربه کرده‌اند.

اما بررسی جزئی‌تر نشان می‌دهد سهام گروه روی، چندان مشابه یکدیگر حرکت نکرده‌اند. مثلا نماد «فاسمین» از ابتدای سال حدود ۴۰درصد بازدهی را تجربه کرده است. این در حالی است که سهام شرکت سرب و روی ایران در این مدت نه تنها رشد نکرده، بلکه حدود چهار درصد افت قیمتی داشته است.

این اتفاقی است میان انبوهی از این نمونه‌ها که صرف توجه به روند قیمت جهانی کالاها دلیل رشد قیمت سهام نخواهد بود. دامی که به نظر می‌رسد بسیاری از سهامداران را از سودآوری مطلوب ناکام گذاشته یا حتی در بسیاری از موارد متحمل زیان کرده است. بنابراین، برای تحلیل در بورس فقط رصد قیمت‌های جهانی کافی نیست و افراد باید بتوانند ارتباط میان این قیمت‌ها با شرکت‌های بورسی را به‌طور دقیق ارزیابی کنند. زیرا تفاوت هزینه‌های تولید، سهم فروش صادراتی، میزان تولید و فروش و بسیاری از عوامل دیگر علاوه بر قیمت جهانی بر سودآوری یک سهم اثرگذارند.

بر این اساس، «دنیای اقتصاد» در سایت تخصصی خود نه تنها پیش‌بینی دقیقی از قیمت‌های جهانی ارائه می‌کند، بلکه به‌طور دقیق، اثر این نوسان قیمت‌ها را بر سودآوری شرکت‌ها رصد می‌کند. رویکردی که باعث می‌شود سایت «دنیای بورس» در شرایطی که مثلا وقتی قیمت جهانی روی، ثبات نسبی را تجربه می‌کرد پتانسیل‌های سهام «فاسمین» را ماه مهر در قیمت‌هایی کمتر از ۴۰۰ تومان معرفی کند. سهامی که روز گذشته به بالای ۴۹۰ تومان نیز رسید.

 بنابراین، می‌توان مدعی شد یکی از کامل‌ترین مراجع موجود در کشور که به‌طور دقیق نه تنها نوسان قیمت جهانی را بررسی می‌کند، بلکه اثر آن بر سهام فعال بورس تهران را تحلیل می‌کند سایت «دنیای‌بورس» است. متقاضیان با مراجعه به آدرس  WWW.DONYAYEBOURSE.COM می‌توانند امکانات و سابقه مطالب تحلیلی «دنیای بورس» را رصد کرده و به منظور بهره‌مندی از خدمات کامل این سایت با پرداخت هزینه‌ای مناسب ثبت نام کنند.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس
دنیای اقتصاد : بورس تهران در حالی معاملات هفته جاری را نیز با رشد ۴/ ۲ درصدی نماگر خود به پایان رساند که همچنان نشانه‌های رونق در این بازار به چشم می‌خورد. بنا به تاکید چندباره کارشناسان، حفظ رونق بورس نیازمند گسترش عرضی و عمق‌بخشی بیشتر به بازار سهام است. در این راستا روز گذشته پس از سه ماه وقفه، عرضه‌های اولیه مجددا از سر گرفته شد. این امر نه تنها مانعی در برابر رشد حبابی قیمت‌ها در بازار سهام است، بلکه ورود نقدینگی تازه از این طریق می‌تواند رونق معاملاتی را در پی داشته باشد.  

بازار سهام در ادامه روند اوج‌گیری شتابان خود که از یک ماه پیش آغاز شده در هفته جاری نیز شاهد رشد ۲ هزار واحدی شاخص کل بود تا بازدهی بازار از ابتدای سال به سطح ۷/ ۲۳درصد برسد. به این ترتیب، بورس تهران در حال افزایش فاصله خود با سایر رقبا شامل بازار سپرده بانکی، سکه، طلا، ارز و مسکن به لحاظ سود‌آوری در سال جاری است. با وجود این، سرعت رشد قیمت‌ها در بازار به ویژه در سهام صنایع وابسته به ارز و قیمت‌های جهانی تا حدی بوده که تردیدهایی را نسبت به امکان پایداری این روند صعودی در کوتاه‌مدت ایجاد کرده است. در همین حال، نسبت قیمت بر درآمد سهام به‌عنوان یکی از مهم‌ترین‌ شاخصه‌های ارزش‌گذاری از مرز ۷ واحد عبور کرده که هر چند هشدار‌انگیز نیست اما به لحاظ وابستگی سود شرکت‌ها به عوامل ناپایدار به ویژه قیمت‌های جهانی نیازمند توجه کافی از سوی متقاضیان سهام است.  با وجود ریسک‌های مزبور، دیروز اقدام مفیدی از سوی ت‌گذار برای تعمیق رونق بورس انجام شد و آن استارت مجدد عرضه‌های اولیه بود. عرضه نماد «امید» نه‌تنها صنعتی خوش‌آتیه را به گزینه‌های سرمایه‌گذاری در بازار سهام افزود، بلکه می‌تواند آغازی باشد برای گسترش عرضی بورس تهران. امری که «دنیای اقتصاد» بارها بر آن به‌عنوان ابزاری در جهت حفظ پایداری رونق بورس و جلوگیری از متورم شدن مصنوعی قیمت‌ها تاکید کرده است. همچنین، ورود نقدینگی تازه به واسطه این عرضه‌ها موجب عمق‌بخشی به معاملات بازار سهام خواهد شد.

ریسک نرخ‌های جهانی

بیراه نیست اگر گفته شود بیش از عواملی همچون رشد نرخ ارز و کاهش سود بانکی، رونق بورس تهران در سال جاری به دلیل رشد قیمت‌های جهانی کالا به ویژه در بخش معدنی و فلزی اتفاق افتاده است. در همین راستا، قیمت اکثر فلزات اساسی و نیز فولاد و سنگ‌آهن در سال میلادی جاری به ویژه از اوایل بهار از جهش ۲۰ تا بیش از ۱۰۰ درصدی برخوردار شده‌اند. در تحلیل عامل این صعود پرقدرت کماکان نقش چین به‌عنوان اصلی‌ترین متقاضی این محصولات به چشم می‌خورد؛ به ویژه آنکه با اجرای ت‌های سختگیرانه زیست محیطی، تولید برخی از این کالاها محدود شده و همین مساله به نوبه خود به کاهش عرضه و تقویت قیمت‌ها انجامیده است.  با این حال، مروری بر گزارش‌های پیش‌بینی مراجع معتبر تحلیلی درخصوص چشم‌انداز سال آتی قیمت فلزات و مواد معدنی، از دو‌دستگی قابل توجه نظرات در دو طیف مثبت و منفی حکایت دارد؛ به‌عنوان نمونه، در شرایطی که بانک سرمایه‌گذاری مشهور گلدمن ساکس ادامه رالی قیمت‌ها در سال آتی را در گزارش‌های خود یادآور شده، بانک آمریکایی سیتی از نگرانی از کاهش رشد اقتصاد چین و احتمال اصلاح قیمتی گسترده به ویژه پس از فصل زمستان سخن گفته است. در نظرات سایر مراجع تحلیلی نیز چنین قطب‌بندی‌هایی به وضوح دیده می‌شود.  در این میان، باید توجه داشت که اتکای رشد اخیر بورس تهران بر رالی قیمت‌های جهانی بسیار زیاد بوده و در صورت مواجهه با یک اصلاح ناگهانی ۱۰ تا ۲۰ درصدی قیمت‌ها که بنا به سابقه تاریخی در بازار‌های کالایی بسیار متداول است، شرایط سهام مرتبط در بورس تهران که عمدتا شرکت‌های بزرگ هستند، تا حدی آسیب‌پذیر خواهد بود. از این رو، با توجه به وضعیت موجود و نیز افزایش اختلاف کارشناسان بر سر چشم‌انداز آتی نرخ‌ها در سال ۲۰۱۸، می‌توان از ریسک ناپایداری نرخ‌های جهانی به‌عنوان اصلی‌ترین عامل نااطمینانی پیش روی بازار نام برد؛ عاملی که اگر پیش‌بینی‌های دوقطبی تحلیلگران صحیح باشد به معنای قرار گرفتن بورس تهران بر سر دوراهی تداوم رونق یا موج اصلاحی در ماه‌های آینده است و از این منظر، گزینه ثبات را تا حد زیادی کمرنگ خواهد کرد.

آمارهای پولی و بانک‌های خصوصی

صنعت واسطه‌گری پولی یا همان بانک‌ها در حال حاضر از بیشترین تعداد نماد متوقف در بین صنایع بورسی برخوردارند. بخش مهمی از شرکت‌های این گروه به دلایلی از قبیل عدم برگزاری مجمع، عدم ارسال صورت‌های مالی یا اختلاف با حسابرس بر سر تنظیم و دریافت گزارش‌های مالی متوقف هستند. در همین حال، انتشار آمارهای پولی ماهانه بانک مرکزی هم نشان‌دهنده وضعیت دشوار شرکت‌های این صنعت به ویژه در بخش بانک‌های خصوصی است که عمده نمایندگان آن در بورس حضور دارند. در همین راستا، بر اساس گزارش مهر ماه، بدهی بانک‌های خصوصی به بانک مرکزی ۴ درصد دیگر افزایش یافته و در مقیاس سالانه نیز جهش ۱۳۶ درصدی را ثبت کرده است.

تحلیل این متغیر زمانی اهمیت می‌یابد که به روند کاهنده بدهی سایر بانک‌ها به بانک مرکزی، کاهش جزئی خالص ذخایر خارجی بانک مرکزی (به دلار) و ثبات بدهی بخش دولتی به بانک مرکزی به‌عنوان سایر اجزای موثر بر رشد پایه پولی توجه کنیم. به این ترتیب می‌توان گفت تنگنای اعتباری بانک‌های خصوصی که به تنهایی دو‌سوم کل ترامه شبکه بانکی را تشکیل می‌دهند، عامل اصلی رشد پایه پولی کشور به میزان ۱۹ درصد در ۱۲ ماه اخیر بوده است. همچنین، حساب سرمایه این بانک‌ها نیز با کاهش ۳۸ درصدی نسبت به یک سال قبل به سطح ۳۱ هزار میلیارد تومان رسیده است که ادامه روند زیان‌دهی و ضرورت اخذ تصمیمات فوری در زمینه افزایش سرمایه نقدی این شرکت‌ها را یادآور می‌شود. از این رهگذر می‌توان گفت بانک‌های خصوصی کماکان روزهای سختی به لحاظ فعالیت تجاری پشت سر می‌گذارند و نشانه‌ای از بهبود وضعیت به ویژه از منظر سودآوری و نسبت‌های بازدهی در شرکت‌ها دیده نمی‌شود.

دو اتفاق خوب در بازار سرمایه

در بین هیاهوی روزهای رونق بورس، در هفته جاری دو خبر مهم نیز از تیررس توجه فعالان بازار دور نماند. نخست راه‌اندازی سامانه جدید معاملاتی در بورس تهران بود که با ایجاد تغییرات مهم نرم‌افزاری با کمک شریک اروپایی میسر شد و انتظار می‌رود بخشی از مهم‌ترین مشکلات جاری در داد‌و‌ستدهای بازار از قبیل سرعت پایین، قفل کردن سیستم و برخی خطاهای اجرایی را به حداقل کاهش دهد. این تحول بسیار خوبی برای معامله‌گران و فعالان بازار سرمایه بود. دومین اتفاق هم به عرضه اولیه ۱۰ درصدی شرکت تامین سرمایه امید در روز گذشته مربوط بود که ضمن فرصت‌شناسی مناسب به منظوراستفاده از رونق ایجاد شده، یکی دیگر از مهم‌ترین رسالت‌های بازار سرمایه را که عبارت از متنوع ساختن صنایع بورسی است محقق کرد و با ورود یکی از بزرگ‌ترین شرکت‌های فعال در این زمینه به بازار، امکان سرمایه‌گذاری در یکی از صنایع خوش‌آتیه و پرپتانسیل به لحاظ فعالیت فضای رشد در کشور را برای سرمایه‌گذاران فراهم کرد. انتظار می‌رود ورود امید در ماه‌های آینده زمینه‌ساز ورود سایر شرکت‌های تامین سرمایه به بورس یا فرابورس شود.

 


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس
در آستانه عرضه اولیه امروز ۱۰ درصد سهام تامین سرمایه امید در بورس ، یک کارگزاری تحلیلی از این شرکت جدبد و پیش بینی استقبال ارایه کرد.

 

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، امروز طبق اعلام قبلی 10 درصد سهام تامین سرمایه امید به عنوان نخستین تامین سرمایه عرضه اولیه می شود که شامل 490 میلیون سهم با محدوده قیمتی 150 تا 160 تومانی هر سهم و سهمیه حداکثری 10 هزار سهم هر کد حقیقی و حقوقی است.

آخرین عرضه اولیه سهام مربوط به فولاد کاوه جنوب کیش در 26 مهر بود  و "امید" بعد از شرکت های به پرداخت ملت، مبین وان کیش، هتل کوثر اصفهان ، چدن سازان ، های وب، تولید و صادرات ریشمک ، لیزینگ شرق ، آسیا سیر ارس ، پگاه آذربایجان شرقی و فولاد کاوه جنوب یازدهمین شرکت جدید سال بشمار می رود.

این شرکت با سرمایه 490 میلیارد تومانی در اولین پیش بینی درآمد حسابرسی نشده هر سهم سال مالی آذر سال آینده ، سود هر سهم را 237 ریال اعلام کرده بود اما در گزارش جدید،این سود را با تعدیل مثبت یک درصدی ابتدا به 293 و سپس با افزایش 10 درصدی سود خالص به 322 ریال رسانده است.

در این رابطه کارگزاری آبان با بررسی آخرین اطلاعات، تحلیلی از این شرکت و پیش بینی استقبال مناسب ارایه کرد:

معرفی شرکت

این شرکت با سرمایه ۴،۹۰۰ میلیارد ریالی در گروه خدمات مالی پذیرش شده و اولین شرکت تامین سرمایه است که در بازار سرمایه مورد معامله قرار خواهد گرفت و از این رو فرآیند عرضه  آن اهمیت قابل توجهی داشت.

از فعالیت های این شرکت می توان به مشاوره مالی، ارائه خدمات صندوق های سرمایه گذاری،‌مدیریت دارایی، انتشار اوراق بهادار، سبدگردانی، پردازش اطلاعات مالی، سرمایه گذاری و غیره اشاره کرد. به صورت کلی در ادبیات اقتصادی شرکت های تامین سرمایه به نام بانک های سرمایه گذاری شناخته می شوند که این از دامنه ی فعالیت گسترده ی آن ها ناشی می شود و ازین رو در بیشتر کشورهای جهان، بانک های سرمایه گذاری نقشی موثر را همگام با بخش پولی اقتصاد ایفا می کنند.

شرکت طی سال های اخیر سرمایه را ۱۰۰۰ میلیارد ریال در سال ۱۳۹۱ به ۴،۹۰۰ میلیارد ریال در سال ۱۳۹۶ رسانده که با توجه نوع صنعتی که در آن مشغول به فعالیت است، میزان سرمایه ی شرکت، حائز اهمیت است.

سهامداران عمده این شرکت به شرح زیر هستند:

با توجه به جدول بالا، دو شرکت معظم سنگ آهنی کشور نیز در فهرست سهامداران این شرکت قرار دارند و با عرضه این شرکت نیز، قیمت گذاری دارایی های گروه مدیریت سرمایه گذاری امید شفاف تر خواهد شد.

در حال حاضر در فضای اقتصادی کشور و در بخش مالی، 9 شرکت تامین سرمایه مشغول به فعالیت هستند که عمدتا به خدمات تعهد پذیره نویسی، بازارگردانی، سرمایه گذاری در سپرده بانکی و اوراق بهادار می پردازند و بعضا درآمد آن ها در این بخش ها متمرکز شده است.

در نمودار زیر ترکیب درآمدی شرکت های تامین سرمایه در سال 1394 درج شده است:

عمده  درآمد شرکت های تامین سرمایه از محل سرمایه گذاری بوده و سهم درآمد سرمایه گذاری این شرکت ها نسبت به سال 1392 بیشتر شده است و از سهم درآمد تعهد پذیره نویسی نیز کاسته شده و به 9% از مجموع درآمد رسیده است.

تامین سرمایه امید نیز در سال 1395 سهمی 25.6% در بازار را دارا بوده که عمدتا ناشی از پذیره نویسی شرکت های سنگ آهنی و معدنی است.  لازم به ذکر است که این ترکیب درآمدی به فراخور وضعیت فضای اقتصادی تغییرات دارد. در حال حاضر این شرکت ها بیش از 300 هزار میلیارد ریال از منابع صندوق های سرمایه گذاری را مدیریت می کنند.

سال مالی این شرکت پایان آذرماه و برای دوره 12 ماهه منتهی به آذر 96 به ازای هر سهم 299 ریال سود پیش بینی کرده و تا پایان دوره 11 ماهه منتهی به 30 آبان پوششی 95% داشته است. این شرکت برای سال مالی آتی به ازای هر سهم 322 ریال سود پیش بینی کرده که 8% افزایش را نسبت به سال 1396 نشان می دهد.

تغییر سود خالص شرکت عمدتا ناشی از کاهش 156 میلیارد ریالی هزینه های بازارگردانی، افزایش 25.5 میلیارد ریالی سود سپرده بانکی و افزایش 39 میلیارد ریالی مالیات است که کاهش هزینه بازار گردانی ناشی از افزایش نرخ اواق بهادار تحت بازاراگردانی نسبت به نرخ سپرده ی بانکی بوده و نیاز به بازارگردانی را کاهش داده است. افزایش درآمد سپرده نیز ناشی از رشد منابع شرکت است.

درآمد ارائه خدمات

این شرکت برای سال مالی 1397 فروش و درآمد ارائه ی خدمات را 1،836 میلیارد ریال پیش بینی کرده که کمتر از 1% کاهش را نسبت به سال گذشته نشان می دهد. فروش شرکت عمدتا ناشی از ارائه ی خدمات مالی و سرمایه گذاری است.

در نمودار زیر ترکیب فروش آورده شده است:

عمده درآمد شرکت ناشی از سرمایه گذاری ها است. 14.8% از این درآمد ناشی از سپرده بانکی و 85.2% ناشی از سود حاصل از اوراق بهادار است. سود ناشی از سپرده بانکی بر مبنای 20% از دارایی های نقد و مولد شرکت به عنوان پشتیبانی بازارگردانی با نرخ سرمایه گذاری 12% می باشد و سود حاصل از اوراق نیز ناشی از 80% از دارایی های نقد و مولد با نرخ 17% بر اساس متوسط سود اوراق تحت بازارگردانی است.

درآمد ناشی از مدیریت صندوق ها عمدتا ناشی از مدیریت صندوق درآمد ثابت گنجینه امید ایرانیان است که به وسیله سپرده گذاران بانک سپه، سرمایه گذاری در اوراق این صندوق صورت می گیرد و 94.3% از درآمد مدیریت صندوق، ناشی از درآمد این صندوق نیز است.

کارمزد مدیریت این صندوق بر مبنای 1% از دارایی سهام، 0.5% از اوراق درآمد ثابت و 0.2% از سپرده بانکی می باشد که برای سال 1397 ترکیب دارایی سهام 5% و اوراق با درآمد ثابت 40% و سپرده بانکی 55% می باشد و مجموع ارزش برآوردی این صندوق برای سال 1397 نیز 35،000 میلیارد ریال است.

درآمد بازارگردانی نیز عمدتا ناشی از بازارگردانی اوراق مرابحه با سهم 64.8% و اوراق اجاره با سهم 15.4% از درآمد می باشد که با افزایش فعالیت تامین مالی شرکت، این درآمد با افزایش مواجه شود.

درآمد ناشی از خدمات تامین مالی و تعهد پذیره نویسی شرکت عمدتا ناشی از تعهد پذیره نویسی اوراق مرابحه و مشاوره تامین مالی بین الملل است. شرکت در سال گذشته درآمدی ناشی از تامین مالی بین الملل نداشته است. همچنین شرکت تصمیم دارد برای سال آتی در تعهد پذیره نویسی صکوک منفعت نیز فعالیت داشته باشد.

بهای تمام شده

از آنجا که این شرکت، مجموعه خدمات محور است ازین رو بهای تمام شده خدمات،‌ رقم قابل توجهی نسبت به حجم فعالیت های شرکت نیست. این شرکت برای سال 1397 بهای تمام شده را با 81% کاهش نسبت به سال 1396 به رقم 36 میلیارد ریال پیش بینی نموده که این کاهش عمدتا ناشی از کاهش هزینه های بازارگردانی اوراق بهادار است.

روند حاشیه سود ناخالص شرکت در سال های اخیر به شرح زیر است:

همانطور که مشاهده می شود روند حاشیه سود ناخالص شرکت روند مشخصی ندارد و مواردی نظیر تغییرات سود بانکی بر روی حاشیه سود ناخالص شرکت تاثیر قابل توجهی دارد.

هزینه های عمومی، اداری و تشکیلاتی

این هزینه ها نیز در سال 1397 نسبت به 1396 کاهشی 20% داشته است و به رقم 97.5 میلیارد ریال پیش بینی شده است. این هزینه عمدتا ناشی از نیروی انسانی می باشد. شرکت در توضیح این افزایش آورده است:

“هزینه های حقوق و دستمزد براساس تعداد نیروی انسانی مورد نیاز هر واحد و ارتقاء شغلی نسبت به رقم بودجه سال قبل افزایش یافته و با در نظر گرفتن افزایش عمومی حقوق سالیانه به میزان 10 درصد نسبت به سال قبل پیش بینی شده است. همچینین برای سایر هزینه های شرکت به طور میانگین با اعمال نرخ رشد 10 درصد در ارقام سال قبل به طور میانگین محاسبه و برآورد گردیده است.”

سایر نکات

  • شرکت در نظر دارد سرمایه ی خود را از مبلغ 4،900 میلیارد ریال به مبلغ 6،000 میلیارد ریال از محل مطالبات حال شده سهامداران و آورده نقدی تا پایان مرداد ماه 1397 افزایش دهد.
  • شرکت پیش بینی کرده است که 10% از سود خالص سال 1397 را بین سهامداران به عنوان سود نقدی توزیع نماید.
سود انباشته هر سهم شرکت در پایان دوره 9 ماهه منتهی به 31/6/1396 به ازای هر سهم 259 ریال و ارزش دفتری هر سهم شرکت نیز در این دوره برابر با 1،313 ریال گزارش شده است.

سرمایه گذاری کوتاه مدت شرکت براساس گزارش حسابرسی شده 6 ماهه عمدتا مربوط به سرمایه گذاری در اوراق مشارکت، اجاره،‌ مرابحه و اوراق سلف می باشد که عمدتا دارای نرخ سود 20 درص است.

صورت سود و زیان: جدول زیر روند سودآوری شرکت در سالهای گذشته را نمایش می دهد: (ارقام میلیون ریال)

شرکت در دوره 9 ماهه 74.9% از سود پیش بینی خود برای سال 1396 را محقق کرده و آخرین پیش بینی شرکت برای سال 1396 نیز نسبت به پیش بینی قبل 5.3% سود خود را با تعدیل مثبت پیش بینی کرده است.

 نتیجه گیری

شرکت تامین سرمایه امید برای سال 97 به ازای هر سهم 322 ریال سود پیش بینی کرده و بورس در نظر دارد 10% از سهام این شرکت را عرضه کند. محدوده سقف و کف قیمت عرضه 1،500 تا 1،600 ریال بوده و برای هر کد معاملاتی نیز سهمیه ای 10،000 سهمی در نظر گرفته شده است.

سال مالی این شرکت پایان آذر ماه بوده و از این رو سود سال 1396 تا پایان فروردین ماه با برگزاری مجمع عمومی به سهامداران پرداخت خواهد شد. این شرکت که احتمالا با "پی بر ای" 4.96 مرتبه ایی و پی بر اس 4.2 مرتبه ایی عرضه خواهد شد اولین شرکت تامین سرمایه خواهد بود که قصد عرضه در بازار سرمایه را دارد و انتظار داریم با استقبال مناسب بازار سرمایه مواجه شود.

پیش بینی می شود طی سال های آتی فعالیت شرکت های تامین سرمایه با افزایش نیاز به تامین مالی از بازار سرمایه افزایش یابد و این می تواند بر درآمد شرکت های تامین سرمایه تاثیر قابل توجهی داشته باشد. طی سال های اخیر بازار پول در فضای اقتصادی کشور، در عمل تنها بازیگر اقتصاد بود و حال با توسعه بازار سرمایه و تنگناهای به وجود آمده در بازار پول،‌انتظار می رود سهم ت های مالی در اقتصاد کشور ما افزایش داشته باشد که این مسئله از رشد اوراق بدهی و اوارق خزانه در بودجه های دولتی و مصاحبه ی ت گذاران هویدا می باشد. رشد تامین مالی از بازار سرمایه و افزایش انتشار اوراق مشارکت شرکتی می تواند چشم انداز مثبتی را پیش روی شرکت های تامین سرمایه قرار دهد.

انتهای پیام


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس
پلی اکریل بعد از کاهش ۲۰ درصدی زیان سال مالی آینده از راه اندازی مجدد دو خط تولید خبر داد و از همکاران دعوت بکار کرد.

 

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، پلی اکریل ایران که از 22 شهریور به دلیل برگزاری دو مجمع سالانه و فوق العاده با توقف نماد روبرو است، طی روزهای اخیر با تحولات مثبتی در بخش تولید مواجه شده است.

براساس این گزارش، این شرکت توانسته کارخانه دی ام تی و پلی استر را راه اندازی مجدد کرده و با خرید مواد اولیه بخش اکریلیک ، در نظر دارد این خط تولید را که از چند سال پیش به علت تحریم متوقف شده بود راه اندازی کند.

در این رابطه ، پلی اکریل اعلام کرد: با توجه به خرید اولین محموله اکریلونیتریل و برنامه ریزی های انجام شده جهت خرید پارت های بعدی مقرر شد کلیه پرسنل بخش اکریلیک دو به تدریج از اول تا 15 دی ماه و همکاران شاغل در اکریلیک یک نیز از 15دی تا 15بهمن به محل کار فرا خوانده شوند. سایر همکاران شاغل در بخش های پشتیبانی با نظر بخش های خود به مرور از ابتدای دی ماه بازگشت به کار می شوند.

این درحالی است که "شپلی" اولین پیش بینی درآمد هر سهم سال مالی آذر آینده را با سرمایه بیش از 357 میلیارد تومانی ، 236 ریال زیان اعلام کرده که نسبت به زیان 294 ریالی سال مالی قبل ، 20 درصد کمتر است.

این شرکت مبلغ فروش، هزینه های مالی و سود ناخالص سال آینده را به ترتیب 420 ، 49 و 22 میلیارد تومان پیش بینی کرده است.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس
دنیای اقتصاد : فرابورس ایران همچنان در حال حرکت در مسیر رونق است. شاخص این بازار روز گذشته در ادامه روند صعودی خود حدود ۳ واحد(۲۸/ ۰ درصد) افزایش یافت و در سطح ۱۰۹۵ واحدی قرار گرفت. معاملات نمادهای زیرمجموعه گروه فلزی، پتروشیمی و پالایشی موجب شد تا نماگر فرابورس حالا کمتر از پنج واحد تا قله ۱۱۰۰ واحدی فاصله داشته باشد. ضمن اینکه ارزش معاملات سهام نیز در سطوح بالایی قرار داشت. همان گونه که اشاره شد نماگر کل فرابورس در دومین روز کاری زمستان با اثرگذاری نمادهای بزرگ به روند صعودی خود ادامه داد.  

به این ترتیب، با رشد پیاپی شاخص و رونق معاملات در دو هفته اخیر بازدهی فرابورس از ابتدای سال به ۲۵ درصد رسید تا این بازار پا به ‌پای شاخص بورس سهام تهران پیش برود. می‌توان ادعا کرد که این دوره یکی از ادوار پررونق معاملات فرابورس است. شاخص بازارهای اول و دوم فرابورس در این بازه زمانی، رشد قابل‌توجهی کرده است. ضمن اینکه ارزش معاملات در این دو بازار نیز افزایش خیره‌کننده‌ای به نمایش گذاشته است. چنان‌که در گزارش‌های پیش گفته شد، تداوم روند صعودی قیمت‌ها در بازار جهانی و سطح مطلوب نرخ دلار موجب تقویت تقاضا در نمادهای بزرگ فرابورسی(که عمدتا سهامی کالامحورند) شده است. به دنبال رشد شتابنده قیمت سهام نمادهای بزرگ شاخص‌های سهام رکوردهای قبلی را جابه‌جا کردند؛ به نحوی که بازتاب آن بر اقبال عمومی به بازارسرمایه افزود و نقدینگی را به سمت این بازار هدایت کرد.

    معاملات دیروز از دریچه آمار

در پایان دادوستدهای دیروز نماد گروه‌های بزرگ فرابورسی تاثیرات دوگانه‌ای بر شاخص این بازار به جا گذاشتند. از یکسو نماد شرکت‌های هلدینگ صنایع معدنی، پتروشیمی زاگرس و رشد دسته‌جمعی نمادهای زیرمجموعه پالایشی تاثیر مثبتی بر شاخص داشتند. در این میان، نماد معاملاتی «میدکو» با اثرگذاری بیش از ۴‌واحدی در صدر فهرست نمادها با بیشترین اثر بر شاخص قرار گرفت. از سوی دیگر، معاملات منفی در نماد شرکت‌های پتروشیمی مارون و سهامی ذوب‌آهن اصفهان جمعا با تاثیر منفی ۵/ ۷ واحدی مانع از رشد بیشتر نماگر فرابورس شد. به بیان دیگر جدال بزرگان فرابورسی به نفع شاخص کل خاتمه یافت.

 در مقیاس گروهی نیز روز گذشته شاخص گروه پالایشی حدود ۳/ ۲ درصد افزایش یافت تا پس از گروه سیمان (رشد ۵ درصدی)، در رتبه دوم پربازده‌ترین گروه فرابورسی قرار بگیرد. به‌طوری کلی، در پایان معاملات دیروز، شاخص ۱۱ گروه فرابورسی افزایش یافت و ۱۳ گروه دیگر، افت شاخص را تجربه کردند. همچنین، معاملات دیروز با تغییر کل مالکیت به نام اشخاص حقیقی‌ پایان یافت. در جریان این معاملات بیش از ۶/ ۴ میلیارد تومان از سبد سهام اشخاص حقوقی به پرتفوی سهامداران حقیقی منتقل شد. بیشترین خالص خرید سهامداران حقیقی با معامله در نمادهای پتروشیمی زاگرس، نفت ایرانول و سهامی ذوب آهن اصفهان رقم خورد. سهامداران حقوقی نیز بیشترین خریدهای خود را در نمادهای آهن و فولاد ارفع، تولید و صادرات ریشمک و زرین معدن آسیا انجام دادند.

در مجموع طی معاملات دیروز حدود ۳۰۰ میلیون برگه بهادار به ارزش تقریبی ۱۱۹ میلیارد تومان در بین فعالان فرابورس دست‌به‌دست شد. بیش از ۵۶ میلیارد تومان از این معاملات در بازار اول و دوم صورت گرفته است. حدود ۲۳ میلیارد تومان به معاملات بازار اوراق با درآمد ثابت تعلق گرفت و مابقی در دیگر بازارهای فرابورسی به گردش درآمد. دیروز حدود ۵/ ۱۶ میلیارد تومان به معاملات اوراق خزانه اسلامی اختصاص یافت. از میان این اوراق، قیمت اسناد خزانه در نماد «اخزا۶۱۱» بیشترین رشد روزانه را تجربه کرد. همچنین، متوسط نرخ سود موثر اسناد خزانه در پایان معاملات دیروز ۶/ ۱۵ درصد رقم خورد.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس
همایون دارابیدنیای اقتصاد : بورس اوراق بهادار تهران دیروز برای دومین بار در هفته جاری شاهد کانال شکنی شاخص سهام بود. در بازار دیروز، شاخص کل با اتکا به نمادهای بزرگ بازار به ویژه سهام گروه پتروشیمی توانست به رشد ۷۱۳واحد دست یابد. امری که شاخص را به کانال ۹۷هزار واحد وارد کرد. از نکات جالب توجه بازار دیروز حرکت گروه پتروشیمی در مدار رشد بود. سه نماد پتروشیمی خلیج فارس، خارک و مبین در رشد شاخص موثر بودند. نمادهای پالایشگاهی و معدنی نیز نمادهای شاخص‌ساز دیگر بودند. دیروز در بازار سهام سریال «هر عرضه اولیه یک حاشیه» ادامه داشت و عرضه اولیه نخ عطرین قم تا ساعت پایانی بازار انجام نشد. عرضه نطرین در حالی در ابهام بود که نحوه عرضه این شرکت شباهت زیادی به عرضه شرکت سرمایه‌گذاری ساختمان پتروشیمی خلیج فارس دارد. شرکتی که پس از اعلام عرضه در نهایت راهی تابلو نشد.  

در بازار دیروز نماد معاملاتی شرکت‌های پتروشیمی داراب، کود شیمیایی اوره لردگان، حق‌تقدم همراه اول، گروه‌سرمایه‌گذاری سایپا، لیزینگ رایان سایپا، گروه مدیریت سرمایه‌گذاری امید، بورس کالای ایران، سپرده‌‌گذاری مرکزی و تسویه وجوه، حق‌تقدم استفاده نشده گروه فن‌آوا، بیمه سرمد، سرمایه‌گذاری ساختمان نوین، پتروشیمی فسا، تامین مسکن جوانان از سوی ناظر بازار سهام بازگشایی و در مقابل نماد معاملاتی شرکت‌ سیمان هگمتان متوقف شد. در گروه برقی شرکت کنتور‌سازی که از شهریور سال گذشته با توقف نماد روبه‌رو‌ بوده، زمان جدید مجمع عادی به‌طور فوق‌العاده را اعلام کرد. شرکت کنتور‌سازی که با سرمایه ۲۰ میلیارد تومانی از شهریور سال گذشته با توقف نماد و حواشی بسیار روبه‌رو‌ است، زمان جدیدی را برای برگزاری مجمع عادی به‌طور فوق‌العاده اعلام کرد.

 بر این اساس، سهامداران «آکنتور» ساعت ۹ صبح روز سه شنبه ۱۲ دی در سه راه ضرابخانه، خیابان شهید کشوری،پلاک ۵۵ برای انتخاب حسابرس و بازرس قانونی به این مجمع روانه می‌شوند. در گروه کانی غیر‌فلزی شرکت بورسی فرآورده‌های نسوز آذر، زمان برگزاری مجمع فوق‌العاده برای افزایش سرمایه ۱۰۰ درصدی را اعلام کرد. شرکت فرآورده‌های نسوز آذر ۳۰ میلیارد تومانی، زمان برگزاری مجمع فوق العاده را اعلام کرد. «کاذر» ساعت ۱۰ روز شنبه ۱۶ دی در محل شرکت واقع در کیلومتر ۵۰ جاده اصفهان - شهرکرد برای تصمیم‌گیری درخصوص افزایش سرمایه به این مجمع می‌رود. در گروه سیمانی دیروز سیمان هگمتان در اولین پیش‌بینی سود سال آینده ۳۷درصد از پیش بینی خود کاست و سود هر سهم را از ۳۹۲ ریال (سال جاری) به ۲۴۶ریال کاهش داد. در مجموع بازار روز گذشته بازاری مثبت بود که در آن ارزش معاملات (با احتساب معاملات بلوکی واوراق مشارکت) در بورس به ۲۵۳میلیارد تومان و در فرابورس به ۱۱۹ میلیارد تومان بالغ شد.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس
دنیای اقتصاد : بازار سرمایه همانند سایر بخش‌های اقتصادی به دلیل تاثیرپذیری از ت‌های مالی دولت (در قالب بودجه) و پیوند نزدیک با سرفصل‌های واگذاری دارایی‌های مالی، تملک دارایی‌های سرمایه‌ای و همچنین ت‌‌گذاری‌های بخشی و کلان، تاثیر قابل توجهی از اقدامات اجرایی دولت می‌پذیرد. واحد تحقیق و توسعه شرکت بورس در پژوهشی به قلم مهدی ذوالفقاری، به تشریح برخی از موارد عمده تاثیرگذار بر بازار سرمایه که در لایحه بودجه سال ۱۳۹۷ منظور شده، پرداخته است و در نهایت ضمن بررسی عوارض ناخوشایند افزایش نقدینگی برای اقتصاد و بازار سرمایه، به کاهش درآمد پالایشی‌ها با نفت ۵۰ دلاری، آینده روشن ساختمانی‌ها با افزایش مشارکت بخش خصوصی، تاثیر مثبت نرخ ارز بر شرکت‌های صادرات‌محور بازار سهام و همچنین چشم‌انداز توسعه بازار بدهی در سال آتی اشاره کرده است. بازار سرمایه از دوربین بودجه

بازار سرمایه به‌عنوان یکی از بازارهای معتبر مالی کشور در دو بعد کلان و خرد از قوانین بودجه کشور تاثیر می‌پذیرد. از منظر کلان، ت‌گذاری درآمدی و هزینه‌ای دولت بر متغیرهای اقتصاد کلان اعم از تولید ناخالص داخلی، سرمایه‌گذاری، تورم و. تاثیر می‌گذارد و بازار سرمایه با توجه به ماهیت خود از نوسانات اقتصاد کلان تاثیر می‌پذیرد. از منظر خرد نیز حضور دولت در بازار سرمایه از طریق تامین مالی با ابزارهای مالی موجود در بازار سرمایه، واگذاری شرکت‌های دولتی و. می‌تواند تاثیر ملموسی بر نقش بازار سرمایه در اقتصاد بخش واقعی داشته باشد.

   اثرات افزایش نقدینگی بر بورس

با بررسی آمارهای پیش‌بینی‌شده در سرفصل «واگذاری دارایی‌های مالی» لایحه بودجه سال ۱۳۹۷ مشاهده می‌شود که منابع حاصل از واگذاری دارایی‌های مالی با رشد ۸/ ۲۶ درصدی نسبت به قانون بودجه سال ۱۳۹۶ و رشد ۸/ ۵۳ درصدی نسبت به لایحه بودجهسال ۱۳۹۶ همراه بود که مهم‌ترین دلایل این رشد افزایش ۸/ ۳۱ برابری منابع حاصل از استفاده از صندوق توسعه ملی، افزایش ۱۳/ ۳ برابری منابع حاصل از دریافت اصل وام‌ها و رشد ۳/ ۲۹ درصدی منابع حاصل از برگشتی پرداخت‌های سال‌های قبل بود. در بررسی تاثیر این رویداد در بازار سهام می‌توان بیان کرد که افزایش استقراض دولت از شبکه بانکی و افزایش قابل‌توجه آن از صندوق توسعه ملی موجب افزایش نقدینگی در کشور و در نتیجه موجب تحریک تورم خواهد شد. به اعتقاد محققان بازارهای مالی و تحلیلگران اقتصادی با افزایش تورم و قیمت دارایی‌ها و املاک، قیمت سهام در بورس از دو طریق ۱) افزایش قیمت ریالی املاک و مستغلات شرکت‌های پذیرفته‌شده بورس و ۲) کاهش نرخ سود سپرده واقعی شبکه بانکی موجب جذاب شدن بازار سرمایه برای سهامداران خواهد شد. با وجود این شتاب نرخ تورم در کنار رکود نسبی در اقتصاد در میان‌مدت و بلندمدت موجب عدم بهبود فضای کسب‌وکار برای بخش واقعی اقتصاد خواهد شد که ممکن است عوارض ناخوشایندی برای اقتصاد و بازار سرمایه به وجود آورد.

   کاهش درآمد پالایشی‌ها

جزئیات قانون بودجه سال ۱۳۹۶ نشان می‌دهد که قیمت نفت خام صادراتی کشور در لایحه بودجه سال ۱۳۹۷ حدود۵۵ دلارپیش‌بینی شده است که نزدیک‌به رقم پیش‌بینی شده در قانون بودجه سال ۱۳۹۶ است. با وجود این همان‌گونه که پیش‌تر ذکر شد، منابع حاصل از نفت و فرآورده‌های نفتی در لایحه پیشنهادی نسبت به رقم مصوب سال ۱۳۹۶ با افت ۳/ ۱۱ و نسبت به رقم مندرج در لایحه بودجه ۱۳۹۶ با افت ۰۷/ ۹ درصدی مواجه شده است که می‌تواند بیانگر کاهش حجم صادرات نفت خام در سال آتی  باشد.

در این رابطه می‌توان بیان کرد که با کاهش سطح ذخایر نفت خام (که در سال‌های دوران تحریم نفتی ذخیره‌شده بود)، تعمیر اساسی برخی چاه‌های نفت و کاهش بهره‌وری برخی دیگر (به دلیل قدمت بالا) فرآیند کاهش صادرات نفت در ماه‌های اخیر نیز برجسته شده است. کاهش صادرات نفت به کره جنوبی و هند نمونه‌های بارز کاهش صادرات نفت در ماه‌های اخیر به‌شمار می‌آید. با توجه به وابستگی اقتصاد کشور به درآمدهای نفتی، کاهش درآمدهای مذکور موجب افت وضعیت کلی اقتصادی به‌ویژه تولید ناخالص داخلی (به‌ویژه در کوتاه‌مدت) می‌‌شود و علاوه بر اثرات سیستماتیک بر کل بازار سرمایه، موجب کاهش درآمد و سود شرکت‌های بورسی فعال در حوزه نفت و پالایشی و در نتیجه تضعیف وضعیت مالی این شرکت‌ها می‌شود. اما در بلندمدت، کاهش وابستگی بودجه دولت به درآمدهای نفتی زمینه‌ساز رشد پایدار در اقتصاد می‌شود که می‌تواند منجر به ایجاد تنوع در فعالیت‌های اقتصادی شود.

   آینده ساختمانی‌ها

در سرفصل تملک دارایی‌های سرمایه‌ای، تملک «ساختمان و سایر مستحدثات» با افت ۲۷/ ۸ درصدی مواجه بوده که این امر از چرخش کامل استراتژی حمایتگرانه دولت از بخش ساختمان در بودجه سال ۱۳۹۶ به عدم حمایت از این بخش در سال ۱۳۹۷ حکایت دارد. با وجود این، با توجه به رونق مناسب بخش مسکن (که می‌توان بخشی از آن را به ت‌های حمایتگرانه دولت از بخش مسکن نسبت داد) در سال جاری و پیش‌بینی تداوم رونق این بخش در سال آتی (با توجه به افزایش احتمالی تورم در سال ۹۷) به نظر می‌رسد کاهش سرمایه‌گذاری دولت در بخش مسکن تاثیر منفی چندانی بر رونق بخش مسکن نگذارد. کما این‌که کاهش سرمایه‌گذاری دولت می‌تواند سهم بخش خصوصی در بازار مسکن و مستحدثات را افزایش و این بازار را به سمت بازار رقابتی انتقال دهد که این امر به‌نوبه‌ خود می‌تواند آینده روشن‌تری برای بنگاه‌هایی که در بخش مسکن و ساخت‌وساز فعالیت می‌کنند را به تصویر بکشد.

   تحولات بخش ماشین‌آلات و تجهیزات

تغییر استراتژی دولت در سرمایه‌گذاری در بخش ماشین‌آلات و تجهیزات نیز کاملا ملموس است. در واقع اگرچه در بودجه سال ۱۳۹۶ سرمایه‌گذاری دولت در بخش ماشین‌آلات و تجهیزات با افت ۷۵/ ۳۵ درصدی همراه بود، اما در لایحه بودجه سال ۱۳۹۷ سرمایه‌گذاری دولت در این بخش با رشد ۱۶/ ۱۱ درصدی همراه خواهد بود. بنابراین با لحاظ تورم بالای ۱۰ درصد برای سال پیش رو، سرمایه‌گذاری واقعی دولت در ماشین‌آلات و تجهیزات رشد چندانی نداشته باشد؛ بنابراین از آنجا‌که دولت همیشه به‌عنوان یکی از بزرگ‌ترین متقاضیان ماشین‌آلات و محصولات صنعتی تولید شده در داخل به حساب می‌آمد، عدم تغییر واقعی تقاضای این مشتری بزرگ موجب عدم رونق محسوس در بازار محصولات مذکور و عدم رونق وضعیت کسب‌وکار بنگاه‌هایی خواهد بود که در کشور به‌عنوان تامین‌کنندگان نیازهای بخش دولت فعالیت می‌کردند.

   تاثیر نرخ تسعیر ارز بر صنایع صادراتی‌

در جزئیات لایحه بودجه سال ۱۳۹۷ نرخ تسعیر ارز در سال آتی حدود ۳۵۰۰ تومان پیش‌بینی شده که حاکی از رشد ۰۶/ ۶درصدی نسبت به قانون بودجه سال ۱۳۹۶ است. نرخ تسعیر ارز در قانون بودجه سال ۱۳۹۶ معادل ۳۳۰۰ تومان لحاظ شده بود. صرف نظر از ت‌گذاری بانک مرکزی درخصوص یکسان‌سازی نرخ ارز در سال آتی، رقم پیشنهادشده نرخ ارز برای سال آینده در حالی ۳۵۰۰ تومان پیش‌بینی شده است که در حال حاضر قیمت نرخ ارز در بازار آزاد ایران بیش از ۴۲۰۰ تومان است و با توجه به تورم پیش‌رو، به اعتقاد برخی کارشناسان بازار ارز، امکان تداوم روند افزایش نرخ ارز در سال آتی دور از ذهن نیست. با این وجود عدم تعدیل نرخ ارز با تورم حدود ۱۰ درصدی و استمرار به تثبیت آن ممکن است منجر به افزایش اعتماد به ت‌های ارزی کشور و افزایش ضریب امنیت سرمایه‌گذاری و تولید در اقتصاد شود و اثر مثبتی بر عملکرد مالی شرکت‌های بورسی داشته باشد. با این وجود تورم بالای ۱۰ درصدی در نرخ ارز طی یک سال گذشته و تعدیل محدود آن در بودجه سنواتی حکایت از اصرار دولت به نظام تثبیت ارزی دارد. با این وجود همان‌گونه که ذکر شد نرخ‌های بازاری ارز در حال حاضر و چشم‌انداز آتی آن، حاکی از واقعیتی دیگر است و موفقیت ت ارزی مذکور را با تردید مواجه می‌سازد. درمجموع باید بیان کرد که افزایش نرخ ارز می‌تواند موجب افزایش درآمد ریالی شرکت‌های صادرکننده محصولات داخلی (نظیر شرکتی‌های صادرکننده فرآورده‌های نفتی، مواد معدنی و فلزات اساسی) و کاهش درآمد شرکت‌هایی که بخش عمده‌ای از تجهیزات و مواد اولیه خود را وارد می‌کنند (نظیر شرکت‌های خودروسازی) شود. از سوی دیگر به اعتقاد برخی محققان افزایش نرخ ارز با یک وقفه زمانی چندماهه منجر به افزایش تورم می‌شود و از این‌رو شرکت‌هایی که در بخش تجارت خارجی فعال نیستند، به دلیل تاثیرات تورمی ناشی از افزایش نرخ ارز از این رویداد تاثیر می‌پذیرند.

   توسعه بازار بدهی در بودجه

رشد ۶/ ۱۱ درصدی منابع حاصل از فروش و واگذاری انواع اوراق مالی و اسلامی نسبت به قانون بودجه و رشد ۵/ ۱۸ درصدی نسبت به لایحه بودجه سال ۱۳۹۶ حاکی از توسعه بازار سرمایه در بخش بازار بدهی است که در سال‌های اخیر کانون توجه دولتمردان برای تامین مالی بخشی از مصارف بودجه قرار گرفته است.همچنین منابع حاصل از فروش اسناد خزانه بدون تغییر نسبت به قانون بودجه سال ۱۳۹۶ به میزان ۵/ ۹ هزار میلیارد تومان درنظر گرفته شده است، اما عرضه سایر اوراق مالی اسلامی (نظیر اوراق اجاره، اوراق مشارکت و.) با رشد ۳۰ درصدی به میزان ۲۶ هزار میلیارد تومان در نظر گرفته شده که بیانگر تنوع‌بخشی ابزارهای مالی در بازار بدهی است.

در عین حال مانند لایحه بودجه سال ۱۳۹۶، در سرفصل قانون بودجه ۱۳۹۶‌بندی با عنوان «انتشار اوراق اسلامی جهت بازپرداخت اصل و سود اوراق سررسید شده در سال ۱۳۹۶» اضافه شده که به دولت اجازه انتشار اوراق اسلامی بیشتر را می‌دهد. اگرچه براساس اعداد جدول مربوط به سرفصل واگذاری دارایی‌های مالی مبلغی ارائه نشده، اما با بررسی تبصره‌های ماده واحده لایحه بودجه مشاهده می‌شود که در بند «ح» و «ی» تبصره ۴ ماده واحده به دولت و شرکت ملی نفت ایران اجازه داده می‌شود به منظور بازپرداخت اصل و سود اوراق سررسید شده به ترتیب اقدام به انتشار ۵ هزار میلیارد تومان و ۳ میلیارد دلار اوراق اسلامی و اوراق مالی ارزی-ریالی منتشر کنند؛ بنابراین با اضافه کردن دو مورد فوق مشاهده می‌شود که میزان انتشار اوراق مالی اسلامی در سال ۱۳۹۷ می‌تواند به بیش از مبلغ مندرج در جداول اصلی لایحه پیشنهادی افزایش یابد. بنابراین با افزایش میزان انتشار اوراق مالی اسلامی در بازار سرمایه شاهد توسعه بیشتر ابزار بدهی در این بازار خواهیم بود.

علاوه بر اوراق مالی اسلامی ذکر شده در سرفصل واگذاری دارایی مالی، در برخی تبصره‌های قانون بودجه (نظیر بند (ب) تبصره (۵)، بند (ط) تبصره (۵) و.) دولت مجاز به انتشار اوراق ارزی نیز شده است. ازاین‌رو انتشار اوراق مالی اسلامی ارزی در کنار اوراق مالی اسلامی ریالی موجب تنوع بیشتر بازار ابزار مالی با درآمد ثابت می‌شود. در صورت امکان عرضه‌ این اوراق (به‌شرط انتشار) در بازارهای اوراق بهادار داخلی، اوراق یادشده می‌توانند کمک بزرگی به جذب سرمایه‌گذاران خارجی به بازار سرمایه ایران داشته و زمینه سرمایه‌گذاری آنها در سایر اوراق بهادار ایرانی را فراهم کند.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس
دنیای اقتصاد : معاملات روز گذشته بورس تهران با رشد چشمگیر ۷۱۳ واحدی شاخص کل و عبور از کانال ۹۷ هزار واحدی به پایان رسید. کانال‌شکنی‌های پی‌در‌پی نماگر بازار در شرایطی صورت می‌گیرد که عمده کارشناسان معتقدند شاخص سهام تحت‌تاثیر حمایت عوامل بنیادی (روند قیمت‌ها در بازارهای جهانی، رشد نرخ ارز و کاهش سود بانکی) پتانسیل صعود به سطح ۱۰۰ هزار واحدی را دارد. با این همه هیجانات نیز می‌تواند سطوح بالاتری از این محدوده را رقم بزند؛ امری که ممکن است بازار سهام را در مسیر حبابی شدن قرار دهد.  

بورس تهران در ادامه روند صعودی و رشد پرشتاب قیمت‌ها، روز گذشته نیز با رشد قابل‌توجه ۷۱۳ واحدی شاخص کل روبه‌رو‌ شد و یک رکورد جدید را به ثبت رساند. به این ترتیب در جریان معاملات روز یکشنبه نماگر اصلی بازار سهام با رشد ۷۴/ ۰ درصدی، کانال ۹۷ هزار واحدی را فتح و در ارتفاع ۹۷هزار و ۵۲۹ واحدی توقف کرد. به این ترتیب بازدهی بورس تهران از ابتدای سال از ۲۶ درصد فراتر رفت.

هر‌چند در شرایط فعلی با توجه به مولفه‌های بنیادی حاکم بر بازار سهام، روند صعودی بورس همچنان بر مدار منطقی قرار دارد اما رشدهای پرشتاب اخیر نیز شائبه آمیخته شدن معاملات با هیجان را ایجاد کرده است؛ در این شرایط دو سوال اصلی مطرح می‌شود؛ با توجه به شرایط فعلی بورس، شاخص سهام تا چه محدوده‌ای رشد خواهد کرد؟ سوال دیگر نیز در این زمینه است که ظرفیت رشد شاخص سهام تا چه محدوده‌ای است؛ به عبارت دقیق‌ترعوامل بنیادی تا چه حد رشد شاخص کل را توجیه می‌کند؟

رشد کنونی قیمت سهام همچنان بر مدار منطق و تحلیل قرار داشته است و هر چند از تابستان این روند تحلیلی با شدت کمتری دنبال شد، اما همچنان عوامل بنیادی بر هیجانات غالب است. در این میان حتی انتظار برای رشد بیشتر قیمت‌ها نیز در بازار وجود دارد تا جایی که رسیدن به محدوده شاخص ۶ رقمی یعنی سطح صد هزار واحدی تا پایان سال‌جاری دور از انتظار نیست. تداوم حمایت‌عوامل بنیادی از نمادهای شاخص‌ساز، ثبات نسبی در قیمت جهانی کالاها، کاهش نرخ سود سپرده‌های بانکی و نوسانات مثبت نرخ دلار از جمله دلایلی است که موجب روند صعودی بورس در مدت اخیر شده است، ضمن اینکه برخی کارشناسان معتقدند که دستورالعمل‌ اخیر سازمان بورس درخصوص تغییر پرتفوی صندوق‌های سرمایه‌گذاری بادرآمد ثابت و الزام آنها به کاهش میزان سرمایه‌گذاری در سپرده‌های بانکی از ۷۰ به ۵۰ درصد، نقدینگی جدیدی را از این ناحیه وارد بورس کرده است.

اما تداوم صعود بورس و رشدی فراتر از محدوده‌ ذکر شده چنانچه با چاشنی شتاب و سرعت بالا همراه باشد، تا حدودی نگران‌کننده خواهد بود. هرچند در حال‌حاضر بازار سهام با حبابی‌شدن قیمت‌ها فاصله دارد، اما طبق تجربیات گذشته به دنبال جهش‌های پرشتاب بورس، احتمال ریزش قیمتی نیز تشدید می‌شود. در این راستا «دنیای‌اقتصاد» همواره به سرمایه‌گذاران درخصوص نحوه سهامداری و انتخاب سهم هشدار داده است، به‌خصوص در این شرایط افرادی که به تازگی قصد ورود به بورس و سرمایه‌گذاری در این بازار را دارند، باید با دقت عمل بیشتری وارد شوند و تا جای ممکن از سرمایه‌گذاری مستقیم پرهیز کنند.

در این راستا «دنیای اقتصاد» به بررسی روند آتی بازار سهام با توجه به تاثیر دو مولفه بنیادی و هیجانات از منظر دو کارشناس بازار سهام پرداخته است. این کارشناسان معتقدند رشد اخیر بازار تحت تاثیر شرایط بنیادی بوده است. جایی که صعود قیمت‌ها  از عواملی از قبیل انتظار تداوم روند قیمت‌ها در بازارهای جهانی، رشد نرخ ارز و کاهش نرخ سود سپرده‌ها از سوی بانک مرکزی نشات گرفته است تاثیرعوامل مزبور همچنان ادامه داشته و تغییر محسوسی در این عوامل پیش‌بینی نمی‌شود. به این ترتیب بورس تا پایان سال جاری به روند صعودی خود البته با شتابی آهسته ادامه خواهد داد. این موضوع رسیدن به شاخص ۱۰۰ هزار واحدی را نوید می‌دهد. اما چنانچه هیجانات به این بازار وارد شود و جهش‌های مداوم و سنگین شاخص را رقم بزند، آن زمان دیگر حبابی شدن بازار می‌تواند رخ دهد. در ادامه جزئیات بیشتر از زبان این کارشناسان را می‌خوانیم.

رشد فاندامنتال بورس تا پایان سال جاری

در این راستا کوروش شمس از فعالان بازار سرمایه در گفت‌وگو با «دنیای اقتصاد» به بررسی روند آتی بورس پرداخت و گفت: روند صعودی کنونی در روزها و ماه‌های آتی ادامه خواهد داشت اما این روند با شدت کنونی دنبال نمی‌شود. به این ترتیب با شیبی ملایم، صعود شاخص کل بورس رقم می‌خورد.وی در ادامه به بررسی ورود نقدینگی به بورس هم به‌طور مستقیم و هم به‌طور غیرمستقیم اشاره کرد و افزود: در گام نخست دستورالعمل بانک مرکزی مبنی بر کاهش نرخ سود سپرده‌های بانکی که از شهریور ماه اعلام و اجرا شد، نقدینگی جدیدی را به سمت بازار سهام هدایت کرد. در شرایط کنونی و با توجه به کسب بازدهی بالای بورس و برتری این بازار در مقایسه با دیگر بازارهای موازی، نقدینگی مزبور همچنان در مسیر ورود به بازار سهام است. شمس در ادامه با اشاره به کاهش بیشتر نرخ سود سپرده‌های‌ بانکی، گفت: در این میان همچنان انتظار برای کاهش بیشتر نرخ سودهای بانکی وجود دارد و طبق پیش‌بینی‌های به‌عمل آمده، ممکن است این نرخ در آینده کاهش بیشتری را تجربه کند. به این ترتیب عامل مزبور همچنان یکی از مولفه‌های تداوم رونق بورس در آینده خواهد بود.

این کارشناس بازار سرمایه در ادامه افزایش نرخ دلار را از دیگر عوامل رشد بازار دانست و گفت: نوسانات مثبت نرخ ارز و تداوم هر‌چند با دامنه اندک این مولفه و همچنین چشم‌انداز مثبت در بازارهای جهانی از دیگر عوامل محرک بورس است که این موارد همچنان به‌عنوان عوامل بنیادی و تاثیرگذار بر بورس خواهد بود.وی ادامه داد: در شرایط کنونی طبق پیش‌بینی‌های جهانی به‌عمل آمده، ریزشی در بازارهای جهانی پیش بینی نمی‌شود. هر‌چند شاید روند صعودی این بازارها به‌شدت کنونی دنبال نشود، اما خطر نوسان منفی در آنها نیز بسیار اندک است. به این ترتیب صنایع مرتبط با این بازارها، همچنان می‌تواند در کانون توجه سهامداران قرار گیرد.

شمس ورود نقدینگی از صندوق‌های بادرآمد ثابت را از دیگر موارد رشد اخیر بورس دانست و گفت: پس از ابلاغ دستورالعمل بانک مرکزی درخصوص کاهش نرخ سود سپرده‌های بانکی در شهریورماه، شاهد ابلاغیه‌های جدید از سوی سازمان بورس به صندوق‌های بادرآمد ثابت فعال در بازار سرمایه بودیم، به‌طوری‌که یکی از این ابلاغیه‌ها کاهش پرتفوی صندوق‌های سرمایه‌گذاری بادرآمد ثابت درخصوص میزان سرمایه‌گذاری در سپرده‌های بانکی بود تا سهم سپرده‌ها در صندوق‌های مزبور از ۷۰ درصد کنونی به ۵۰ درصد کاهش یابد. در این زمینه صندوق‌های مزبور برای تمدید مجوز یا افزایش سقف سرمایه‌گذاری‌های خود، تغییرات مزبور را اعمال کردند. به این ترتیب نقدینگی جدیدی از ناحیه تغییر پرتفوی این صندوق‌ها درخصوص خروج سپرده‌های بانکی از سبد آنها وارد بورس شد.وی در ادامه تاکید کرد: پیش‌بینی می‌شود این روند در روزهای آینده نیز ادامه داشته باشد و نقدینگی حاصل از خرید سهام توسط این صندوق‌ها راهی بازار شود.شمس در ادامه افزود: به این ترتیب با توجه به عوامل مزبور، روند آتی بازار سهام همراه با تداوم رشد خواهد بود. البته در این میان تغییر پرتفوی سهامداران وشیفت کردن به دیگر صنایع بورسی، محرز است اما نقدینگی از بورس خارج نشده و در همین بازار گردش خواهد داشت.شمس رشد هیجانی بورس در شرایط کنونی را منتفی دانست و گفت: در حال حاضر اکثر سهام بورسی به ارزندگی رسیده‌اند و این موضوع رشد بازار با نوسان اندک و همراه با تعادل را به دنبال خواهد داشت. این رشد ضعیف‌تر از حال حاضر ادامه می‌یابد، اما تا انتهای سال‌جاری نشانی از هیجان در آن نخواهد بود.

هیجانات شاخص را فراتر از ۱۰۰ هزار واحد می‌برد

در این میان محمد نوربخش از فعالان بازار سرمایه معتقد است: رشد بورس در ماه‌های اخیر بر مبنای تحلیل و عوامل بنیادین بوده و هیچ نشانه‌ای از هیجان نداشته است. این رشد چنانچه با منطق کنونی ادامه یابد، رسیدن به شاخص ۱۰۰ هزار واحدی را به دنبال خواهد داشت. اما اگر با چاشنی هیجان همراه شود، نه تنها رشد پرشتاب بورس را در پی داشته، بلکه دیگر محدوده‌ای برای صعود آن نمی‌توان متصور شد.وی در ادامه با اشاره به اینکه روند نرخ ارز، تعیین‌کننده مسیر حرکتی بازار سهام کشور است، گفت: از آنجا که غالب شرکت‌های بورس تهران صادرات‌محور محسوب می‌شود، به‌تبع آن نوسانات نرخ ارز عاملی تعیین‌کننده در مسیر این نماگر خواهد بود. نوربخش در ادامه به تاثیر بالای بازارهای جهانی در نوسانات شاخص اشاره کرد و گفت: در گام بعدی شاخص بر مبنای تغییرات نرخ کامودیتی‌ها حرکت می‌کند؛ به‌طوری‌که در مدت اخیر محوریت رونق بازار سهام همچنان بر دوش گروه‌های بزرگ شامل فلزات، معادن و پالایشی قرار داشته که به‌طور عمده وابسته به رشد قیمت‌های جهانی کالا هستند.این کارشناس در ادامه تصریح کرد: هر چند این مساله و وابستگی شدید به وضعیت بازارهای جهانی، می‌تواند نگران‌کننده باشد و ریسکی از این ناحیه تحت تاثیر بروز نوسانات غیر‌مترقبه در صورت اصلاح قیمت‌های جهانی را به دنبال داشته باشد، اما احتمال این موضوع در شرایط کنونی بسیار ضعیف است. به عبارت دقیق‌تر چنانچه رشدی در این بازارها نداشته باشیم، ریزشی نیز نخواهیم داشت.

نوربخش عامل دیگر را در ورود نقدینگی جدید به بورس کاهش نرخ سود سپرده‌های بانکی دانست و گفت: با توجه به کاهش نرخ سود سپرده‌ها و الزام برای تغییر پرتفوی صندوق‌ها از سپرده به سهام، پیش‌بینی می‌شود، نقدینگی مناسبی از این مکان وارد بورس شود؛ در حال حاضر ۱۲۰۰ هزار میلیارد تومان نقدینگی در اختیار سپرده‌های بانکی است. چنانچه حداکثر ۲ تا ۳ درصد از این رقم نیز وارد بازار سهام شود، تغییرات قابل‌توجهی را در بازار سهام خواهیم داشت. این امر با توجه به حجم شناوری پایین بورس، می‌تواند نوسانات شدید شاخص کل را به دنبال داشته باشد. وی در ادامه توضیح داد: در حال حاضر میزان اندکی از این نقدینگی به بورس وارد شده که این نقدینگی پایدار خواهد بود.نوربخش در ادامه افزود: از سوی دیگر سناریوی مطرح شده بر مبنای عدم کاهش نرخ بهره در ماه‌ها و سال آتی و همچنین نبود رشد قابل‌توجه در نرخ دلار قرار دارد. این موضوع تداوم رشد شاخص را به دنبال خواهد داشت. امری که رسیدن به شاخص ۱۰۰ هزار واحدی با رشد ملایم را نوید می‌دهد.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس
دبیرانجمن صنایع لبنی با بیان اینکه قیمت‌ فرآورده‌های لبنی در بازار گران نشده بلکه به نرخ‌های واقعی نزدیک شده،از ارسال مدارک لازم برای سازمان حمایت جهت افزایش دوباره قیمت خبر داد.  

 

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس،رضا باکری درباره اینکه اکثر برندهای لبنی قیمت محصولات را در بازار گران کرده اند به مهر گفت: این گران کردن نیست، قیمت های جدید منطبق بر اسناد،مدارک و بهای تمام شده تولید این محصولات هستند.

وی با اشاره به عدم موافقت سازمان حمایت و ستاد تنظیم بازار با افزایش قیمت و تاکید آنها بر نرخ های ۹۳ و اینکه  از سال ۹۳ تاکنون قیمت داده نشده، افزود:  تورم عادی سالانه را اگر ۹ درصد هم در نظر بگیریم، به هرحال  از سال ۹۳ تا ۹۶ این تغییرات تورمی، در قیمت تمام شده محصولات لبنی هم تاثیرگذار بوده است.

این فعال صنایع لبنی گفت: درحالی که دولت برای کارخانجات، ۱۷ درصد سود قانونی لحاظ می کند اما  در بررسی هایی که انجام شد حتی یک کارخانه را نتوانستند پیدا کنند که ۵ درصد سود برده باشد، و اکثر شرکت های کوچک همه زیان ده هستند، کارخانه های بزرگ و متوسط هم در این مدت توانسته اند با میانگین سود ۱.۸ درصدی، خود را سرپا نگهدارند. بنابراین قیمت های فعلی موجود در بازار، قیمت های واقعی است نه قیمت گران!

باکری با بیان اینکه هنوز قیمت های جدید محصولات لبنی از سوی ستاد تنظیم بازار ابلاغ نشده، گفت: گویا دامداران نیز معتقدند قیمت شیرخام باید افزایش یابد و اسناد و مدارک لازم را برای سازمان حمایت جهت بررسی ارسال کرده اند، ستاد تنظیم بازار نیز منتظر نتیجه بررسی سازمان حمایت است تا همزمان درباره این دو موضوع تصمیم بگیرد.

وی تصریح کرد: مسائل در حال رسیدگی است، امیدواریم زودتر بررسی نرخ شیرخام نیز به اتمام برسد و ستاد تنظیم بازار همزمان درباره شیرخام و محصولات لبنی تصمیم گیری کند.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

 به گزارش پایگاه خبری بورس پرس،در حالی که روز گذشته یک مقام مسئول در مورد آخرین وضعیت بانک صادرات که از تیر سال 95 با توقف نماد 17 ماهه روبروست،از صدور مجوز بانک مرکزی برای مجمع سالانه به بورس پرس خبر داده  و پیش بینی کرده بود در نیمه دی ماه مجمع نوبت دوم "وبصادر" برگزار شود که بانک مرکزی درخصوص درخواست برگزاری مجمع سالانه این بانک بورسی جهت تصویب صورتهای مالی حسابرسی شده سال 95،موافقت خود را مشروط به انجام اصلاحات و اعمال 7 مورد اعلام کرد.

اصلاحات لازم جهت تصویب صورتهای مالی سال 95 "وبصادر" بدین شرح است:

1.اعمال ثبت های اصلاحی لازم حداقل به مبلغ 850 میلیارد تومان بابت کسری ذخایر مطالبات مشکوک الوصول

2.اعمال ثبت های اصلاحی لازم حداقل به مبلغ 338.2 میلیارد تومان بابت کسری ذخیره برای محاسبات اکچوئری صندوق بازنشستگی کارکنان

3.اعمال ثبت های اصلاحی و لحاظ کردن ذخایر لازم به مبلغ 840 میلیارد تومان بابت جریمه اضافه برداشت از حساب جاری نزد بانک مرکزی برای سال 95

4.اعمال ثبت های اصلاحی لازم درخصوص برگشت حداقل مبلغ 180 میلیارد تومان از درآمد شناسایی شده بابت سود تسعیر ارزهای مورد مطالبه از بانک مرکزی

5.اعمال ثبت های اصلاحی و لحاظ حداقل مبلغ 400 میلیارد تومان ذخایر لازم بابت درآمد شناسایی شده اوراق مشارکت شرکت های تابعه وزارت نیرو در سال مالی 94 تا زمان وصول کامل ارائه مستندات متقن مبنی بر وصول مطالبات مزبور

6.ارائه مستندات کافی درخصوص درامد شناسایی شده به مبلغ 4.98 هزار میلیارد تومان بر روی مطالبات از دولت طی سنوات گذشته حداکثر تا پایان سال 96 با عنایت به مفاد گزارش حسابرس مستقل مبنی بر عدم ارائه شواهدی از سوی آن بانک به سازمان حسابرسی مبنی به پذیرش سود مازاد بر قرارداد از سوی دولت

7.تشریح آثار اعمال اصلاحات ذکر شده و قرائت مفاد این نامه در مجمع سالانه آن بانک

بدین ترتیب با اصلاحات لازم و اعمال 7 مورد مذکور اعلامی بانک مرکزی ،انتظار می رود علاوه بر برگزاری مجمع سالانه توسط این بانک 5.78 هزار میلیارد تومانی،اطلاعات میاندوره ای نیز به سازمان بورس ارائه شود تا انتظار 17 ماهه سهامداران به پایان رسیده و با بازگشایی نماد، پس از سپری شدن زمانی نه چندان طولانی،شاهد صعود قیمت سهام خود در بازار سرمایه باشند.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس
بهرام نیا اظهار کرد: طبق برنامه توسعه پنجم، به دولت اجازه داده شده است که متناسب با سطح تورم قیمت حامل های انرژی را با یک شیب ملایم افزایش دهد که این برنامه تا پایان سال 96 برای دولت قابل اجرا است.


عضو کمیسیون انرژی مجلس شورای اسلامی با بیان اینکه در بودجه های پیشنهادی سال های گذشته ارقامی با عناوین سایر وجود داشت و بودجه ها شفاف نبود، گفت: در لایحه بودجه سال آینده 270 عنوان از این موارد حذف و موجب شفافیت بودجه 97 شده است.

به گزارش پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه (سنا) و به نقل از ایرنا، حسن بهرام نیا افزود: رویکرد لایحه بودجه 97 باعث شده که میزان واقعی هزینه ها در بخش های مختلف مشخص شود که این از نکات مثبت بودجه سال آینده است
نماینده مردم نهاوند در مجلس شورای اسلامی اضافه کرد: اختصاص بخشی از بودجه سال آتی به یارانه نقدی جهت حمایت از اقشار ضعیف جامعه از دیگر نکات مثبت این لایحه بودجه بشمار می رود
وی افزود: توجه به تامین هزینه های درمان و بحث یارانه نقدی برای حمایت از اقشار نیازمند از دیگر مولفه های خوب این لایحه است و در مجموع 370 هزار میلیارد ریال به این امر اختصاص داده شده و لازم است در مجلس مورد بررسی بیشتری قرار بگیرد
بهرام نیا اظهار کرد: طبق برنامه توسعه پنجم، به دولت اجازه داده شده است که متناسب با سطح تورم قیمت حامل های انرژی را با یک شیب ملایم افزایش دهد که این برنامه تا پایان سال 96 برای دولت قابل اجرا است
وی افزود: نمایندگان در این خصوص اعتقاد دارند که افزایش قیمت حامل های انرژی با توجه به وضع اقتصادی جامعه، اشتغال و مولفه های تاثیرگذار دیگر، باید با یک شیب ملایم همراه باشد
عضو کمیسیون انرژی مجلس شورای اسلامی گفت: در لایحه بودجه سال آینده 230 هزار میلیارد ریال برای هدفمند سازی یارانه ها، 70 میلیارد ریال برای توانمند شدن اقشار ضعیف و بخشی هم بابت یارانه گندم، حوزه سلامت و بهداشت و درمان اختصاص یافته است.
وی با بیان اینکه در بحث هدفمندسازی یارانه ها لازم است مجلس بررسی های بیشتری را داشته باشد، افزود: با توجه به اینکه در قانون بودجه سال آینده نزدیک به 35 هزار یارانه بگیر حذف می شوند و کار توزیع آن نیز به استان ها واگذار می شود، لذا لازم است مجلس برای روشن تر شدن موضوع در این زمینه بیشتر بررسی کند

 

آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

کالای مکمل مفهومی در علم اقتصاد است که در برابر کالای جانشین بیان می‌شود.[۱] کالای مکمل به کالاهایی گفته می شود که به صورت تکمیلی و با هم مصرف شوند تا یک نیاز مشخص را برطرف سازند.مانند قند و چای،مسواک و خمیر دندان،تفنگ و گلوله تفنگ و اتومبیل و بنزین.[۲] گفتنی است که افزایش قیمت یکی از کالای های مکمل باعث کاهش در میزان تقاضا برای کالای دیگر خواهد شد و برعکس کاهش قیمت یکی از کالاهای مکمل باعث افزایش در میزان تقاضا برای کالای مکملش خواهد شد. به عنوان مثال افزایش قیمت بنزین باعث کاهش تقاضا برای اتومبیل خواهد شد. یا کاهش قیمت انرژی الکتریکی باعث افزایش استفاده از لوازم برقی می گردد.[۳] [۴]

محتویات

 [نهفتن

بیان اقتصادی کالای مکمل[ویرایش]

منحنی بی تفاوتی دو کالای مکمل.X و Y دو کالای مکمل هستند.

تابع مطلوبیت کالای مکمل به صورت زیر نمایش داده می شود. تابع زیر را تابع مطلوبیت مارکس لئونتیف می نامند. بنابر نمودار رسم شده در شکل، شعاع OE (خط نقطه چین) نسبتی از این دو کالا را که مصرف کننده مصرف می نماید را نشان می دهد.[۵]

{\displaystyle U=Min(aX,bY)} یا {\displaystyle U=Min(X/a,Y/b)}

مثال[ویرایش]

چنانچه قند و چای را به عنوان کالای مکمل در نظر بگیریم اگر در این حالت مصرف کننده صرفا به اضافه کردن تعداد قندها بپردازد و در میزان چای مصرفی خود تغییری ایجاد ننماید، مطلوبیت مصرف کننده تغییر نمیکند.

چنانچه دو لنگه کفش را کالای مکمل در نظر بگیریم،صرفا افزایش پای راست کفش، نمیتواند تاثیری در مطلوبیت فرد داشته باشد. پس مصرف کنندگان باید به نسبت ثابت و یکسانی از هر دو کالا استفاده کنند.[۶] [۷] [۸] [۹]

کشش ارتباطی[ویرایش]

اگر قیمت های اسمی کالاهای مرتبط، تغییر کند به طور قطع روی مقدار تقاضای کالای مورد نظر تاثیر متقابل خواهد گذاشت. با مشاهده ی این تاثیرات متقابل می توان هر جفتی از کالا ها را به کالاهای جانشین یا مکمل تقسیم کنیم مثلا فرض کنید کالای x فقط با یک کالای دیگر مثلا y مرتبط است. در این حالت امکان تعریف کشش متقاطع قیمتی تقاضا وجود خواهد داشت. بر طبق تعریف کشش ارتباطی، بسته به آنکه کشش متقاطع قیمتی تقاضا مثبت یا منفی یا صفر باشد امکان طبقه بندی کالاها به وجود می آید. به عبارتی می توان با استفاده از کشش ارتباطی تقاضا نیز نوع ارتباط بین دو کالا را کشف نمود. اگر کشش ارتباطی تقاضای کالای X نسبت به قیمت کالای Y منفی باشد یعنی Exy<0 باشد در این صورت بین تغییر قیمت کالای Y و تقاضای کالای X رابطه معی وجود دارد و دو کالای X و Y مکمل یکدیگر هستند. مثلا با افزایش قیمت چای تقاضا برای قند کاهش می یابد. در این حالت قند و چای دو کالای مکمل بوده و کشش متقاطع آن ها منفی میباشد.[۱۰] [۱۱] [۱۲][۱۳]

{\displaystyle Exy={\frac {\operatorname {(} X_{2}-X_{1})}{(X_{2}+X_{1})}}*{\frac {\operatorname {(} Py_{2}+Py_{1})}{(Py_{2}-Py_{1})}}}

{\displaystyle Exy<0}

روش هیکس[ویرایش]

از نظر تاریخی اولین روش تقسیم بندی، بر اساس اثر کل بعد از انتشار اثر جان هیکس به نام ارزش سرمایه تشخیص داده شده است. که تقسیم بندی دقیق تری می توان به وسیله تجزیه و تحلیل اثر جانشینی به تنهایی به دست آورد. با فرض اینکه تابع مطلوبیت مصرف کننده به صورت (U=Min(x,y باشد، مطابق با شکل رسم شده هر قدر تحدب منحنی بی تفاوتی بیشتر باشد میزان جانشینی دو کالا نیز کاهش می یابد. در حالت حدی که امکان جانشینی دو کالا وجود ندارد منحنی بی تفاوتی برای این کالاها به صورت یا به صورت زاویه قائم رسم میشود که آن را منحنی مصرف لئونتیف نیز می نامند. چنانچه مصرف کننده بخواهد میزان مطلوبیت کل را افزایش دهد، باید ترکیب معینی از دو کالا را با هم مصرف نمود. چراکه صرفا با افزایش در مصرف یک کالا مطلوبیت وی تغییر نخواهد کرد و عملا کالایی که میزان مصرف آن افزایش یافته بلااستفاده می ماند. زمانی که x و y دو کالای کاملا مکمل باشند منحنی تقاضای جبرانی برای کالای x که قیمتش دچار تغییر می شود، خطی است عمود بر محور x ها. زیرا تقاضای جبرانی حاصل از اثر جانشینی است و اثر جانشینی در این حالت صفر است و نرخ نهایی جانشینی نیز صفر است. بنابراین در این حالت تنها اثر درآمدی کاهش قیمت کالای x موجب اقزایش تقاضای این کالا شده است و اثر جانشینی آن صفر بوده و تاثیری بر تقاضای کالای x نمی گذارد. اما با آنکه روش اخیر، دقیق تر است به کار بردن آن در سطح عملی مشکل تر است. به همین دلیل در مسائل واقعی از روش کشش ارتباطی استفاده می شود. چرا که توابع رحجان انفرادی با اطلاعات موجود محاسبه شدنی نیست.[۱۴][۱۵][۱۶]


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

در تصویر روبرو قیمت کوکاکولا از P1 به P2 افزایش می‌یابد به دلیل این که قیمت یکی از داده‌ها افزایش یافته است، این باعث می‌شود مردم کمتر کوکاکولا مصرف کنند و مقدارش از Q1 به Q2 کاهش می‌یابد و برای کالای جانشینش، پپسی منجنی تقاضایش برای همه قیمتها به بیرون انتقال پیدا می‌کند (از D به`D) و منجر به مصرف بیشتر کالای جانشین می‌شود. در اقتصاد یک راه طبقه‌بندی دو یا چند کالا به وسیله رابطهٔ برنامه‌های تقاضا است زمانی که قیمت یک کالا تغییر می‌کند. این رابطه بین برنامه‌های تقاضا منجر به طبقه‌بندی کالا به عنوان کالای جانشین یا کالای مکمل می‌گردد. کالای جانشین کالاهایی هستند که به دلیل تغییر شرایط، ممکن است در استفاده (یا مصرف) جایگزین یکدیگر شوند. یک کالای جایگزین در مقابل یک کالای مکمل، یک کالا با کشش تقاضای متقاطع مثبت است. این به این معنا است، تقاضای یک کالا افزایش می‌یابد زمانی که قیمت کالای دیگر افزایش یابد و برعکس، تقاضا برای یک کالا کاهش می‌یابد زمانی که قیمت کالای دیگر کاهش یابد. اگر کالای A و B جانشین باشند یک افزایش در قیمت A باعث حرکت به طرف چپ در امتداد منحنی تقاضای A خواهد شد و منجر به انتقال منحنی تقاصای B به بیرون می‌گردد و یک کاهش قیمت در A باعث حرکت به سمت راست در امتداد منحنی تقاضا A خواهد شد و منجر می‌شود منحنی تقاضا برای B به داخل انتقال یابد.

محتویات

 [نهفتن

مثال‌ها[ویرایش]

نمونه‌های کلاسیک از محصولات جایگزین عبارتند از: مارگارین و کره، چای و قهوه جانشینی کالاها نه تنها از طرف مصرف‌کننده بازار بلکه همچنین از طرف تولیدکننده نیز رخ می‌دهد. کالاهای قابل جانشین تولیدکننده عبارتند از: نفت و گاز طبیعی (برای گرم کردن یا تولید برق استفاده می‌شود) درجهٔ کالای جانشین ایده‌آل بستگی دارد به اینکه چگونه به طور خاص تعریف شده باشد برای مثال تقاضا برای برنج krispies که در آن کالا بسیار محدود تعریف شده است در مقایسه با تقاضا برای غلات به طور کلی. در حقیقت کالاهای قابل جایگزین برای یکدیگر از عواقب اقتصاد فوری است. تا آنجا که یک کالا می‌تواند برای دیگری جایگزین شود و تقاضا برای دو نوع از کالا باهم بالا رود به وسیله این حقیقت مشتری می‌تواند با سنگین و سبک کردن یک کالا برای دیگری، در صورت مناسب بودن مزیت آن را انتخاب کند.

افزایش در قیمت[ویرایش]

افزایش قیمت (به شرط ثابت بودن شرایط) باعث افزایش تقاضا برای کالای جانشین آن خواهد شد. اگر دو کالا قابلیت جایگزینی بالا داشته باشند تغییر در تقاضا بسیار بیشتر خواهد بود بنابراین اقتصاددانان به عنوان مثال می‌توانند پیش بینی کنند که افزایش هزینه یک نام تجاری خاص از مواد شوینده به احتمال زیاد به دلیل یک تغییر بزرگ در تقاضا برای مارک‌های دیگر است و مواد شوینده بسیار مشابه هستند در نتیجه قابلیت جایگزینی بالاتری دارند در جالی که مداد و قلم جایگذین جزئی هستند حال آنکه بسیاری از آنها گاهی قابل تعویض و جایگزنی هستند اما بسیاری از مصرف‌کنندگان یکی را بر دیگری بیشتر ترجیح می‌دهند و گاهی اوقات تنها یکی را قبول می‌کنند مانند قلم برای اسناد قانونی یا مداد برای تکالیف ریاضی دبیرستان

انواع مختلف[ویرایش]

توجه داشته باشیدهنگام بحث کردن در مورد کالای جانشین ما در حال صحبت کردن در مورد انواع مختلفی از کالا هستیم، بنابراین قابلیت جایگزینی یک کالا برای دیگری همیشه یک سطح از ماده است یک کالای جایگزین مناسب برای دیگری است تنها در صورتی که بتوان آن را دقیقاً به همان شیوه استفاده کرد، در این صورت مطلوبیت یک ترکیب، تابع رو به افزایش از مجموع دو مقدار است و از لحاظ نظری در مورد تفاوت قیمت‌ها تقاضا برای کالای گران‌تر وجود نخواهد داشت. در اقتصاد خرد دو نوع جانشینی وجود دارد، جانشین ناخالص و جانشین خالص. کالای Xi را یک جانشین ناخالص برای کالای Y گفته می‌شود اگر: {\displaystyle {\frac {\partial X_{i}}{\partial P_{Y}}}>0}

وبه کالای Y وX جانشین خالص گفته می‌شود اگر: {\displaystyle \left.{\frac {\partial X_{i}}{\partial P_{Y}}}\right|_{U=const}>0}

در آن{\displaystyle U=U(X,Y)} یک تایع مطلوبیت برای دو کالا باشد

جایگزینی از کالا[ویرایش]

  منحنی بی تفاوتی برای جانشینی کامل

کالاهایی که به طور کامل قابل تعویض با یک دیگر هستند را جانشین کامل می‌گویند آنها ممکن است یه عنوان کالاهایی که نرخ جانشینیشان ثابت است مشخص شود، به عنوان مثال دیسک‌های فشرده و قابل نوشتن(CD) از تولیدکنندگان مختلف جایگزین کامل در نظر گرفته می‌شود، هنگامی که قیمت یک مارک سی دی افزایش یابد انتظار می‌رود مصرف‌کننده مارک‌های دیگر از سی دی را جایگزین کند این به این معنا است که مقدار کل سی دی‌های خریداری شده تغییر نخواهد کرد. جایگزین ناقص سطح پایین‌تری از جایگزینی است و به این منظور نرخ‌های مرزی متغیر در امتداد منحنی‌های بی‌تفاوتی مصرف‌کننده نمایش داده می‌شود، نقاط مصرف بر روی منحنی در سطح مشابه از مطلوبیت به همان اندازه پیشنهاد می‌شود اما جبران خسارت در حال حاضر بستگی به نقطه شروع جایگزینی دارد. نوشابه‌ها نمونه‌ای از چنین محصولی است. مانند افزایش قیمت کوکاکولا که انتظار می‌رود مصرف‌کننده پپسی را جایگزین کند با این حال بسیاری از مصرف‌کنندگان یک مارک نوشابه را بر دیگری ترجیح می‌دهند برای مثال مصرف‌کنندگانی که کوکاکولا را به پپسی ترجیح می‌دهند نمی‌خواهند بین آنها براساس مد مبادله کنند در عوض مصرف‌کننده‌ها مایل خواهند بود مقدار نسبتاً زیاد پپسی را به جای مقدار نسبتاً کمی کوکا کولا از دست بدهند.

رقابت کامل[ویرایش]

یکی از شرایط لازم برای رقابت کامل این است که محصولات بنگاه‌های رقیب باید جایگزین کامل باشند، زمانی که این وضعیت تأمین نشده باشد بازار به وسیله محصولات متفاوت مشخص می‌گردد.

جانشین کالا[ویرایش]

کالاهای جایگزین یک مفهوم اقتصادی است که در آن دو کالا ارزش قابل مقایسه دارند به عنوان مثال سیب زمینی در مزارع مختلف. اگر قیمت سیب زمینی یک مزرعه بالا رود مردم خرید آن را متوقف خواهند کرد و در عوض از مزرعه دیگر خریداری می‌کنند در صورت ثابت بودن شرایط (فرض کنید سیب زمینی‌ها از مزارع مختلف همگن هستند)


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس
دنیای اقتصاد : روند پرشتاب شاخص سهام با جهش ۱۳۰۷ واحدی در نخستین روز معاملاتی زمستان ادامه یافت و نماگر بورس با قرار گرفتن بر سطح ۹۶ هزار و ۸۱۶ واحدی بازدهی خود را از ابتدای سال به بیش از ۲۵ درصد رساند. اواخر شهریور پیش‌بینی شده بود مقصد بعدی پول‌های تازه در نیمه دوم سال، بازار سهام خواهد بود. امری که طی هفته‌های اخیر با افزایش چشمگیر ارزش معاملات و صعود شاخص بورس تایید می‌شود. در این میان، جهش قیمت‌های جهانی سهم بالاتری در رکوردزنی‌های شاخص بورس داشته است. کارشناسان به‌خوبی با ریسک بازارهای جهانی آشنا هستند و می‌دانند اصلاح نرخ‌ها پس از صعودهای متوالی در بازار کامودیتی، امری کاملا محتمل محسوب می‌شود. بنابراین همواره هشدار داده می‌شود که سهامداران نباید سودآوری شرکت‌های کالامحور را در اوج قیمت‌های جهانی محاسبه کنند و آن را تکرارپذیر بدانند. بر این اساس قیمت‌گذاری سهام این گروه‌ها باید با احتیاط بیشتری انجام شود. هرچند هنوز بازار سهام تا حبابی شدن قیمت‌ها فاصله دارد؛ اما تجربه نشان می‌دهد جهش‌های پرشتاب نمی‌تواند رونق پایداری را برای بورس تهران به دنبال داشته باشد؛ بنابراین پس از رشدهای قدرتمند بازار سهام در شرایط کنونی، نحوه انتخاب سهام و استراتژی سرمایه‌گذاری اهمیت ویژه‌ای برای تصمیم‌گیری بهینه پیدا می‌کنند.  

معاملات روز گذشته بورس تهران با رشد بیش از یک پله‌ای شاخص کل مواجه شد. نماگر اصلی بازار سهام در جریان معاملات این روز با رشد ۱۳۰۷ واحدی (معادل حدود  ۴/ ۱ درصد) مواجه شد و ضمن یک کانال‌شکنی در ارتفاع ۹۶ هزار و ۸۱۶ واحدی ایستاد. ارزش معاملات خرد سهام نیز بالغ بر ۲۰۸ میلیارد تومان بود که کماکان از حرکت بورس در مسیر رونق حکایت دارد. در همین حال، محوریت رونق بازار سهام همچنان بر دوش گروه‌های بزرگ شامل فلزات، معادن و پالایشی قرار دارد که به‌طور عمده وابسته به رشدقیمت‌های جهانی کالا هستند. این مساله موجب شده است که رونق فعلی بورس به طرز قابل ملاحظه‌ای متکی بر یک عامل خارجی (وضعیت بازارهای جهانی) باشد. وضعیتی که در ذات خود ریسک بروز نوسانات غیر‌مترقبه در صورت اصلاح قیمت‌های جهانی را در‌بر‌دارد.

 بورس، مقصد جذاب نقدینگی

بورس تهران از ابتدای سال تا‌کنون پیشتاز بازارهای موازی بوده است. پس از جهش شاخص کل بورس در جریان اولین روز معاملاتی از زمستان بازدهی این بازار از ابتدای سال به حدود ۴/ ۲۵ درصد رسید. به این ترتیب بورس تهران به‌عنوان پیشتاز بازار‌ها در سال جاری همچنان در حال افزایش فاصله خود با سایر رقبا شامل بازار، سکه، مسکن، ارز و سپرده‌های بانکی است. «دنیای اقتصاد» در اواخر تابستان در گزارشی با عنوان «مقصد احتمالی پول‌های جدید» (در تاریخ ۲۵ شهریور) به بررسی فرصت‌های سرمایه‌گذاری در بورس در نیمه دوم سال پرداخته بود. در آن گزارش بورس در مقایسه با رقبا مقصد جذاب‌تری برای ورود سرمایه مردم عنوان شده بود. دلیل این جذابیت چند عامل عنوان می‌شد. انتظار تداوم روند قیمت‌ها در بازارهای جهانی، رشد نرخ ارز و کاهش نرخ سود سپرده‌ها از سوی بانک مرکزی که این بار جدی‌تر از دفعات قبلی پیگیری می‌شد، مهم‌ترین‌ عواملی بودند که جذابیت بورس در نیمه دوم سال را در مقایسه با دیگر بازار‌های موازی افزایش داده بود. از طرفی ت‌های کلان اقتصادی در بازار‌های ارز، مسکن و سکه به شدت به‌دنبال حذف نگاه سفته‌بازی و سوق‌ به سمت تقاضای واقعی عنوان می‌شد.این امر به جذابیت بورس تهران بیش از پیش می‌افزود. در مجموع «دنیای اقتصاد» بورس تهران را مقصد جذاب پول‌ها در نیمه دوم سال برای سرمایه‌گذاران با سلایق مختلف شناسایی کرده بود. امری که حالا با رشد بیش از ۷/ ۱۲ درصدی شاخص سهام از ابتدای پاییز رنگ و بوی تحقق به خود گرفته است.

 هشدار رشد‌های پرشتاب

روند صعودی حاکم بر بازار سهام در حالی رکورد‌شکنی‌های متعدد شاخص کل را به همراه داشته است که کارشناسان به لزوم در نظر گرفتن ریسک‌های موجود بر سر راه بورس از سوی سهامداران تاکید کرده‌اند. به خصوص اینکه پشتوانه رشد شاخص سهام در شرایط کنونی بیش از هر عامل دیگری رشد قیمت‌ها در بازارهای جهانی بوده است. باید توجه داشت که اتکای رشد اخیر بورس تهران بر رالی قیمت‌های جهانی بسیار زیاد بوده است.ماهیت پرنوسان و ریسک ذاتی این بازار‌ها اگر منجر به یک اصلاح قیمتی (هرچند اندک) شود، شرایط سهام مرتبط در بورس تهران که عمدتا شرکت‌های بزرگ هستند، تا حدی آسیب‌پذیر خواهد بود. از این رو، توجه به روند صعودی قیمت‌های جهانی بدون در نظر گرفتن ریسک ذاتی این بازارها ممکن است، زیان‌های سنگینی به دنبال داشته باشد. برای تشریح بهتر این موضوع باید به بررسی نسبت فعلی قیمت بر درآمد سهام این شرکت‌ها توجه کرد. فرض کنید نسبت قیمت بردرآمد سهام یک شرکت‌ کالایی در شرایط فعلی ۵ است.شاید بسیاری از سهامداران همزمان با رشد قیمت سهام این نماد، نسبت قیمت بر درآمد انتظاری آن را ارقام بالاتری از سطوح کنونی بدانند. با این حال باید در نظر داشت محاسبه و در نظر گرفتن P/ E بدون در نظر گرفتن ریسک ذاتی این نمادها که همان ریسک بازارهای جهانی است، یک نوع خطای تحلیلی است.

شاید ماهیت پرنوسان قیمت‌های جهانی مانع امکان تکرار سود‌آوری این شرکت شود. آنجاست که شاید یک اصلاح کوچک قیمتی در بازارهای جهانی به هراس بزرگی برای این نماد و به تبع آن بورس تهران تبدیل شود. برهمین اساس تعدیل انتظارات سهامداران می‌تواند برای جلوگیری از ضرر و زیان کارگشا باشد. به همین دلیل کارشناسان نسبت قیمت بردرآمد فعلی این نمادها را که پایین‌تر از سود بدون ریسک (سپرده بانکی) است، رقمی معقول و منطقی می‌دانند. در این میان علاوه برلزوم توجه سهامداران به موضوعات مزبور در مورد گروه کالایی، مقام ناظر نیز باید عرضه‌های اولیه را بیشتر کند و با الزام شرکت‌ها به افزایش سهام شناور آزاد زمینه ایجاد یک بازار پویاتر را فراهم کند. کار مقتضی دیگری که برای سازمان بورس تعریف می‌شود، کمک به تحلیلی‌تر کردن فضای بازار است.اقدام اخیر سازمان در راستای حذف ارائه پیش‌بینی سود از گزارش‌های شرکت‌ها یک گام اساسی در تحلیل‌محور کردن بورس تهران است. در این میان حذف یا حداقل افزایش دامنه نوسان و رفع دیگر محدودیت‌ها همچون حجم مبنا مواردی است که می‌تواند به معاملات سهام در مسیر رونق و تحلیل‌پذیری کمک کند. سهامدار عمده نیز باید با عرضه تدریجی سهام خود در شرایط رونق فعلی به عمق‌بخشی بورس تهران کمک کند.

 فلزی – معدنی‌ها بر صدر

دیروز نمادهای زیر‌مجموعه گروه فلزات اساسی پیشران رشد شاخص سهام بودند. غالب این نمادها در مسیر رشد قیمتی نسبتا چشمگیری حرکت کردند. انگیزه‌های افزایش تقاضا در نمادهای مزبور به روند قیمت‌ها در بازارهای جهانی باز‌می‌گردد. جایی که به‌خصوص مس، روی و فولاد رشد‌های چشمگیری را به نمایش گذاشته‌اند. در هفته گذشته بازار فلزات تحت‌تاثیر افت شاخص دلارقرار گرفت و از این ناحیه تقویت شد. افت شاخص دلار در روزهای اخیر بیشتر ناشی از گزارش‌های نا‌امیده‌کننده از رشد اقتصادیآمریکا و همچنین گزارش‌های فراتر از انتظار از اطمینان مصرف‌کنندگان اتحادیه اروپا و تولید ناخالص داخلی بریتانیا بود. به‌تبع افت ارزش دلار تقاضا برای فلزات جهش ملموسی را در هفته گذشته تجربه کرد. در این میان بانک مرکزی چین این هفته اعلام کرد که شاخص اطمینان کارآفرینان چین در فصل جاری فراتر از انتظارات افزایش یافته است، ضمن آنکه طی هفته گذشته با عبور قیمت فلزات از برخی سطوح مقاومتی سطح خریدهای تکنیکال افزایش یافت و این امر نیز از رشد بیش از پیش قیمت فلزات حمایت کرد.

 این عوامل موجب جهش ملموسی در قیمت فلزات پایه شد. در معاملات روز پایانی بازارهای جهانی در هفته گذشته قیمت مس تا سطح ۷۱۳۵ دلار در هرتن رشد کرد. قیمت روی نیز به ۳۲۶۶ دلار در هر تن رسید. این عوامل در کنار هم موجب استقبال چشمگیر سهامداران از نمادهای فلزی – معدنی شد.در گروه مس نمادهای «فملی» و «فباهنر» در مسیر رشد نسبتا چشمگیر حرکت کردند. در این نمادها علاوه بر رشد قیمت جهانی مس در هفته گذشته انتظار برای انتشار عملکرد ماهانه شرکت‌ها موجب بهبود تقاضا شد. در نهایت«فملی» با رشد چشمگیر قیمت حدود ۵ درصدی، رتبه دوم جدول نمادها با بیشترین تاثیر مثبت در محاسبه شاخص کل قرار گرفت. در حالی که قیمت جهانی روی بار دیگر از سطح ۳۲۰۰ دلار عبور کرد، سهامداران اقبال مناسبی به صنایع وابسته در بورس تهران نشان دادند. در این گروه «فاسمین» و «فرآور» رشد به ترتیب بیش از ۴ و ۲/ ۲ درصدی را کسب کردند. این دو شرکت در دوماهه ابتدایی پاییز از عرضه محصولات خود چشم‌پوشی کردند و این موضوع امکان ثبت رکورد فروش را برای این شرکت‌ها در ماه آذر فراهم کرده است. در مجموع گروه فلزات اساسی با ثبت رشد حدود ۴/ ۳ درصدی سومین صنعت پربازده دیروز بود.اینصنعت همچنین صدر‌نشین جدول صنایع با بیشترین حجم و ارزش معاملات بود. در این گروه استخراج کانه‌های فلزی (معدنی) نیز با رشد بیش از ۹/ ۳ درصدی شاخص پربازده‌ترین صنعت بازار دیروز بود. در این گروه تمامی نمادهای فعال در بورس تهران با رشد قیمت به کار خود پایان دادند.رشد قیمت سنگ‌آهن در بازار شرق آسیا و همچنین رشد قیمت فولاد و انعکاس آن در گزارش‌های شرکت‌ها مهم‌ترین‌ دلیل حمایت از سهام زیر‌مجموعه این گروه به‌شمار می‌رود.

اقبال مجدد به پالایشی‌ها

نمادهای زیر‌مجموعه گروه فرآورده‌های نفتی (پالایشی) نیز دیروز بار دیگر مورد اقبال سهامداران قرار گرفتند.این نمادها پس از ارائه گزارش‌های شش ماهه و تعدیل مثبت سود‌آوری چندان مورد‌توجه قرار نگرفتند با این حال دیروز شاخص این گروه با ثبت رشد ۷/ ۲ درصدی رتبه پنجم جدول صنایع با بیشترین بازدهی را به خود اختصاص داد. رشد نرخ ارز مبادله‌ای و قیمت نفت در کنار گزارش‌های عملکرد شش ماهه این شرکت‌ها عوامل حمایت‌کننده از سهام این شرکت‌ها به‌شمار می‌روند. با این حال ابهامات این صنعت همچنان باقی است و سهامداران این گروه با وجود تعدیل سودآوری شرکت‌ها و کاهش نسبت قیمت بردرآمد انتظاری همچنان با احتیاط معاملات را دنبال می‌کنند.

مروری دیگر بر صنایع بورسی

در مجموع در بازار دیروز شاخص ۲۲ صنعت رشد کرد، در مقابل ۱۱ صنعت با افت شاخص به‌کار خود پایان دادند.گروه‌های استخراج کانه‌های فلزی، انتشار وچاپ وفلزات اساسی در صدر صنایع با بیشترین بازدهی قرار داشتند. گروه فلزات اساسی در صدر صنایع با بیشترین حجم و ارزش معاملات قرار گرفتند. بیشترین ارزش مبادلات بازار پس از گروه فلزات اساسی به گروه پالایشی اختصاص داشت. گروه خودرو پس از گروه فلزات اساسی بیشترین حجم مبادلات را در اختیار داشت. در این گروه هر‌چند دیروز تحرکاتی مشاهده شد اما قدرتمند نبودن جریان نقدینگی در نهایت رشد ۶/ ۰ درصدی شاخص این گروه را سبب شد.به اعتقاد کارشناسان در شرایط کنونی که نمادهای کالایی به لحاظ بنیادی جذابیت‌های قابل‌توجهی دارند، گروه خودرو برای حرکت در مسیر صعودی نیازمند نقدینگی پرقدرت‌تری است.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس
با توجه به قرار گیری بازارهای بین المللی در ایام کریسمس، گروه های فلزی و معدنی اکثرا معاملاتی منفی و کم فروغ را تجربه کردند که همانند گروه های پتروشیمی، پالایشگاهی و روانکارها، آنها نیز در فاز اصلاح و استراحت کوتاه مدتی خود قرار دارند که انتظار می رود خیلی زود به مدار صعودی خود بازگردند.
 

علیرغم افزایش قیمت جهانی نفت به بیش از 66 دلار و تثبیت آن در محدوده بالاتر از 60 دلار شاهد ادامه دادوستدهای کم فروغ و کم اقبال گروه های پتروشیمی، پالایشگاهی و روانکارها در بازار امروز بودیم که با توجه به رشد کوتاه مدت روز های اخیر آنها، امری منطقی بود.

به گزارش پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه (سنا)، انتظار می رود پس از اصلاح و استراحتی کوتاه و کسب انرژی مجدد، گروه های مذکور و بخصوص نمادهایی که کمترین رشد را داشته اند و از ارزش تحلیلی خود فاصله بیشتری دارند، مجددا با افزایش تقاضا و رشد قیمتی مواجه گردند و روند صعودی خود را ادامه دهند.

صف خرید نماد شکربن و معاملات مثبت نمادهای شاوان، جهرم، شپاس، شدوص فارس، شیران، شکلر و وپترو در گروه های مورد اشاره و در بازار امروز جلب توجه می کرد. بر اساس اعلام مرکز آمار ایران، رشد تولید ناخالص داخلی با نفت ۵.۶ و بدون نفت در 6 ماهه نخست سال جاری 6 درصد بوده است.

با توجه به قرار گیری بازارهای بین المللی در ایام کریسمس، گروه های فلزی و معدنی اکثرا معاملاتی منفی و کم فروغ را تجربه کردند که همانند گروه های پتروشیمی، پالایشگاهی و روانکارها، آنها نیز در فاز اصلاح و استراحت کوتاه مدتی خود قرار دارند که انتظار می رود خیلی زود به مدار صعودی خود بازگردند که در این میان و در این برگشت، گروه های رویی و زغال سنگی می توانند از اقبال بیشتری برخوردار باشند. در بازار امروز و در گروه مذکور، صف خرید نمادهای فروس و کدما، معاملات مثبت گروه زغال سنگی و تشکیل صف فروش (و یا در آستانه صف فروش شدن) نمادهای ارفع، فرآور، فایرا، فسرب، کچاد، فولاژ و کنور را نظاره گر شدیم.

طی معاملات امروز و به جز نمادهای خاذین، خبهمن، خموتور، خرینگ، خشرق و خساپا که متعادل و مثبت بودند، سایر نمادهای گروه خودرویی با معاملاتی متعادل و منفی دنبال شدند که در این بین نمادهای خودرو، خفنر، خگستر، خمهر(صف فروش)، خچرخش، خوساز(صف فروش)، خکار و خدیزل(صف فروش) از فشار فروش به مراتب بالاتری از هم گروهی ها برخوردار بودند در طرف دیگر بازار و به جز نماد توریل که متعادل سپری شد، سایر نمادهای گروه حمل و نقل نیز معاملاتی متعادل و منفی را تجربه کردند.

در گروه سرمایه گذاری که معاملاتی اکثرا متعادل در جریان بود، صف خرید نماد بورس، ادامه معاملات پرتقاضا و مثبت نماد تازه وارد امید (که از وجود خریداران پرقدرت و پرانگیزه حکایت داشت) در کنار معاملات منفی نمادهای واتی، وسپه، وسبحان(صف فروش)، ومعادن و وامید نسبت به هم گروهی ها نمایان تر بود. در اواسط بازار، تشکیل صف خرید نماد ولساپا در گروه متعادل لیزینگی در بازار امروز چشم نوزاری می کرد. گمرک ایران در بخشنامه‌ای با اشاره به بند 5 ماده 12 قانون مالیات بر ارزش افزوده تأکید کرد، واردات و عرضه انواع کاغذ که تنها به‌منظور نوشتن چاپ، تحریر و مطبوعات و دفاتر تحریر به‌کار می‌روند از پرداخت مالیات و عوارض ارزش افزوده معاف اعلام گردیده است.

در گروه مثبت ساختمانی، نمادهای ثتران، وآذر، ثپردیس، ثاباد و ثمسکن از اقبال بیشتری برخوردار بودند و با صف خرید به کار خود پایان دادند. تعداد معاملات آپارتمان های مسی شهر تهران در آذر ماه سال ۱۳۹۶، به ۱۷.۸ هزار واحد مسی رسید که نسبت به ماه مشابه سال قبل ۵۰.۲ درصد افزایش نشان می دهد.

در ادامه غیبت نماد های وب و به جز نمادهای افرا، آپ و اوان که متعادل با نوسانات مثبت دنبال شدند، سایر نمادهای گروه آی تی و انفورماتیک اکثرا همچنان متعادل سپری شدند. شورای عالی بورس با تقاضای شرکت کنتور سازی ایران برای مجوز معاملات خارج از ساعت سهام موافقت کرد.

گروه کانی های غیر فلزی، با صف خرید نماد کرازی، معاملات مثبت نمادهای کهمدا و کساپا و معاملات منفی نمادهای کاذر، کفرا و کپشیر همراه بودند.

پ.ن: این گزارش حاوی اطلاعات بازار سرمایه، اخبار و نظرات کارشناسان شرکت کارگزاری آبان است. تاکید می شود این کارگزاری و همچنین پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه (سنا)، هیچگونه مسولیتی در قبال انجام هرگونه معاملات با اتکا بر این گزارش بر عهده نخواهند گرفت.

علاقه مندان برای ورود به کانال تلگرامی پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه(سنا) به آدرس ذیل وارد شوند. @SENANewsAgency

 

 

آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

رییس جمهوری به همه اعضای دولت که به نوعی بنگاه داری و تصدی گری می کنند، مانند بانک ها، شستا (شرکت سرمایه گذاری تامین اجتماعی) ، بنیاد شهید و بنگاه هایی که در وزارت دفاع و دیگر بخش ها دستور داد که باید برنامه ریزی برای فروش اموال و واگذاری به بخش خصوصی داشته باشند و تا چند ماه دیگر یعنی آغاز سال 97، همه این موارد در اختیار بخش خصوصی قرار گیرد.


محمود واعظی گفت: رئیس جمهور به اعضای دولت که بنگاه داری می کنند از جمله بانکها، شستا، بنیاد شهید و وزارت دفاع دستور داد، اموال خود را به بخش خصوصی واگذار کنند.

به گزارش پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه (سنا) و به نقل از ایرنا، رئیس دفتر رییس جمهوری پس از پایان جلسه هیات دولت گفت: رییس جمهوری به همه اعضای دولت که به نوعی بنگاه داری و تصدی گری می کنند، مانند بانک ها، شستا (شرکت سرمایه گذاری تامین اجتماعی) ، بنیاد شهید و بنگاه هایی که در وزارت دفاع و دیگر بخش ها دستور داد که باید برنامه ریزی برای فروش اموال و واگذاری به بخش خصوصی داشته باشند و تا چند ماه دیگر یعنی آغاز سال 97، همه این موارد در اختیار بخش خصوصی قرار گیرد.

واعظی ادامه داد: رییس جمهوری تاکید کرد که اینها باید به بخش خصوصی واگذار شود نه این که از دولتی بگیریم، بدهیم به شبه دولتی، بلکه باید کامل به بخش خصوصی واقعی داده شود.

واعظی درباره موسسات غیرمجاز و بازگشت پول سرمایه گذاران در این موسسات تصریح کرد: اگر کسانی هستند که میزانی از پول خود را که کمتر از 200 میلیون تومان است، دریافت نکرده به موسسات مالی خود مراجعه کنند اما 98 درصد از این افراد پول های خود را دریافت کرده اند.

وی خاطرنشان کرد: افرادی که پول خود را دریافت نکرده اند نیز کسانی هستند که یا نمی دانند با کجا تماس بگیرند یا سند آنها اشکال دارد، ولی به هرحال ما در گذشته این همه مراجعه کننده با ارتباط مردمی ریاست جمهوری داشتیم که در روزهای اخیر به حداقل رسیده است


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس
امید قائمی عامل مهم مثبت بازار سرمایه را گزارش های دوره ای دانست و افزود: گزارش های 9 ماهه شرکت ها که در ماه جاری منتشر می شود ، به طور قطع حاوی اطلاعات خوبی خواهد بود که می تواند به رونق بیشتر بازار کمک کند.


گزارش های 9 ماهه شرکت ها که در ماه جاری منتشر می شود ، به طور قطع حاوی اطلاعات خوبی خواهد بود که می تواند به رونق بیشتر بازار سرمایه کمک کند.

به گزارش پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه (سنا) و به نقل از عصر مالی، مصطفی امید قائمی، مدیرعامل شرکت توسعه مالی مهر آیندگان در خصوص روند صعودی بازار با تاکید بر شتاب مناسب قیمت ها در بازار سهام گفت: با توجه به شرایط بنیادی مناسب سهام،هدف سرمایه گذاران در شرایط امروز بازار ورود به شرکت های بزرگ ،ریشه دار و با بنیه مالی قوی است.

وی با تاکید به اینکه رشد قیمت فلزات پایه در بازارهای جهانی و افزایش نرخ دلارمهمترین دلایل رشد بازار هستند، گفت: کاهش نرخ سود بانکی در داخل کشور، تغییر برابری نرخ دلار نسبت به سایر ارز ها، افزایش قیمت های جهانی و… همه و همه اتفاقات خوشایندی بوده که رونق بازار سرمایه را به دنبال داشته است.

وی معتقد است نرخ دلار و نرخ جهانی محصولات پایه به نقطه با ثباتی رسیده و ممکن است مدت زمانی را در همین محدوده ها نوسان داشته باشند.

امید قائمی درخصوص قیمت محصولات پایه در بازارهای جهانی گفت: به نظر می‌رسد این قیمت‌ها بعد از نوسان‌های مکرر در ماه‌های ابتدای سال جاری، از این به بعد تا حدی به شرایط با ثبات برسند.با توجه به اینکه بخش اعظمی از شرکت‌های بورسی وابسته به بازار کالاهای پایه هستند این موضوع می‌تواند برای آنها خوشایند باشد.

وی عامل مهم دیگر را برای بازار سرمایه گزارش های دوره ای دانست و افزود: گزارش های 9 ماهه شرکت ها که در ماه جاری منتشر می شود ، به طور قطع حاوی اطلاعات خوبی خواهد بود که می تواند به رونق بیشتر بازار کمک کند.

قائمی در خصوص گزارش های 9 ماهه و عملکرد خوب صنایع گفت: احتمالا گزارش‌های 9 ماهه به نسبت مدت مشابه در سال قبل بهتر خواهد بود. به‌عنوان مثال، شرکت‌های فعال در صنعت مس، روی، فولاد و برقی از نظر صورت‌های مالی در شراط مطلوب‌تری نسبت به قبل به سر می‌برند و در شرکت‌های وابسته به نفت مانند پالایشگاهی‌ها و پتروشیمی نیز می‌توان شرایط بهتری را متصور بود.

وی با اشاره به اینکه بازار سرمایه به ماه های پایانی سال نزدیک می شود، افزود: معمولا در ماه های پایانی سال فشار عرضه ها از ناحیه صندوق ها و بیمه ها به دلیل ایفای تعهدات در شب عید افزایش خواهد یافت و این موضوع نیز نکته ای ست که سرمایه گذاران باید آنرا مورد توجه قرار دهند.

این کارشناس ارشد بازار سرمایه در پایان پیش بینی کرد: بازار سرمایه ماه های پایانی امسال را به تکیه بر عوامل بنیادی شاهد رشد و رونق پایداری خواهد بود.

 
 
 
 
   
-پايگاه اطلاع رساني بازار سرمايه -سنا توسط:
 
           

آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

دنیای اقتصاد : آمارهای بانک مرکزی از دو رقمی شدن نرخ تورم نقطه‌به‌نقطه و متوسط در ماه آخر پاییز خبر می‌دهد. بررسی این گزارش نشان می‌دهد دو گروه خوراکی‌ها و مسکن، عامل اصلی تغییر کانال نرخ تورم بودند. مطابق این بررسی‌ها در ماه‌های آبان و آذر، نرخ تورم ماهانه این دو گروه بالاتر از مسیر طی‌شده در ۷ ماه نخست بوده و در نتیجه به‌دلیل اثرگذاری بالای دو گروه مذکور در شاخص کل، نرخ تورم به سطح دو رقمی بازگشته است. با انتشار این آمار می‌توان سه سناریو برای نرخ تورم تا پایان سال متصور شد که در خوش‌بینانه‌ترین حالت تورم متوسط به محدوده تک‌رقمی برمی‌گردد و در بالاترین حالت نرخ تورم متوسط ۷/ ۱۰ درصد پیش‌بینی می‌شود. برگشت تورم به محدوده دورقمی مجددا ت‌گذار را در دوراهی انتخاب سخت و انتخاب بد قرار داده است. انتخاب بد اعمال ت‌های دستوری و قیمت‌گذاری، تعویق برخی ت‌های اصلاحی مانند تعدیل قیمت حامل‌ها و نرخ ارز با هدف حفظ تورم تک‌رقمی است. تی که نه‌تنها به پایدارسازی تورم تک‌رقمی منجر نمی‌شود، بلکه هزینه اصلاحات را بالا می‌برد. اما در انتخاب سخت، ت‌گذار گرچه تن به ت‌های اصلاحی می‌دهد که در کوتاه‌‌مدت می‌تواند موجب افزایش سطح تورم شود، اما حصول به تورم تک‌رقمی پایدار و افزایش کارآیی اقتصاد را تضمین می‌کند.

 

آمارهای بانک مرکزی نشان می‌دهد که نرخ تورم نقطه‌به‌نقطه و متوسط در آذرماه با ثبت رقم ۱۰ درصد به سطح دو رقمی بازگشتند. بررسی‌ها «دنیای اقتصاد» نشان می‌دهد رشد سطح قیمت دو گروه «خوراکی و آشامیدنی» و «مسکن و سوخت‌ها» دلیل اصلی افزایش تورم در ماه آذر بوده است. این دو گروه در ماه آبان نیز رقم‌های بالایی را ثبت کرده‌اند و می‌توان گفت که دو گسل تورمی فعال شده است. البته به‌طور معمول آذر یکی از ماه‌های پرتورم سال محسوب می‌شود و اگر مسیر تورمی سه ماه پایانی سال، مطابق سال‌های قبل طی شود، از قدرت گسل تورمی خوراکی‌ها کاسته خواهد شد، اما در صورت فعال ماندن این دو گسل، نرخ تورم تا پایان سال د‌و رقمی باقی خواهد ماند. باید توجه داشت که در این مسیر کنترل قیمت به شکل دستوری نمی تواند باعث کاهش تورم شود و تنها به مانعی برای  تخلیه تورم تبدیل خواهد شد.

آتش بازی تورم در آذر

بانک مرکزی جدیدترین گزارش شاخص بهای مصرف‌کننده در آذرماه را منتشر کرد. این شاخص، معیار سنجش تغییرات قیمت کالاها و خدماتی است که توسط خانوار شهرنشین ایرانی به مصرف می‌رسد. این شاخص به‌عنوان وسیله‌ای برای اندازه‌گیری سطح عمومی قیمت کالاها و خدمات مورد استفاده خانوارها، یکی از بهترین معیارهای سنجش تغییر قدرت خرید پول داخل کشور به‌شمار می‌رود. نرخ تورم به‌عنوان یکی از مهم‌ترین متغیرهای اقتصادی هر کشور، از تغییرات این شاخص محاسبه می‌شود. به ترتیبی که نرخ تورم ماهانه، از تغییرات شاخص بهای مصرف‌کننده نسبت به «ماه قبل»، نرخ تورم نقطه‌به‌نقطه از تغییرات شاخص بهای مصرف‌کننده نسبت به «ماه مشابه سال قبل» و نرخ تورم (متوسط) از تغییرات شاخص بهای مصرف‌کننده در ۱۲ ماه منتهی به ماه مورد بررسی نسبت به شاخص بهای مصرف‌کننده در مدت مشابه سال قبل محاسبه می‌شود. مطابق آمار بانک مرکزی شاخص بهای مصرف‌کننده براساس سال پایه ۱۳۹۵، در آذرماه به رقم ۹/ ۱۱۱واحد رسیده است. در نتیجه نرخ تورم ماهانه در آخرین ماه پاییز معادل ۹/ ۱ درصد بوده است. این نرخ تورم ماهانه، بیشترین میزان در سال‌جاری است و می‌توان آذر را گرم‌ترین نقطه تورمی سال دانست. البته این موضوع در سال‌های قبل نیز دیده شده و آذرماه یکی از ماه‌های پرتورم سال است. در آذر ۹۳، نرخ تورم ماهانه معادل ۹/ ۱ درصد، در آذر ۹۴ معادل ۳/ ۱ درصد و در آذر ۹۵ معادل ۵/ ۱ درصد ثبت شده تا این موضوع تایید کند که باید همواره در آذرماه منتظر تورم ماهانه، بالای یک درصد بود، اما پس از آذرماه معمولا از سطح تورم کاسته می‌شود. امسال برخلاف سال‌های قبل، نرخ تورم ماهانه در آبان‌ماه نیز رقم نسبتا بالا و معادل ۳/ ۱ درصد گزارش شد، تا نشان دهد فصل پاییز در حرکت نرخ تورم متفاوت از سایر فصل‌ها حرکت می‌کند.

بازگشت به سطح دورقمی

تغییرات نرخ تورم در دو ماه اخیر، باعث شده نرخ تورم نقطه‌به‌نقطه و متوسط در انتهای پاییز به سطح دورقمی بازگردند. نرخ تورم نقطه‌به‌نقطه که در مهرماه امسال در سطح ۴/ ۸ درصد قرار داشت، در دو گام آخر پاییز (آبان و آذر) به سطح ۱۰ درصد رسیده است. آخرین بار در خرداد ماه سال‌جاری نرخ تورم نقطه‌به‌نقطه به سطح دو رقمی رسید. پس از این ماه نرخ تورم نقطه‌به‌نقطه با طی کردن یک مسیر نزولی به سطح ۸ درصد رسید، اما در دو ماه آخر پاییز این روند تغییر یافت و باز نرخ تورم نقطه‌به‌نقطه به سطح تک‌رقمی بازگشت. نرخ تورم نقطه‌به‌نقطه در آبان‌ماه ۶/ ۹ درصد گزارش شده بود. همزمان با بازگشت نرخ تورم نقطه‌به‌نقطه، نرخ تورم متوسط نیز به رقم ۱۰ درصد رسید و از محدوده تک‌رقمی خارج شد. این رقم در آبان‌ماه معادل ۹/ ۹ درصد ثبت و طی ماه، ۱/ ۰ واحد درصد به آن افزوده شد. نرخ تورم متوسط، در اقتصاد ایران معیار اصلی ت‌گذاری محسوب می‌شود و دارای حافظه ۲۴ ماهه است. معمولا ت‌گذاران و مسوولان این نرخ را  به‌عنوان معیار اصلی تغییر قیمت‌ها محاسبه می‌کنند. این نرخ در اسفند ماه سال قبل پس از ۲۶ سال (در پایان سال) به سطح تک‌رقمی رسید، اما روند افزایش تورم باعث شد این نرخ در خرداد به سطح دو رقمی برسد و تا مردادماه ادامه داشت. در شهریور ماه بار دیگر نرخ تورم به سطح تک‌رقمی بازگشت، اما این بازگشت تنها سه ماه دوام داشت و نرخ تورم در آذرماه سال‌جاری دو رقمی شد.

گسل‌های تورمی

نرخ تورم در نیمه نخست سال‌جاری شرایط مناسبی را طی کرد و تداوم این روند باعث می‌شد نرخ تورم تک‌رقمی برای دومین سال پیاپی تکرار شود. اما آمارهای تورمی در ماه‌های آبان و پاییز، متفاوت از روند قبلی تورم بود. بررسی‌ها از اجزای تورمی می‌تواند به این پرسش پاسخ دهد که چرا در آذرماه نرخ تورم فعال شده است؟ شاخص بهای مصرف‌کننده بانک مرکزی از ۱۲ گروه اصلی تشکیل شده که سطح قیمتی این گروه‌ها، برای تعیین شاخص مصرف‌کننده مورد استفاده قرار می‌گیرد. البته این گروه‌ها وزن‌های متفاوت ندارند و براساس وزن آن در سفره خانوار، اثرگذاری آن در شاخص بهای مصرف‌کننده نیز متفاوت است. مهم‌ترین گروه شاخص بهای مصرف‌کننده، «مسکن، آب، برق و گاز و سایر سوخت‌ها» است که از ۱۰۰ درصد وزن کل شاخص ۳۷ درصد در این گروه قرار دارد؛ بنابراین تغییرات این گروه سهم قابل‌توجهی در تغییرات شاخص کل دارد. در آذرماه نرخ تورم ماهانه این گروه معادل ۶/ ۱ درصد بوده، این رقم در آبان‌ماه نیز ۶/ ۱ درصد ثبت شده است. بنابراین دو ماه متوالی است که گروه مسکن، فعالیت تورمی خود را آغاز کرده است؛ بنابراین این نرخ، اثر قابل‌توجهی در رشد شاخص بهای مصرف‌کننده داشته است. این در حالی است که طی یک سال قبل از آبان‌ماه، نرخ تورم ماهانه این گروه همواره زیر ۸/ ۰ درصد قرار داشت. دیگر آمارها نشان می‌دهد که تورم نقطه‌به‌نقطه این گروه در آذرماه نیز ۳/ ۹ درصد ثبت شده، بنابراین فعال شدن تورم مسکن، یکی از علت‌های رشد نرخ تورم در دو ماه اخیر بوده است.

گزارش‌های آمار دفتر اقتصاد مسکن نیز این موضوع را تایید می‌کند زیرا متوسط قیمت هر متر آپارتمان در آذرماه نسبت به ماه قبل ۴ درصد و نسبت به آذر پارسال ۱۳ درصد افزایش داشته است. به‌نظر می‌رسد که این موتور تورمی در ماه‌های آینده نیز فعال باقی خواهد ماند. یکی دیگر از موتورهای محرک نرخ تورم در آذرماه، گروه خوراکی و آشامیدنی‌ها است. براساس آمارهای بانک مرکزی، این گروه حدود یک‌چهارم وزن شاخص کل را تشکیل می‌دهد و از نظر اهمیت در رتبه دوم قرار دارد. در آذرماه نرخ تورم ماهانه خوراکی‌ها و آشامیدنی‌ها به میزان ۴/ ۳ درصد رشد کرده است. نرخ تورم ماهانه در آبان‌ماه نیز معادل ۸/ ۱ درصد ثبت شد. بنابراین در این دو ماه، نرخ تورم ماهانه گروه خوراکی‌ها و آشامیدنی‌ها در سطح بالایی قرار دارد. نرخ تورم نقطه‌به‌نقطه این گروه در آذرماه معادل ۳/ ۱۴ درصد ثبت شده که از در مقایسه با دیگر گروه‌ها، بیشترین افزایش قیمت سالانه را به نام خود ثبت کرده است. گزارش خرده‌فروشی بانک مرکزی در ماه‌های اخیر حاکی از آن است که افزایش قیمتی برخی از کالاها مانند تخم‌مرغ، سبزی و میوه علت اصلی این افزایش بوده است. البته تقاضای شب یلدا در افزایش قیمت خوراکی‌ها نقش داشته است. البته به‌نظر نمی‌رسد که این روند در ماه‌های آتی نیز نرخ تورم کل را تحت‌تاثیر قرار دهد.در آذرماه در گروه تحصیل نیز نرخ تورم ماهانه معادل با ۵/ ۵ درصد ثبت شده که بیشترین تورم ماهانه را در بین گروه‌ها ثبت کرده است. اما وزن این گروه تنها ۲ درصد بوده و از این حیث نمی‌تواند اثر قابل‌توجهی در شاخص کل داشته باشد؛ بنابراین می‌توان عنوان کرد که دو گسل اصلی نرخ تورم در ماه‌های اخیر، نرخ تورم خوراکی‌ها و مسکن بوده است.

دیده‌بانی تورم ۹۶

ثبت نرخ تورم ماهانه ۹/ ۱ درصد باعث شد که نرخ تورم به محدوده دو رقمی بازگردد، موضوعی که «دنیای‌اقتصاد» در گزارش تورمی ماه گذشته نیز به آن اشاره کرده بود. در این گزارش که با عنوان «آبان متفاوت برای تورم» در تاریخ ۷ آذر سال‌جاری منتشر شد، عنوان شد: «در‌صورتی‌که تا پایان سال‌جاری نرخ تورم ماهانه تمام ماه‌ها به میزان ۳/ ۱ درصد ثبت شود، بازهم نرخ تورم نقطه‌به‌نقطه و متوسط تک‌رقمی باقی خواهد ماند، اما اگر نرخ تورم ماهانه ماه‌های باقی‌مانده تا پایان سال به حد ۵/ ۱ درصد برسد، نرخ تورم نقطه‌به‌نقطه و متوسط از بازه تک‌رقمی خارج خواهد شد.» با انتشار آخرین آمارهای بانک مرکزی می‌توان سه سناریو برای نرخ تورم تا پایان سال‌جاری پیش‌بینی کرد. در سناریو نخست، اگر نرخ تورم ماهانه سه ماه پایانی سال به میزان میانگین نرخ تورم ماهانه سه ماه پایانی سال قبل (کمتر از۳/ ۱ درصد) باشد، تا پایان سال نرخ تورم نقطه‌به‌نقطه معادل ۸/ ۹ و نرخ تورم متوسط تک رقمی خواهد شد. در سناریو دوم اگر نرخ تورم ماهانه در ماه‌های پایانی سال به میزان ۹/ ۱ درصد ثبت شود، نرخ تورم نقطه‌به‌نقطه در پایان سال معادل با ۸/ ۱۱ درصد و نرخ تورم متوسط ۳/ ۱۰ درصد ثبت می‌شود. اگر در حالت بدبینانه نرخ تورم ماهانه معادل با ۵/ ۲ درصد باشد، نرخ تورم نقطه‌به‌نقطه معادل ۸/ ۱۳ درصد و نرخ تورم متوسط ۷/ ۱۰ درصد خواهد شد. بنابراین به نظر نمی‌رسد که حتی در حالت بدبینانه نیز نرخ تورم متوسط به سطح ۱۱ درصد برسد، اما در صورت تغییر روند تورمی که احتمال کمی دارد، این نرخ به بیش از ۱۱ درصد نیز خواهد رسید.

گذر از دام تورم ۱۰ درصدی

اقتصاد ایران در دوره‌ای قرار دارد که باید اصلاحاتی در آن به‌وقوع بپیوندد. اصلاحاتی نظیر عبور از قیمت‌گذاری دولتی، تعدیل قیمتی حامل‌های انرژی، اصلاح نظام ارزی و نظام بانکی برخی از این موارد است که عمدتا قربانی کنترل قیمت‌ها شده‌اند. این اصلاحات بی‌هزینه نخواهد بود و در کوتاه‌مدت می‌تواند باعث افزایش نرخ تورم شود، اما باید توجه کرد که این اصلاحات برای اقتصاد کشور حیاتی است و در یک چشم‌انداز بلندمدت موجب افزایش شفافیت و کارآیی خواهد شد. چه بسا عدم توجه به این اصلاحات می‌تواند موجب ایجاد ابرتورم در آینده اقتصاد شود. ت‌گذار اقتصادی نیز نباید به بهانه اصرار برای تورم زیر ۱۰ درصد، اصلاحات اقتصادی را به تعویق اندازد؛ زیرا این اصلاحات پیش‌نیاز یک ت پولی مناسب برای حصول نرخ تورم تک رقمی و پایدار است.

بانک و بیمه

 

آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

گروه بنگاه‌ها : مدیرعامل شرکت بیمه معلم گفت: قرار گرفتن در بین ۵ شرکت برتر صنعت بیمه، چشم‌انداز شرکت بیمه معلم است.محمدابراهیم تحسیری با بیان اینکه برنامه‌های شرکت بیمه معلم برای تحقق هدف فوق اجرا می‌شود، افزود: قصد داریم برتری خود را از منظرهای کلیدی همچون سودآوری، رضایت مشتری و توانگری مالی به اثبات رسانیم.وی ادامه داد: عملکرد شرکت بیمه معلم در سال‌های گذشته رو به بهبود بوده، به‌طوری که جایگاه شرکت از نظر حق بیمه صادره از رتبه دوازدهم در سال ۸۹ به رتبه هشتم در سال ۹۴ ارتقا یافته است.

 

تحسیری با تاکید براینکه برای ورود شرکت بیمه معلم به بورس برنامه‌ریزی کرده‌ایم، تصریح کرد: پذیرش شرکت‌ها در بورس نشان از پویایی، رشد و سودآوری شرکت‌ها دارد که بیمه معلم از همه این ویژگی‌ها برخوردار است.وی ادامه داد: حضور شرکت بیمه معلم در فرابورس مزایای زیادی برای شرکت و سهامداران دارد که به‌عنوان نمونه تعیین ارزش سهام بیمه معلم برای سهامداران موضوع مهمی است که ورود به فرابورس این موضوع را ممکن می‌کند.مدیرعامل شرکت بیمه معلم افزود: قیمت‌گذاری سهام و تعیین قیمت سهم روی تابلوی بورس قابلیت ارزش‌گذاری دارایی سهامداران را امکان‌پذیر می‌کند و موجب می‌شود تا شفافیت در صورت‌های مالی و گزارش‌های مالی شرکت افزایش یابد.وی با بیان اینکه با ورود شرکت به بورس امکان وثیقه‌گذاری سهام شرکت برای تامین مالی سهامداران فراهم می‌شود، گفت: دارایی سهامداران قابلیت نقدشوندگی پیدا می‌کند و قابلیت نقل‌و‌انتقال سریع سهام برای سهامداران امکان‌پذیر می‌شود.

مدیرعامل شرکت بیمه معلم گفت: این شرکت به‌عنوان یک شرکت بیمه جنرال، همه خدمات بیمه‌ای زندگی و غیر‌زندگی را به اقشار جامعه ارائه می‌دهد.وی با بیان اینکه عمده تفاوت شرکت‌های بیمه در نحوه و کیفیت خدمات قابل ارائه است، گفت: افزایش تعداد نمایندگان، توسعه مراکز پرداخت خسارت خصوصا در استان‌های پهناور، ایجاد سیستم مدیریت ارتباط با مشتری و رضایت‌سنجی از همه مشتریان زیان‌دیده، پیاده‌سازی کدهای رفتاری در سطح کارکنان شعب و نمایندگان برای تکریم مشتریان از جمله اقداماتی است که در سال‎های گذشته به اجرا درآمده است. وی اظهار کرد: افزایش رضایت مشتریان در سیستم سنجش رضایت‌سنجی شرکت و همچنین دستیابی به رتبه سوم رضایت مشتری و کاهش چشمگیر شکایات در بین شرکت‌های بیمه مطابق با گزارش بیمه مرکزی گواه روشنی براین مدعی است.تحسیری تصریح کرد: موضوع سرمایه‌گذاری از مباحث مهم صنعت بیمه است. حاشیه سود شرکت‌های بیمه از عملیات بیمه‌گری کم است و بخش قابل‌توجهی از درآمدهای شرکت، درآمدهای غیر‌عملیاتی است که از بخش سرمایه‌گذاری تامین می‌شود.

وی با تاکید براینکه با توجه به مدیریت ریسک سرمایه‌گذاری در شرکت‌های بیمه‌ای از اهمیت بالایی برخوردار است، افزود: با این شرایط و با در نظر گرفتن ریسک‌های سیستماتیک بازار (عوامل کلان اقتصادی مانند نرخ بهره، قیمت نفت و.) و شرایط ی اقتصادی کشور که شرکت ناگزیر از آنهاست، به سرمایه‌گذاری در بازار پول و سرمایه اقدام می‌کنیم.وی گفت: همچنین با استفاده از نظر کارشناسان و خبرگان بازار و تهیه و تدوین گزارش‌های بنیادی از صنایع مختلف موجود در بازار سهام سبد متنوعی تشکیل می‌دهیم که بتوانیم با ریسک کم، بازده مناسبی را حاصل کنیم.وی ادامه داد: همچنین سپرده‌گذاری در بانک‌ها و موسسات مالی معتبر با هدف توازن ریسک سبد سرمایه‌گذاری براساس آیین‌نامه ۶۰ شورای‌عالی بیمه انجام می‌شود.وی با تاکید‌بر اینکه علاوه‌بر این موارد در چارچوب آیین‌نامه ۶۰ و در راستای ارتقای کیفیت خدمات، بخشی از سرمایه‌گذاری‌های شرکت را به حوزه ساختمان اختصاص دادیم و با تامین ساختمان برای شعب شرکت در مراکز استان‌ها، چه از طریق خرید یا ساخت، علاوه‌بر تحقق اهداف سرمایه‌گذاری، اعتبار شرکت را نزد مشتریان و رقبا ارتقا دهیم، افزود: با تلاش‌های انجام شده در این زمینه، توانستیم بیش از ۷۰ درصد ساختمان‌های شعب را از حالت استیجاری به ملکی تبدیل کنیم.

وی گفت: ما در بیمه معلم در چارچوب چشم‌انداز ترسیمی خود «خط مشی مدیریت ریسک» را تعریف کرده‌ایم، به این نحو که شرکت بیمه معلم در راستای تحقق چشم‌انداز ۵ ساله مبنی‌‌بر «قرار گرفتن در بین ۵ شرکت برتر صنعت بیمه» تا پایان سال ۱۴۰۰، مصمم است از طریق «حرکت در مسیر بلوغ نظام مدیریت ریسک»، گام‌های موثری در خلق ارزش و حفظ منافع مشتریان و سهامداران خود بردارد.مدیرعامل شرکت بیمه معلم افزود: با طرح‌ریزی و استقرار نظام مدیریت ریسک مبتنی‌بر استاندارد ایزو۳۱۰۰۰ و اصول و قواعد حرفه‌ای بیمه، تلاش می‌کند تا با اتخاذ رویکردی یکپارچه، فعالانه و مستمر، در جهت تحقق اهداف کلان شرکت حرکت کند.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

دنیای اقتصاد : با وجود گذشت حدود ۵ ماه از امضای قرارداد میان سازمان گسترش و نوسازی صنایع ایران (ایدرو) و رنو، همکاری مشترک این دو هنوز وارد فاز اجرایی نشده و طرفین نیز تاریخ مشخص و دقیقی برای آن اعلام نمی‌کنند.

 

این در شرایطی است که به‌نظر می‌رسد مشکلات و اختلاف‌نظرهای داخلی، دلیل اصلی اجرا نشدن قرارداد رنو بوده و خودروساز فرانسوی به نوبه خود از آمادگی لازم برای آغاز فعالیت جدید در ایران برخوردار است. در این بین اما یکی از چالش‌های اصلی، مشخص نبودن محل تولید محصولات جدید رنو در کشور است. هرچند پیش‌تر اعلام شده بود «سایت بن‌رو» (سایتی که در شهرستان ساوه قرار دارد و متعلق به سایپاست)، میزبان محصولات جدید رنو در کشور خواهد بود، با این حال به‌نظر می‌رسد با توجه به مخالفت مسوولان سایپا، واگذاری این سایت به رنویی‌ها تقریبا منتفی شده و آنها باید به‌دنبال مکان دیگری برای اجرای قرارداد همکاری مشترک خود با ایدرو بگردند. بنابراین فعلا خط تولید مجهز (به‌عنوان اصلی‌ترین زیرساخت لازم برای کلید خوردن قرارداد رنو)، فراهم نیست و طبعا تا این مساله حل نشود، نمی‌توان انتظار داشت قرارداد موردنظر وارد فاز اجرایی شود.

جدا از این مساله، مشکل دیگر به برخی سنگ‌اندازی‌ها و مخالفت‌ها با قرارداد رنو برمی‌گردد؛ به‌نحوی‌که برخی با محور قرار دادن عباراتی مانند «منافع ملی»، به‌دنبال تاخیر در اجرای این قرارداد و حتی لغو آن هستند. مجموعه این مسائل سبب شده قرارداد رنو سرنوشتی نامشخص پیدا کند، به‌نحوی‌که احتمال می‌رود اتفاقات ناگوار ۱۰ سال پیش، باز هم برای رنو و شریک ایرانی‌اش به‌نوعی تکرار شود. در آن دوران نیز که رنو و خودروسازان ایرانی قرارداد پلت‌فرم مشترک X۹۰ را امضا کرده بودند، مجموعه حواشی و اتفاقاتی رخ داد که سبب شد قرارداد موردنظر با تاخیر فراوان اجرا و بخشی از اهداف مهم آن تحقق نیابد.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

بهزاد بهمن‌نژاد دنیای اقتصاد : سکانس اول: «حتما خبری شده که ما از آن اطلاع داریم» جمله‌ای که نه تنها جریان‌های دسته‌جمعی با آن حرکت می‌کنند، بلکه به نوعی یکی از پایه‌های «اقتصاد رفتاری» محسوب می‌شود. سکانس دوم: در کمتر از ۶ ماه، شاخص کل بورس حدود ۲۰ هزار واحد جهش را نشان می‌دهد؛ رکوردشکنی‌هایی که بورس را به تیتر نخست رومه‌ها و یکی از مباحث مورد بحث میان مردم تبدیل کرده است.

 

قرار دادن این دو سکانس در کنار هم می‌تواند سریالی تکراری را به تصویر بکشد، جایی که بازارها پس از ثبت رشدهای خیره‌کننده به کانون توجه مردم تبدیل می‌شوند. افراد از ترس آنکه از قافله جا نمانند به سوی این بازارها هجوم می‌برند، بدون آنکه از خود بپرسند چرا با یک موج همراهی می‌کنند. این رویداد به بازارهای کشورمان منحصر نیست و در سراسر دنیا رخ می‌دهد. مثال اخیر آن نیز بیت‌کوین بود که جهش‌های بیش از ۱۰۰۰ درصدی آن از ابتدای سال ۲۰۱۷ باعث جلب توجه افراد بسیاری به این بازار شد. سرمایه‌گذارانی که بعضا تعجیل آنها در پیوستن به موج صعودی با زیان سنگینی مواجه شده است. مطالعات بسیاری نشان می‌دهد اگر یک رفتار از سوی تعداد زیادی از اطرافیان تکرار شود، به تدریج همه برای انجام آن اقدام می‌کنند. در بازارها نیز مفهوم مشابهی وجود دارد که باعث می‌شود یک روند صعودی یا نزولی به‌صورت خودتاییدشونده‌ای (self-confirmation) شدت یابد. به عبارت دقیق‌تر، هر فرد می‌داند که از همه رویدادها مطلع نیست؛ بنابراین، زمانی که احساس کند عده زیادی در حال خرید یا فروش در یک بازار هستند، احتمالا خبری هست که دیگران می‌دانند و آن فرد از آن غافل مانده است، بنابراین وی نیز به تقلید کورکورانه از گروه خریداران یا فروشندگان می‌پردازد.

در یک جامعه که تعداد زیادی سرمایه‌گذار در آن حضور دارند، این رفتار می‌تواند دائما تکرار شود و هر روز افراد بیشتری با موج به وجود آمده همراه شوند. مثلا فرض کنید در یک مسیر صعودی، هر روز بر تعداد خریداران افزوده شود، این موضوع باعث می‌شود به‌صورت خودتاییدشونده‌ای با افزایش تقاضا قیمت‌ها نیز رشد کنند. بنابراین افراد سرمایه خود را در ادامه با اطمینان بیشتری وارد می‌کنند چون دائما در حال سود هستند.اما با گذشت زمان، فعالان حرفه‌ای و کارشناسان دیگر می‌دانند که دیگر خرید در این قیمت‌ها مقرون به‌صرفه نیست و در نتیجه شروع به فروش می‌کنند. این دقیقا همان زمانی است که به تدریج بازار می‌تواند مسیر خود را تغییر دهد. خروج افراد باتجربه از بازار در شرایطی آغاز شده که هنوز تازه‌واردها در حال خرید هستند. اما به تدریج تعداد لیدرهایی که از بازار خارج می‌شوند بیشتر شده و این بار مشابه قبل روند نزولی قیمت‌ها آغاز می‌شود که حتی شدت بیشتری نیز دارد زیرا در جهت مثبت، سرمایه‌ها به تدریج وارد می‌شوند، اما در مسیر نزولی و زمانی که هراس به بازار غالب می‌شود افراد سرمایه خود را یکجا خارج می‌کنند.

بورس تهران نیز پس از رشدهای قدرتمند خود در ماه‌های اخیر می‌تواند شاهد چنین رفتاری باشد، هرچند هنوز تا هیجانی شدن بازار فاصله داریم. به هر حال، بورس‌بازی در شرایط کنونی را از نگاه دو گروه باید مد نظر قرار داد. نخست سهامدارانی که نمی‌دانند بهترین زمان برای فروش چه زمانی است و ممکن است خیلی پایین‌تر از اوج قیمتی، سهام خود را واگذار کنند. گروه دوم اما، تازه‌واردهایی هستند که از ترس عقب ماندن از مسیر صعودی سراسیمه اقدام به خرید می‌کنند.گروه نخست طبیعتا ریسک پایین‌تری دارند و در نتیجه خریداران در شرایط کنونی اهمیت بیشتری پیدا می‌کنند. به ویژه آنکه در کوتاه‌مدت خریدهای آنها ممکن است به‌صورت اتفاقی به کسب سود و اعتماد به نفس کاذب منجر شود. «دنیای‌اقتصاد» از مدت‌ها قبل که حتی بسیاری از فعالان امیدی به تغییر روند بازار سهام نداشتند در گزارش‌هایی مانند «پنج ضامن رونق بورس ۹۶»، «مقصد احتمالی پول‌های تازه» و «نقطه چرخش سود بورسی‌ها» این وضعیت را پیش‌بینی کرده بود.  همان‌طور که در آن زمان نیز بسیاری به این نوع تحلیل‌ها بی‌واکنش بودند و اعتمادی برای ورود به بورس نداشتند، اکنون نیز ممکن است کسب سود در کوتاه‌مدت آنها را برای خریدهای بدون تحلیل جسور کند. این در حالی است که در دوره رشد، خرید در فرصت مناسب اهمیت بیشتری دارد، زیرا عموما از بین رفتن سرمایه ریسک بالاتری نسبت به عدم سودآوری دارد.«دنیای اقتصاد» تلاش کرده با تشکیل تیم تحلیلی «دنیای بورس» روندهای قیمتی را این بار نه فقط برای کلیت بازار، بلکه برای تک‌تک سهم‌ها مورد بررسی دقیق قرار دهد و به این ترتیب، بتواند به‌عنوان یک رسانه تحلیلی نقشه راهی برای سرمایه‌گذاران قدیمی و جدید باشد که در دوران حساس بازار سهام از روندهای مختلف جا نمانند. متقاضیان با مراجعه به آدرس WWW.DONYAYEBOURSE.COM می‌توانند امکانات و سابقه مطالب تحلیلی «دنیای بورس» را رصد کرده و به منظور بهره‌مندی از خدمات کامل این سایت با پرداخت هزینه‌ای مناسب ثبت نام کنند.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

دنیای اقتصاد - فاطمه اسماعیلی: آخرین آمارهای منتشر شده از سوی شرکت بورس تهران نشان می‌دهد متوسط نسبت قیمت بر درآمد ناشران بورس تهران (P/ E) در پایان آذر با افزایش ۲۸/ ۰ واحدی نسبت به آبان به ۰۵/ ۷ واحد رسیده است. بررسی نسبت قیمت بر درآمد بازار حکایت از افزایش این نسبت در بیش از ۶۰ درصد صنایع بورسی دارد. افزایشی که عمدتا ناشی از رشد قیمت سهام شرکت‌های زیرمجموعه این صنایع بوده است. در این میان رشد نماگر بورس تهران از ابتدای سال تا پایان آذرماه (۷/ ۲۳ درصد) به مراتب بیشتر از رشد نسبت قیمت به درآمد در این بازه زمانی (۳‌درصد) بوده است (نسبت قیمت بر درآمد بازار در پایان اسفند سال ۹۵ معادل ۸۴/ ۶ واحد بوده است).موضوعی که حکایت از پیش‌گرفتن روند رشد قیمت از روند سودآوری شرکت‌ها دارد. در نگاه اول شاید این رشد سریع قیمت‌ها باعث نگرانی شود اما با توجه به انتظار بهبود سودآوری برای شرکت‌ها، نمی‌توان گفت قیمت‌ها بیش از اندازه رشد کرده‌اند. بنابراین P/ E تحلیلی نیز از ابتدای سال رشد چندانی را تجربه نکرده است. ضمن اینکه با توجه به کاهش نرخ سود بانکی نسبت به ابتدای سال، رشد ارزش‌گذاری سهام در بازار نیز امری طبیعی است.

 

 رصد مهم‌ترین‌ تغییرات قیمت بر درآمد

از وضعیت ۳۲۵ نماد حاضر در تابلوی معاملات بورس تهران از منظر نسبت متوسط قیمت بر درآمد (P/ E) می‌توان دریافت در حال حاضر این نسبت در ۲۰۳ نماد معاملاتی (معادل ۶۲ درصد) بالای ۰۵/ ۷ (متوسط P/ E بازار در آذر) است. آمارها نشان می‌دهد تا پایان آذر ماه، ۱۵۵ شرکت بورسی شاهد افزایش نسبت قیمت بر درآمد بودند (نسبت به آبان ماه). بیشترین میزان افزایش P/ E به یکی از نمادهای قندی بازار سهام اختصاص پیدا کرد. بر این اساس شرکت قند ثابت با ارزش بازار حدود ۱۰۹ میلیارد تومانی به دلیل افزایش بیش از ۵ درصدی قیمت با وجود عدم تغییر سود هر سهم، شاهد افزایش قابل توجه نسبت قیمت بر درآمد به میزان ۲۱ واحد بود(نسبت به پایان آبان ماه). پس از «قثابت»، نماد معاملاتی شرکت تولید فیبر ایران بیشترین رشد P/ E را تجربه کرد. به این ترتیب «چفیبر» نیز با توجه به رشد ۱۴ درصدی قیمت سهم طی آذر ماه، شاهد افزایش حدود ۱۸ مرتبه‌ای نسبت قیمت بر درآمد بود.در مقابل نماد معاملاتی کارخانه‌های کمک فنر ایندامین از جمله شرکت‌های گروه خودرو و ساخت قطعات بازار قرار داشت که با ارزش بازاری بالغ بر ۳۳ میلیارد تومان، با توجه به کاهش حدود ۱۳ درصدی قیمت سهام خود، شاهد کاهش بیش از ۷۴ واحدی نسبت P/ E بود. شرکت سیمان ایلام نیز در آذرماه با کاهش بیش از ۱۵ درصدی قیمت سهام خود مواجه شد. موضوعی که سبب کاهش نسبت قیمت بر درآمد این شرکت به میزان ۶۳ واحد شد.

   سهام بورسی از منظر P/ E

براساس آخرین قیمت‌های موجود برای سهام در پایان آذر ۹۶، بیشترین نسبت قیمت بر درآمد (P/ E) مربوط به یکی از شرکت‌های فعال در گروه خودرو و ساخت قطعات است، به‌طوری‌که سهام شرکت تولید محور خودرو با برآورد سود ۲ ریالی، نسبت قیمت به درآمد ۵/ ۱۰۹۸ واحدی را به خود اختصاص داد تا از این منظر، جایگاه اول بیشترین P/ E را در اختیار خود داشته باشد. رتبه دوم نیز به کارخانه‌های سایپا شیشه تعلق گرفت. به این ترتیب نسبت P/ E آبان «کساپا» با سود پیش‌بینی شده ۲‌ریالی برای سال مالی منتهی به اسفند ۹۶، رقم ۶۷۸‌واحد اعلام شد. سهام کارخانه‌های کاشی و سرامیک حافظ نیز با نسبت ۶۵۵ واحدی در جایگاه سوم بیشترین میزان P/ E قرار گرفته است. در مجموع در حال حاضر تعداد ۱۷ نماد با نسبت قیمت بر درآمد بالای ۱۰۰‌واحد در تابلوی بورس مورد معامله قرار می‌گیرند و ۱۴۵ نماد با نسبت P/ ‌E دو رقمی و بالاتر از ۱۰ واحد در بازار سهام وجود دارند. همچنین طبق آمارهای موجود، ۱۵۶ نماد معاملاتی در بورس تهران، دارای P/ ‌E زیر ۱۰ واحد هستند. یکی از مشکلات موجود درخصوص محاسبه نسبت قیمت بر درآمد مربوط به شرکت‌هایی است که با زیان مواجه هستند. بر این اساس محاسبه P/ ‌E درخصوص سهام این شرکت‌ها محلی از اعراب ندارد. در حال حاضر ۲۴ نماد بورسی به دلیل پیش‌بینی زیان در این گروه قرار می‌گیرند.

   نگاهی به وضعیت برخی صنایع بورسی

براساس آخرین قیمت‌های موجود برای سهام در پایان آذر ۹۶، بیشترین نسبت قیمت بر درآمد مربوط به صنعت محصولات کاغذی است. به این ترتیب این گروه با دو نماد «چکارن» و «چکاوه» و نسبت قیمت بر درآمد ۷۵/ ۱۵۰ مرتبه در صدر دیگر صنایع بورسی قرار گرفته است. این گروه همچنین با توجه به زیان‌دهی «چکاوه» در آخرین گزارش ارسالی این شرکت روی سامانه کدال شاهد افزایش ۱۰۴ واحدی نسبت قیمت بر درآمد نسبت به آبان ماه بود. رتبه دوم بالاترین P/ E در میان صنایع بورسی نیز به میزان ۲۷/ ۱۴۵ واحد به گروه محصولات چوبی با تک نماد «چفیبر» اختصاص پیدا کرده است. نکته قابل توجه در این گزارش اما پیش‌بینی زیان برای دو گروه بانک‌ها و منسوجات در زمان تهیه گزارش است. بر این اساس شناسایی زیان بانک صادرات به‌عنوان بزرگ‌ترین بانک حاضر در گروه (از لحاظ ارزش بازار) به میزان ۲۴۵ ریال برای هر سهم در کنار زیان‌دهی بانک تجارت به میزان ۲۶۸ ریال برای هر سهم، رقمی منفی را به کسر نسبت قیمت بر درآمد صنعت بانک تحمیل کرد. در عین حال گروه منسوجات نیز با زیان ۱۵۸‌ریالی «نبروج» مواجه شد تا این دو صنعت تنها گروه‌هایی باشند که بازار قادر به محاسبه P/ E برای آنها نیست.

فلزات اساسی: همان‌طور که به دفعات در گزارش‌های «دنیای اقتصاد» بررسی شد، طی ماه‌های گذشته با توجه به رشد قیمت‌ها در بازارهای جهانی و افزایش نرخ دلار شاهد پیشتازی گروه‌های وابسته به بازارهای کالایی (کامودیتی‌ها) بودیم. موضوعی که سبب شد تا اغلب نمادهای زیرمجموعه گروه فلزات اساسی (۲۰ نماد معاملاتی) با رشد قیمت همراه شوند. به این ترتیب P/ E گروه فلزات اساسی از ۹۹/ ۵ مرتبه در آبان‌ماه به ۹۲/ ۶ مرتبه در آذر‌ماه افزایش پیدا کرد. در حال حاضر بیشترین نسبت قیمت بر درآمد این گروه به نماد معاملاتی شرکت لوله و ماشین‌سازی ایران به میزان ۲۵/ ۵۷ واحد اختصاص دارد. در مقابل اما «کاوه» با P/ E ۱۳ واحدی کمترین نسبت قیمت بر درآمد فلزی‌ها را در اختیار دارد.

شیمیایی‌ها: عنوان بزرگ‌ترین صنعت بورسی در حال حاضر با ارزش بازاری بالغ بر ۸۳ هزار میلیارد تومان در اختیار گروه محصولات شیمیایی است. در این گروه ۲۸ ‌شرکت قرار گرفته‌اند. در این میان شرکت صنایع پتروشیمی خلیج‌فارس بیشترین ارزش بازار به میزان ۲۶ هزار میلیارد تومان را نه‌تنها در میان شیمیایی‌ها، بلکه در میان ۳۲۵ شرکت مورد بررسی از آن خود کرده است. «فارس» که در حال حاضر ۳۵ درصد از کل ارزش این گروه را در اختیار گرفته، نسبت قیمت بر درآمد خود را ۳/ ۶ مرتبه گزارش داده است. بیشترین میزان P/ E این گروه به شرکت بین‌المللی محصولات پارس به میزان ۵/ ۴۶۷ واحد تعلق گرفت. کمترین نسبت قیمت بر درآمد نیز به میزان ۸/ ۴ مرتبه از آن «شاراک» شده است. همچنین از میان ۲۸ شرکت حاضر در گروه محصولات شیمیایی، ۴شرکت در آخرین گزارش ارسالی زیان شناسایی کرده‌اند که شامل پلی‌اکریل ایران، پتروشیمی فارابی، پتروشیمی آبادان و تولید مواد اولیه الیاف مصنوعی می‌شوند.

خودرویی‌ها: گروه خودرو و ساخت قطعات یکی از گروه‌های بزرگ و فعال بازار سهام است. ارزش این گروه حدود ۱۶ هزار میلیارد تومان است و افزون بر ۴ درصد از بازار کل را در اختیار دارد. در مجموع از میان ۳۰ شرکت مورد بررسی در گروه «خودرو و ساخت قطعات» ۶ شرکت در آخرین گزارش ارسالی خود روی سامانه کدال زیان شناسایی کرده‌اند. این شرکت‌ها شامل ایران‌خودرو دیزل، صنعتی محورسازان ایران‌خودرو، رینگ‌سازی مشهد، سایپا‌دیزل، لنت ترمز ایران و ایران و فنرسازی خاور می‌شوند. همچنین ۶ شرکت در این گروه، نسبت قیمت به درآمد بالاتر از ۱۰۰ واحد داشته‌اند. بالاترین P/ E این گروه را شرکت تولید محور خودرو به میزان ۱۱۰۷ مرتبه با برآورد سود ۲ ریالی به خود اختصاص داده است. «خساپا» و «خودرو» نیز که بیشترین سهم از ارزش این گروه را در اختیار دارند، به ترتیب نسبت قیمت به درآمد ۲/ ۹ و ۹/ ۲۷ مرتبه را در اختیار دارند.

خاکستری‌های بورس: ارزش گروه سیمان ۵ هزار میلیارد تومان است و بیش از یک درصد از بازار را در اختیار گرفته است. سیمان دورود تنها شرکت حاضر در این گروه است که طی آخرین گزارش ارسالی خود روی سامانه کدال، زیان ۷ ریالی برای هر سهم پیش‌بینی کرده است. در حال حاضر ۲۳ شرکت حاضر در گروه سیمان، آهک و گچ نسبت قیمت به درآمد بالای متوسط P/ E بازار در آذر ماه دارند. بیشترین میزان P/ E به میزان ۳۴۸ واحد به شرکت سیمان ایلام اختصاص دارد. «سیلام» از ابتدای سال تاکنون زیانی معادل ۳۷ درصد به سهامداران خود تحمیل کرده است.مواد و محصولات دارویی: دارویی‌ها با دارا بودن ۲۸ نماد فعال، ارزش بازاری برابر ۱۲ هزار میلیارد تومان (معادل ۳ درصد) به‌خود اختصاص داده‌اند. لابراتوار داروسازی دکتر عبیدی با ارزشی حدود ۶/ ۱ هزار میلیارد تومان بیشترین میزان ارزش بازار را در گروه مواد و محصولات دارویی (۱۴ درصد) به خود اختصاص داده است. در میان ۲۸ شرکت حاضر در گروه مواد و محصولات دارویی هیچ شرکتی در آخرین گزارش خود زیان شناسایی نکرده‌ است و بیشترین میزان سود نیز به داروسازی اسوه تعلق دارد. ۸ شرکت حاضر در این گروه نسبت قیمت به درآمد بالاتر از متوسط P/ E بازار داشته‌اند که بیشترین مقدار P/ E به میزان ۲۵۳ واحد از آن شرکت داروسازی زاگرس فارمد پارس بوده است.

بورس

 

آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

هدیه لطفی دنیای اقتصاد : شاخص کل بورس تهران پس از جهش ۳ درصدی طی ۳ روز معاملاتی متوالی، روز گذشته با افت بیش از ۲۰۶ واحدی (معادل ۲۱/ ۰ درصد) مواجه شد و در سطح ۹۸ هزار و ۱۵۳ واحدی توقف کرد. با افت دیروز شاخص سهام، بازدهی بورس از ابتدای سال تا کنون به ۱/ ۲۷ درصد رسید. شناسایی سود معامله‌گران پس از رشد‌های نسبتا چشمگیر قیمت‌ها دیروز منجر به افت شاخص کل در دادو‌ستدهای بورس شد. در این میان‌ انتظار برای انتشار گزارش‌های عملکرد ماهانه، تعطیلات سال نو میلادی در بازارهای جهانی، نوسانات نرخ دلار، ابهام در عدم ارائه پیش‌بینی سود شرکت‌ها و نزدیک شدن به پایان مهلت اعلام موضع آمریکا در قبال برجام به‌عنوان ۵ بهانه اصلی استراحت شاخص مطرح می‌شوند.

 

انتظار گزارش‌ عملکرد شرکت‌ها

با اتمام آذر‌ماه حالا بازار در انتظار گزارش‌های عملکرد ماهانه و ۹ماهه شرکت‌ها است. در شرایط کنونی هر چند فعالان تالار شیشه‌ای موجی از انتشار گزارش‌های عملکرد ماهانه تولید و فروش شرکت‌های فعال در بازار سهام را شاهد بودند، اما همچنان بخش قابل توجهی از شرکت‌های بورسی گزارش عملکرد ماهانه خود را ارائه نداده‌اند. علاوه بر این با پایان یافتن سه فصل از سال جاری، شرکت‌ها باید کم‌کم گزارش‌های عملکرد ۹ ماهه خود را روانه سامانه کدال کنند. انتظار برای رصد وضعیت شرکت‌ها در این گزارش‌ها یکی از بهانه‌های اصلاح بورس در معاملات دیروز عنوان می‌شود.

 تعطیلات در بازارهای جهانی

در حالی بسیاری از صنایع فعال در بازار سهام به دلیل وابستگی شدید به قیمت‌ کالاها در بازارهای جهانی، وابستگی شدیدی نسبت به این موضوع دارند که در حال حاضر با توجه به تعطیلات سال نو میلادی در این بازارها، وضعیت احتیاطی در صنایع مرتبط به این بازارها در بورس خودنمایی می‌کند. روز دوشنبه تمامی بازارهای جهانی به علت تعطیلات کریسمس، معاملاتی نداشتند (به جز فولاد در چین). روز گذشته نیز بازارهای کالایی در ۱۳ کشور از جمله آلمان، استرالیا، هنگ کنگ، نیوزیلند، فرانسه، اسپانیا، کانادا، سوئیس و انگلیس تعطیل بودند. تداوم این تعطیلات، می‌تواند نوسانات قیمت‌ها را تشدید کند. البته از امروز بازارها آغاز به کار خواهند کرد و از روز جمعه مجدد تعطیلات در برخی دیگر از بازارها آغاز خواهد شد. تعطیلی بازارهای جهانی در دو روز اخیر سبب شده است که سهامداران از این محل نتوانند سیگنال مشخصی دریافت کنند. بر همین اساس نیز فعالان بازار در انتظار کسب اطمینان بیشتر از روند قیمت‌ها در بازارهای جهانی هستند.

 نوسانات دلار

نوسانات نرخ ارز دیگر عاملی بود که موجب تردید سهامداران و افزایش فروش از جانب آنها شد؛ در ابتدای معاملات فعالان تالار شیشه‌ای روز گذشته شاهد روندی کاهشی بر نرخ دلار بودند. البته این امر در میانه معاملات تغییر روند داد و در نهایت با رشد ۲ تومانی نرخ دلار همراه شد. در مجموع با شروع سال میلادی جدید تقاضا برای دلار به تدریج کاهش می‌یابد و بر همین اساس چنین نوساناتی طبیعی خواهد بود.

 ابهام در عدم ارائه پیش‌بینی سود

سهامداران در هفته گذشته شاهد ابلاغ دستورالعمل جدید سازمان بورس برای افشای اطلاعات شرکت‌های ثبت‌شده نزد سازمان بورس بودند. از این پس شرکت‌های مزبور مجاز به انتشار گزارش پیش‌بینی عملکرد سالانه نیستند. هر چند در این راستا کارشناسان بازار سرمایه به بررسی عواقب مثبت و منفی این موضوع پرداخته‌اند و «دنیای اقتصاد» نیز در گزارشی تحت عنوان تغییر «ریل گزارشگری در بازار سهام» به بررسی ابعاد این موضوع پرداخت، اما هنوز جزئیات این موضوع برای فعالان بازار مشخص نیست. به این ترتیب تا روشن شدن ابهامات موجود در این زمینه، نمی‌توان آثار آن را در بازار بررسی کرد. البته انتظار می‌رود با توجه به آثار مثبت این موضوع برای بورس، فعالان بورس شاهد شناسایی محرک جدیدی از این ناحیه باشند. به نظر می‌رسد این موضوع نیز در انتظار سهامداران برای رصد تحولات آتی بورس اثر‌گذار بوده است.

 نزدیک شدن به پایان مهلت اعلام موضع  آمریکا

در این میان عامل دیگر در شکل‌گیری روند استراحت روز گذشته بورس، مربوط به نزدیک شدن به پایان مهلت اعلام ت آمریکا نسبت به برجام است، به‌طوری‌که حدود دو هفته دیگر یعنی ۱۳ ژانویه شاهد اعلام تصمیم ریاست جمهوری آمریکا درخصوص برجام خواهیم بود. البته ممکن است طبق روال گذشته، ترامپ تصمیم‌گیری را مجدد به کنگره واگذار کند. به هرترتیب در شرایط کنونی وضعیت مبهمی از این محل بر بازار سهام حاکم است.

 تداوم امیدواری به عوامل بنیادی

رمزگشایی از استراحت روز گذشته بازار سهام نشان ازشناسایی سود از سوی معامله‌گران دارد به‌طوری‌که سرمایه‌گذاران در اغلب نمادهای بزرگ بازار اقدام به عرضه سهام به منظور کسب سود کردند. این روند در صنایع پالایشی و فلزی به وضوح قابل مشاهده بود. صنایعی که تا پیش از این محور توجه و خریدهای سهامداران خرد بازار بودند، با عرضه این گروه، با خریدهای قابل‌توجهی از سوی معامله‌گران حقوقی روبه‌رو‌ شدند. به‌طوری‌که روز گذشته گروه فرآورده‌های نفتی و فلزات اساسی بیشترین تغییر مالکیت را در مسیر حقیقی- حقوقی تجربه کردند. هر چند هنوز عوامل بنیادی از قبیل روند قیمت‌ها در بازارهای جهانی، رشد نرخ ارز و کاهش سود بانکی می‌تواند به‌عنوان محرک‌های بورس تهران به ویژه صنایع کالایی قلمداد شود. شیفت ناموفق نقدینگی و حضور خریداران قابل توجه در بازار نشانه‌هایی هستند که نشان می‌دهد امیدها به صعود صنایع کالایی بورس زیاد به دلایل بنیادی است.

 وجود خریداران قابل‌توجه

در حالی معاملات روز گذشته با حجم داد‌وستد ۹۰۷میلیون سهم به ارزش ۲۱۷ میلیارد تومان دنبال شد که این امر نشان از حضور مناسب معامله‌گران در بازار دارد. به‌طوری‌که روز گذشته نیز تغییر مالکیت مزبور در مسیر حقوقی به حقیقی و با جابه‌جا‌یی ۶/ ۱۶ میلیارد تومانی رقم خورد.روند حضور سرمایه‌گذاران در بازار و خریدهای مطلوب آنها می‌تواند امیدواری به رشد بیشتر بازار در شرایط بنیادی را تقویت کند. البته در این میان شیفت ناموفق معامله‌‌گران به برخی صنایع نیز رخ داد.اواسط معاملات روز گذشته با افت قیمتی گروه‌های فلزی- معدنی، موج مثبتی در گروه خودرویی به ویژه نمادهای «خودرو» و «خپارس» ایجاد شد. به نظر می‌رسد گروهی از نوسان‌گیران که هنوز به چرخش نقدینگی از گروه‌های کالایی به سایر صنایع امیدوارند از فضای اصلاحی برای تقویت این تفکر استفاده می‌کنند. اما مشاهده شد که موج مثبت گروه خودرو نتوانست پایداری زیادی داشته باشد.این امر نشان می‌دهد سهامداران نسبتا به صعود گروه‌هایی از بورس امید دارند که پشتوانه‌های بنیادی از معاملات آنها حمایت می‌کند.

 در بازار چه گذشت؟

شاخص کل بورس تهران دیروز بیشترین میزان افت خود در سه هفته اخیر را تجربه کرد(نماگر بازار سهام در تاریخ ۱۲ آذر ماه افت ۳۸/ ۰ درصدی را تجربه کرده بود).در این میان دو نماد شاخص‌ساز مانع از اصلاح بیشتر این نماگر شدند؛ به عبارت دقیق‌تر بازار با حمایت دو نماد شاخص‌ساز هلدینگ «فارس» و «تاپیکو» همراه شد و این دو نماد ضربه‌گیر ریزش بیشتر نماگر بازار شدند.در گروه تامین مالی دیروز تامین سرمایه امید هر چند برای دقایقی متعادل شد اما مجددا با صف خرید همراه شد.در گروه پتروشیمی شرکت پتروشیمی مبین زمان برگزاری مجمع فوق‌العاده به منظور انتخاب اعضای هیات‌مدیره را اعلام کرد.به این ترتیب سهامداران «مبین» ساعت ۱۰ صبح روز سه‌شنبه ۱۹ دی درمرکز همایش‌های بین‌المللی پژوهشگاه صنعت نفت - سالن کاسپین به مجمع فوق‌العاده می‌روند. در گروه غذایی دیروز مارگارین با اعلام اینکه با افزایش قیمت محصولات این شرکت به‌رغم افزایش بهای ارز و هزینه‌های گمرکی، موافقت نشده است به تابلو بازگشت.در گروه تجهیزات دیروز دادو ستد پر حجم نماد ماشین‌سازی اراک با حواشی همراه شد و در نهایت بخشی از معاملات ابطال شد.در همین رابطه معاون بازار شرکت بورس گفت:تعدادی از معاملات شرکت ماشین‌سازی اراک به دلیل انجام داد و ستدهای هماهنگ از سوی برخی سهامداران، تایید نمی‌شود و در حال ابطال است.در مجموع بازار دیروز بازاری منفی بود که در آن ارزش معاملات (با احتساب معاملات بلوکی و اوراق مشارکت) در بورس به ۲۶۲میلیارد تومان و در فرابورس به ۱۷۲میلیارد تومان بالغ شد.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس
قیمت نفت با انفجار خط‌ لوله انتقال نفت خام در لیبی و پشتیبانی تداوم کاهش تولیدات اوپک، افزایش یافت و با فراتر رفتن از ۶۶ دلار، رکورد ۲.۵ ساله را شکست.

 

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس به نقل از رویترز، روز سه‌شنبه قیمت نفت با انفجار خط‌لوله انتقال نفت خام در لیبی و پشتیبانی شدن با تداوم کاهش تولیدات اوپک، افزایش یافت فراتر رفتن از ۶۶ دلار، رکورد 2.5 ساله را پشت سر گذاشت.

حرکت‌هایی برای آغاز به کار مجدد خط‌ لوله کلیدی فورتیز که در دریای شمال است، انجام شد و باعث شد افزایش قیمت‌ها محدود شود.اپراتور این خط‌ لوله گفته، با به پایان رسیدن تعمیرات درحال آزمایش آن هستند و در اوایل ژانویه با تمام ظرفیت به شبکه باز خواهند گشت.

روز سه‌شنبه،شاخص بین‌المللی قیمت نفت در ساعت ۲۰:۱۰ به وقت تهران با ۱.۵۱ دلار یا ۲.۳۱ درصد جهش به قیمت ۶۶.۷۶ دلار به ازای هر بشکه رسید. قیمت‌ها در چند لحظه از معاملات به ۶۶.۸۳ دلار رسید که بالاترین سطح آن از اواخر می ۲۰۱۵ تا کنون است.قیمت نفت خام آمریکا با ۱.۲۹ دلار یا ۲.۲۱ درصد افزایش به ۵۹.۷۶ دلار به ازای هر بشکه رسید.

فعالیت‌های تجارت نفت در بسیاری از کشورها با توجه به تعطیلات کریسمس کاهش یافته است.تحت تاثیر این انفجار تولید نفت لیبی ۹۰ هزار بشکه در روز کاهش خواهد داشت. لیبی در ماه‌های اخیر پس از سال‌ها درگیری و ناآرامی تولید نفت خود را بهبود داده بود.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس
وضعیت گروه های بزرگ و موثر در جهت گیری شاخص در هفته جاری توسط یک کارگزاری پیش بینی شد.

 

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، طی روزهای آخر هفته پیش ، روند صعودی قیمت سهام شرکت های بزرگ و به تبع آن شاخص بورس نزولی شد و دماسنج بازار به 97 هزار 899 واحد رسید اما کارگزاری آبان برای وضعیت گروه های بزرگ و موثر در جهت گیری شاخص در هفته جاری پیش بینی و اعلام کرد علیرغم افزایش اخیر نرخ نفت جهانی، شاهد ادامه داد و ستدهای کم فروغ و کم اقبال گروه های پتروشیمی، پالایشگاهی و روانکارها در روزهای گذشته بودیم .

این وضعیت با توجه به رشد کوتاه مدت آنها، امری منطقی بوده اما انتظار می رود پس از اصلاح و استراحتی کوتاه و کسب انرژی مجدد، این گروه هاو بخصوص نمادهایی که کمترین رشد را داشته اند و از ارزش تحلیلی خود فاصله بیشتری دارند، مجددا با افزایش تقاضا و رشد قیمتی مواجه شوند.

گروه های فلزی و معدنی نیز اکثرا معاملاتی کم فروغ را طی روزهای گذشته تجربه کرده اند که به نظر می رسد آنها نیز در مرحله اصلاح و استراحت کوتاه مدتی قرار دارند. بنابراین انتظار داریم این گروه ها نیز خیلی زود به مدار صعودی بازگردند که در این میان و در این برگشت، گروه های رویی و زغال سنگی می توانند از اقبال بیشتری برخوردار باشند.

همچینین ادامه رشد فلز مس در بازارهای جهانی می تواند "فملی" را با معاملاتی پرتقاضا مواجه گرداند.

با توجه به افت پرشتاب چند روزه گروه خودرویی در هفته گذشته و کاهش فروش فروشندگان کوتاه مدتی و فشار فروش ها، به نظر می رسد گروه خودرویی به لیدری نماد خودرو هفته ای متعادل و در صورت افزایش تقاضا، مثبت را تجربه کند که در این بین نمادهای "خساپا، خاذین، خبهمن، خموتور، خرینگ، خشرق، خکمک و خگستر" می توانند از برگشت قیمتی سریعتر و مثبت تری برخوردار باشند.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

رئیس سابق سازمان ملی بهره‌وری در خصوص آخرین وضعیت رتبه‌بندی بهره‌وری در ایران گفت: براساس آماری که سازمان بهره‌وری آسیایی که در کتاب‌ داده های سالانه منتشر می‌کند ایران دربین 19 کشور عضو جایگاه هفتم را دارد و در سه سال اخیر که توانستیم تحریم‌ها را پشت سر بگذاریم بهره‌وری توانسته نقش عمده‌ای در رشد اقتصادی داشته باشد.


رئیس سابق سازمان ملی بهره‌وری گفت: در سه سال اخیر 60 درصد از رشد اقتصادی از طریق بهره‌وری حاصل شده است که این رقم قابل توجهی است. این امر به واسطه این بوده که برخی از تجهیزات و ماشین ‌آلات ما در زمان تحریم بدون استفاده مانده بودند که بیشتر آنها در حوزه نفت و گاز و پتروشیمی بود و با رفع تحریم‌ها ارزش افزوده آنها بیشتر شد.

به گزارش پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه (سنا) و به نقل از ایلنا، رئیس سابق سازمان ملی بهره‌وری در خصوص آخرین وضعیت رتبه‌بندی بهره‌وری در ایران گفت: براساس آماری که سازمان بهره‌وری آسیایی که در کتاب‌ داده های سالانه منتشر می‌کند ایران دربین 19 کشور عضو جایگاه هفتم را دارد و در سه سال اخیر که توانستیم تحریم‌ها را پشت سر بگذاریم بهره‌وری توانسته نقش عمده‌ای در رشد اقتصادی داشته باشد.

رویا طباطبایی یزدی ادامه داد: در سه سال اخیر 60 درصد از رشد اقتصادی از طریق بهره‌وری حاصل شده است که این رقم قابل توجهی است. این امر به واسطه این بوده که برخی از تجهیزات و ماشین ‌آلات ما در زمان تحریم بدون استفاده مانده بودند که بیشتر آنها در حوزه نفت و گاز و پتروشیمی بود و با رفع تحریم‌ها ارزش افزوده آنها بیشتر شد.

وی تصریح کرد: مهم این است که ما بتوانیم سهم خوبی از رشد را در سال‌های آینده از طریق بهره‌وری داشته باشیم که این امر نیاز به کار فرهنگی دارد. در سال‌های اخیر تمام نیروهای سازمان ملی بهره‌وری تلاش داشتند که در این مورد فرهنگ‌سازی انجام دهند. عمر نهادهای بهره‌وری در ژاپن و کره 60 سال است در حالی که ما 24 سال است در این رشته فعالیت داریم.

وی در خصوص پایش سازمان‌ها و وزارتخانه‌ها در خصوص میزان بهره‌وری گفت: ما دستورالعمل سنجش بهره‌وری را برای 23 دستگاه ارسال کردیم. هر چند محاسبه در این حوزه بسیار سخت است و هنوز نتایج آن برای ما ارسال نشده اما به صورت بخشی آن را داریم. به طور مثال در سه سال اخیر بهترین وضعیت بهره‌وری را در حوزه نفت و گاز شاهد بودیم در صورتی که در زمان تحریم، بدترین وضعیت را در همین بخش داشتیم


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

گروه بنگاه‌ها : اتوبوس برقی «بل کمون ماش» محصول بلاروس برای انجام تست‌های میدانی و برنامه‌ریزی تولید وارد ایران می‌شود.رضا شهیم، مدیر دفتر شرکت بل کمون ماش بلاروس ایران، با اعلام این مطلب گفت: شرکت «سام سبز خودرو ایرانیان» که نمایندگی انحصاری شرکت بل کمون ماش بلاروس را به عهده دارد، تفاهم‌نامه‌ای را امضا کرده که طبق آن، سام سبز خودرو ایرانیان اولین واردکننده اتوبوس‌های ابر خازنی در ایران است. وی افزود: این محصول برای نخستین بار در ایران و با همکاری شرکت شهاب خودرو انجام می‌شود. شهیم گفت: این اتوبوس‌ها اواخر اسفند ماه به‌صورت «cbu» وارد کشور شده و پس از انجام تست‌های میدانی، در سال آینده (۹۷) با استفاده از انتقال تکنولوژی به تولید می‌رسند.وی افزود: این اتوبوس‌ها در دو مدل ۱۲ و ۱۸ متری به بازار عرضه می‌شوند که مدل۱۸ متری، ۱۱۲ نفر و مدل۱۲ متری، ۱۰۰ نفر به‌صورت ایستاده و نشسته ظرفیت دارد.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس
خبر آنلاین : قیمت سکه، طلا و دلار امروز در بازار تهران افزایش پیدا کرد.  

هر قطعه سکه تمام بهار آزادی امروز در بازار با افزایش ۵ هزار تومانی روبه‌رو شد؛ این در شرایطی است که قیمت نیم‌سکه و ربع‌سکه نیز ۵ هزار تومان بالا رفت.

به این ترتیب، در بازار تهران هر قطعه سکه تمام بهار آزادی با قیمت یک میلیون و ۳۸۱ هزار تومان، نیم‌سکه ۶۹۷ هزار تومان، ربع‌سکه ۴۱۲ هزار و ۷۰۰ تومان و یک‌گرمی ۲۷۱ هزار تومان فروش رفت.

از سوی دیگر، روند قیمتی طلا در بازار نیز صعودی بود؛ به طوری که هر گرم طلای ۱۸عیار در بازار ۱۳۱ هزار و ۵۷۰ تومان قیمت داشت. هر مثقال طلا نیز ۵۶۹ هزار و ۹۰۰ تومان بود.

۱

در همین حال، قیمت انواع ارزها امروز در بازار بر مدار صعودی بود. قیمت دلار 14 تومان، یورو 35 تومان، پوند 11 تومان، درهم امارات 4 تومان، لیر ترکیه و یوان چین یک تومان بالا رفت.

بر این اساس، امروز در بازار هر دلار آمریکا با قیت 4203 تومان، یورو 5068 تومان، پوند 5721 تومان، درهم امارات 1162 تومان، لیر ترکیه 1125 تومان و یوان چین 655 تومان بود.

۲

ارزش بیت‌کوین نیز امروز کاهش یافت و در حال حاضر 13 هزار و 865 دلار قیمت دارد.

۳

 

آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس
دنیای اقتصاد : شاخص کل بورس تهران در آخرین روز کاری هفته جاری، با ریزش ۲۵۳ واحدی (معادل ۲۶/ ۰ درصد) مواجه شد و در سطح ۹۷ هزار و ۸۹۹ واحد قرار گرفت. به این ترتیب دومین افت شاخص سهام در زمستان رقم خورد. اغلب نمادهای اثرگذار بر شاخص‌کل در معاملات دیروز همانند روز سه‌شنبه با افت قیمت مواجه شدند. دیروز «فولاد»، «کچاد»، «تاپیکو»، «خودرو»، «شبندر» و «شپنا» در صدر نمادها با بیشترین تاثیر منفی در محاسبه شاخص کل قرار گرفتند. امری که به شناسایی سود توسط سهامداران بر‌می‌گردد. انتظار سهامداران برای انتشار گزارش‌های عملکرد ماهانه و ۹ماهه شرکت‌ها بازار را در فاز احتیاط برده است؛ کاهش ۳۰ درصدی ارزش معاملات دیروز نسبت به میانگین این متغیر در ۴روزکاری ابتدایی هفته شاهد این مدعا است.  

از روز سه‌شنبه روند صعودی قیمت‌ها متوقف شد و غالب سهامداران به دنبال شناسایی سود با افزایش فشار فروش افت قیمت‌ها را رقم زدند. انتظارات برای گزارش‌های عملکرد ماهانه و ۹ماهه شرکت‌ها در کنار برخی عوامل دیگر همچون تعطیلات بازارهای جهانی به این فضا دامن زده بود. برهمین اساس اغلب فعالان بازار  به ویژه دارندگانسهام نمادهای بزرگ فروش قابل‌توجهی را به نمایش گذاشتند. در مقیاس گروهی، صنایعی که جزو محرک‌های اصلی رشد شاخص کل طی این هفته بودند با افت شاخص مواجه شدند.  صنایع فلزی، معدنی و پالایشی از این جمله‌اند. اما به‌رغم افت قیمت در گروه‌های سه‌گانه مزبور، گروه پتروشیمی در این هفته بیشترین تاثیر بر رشد شاخص بورس را داشت، موضوعی که به لطف تحرکات مثبت در نماد هلدینگ صنایع پتروشیمی خلیج فارس شکل گرفت. همچنین فعالان تالار شیشه‌ای، شاهد کم واکنشی سهامداران به سیگنال‌های جهانی طی معاملات بودند.

به‌طوری که حتی رکوردشکنی قیمت نفت و مس در بازار جهانی نتوانست توجه به سهام این گروه‌ها را تحریک کند.پس از دو روز تعطیلی، سرمایه‌گذاران در اروپا، آمریکا و اقیانوسیه از سه‌شنبه آغاز به کار کردند. تعطیلاتکریسمس موجب شده بود که بازارهای آسیایی بی‌رمق دنبال شود و قیمت‌ها نوسان چندانی نداشته باشد. اما نخستین رخداد بازار جهانی پس از تعطیلات، جهش قیمت نفت خام آمریکا و نفت برنت بود. اختلال‌های سمت عرضه با انفجار خط لوله در لیبی و خوش‌بینی به کاهش مازاد عرضه با تمدید توافق اوپک فضایی فراهم کرد تا قیمت هر بشکه نفت خام آمریکا در آستانه ۶۰ دلار بایستد. از سوی دیگر، قیمت فلزاتی چون مس و روی نیز افزایش داشتند. قیمت هر تن فلز مس دیروز تا مرز ۷۲۰۰ دلار جهش داشت. با وجود نشانه‌های مثبت از سوی بازار جهانی، سهامداران در معاملات دیروز واکنش معناداری به تحولات در بازار جهانی نشان ندادند. هر‌چند در ابتدای معاملات به سهام گروه‌های کالایی از جمله پالایشی‌ها و فلزی‌ها توجه نشان داده شد، با این همه فشار فروش ناشی از شناسایی سود مانع از رشد قیمت این نمادها شد.در این میان البته «فملی» شرایط متفاوتی را تجربه کرد. امری که مهم‌ترین‌ دلیل آن به رکورد خیره‌کننده قیمت جهانی مس باز‌می‌گردد. روز گذشته قیمت مس در بالاترین سطح خود طی چهار سال گذشته (بالای ۷۱۸۰ دلار برای هر تُن) ایستاد. 

در مجموع نمادهای زیرمجموعه گروه فلزات اساسی، دیروز عموما قرمز پوش شدند.شاخص این گروه با افت حدود ۹/ ۰ درصدی مواجه شد. همان‌طور که اشاره شد دیروز قیمت نفت در بازارهای جهانی، رشد چشمگیری را تجربه کرد.بر همین اساس سهامداران از ابتدای معاملات شاهد حرکت نقدینگی به سوی نمادهای پالایشی بودند. این روند در ادامه تحت تاثیر فشار فروش سهامداران ناکام ماند. افزایش ارزش معاملات و اطمینان از ساخت کف قیمتی قدرتمند می‌تواند فضا را برای رشد قیمتی آتی این نمادها آماده کند. علاوه بر این عملکرد ۹ ماهه شرکت‌های پالایشی در صورت ادامه رشد قیمت نفت می‌توانند زمینه‌ساز رشد قیمتی نمادهای این گروه باشند. با این حال باید تا مشاهده اثر واقعی رشد قیمت نفت و ارز مبادله‌ای در پاییز شاهد سیطره فضای احتیاط در معاملات باشیم. شاخص گروه فرآورده‌های نفتی در جریان معاملات دیروز افت ۹/ ۰ درصدی را تجربه کرد. در این گروه «شبندر» و «شپنا» در صدر نمادها با بیشترین تاثیر منفی در محاسبه شاخص کل قرار داشتند.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس
دنیای اقتصاد : بازار سهام در سومین صعود متوالی هفتگی خود، مسیر افزایشی را ادامه داد و با رشد ۵/ ۲درصدی، بازدهی بورس تهران از ابتدای سال به مرز۲۷درصد رسید. به این ترتیب شاخص برای رسیدن به سطح روانی ۱۰۰ هزار واحدی تنها ۵/ ۲ درصد رشد فاصله دارد. از سوی دیگر، در صورتی که شاخص بتواند پنج در‌صد دیگر رشد کند، رکورد بازدهی سال ۹۴ شکسته می‌شود که به معنای ثبت بهترین سال بورس بعد از رونق رویایی سال ۹۲ خواهد بود. با این حال، در اثر رشد پیوسته قیمت‌ها در یک ماه اخیر فروشندگان بیشتری ترغیب به عرضه سهام شده‌اند و همین مساله منجر به بروز نشانه‌های برخورد عرضه و تقاضا و تشدید نوسانات در دو روز اخیر شده است. با توجه به اینکه بخشی از منابعی که اخیرا به بازار جذب شده‌اند صرفا ماهیت کوتاه مدت و اعتباری دارند و برای انتفاع از رالی کوتاه مدت به بورس آمده‌اند احتمال اصلاح قیمت‌ها در صورت از دست رفتن قدرت رالی صعودی و ثبات عوامل موثر بر سود شرکت‌ها شامل نرخ ارز و قیمت‌های جهانی کالا وجود دارد. ترمز هیجان در بورس تهران

 عبور از فصل اوج تقاضای ارزی

یکی از دلایل بنیادی که در توجیه رونق اخیر بازار سهام که عمدتا در بخش معدنی، فلزی و شیمیایی متمرکز بوده مطرح می‌شود، رشد قیمت‌ ارز در بازار آزاد بوده است. بر این اساس، نرخ آزاد دلاردر سه ماه گذشته ۱۰ درصد رشد کرده و از کمتر از ۳۸۰۰ تومان به محدوده ۴۲۰۰ تومان رسیده است. مطالعه روند تاریخی این متغیر مهم اقتصادی طی چهار سال گذشته نشان می‌دهد که یک الگوی کمابیش فصلی بر رفتار ارز حاکم بوده است. بر این اساس، اگر نرخ دلار در برابر ریال را به‌عنوان یک شاخص در نظر بگیریم در هر سال در اوایل تابستان اوج ارزش سالانه ریال تجربه می‌شود و در اواسط دی ماه نیز ارزش ریال به حداقل سالانه خود می‌رسد. به این ترتیب، در هر سال از تیر ماه تا دی ماه روند نرخ‌ها افزایشی و در فاصله زمانی ۶ماه بعدی نرخ‌ها ثابت و گاه با شیب ملایمی کاهش یافته است. در تحلیل دلایل این رفتار به الگوی تقاضای فصلی ارز اشاره می‌شود؛ به این معنا که در نیمه دوم هر سال میلادی تقاضا به ویژه برایواردات و تسویه تعهدات خارجی به تدریج اوج می‌گیرد و در نیمه اول سال، شرایط تقاضا به مراتب متعادل‌تر است. نوسانات سال جاری نیز مهر تایید دیگری براین الگوی تاریخی زد و به نظر می‌رسد اوج نرخ‌های ارز در روزهای اخیر تجربه شده است. در این میان، باید به نقش پررنگ بانک مرکزی در کنترل نوسانات اشاره کرد که با قوت زیادی در فصل اوج تقاضای ارزی امسال در سمت عرضه ظاهر شده است. به این ترتیب، با عبور از دوران اوج تقاضا باید گفت در افق ۶ماه آینده در صورت عدم بروز اتفاق غیر‌مترقبه انتظار ایجاد موج‌های افزایشی در بازار آزاد ارز کمتر است؛ وضعیتی که می‌تواند به معنای حذف یکی از عوامل مساعد رونق در بورس تهران در کوتاه مدت باشد.

  نسل جدید حقوقی‌ها در بازار

سیمای فعالان حقوقی بورس تهران در دو دهه اخیر بارها دگرگون شده است. در اوایل دهه ۸۰، صندوق‌های تامین اجتماعی، بازنشستگی و شرکت‌های سرمایه‌گذاری عمده‌ترین بازیگران حقوقی بازار بودند. بعد در میانه دهه ۸۰ حقوقی‌های نوظهور از جمله بانک‌های خصوصی و برخی نهادها میدان‌دار شدند و نام آنها بیشتر در داد و ستدهای روزانه به گوش می‌رسید. پس از آن، نام صندوق‌های موسوم به تثبیت بازار و توسعه بازار سرمایه در برهه‌ای پس از سقوط سال ۹۲ مطرح شد. در سال‌های اخیر اما نسل جدیدی از فعالان حقوقی ظهور کرده‌اند و نقش غالب خود را در معاملات روزانه به تدریج پیدا کرده‌اند. این گروه جدید، صندوق‌های با درآمد ثابت هستند که در ابتدا به‌صورت اختیاری بخش کوچکی از منابع خود را در بازار سهام سرمایه‌گذاری کردند و پس از آن، با تشویق سازمان بورس و حتی وضع قوانین الزام آور به منظورسرمایه‌گذاری بخش مشخصی از منابع در سهام، فعالیت خود را در بازار گسترش دادند. ورود این حقوقی‌های نوظهور هر چند در ظاهرباعث تقویت تقاضا و رونق بازار شده اما ملاحظات و دغدغه‌هایی را نیز پدید آورده است. نخست اینکه به علت ابعاد بزرگ سرمایه این بازیگران، ورود به سهام شرکت‌ها معمولا منجر به عدم توان جذب تقاضا و به راه افتادن موج‌های افزایشی هیجانی و کوتاه مدت می‌شود. دوم اینکه تمرکز این منابع در سهام شرکت‌های بزرگ منجر به قطبی شدن بازار و تمرکز نقدینگی در صنایع محدود که هدف منابع حقوقی بزرگ هستند، می‌شود. دست آخر هم توجه به این نکته حائز اهمیت است که بازیگری صندوق‌های با درآمد ثابت در چند سال اخیر یکسره از نوع ورود و افزایش سرمایه‌گذاری در بازار سهام بوده است؛ وضعیتی که اگر به هر دلیل از جمله ابطال واحدهای سرمایه‌گذاری یا به راه افتادن موج منفی در بورس در اثر ریسک‌ها تغییر کند، حضور این تازه واردها را با محک جدی از نوع تلاش برای عرضه سهام و خروج منابع مواجه خواهد کرد؛ وضعیتی که تبعات آن برای بورس تهران به دلیل نبود نمونه مشابه تاریخی چندان روشن نیست.

  آغاز ۲۰۱۸ در اوج خوش‌بینی

شاید در ابتدای سال ۲۰۱۷ به ویژه با توجه به نتایج انتخابات ریاست جمهوری در ایالات متحده و نیز نگرانی‌های ی در اکثر نقاط جهان ناشی از تقویت گرایش‌های افراطی راست و چپ، کمتر کسی تصور می‌کرد که بازارهای مالی روی آرامش ببینند. اما این نگرانی‌ها نه تنها محلی از اعراب در دنیای واقعی نیافت بلکه شاخص‌های مالی شامل قیمت‌های سهام، مواد خام، املاک و بسیاری از دارایی‌های ریسک‌پذیر در سراسر جهان از جمله بازارهای توسعه یافته عمدتا رشد‌های دورقمی بر مبنای واحد درصد را به ثبت رساندند که یک کارنامه استثنایی با عنایت به نرخ‌های تورم نازل در دنیا به شمار می‌رود. اهمیت کسب این بازدهی، زمانی بیشتر درک می‌شود که به این نکته توجه شود که سال ۲۰۱۷ عملا نهمین سال متوالی رونق بازارها پس از بحران سال ۲۰۰۸ بود و پایه قیمت‌ها در ابتدای سال به‌طور طبیعی در اثر رشد‌های قبلی متورم بود. حال، در آستانه سال ۲۰۱۸ کمتر تحلیل‌گری را می‌توان یافت که نسبت به عملکرد بازارها به ویژه در کشورهای توسعه یافته بدبین باشد و اختلاف تنها بر سر تخمین پتانسیل میزان افزایش است. این در حالی است که اگر این پیش‌بینی‌ها در سال جدید میلادی محقق شوند، عملا دوران رونق اقتصادی و مدت زمان رشد ممتد بازارهای سهام از رکورد تاریخی خود در ابتدای سال ۱۹۰۰ میلادی فراتر می‌رود که در نوع خود بی‌نظیر است. با این وجود، آنچه در نقطه مقابل هشدار انگیز تلقی می‌شود این است که مثلا در پایان سال ۲۰۰۷ یعنی در سال قبل از بزرگ‌ترین‌ بحران اقتصادی پس از جنگ جهانی دوم نیز تقریبا اجماعی مشابه شرایط کنونی بر سر بازدهی بازارهای سهام در سال ۲۰۰۸ وجود داشت؛ وضعیتی که نمایانگر خدشه‌پذیر بودن پیش‌بینی‌ها و اتکای بیش از اندازه آنها بر عملکرد اخیر عنوان یک خطای تحلیلی در برآورد شرایط آتی است.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

مهتاب رحمتعلی دنیای اقتصاد : مدیرعامل شرکت گروه سرمایه‌گذاری میراث فرهنگی و گردشگری ایران(سمگا)، با تشریح پروژه‌های این شرکت، سرعت بخشیدن به طرح‌‌های توسعه‌ای را راهبرد جدید شرکت در راستای کسب بازدهی بیشتر عنوان کرد.علی سنگینیان با اشاره به اینکه «سمگا» به‌عنوان نخستین هلدینگ گردشگری در ایران شناخته شده، گفت: این هلدینگ اولین شرکت بخش خصوصی ایرانی است که به عضویت سازمان جهانی جهانگردی (UNWTO) درآمده‌ است.وی ادامه داد: سمگا با تکیه بر نیروی انسانی مجرب، اقدام به سرمایه‌گذاری در چند پروژه با هدف بهبود زیر‌ساخت‌های گردشگری و کسب انتفاع کرده و بازوی اجرایی گروه مالی در حوزه گردشگری و هتلداری است.به گفته سنگینیان، چشم‌انداز سمگا تا افق ۱۴۰۴، تبدیل شدن به نماد توسعه گردشگری در کشور و شناخته شدن به‌عنوان یکی از سه برند برتر گردشگری در منطقه ‌است. در این جهت، شرکت ماموریت خود را ارائه خدمات در بخش‌های مختلف زنجیره توسعه فعالیت‌های گردشگری تعریف کرده است.

 

مدیرعامل «سمگا» در ادامه اظهاراتش به چشم‌انداز صنعت گردشگری در ایران اشاره کرد و گفت: صنعت گردشگری، بر اساس پیش‌بینی‌های سازمان جهانی جهانگردی در سال ۲۰۲۰ به‌عنوان نخستین قطب صنعتی جهان مطرح خواهد شد. ایران برای تبدیل شدن به قطب جهانگردی از مزایای بی‌شماری برخوردار است.وی ادامه داد: تمدن ۵ هزار ساله، اخذ رتبه دهم برترین کشور از نظر جاذبه‌های تاریخی و باستانی، وجود اماکن زیارتی و زیارتگاه‌های اقلیت‌های مذهبی، ایران را به لحاظ گردشگری مذهبی در بین کشور‌های آسیای میانه حوزه قفقاز در زمره‌ برترین‌ها قرار داده ‌است. از دیگر جذابیت‌های این کشور طبیعت چهار فصل و گیاهان دارویی و آب‌های معدنی بوده که این عوامل می‌تواند در حوزه گردشگری سلامت مورد توجه قرار گیرد.

سنگینیان در ادامه افزود: به دلیل کمبود تاسیسات اقامتی و پذیرایی مطابق با استانداردهای بین‌المللی و زیرساخت‌های مناسب گردشگری، توسعه صنعت گردشگری کشور در مقایسه با سایر کشورهای منطقه چندان مطلوب نیست. به همین دلیل شرکت سمگا با هدف ارتقای صنعت گردشگری همراه با کسب بازدهی مناسب برای تامین منافع سهامداران اقدام به سرمایه‌گذاری در صنعت هتلداری مطابق با استانداردهای بین‌المللی کرده ‌است.

سنگینیان در ادامه به سرمایه‌گذاری در دیگر حوزه‌ها اشاره کرد و گفت: در حال حاضر بهره‌برداری از سرمایه‌گذاری‌های انجام شده و اقامتگاه‌های ساخته شده در دستور کار قرار دارد. همچنین براساس بازار هدف و نوع توریسم انتخابی (اکوتوریسم، توریسم درمانی و.) مجموعه کاملی از خدمات به مشتریان ارائه خواهد شد.وی ادامه داد: با توجه به بهبود شرایط اقتصادی و بازار سرمایه، مدیریت جدید شرکت برای دستیابی به بازدهی کوتاه‌مدت، ورود به سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه را در دستور کار خود قرار داده ‌است. سمگا علاوه بر سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت در بورس، قصد دارد با تکیه بر دانش مالی، سهم‌های ارزنده را در بازار سرمایه تشخیص داده و پس از انجام مذاکرات لازم اقدام به خرید بلوک‌های مدیریتی و کنترلی کند.

وی در ادامه به معرفی برخی پروژه‌های «سمگا» پرداخت و گفت: تاسیس بانک گردشگری‌، سرمایه‌گذاری در هتل‌های چهار ستاره و پنج ستاره فرودگاه امام خمینی(ره) (هتل‌های ایبیس و نووتل با مدیریت گروه اکور)، سرمایه‌گذاری در مجتمع‌های خدماتی رفاهی بین راهی در محورهای مهم ترانزیت کشور بخشی از سرمایه‌گذاری‌های این شرکت به شمار می‌روند.وی ادامه داد: پروژه اداری- تجاری- اقامتی نگین افق نیایش در زمینی به مساحت تقریبی ۱۶ هزار متر مربع در منطقه ۳ شهری تهران، در مجاورت بزرگراه نیایش واقع شده ‌است. این پروژه در سال ۱۳۹۲ با حجم سرمایه‌گذاری بالغ بر۳۱ هزار و ۲۰۳ میلیارد ریال آغاز شده است.به گفته سنگینیان، مجموعه اقامتی و تجارتی سیرجان در استان کرمان (شهر سیرجان) در زمینی به مساحت ۳۵ هزار متر‌مربع با زیربنای ۶۶ هزار متر مربع با امکاناتی نظیر هتل، مرکز خرید،‌ هایپر‌مارکت و. در حال احداث است. پروژه‌های مرمت، احیا و بهره‌برداری بناهای تاریخی کاروانسرای وکیل کرمان وگراند هتل دومین مهمانخانه قزوین در حال اجرا هستند. همچنین پروژه هتل بافت در زمینی به مساحت ۷/ ۱۳ هکتار و با زیربنایی به متراژ حدود ۱۱هزار و ۵۰۰ مترمربع در شهرستان بافت در استان کرمان قرار دارد.

مدیرعامل «سمگا» در ادامه به تصمیم شرکت برای فروش برخی پروژه‌ها یا دارایی‌ها اشاره کرد و گفت: شرکت قصد دارد برخی از دارایی‌های خود را فروخته و به حوزه‌هایی با بازدهی و دوره بازگشت سرمایه مناسب‌تر ورود کند. به این ترتیب از مسیر علاوه بر کسب بازدهی بالاتر به بهسازی پرتفوی سرمایه‌گذاری بپردازد.

وی در ادامه توضیح داد: همچنین شرکت ورود در حوزه مرمت و بازسازی بناهای تاریخی از طریق برنده شدن در مزایده مرمت، احیا و بهره‌برداری گراند هتل قزوین و کاروانسرای وکیل کرمان، سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه، انجام مذاکرات اولیه در رابطه با تامین مالی پروژه‌ها از طریق انتشار اوراق بهادار بدهی و کاهش هزینه‌های مالی را در دستور کار خود دارد.همچنین در حالی پیش‌بینی سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان آذرماه ۹۷ «سمگا» با تعدیل مثبت بیش از ۱۷ درصدی منتشر شده که سنگینیان درخصوص دلایل این افزایش نیز توضیح داد و گفت: شرکت پیش‌بینی افزایش سود‌آوری از افزایش سود شرکت‌های زیر مجموعه و فروش بخشی از دارایی‌ها برای سرمایه‌گذاری در حوزه‌های با بازدهی بالاتر دارد.

وی در ادامه در پاسخ به سوالی مبنی بر اینکه آیا شرکت برای بهبود قیمت سهم خود برنامه‌ای در دستور کار دارد، گفت: دلایل بنیادی بسیاری از جمله سرمایه‌گذاری در حوزه‌های جدید و با بازدهی مناسب، افزایش سود آوری شرکت‌های زیر مجموعه، فروش برخی دارایی‌ها برای ورود به حوزه‌های پربازده، برای افزایش قیمت سهام سمگا وجود دارد. ضمن اینکه اراده سهامدار عمده نیز حمایت تمام قد از سهام است، اما سایر سهامداران نیز باید ارزش واقعی سهم را بدانند و حاضر به فروش دارایی‌های خود پایین تر از ارزش واقعی نباشند.سنگینیان در ادامه افزود: برای حفظ منافع سهامداران و افزایش نقد شوندگی سهام سمگا، شرکت دارای صندوق بازارگردانی است. این صندوق از نقدینگی کافی برخوردار است و همیشه در شرایط بحرانی بازار سرمایه سعی در حفظ قیمت سهام و حمایت از منافع سهامداران دارد و این هدف به‌صورت جدی‌تر در آینده دنبال خواهد شد.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

مدیرعامل بانک مسکن از ارائه پیشنهاد وام جدید مسکن خبر داد و گفت: در صورت تصویب این وام در مجلس، مردم با سپرده‌گذاری ۲۰میلیون تومان می‌توانند ۸۰میلیون تومان وام مسکن ارزان‌قیمت دریافت کنند.

به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری تسنیم، محمدهاشم بت‌شکن در مراسم آغاز عملیات اجرایی برنامه نوسازی مسکن در بافت‌های فرسوده با کلنگ‌زنی پروژه مسی محله سیروس با اشاره به این‌که به‌ازای نوسازی هر واحد مسی حدود دو نفر اشتغال ایجاد می‌شود، اظهار کرد: وظیفه بانک مسکن حمایت از انبوه‌‌سازان و شرکت‌های ساختمانی در بخش توسعه‌ای زیرساخت‌ها و شهرهای جدید و بازآفرینی شهری است، در این زمینه در دولت یازدهم برنامه‌های خوبی برای اعطای تسهیلات اجرا شد که نتیجه آن این بوده که  سال گذشته 70 درصد رشد پرداخت تسهیلات در بانک مسکن داشته‌ایم.

وی با بیان این‌که  140 هزار واحد تسهیلات پرداخت شده است، تصریح کرد: حدود 70 هزار میلیارد ریال برای 150 هزار واحد وام خرید پرداخت شده و  امسال با رشد 55درصدی تسهیلات خرید و رشد 23درصدی در تعداد مواجه بوده‌ایم.

وی با ابراز این‌که بهره تسهیلات خرید مسکن تک‌رقمی و برای بافت فرسوده 8 درصد و سایر بافت‌ها 9.5 درصد است، افزود: در صندوق یکم تا امروز 334 هزار نفر با متوسط 22 میلیون تومان سپرده‌گذاری کرده‌اند، همچنین  60 هزار میلیارد ریال در بانک مسکن تجهیز منابع صورت گرفته و مردم از تسهیلات ارزان‌قیمت استفاده می‌کنند.

وی با اعلام این‌که به‌ازای هر 6 ماه دوبرابر میزان سپرده‌گذاری وام ارزان‌قیمت به مردم پرداخت می‌شود، گفت: در تهران برای زوج‌های جوان با احتساب اصل سپرده 240 میلیون تومان وام خرید پرداخت می‌شود.

مدیرعامل بانک مسکن  با یادآوری این‌که در بافت فرسوده از 36 هزار فقره وام پرداخت‌شده سهم بانک مسکن 32 هزار فقره بوده است و این برنامه  همچنان ادامه خواهد داشت، اظهار کرد: بر اساس برنامه باید سالانه 300 هزار فقره تسهیلات برای نوسازی بافت‌های فرسوده پرداخت شود اما به‌دلیل کمبود بودجه این برنامه عملیاتی نشده است.

بت‌شکن با اشاره به این‌‌که بانک با اتکا به نوآوری خودش برای تأمین تسهیلات برنامه‌های متعددی را در دستور کار دارد، گفت: یکی از این برنامه‌ها این است که تسهیلات ساخت با متوسط 40 میلیون تومان با سود 18 درصد را به سازندگان پرداخت می‌کنیم و اگر یارانه سود پرداخت شود 9 درصد سود این تسهیلات کاهش می‌یابد.

وی ادامه داد: روش دوم پرداخت تسهیلات خرید و ساخت از محل حساب سپرده صندوق یکم است؛‌ با فرض تصویب لایحه بودجه 97 بالغ بر 2500 میلیارد تومان دولت برای احیای بافت‌های فرسوده تجهیز منابع صورت می‌گیرد و به همین اندازه نیز بانک مسکن تجهیز منابع می‌کند.

وی از ارائه پیشنهاد پرداخت 100 هزار فقره 40 میلیون تومانی در کمیسیون عمران مجلس شورای اسلامی خبر داد و با ابراز امیدواری برای تصویب آن در کمیسیون تلفیق گفت: بر اساس طرح جدید برای  زوج‌های جوان 10 میلیون تومان وام قرض‌الحسنه وام مسکن به‌شرط سپرده‌گذاری در صندوق پس‌انداز یکم پرداخت می‌شود.

وی با اشاره به جزئیات این برنامه گفت: چنانچه متقاضی یک سال 20 میلیون تومان سپرده گذاری کند، 40 میلیون تومان وام قرض ‌الحسنه، 2 سال سپرده‌گذاری 60 میلیون تومان و به‌ازای 3 سال سپرده‌گذاری 80 میلیون تومان وام پرداخت می‌شود.

مدیرعامل بانک مسکن ابراز امیدواری کرد این طرح در مجلس تصویب شود.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس
علی صالحی نجف‌آبادیدنیای اقتصاد : این روزها حرف و حدیث در مورد رویکرد سازمان بورس درخصوص حذف گزارش‌های پیش‌بینی سودآوری شرکت‌ها بسیار بالا گرفته است. مخالفان این تحولات، ریزش روزهای اخیر قیمت‌ سهام را مستقیما به تغییرات یاد‌شده ربط می‌دهند و ترس از ابهام را عامل اصلی بروز چنین فروش‌های دسته‌جمعی می‌دانند.  

گروه مخالف بر این باورند که با حذف پیش‌بینی سود، فضای تصمیم‌گیری برای سرمایه‌گذاران عادی بدون دسترسی به اطلاعات نهانی شرکت‌ها امری غیرممکن است و این موضوع مهم‌ترین‌ عامل در جهت بسط فضای رانتی و در مراحل بعد معاملات براساس شنیده‌ها خواهد بود. این عده معتقدند که ارائه گزارش‌های پیش‌بینی سود در مقاطع مختلف سال نقشه‌ راهی هرچند حدودی برای تصمیم‌گیری افراد فراهم می‌کند و با حذف این نقشه راه عملا فعالان خرد در فضایی پر‌ابهام و بدون نقشه به بازندگان اصلی تالار شیشه‌ای تبدیل خواهند شد. نگاهی به گذشته پیش‌بینی سودآوری شرکت‌های بورسی نشان می‌دهد که انحراف از واقعیت سودآوری در پایان سال به حدی معنادار است که ارجاع به گزارش‌های مذکور برای سرمایه‌گذاری، اندکی ساده‌لوحانه به‌نظر می‌آید.

عده‌ای بر این باورند که ساختار اصلی صورت‌های مالی شرکت‌ها بر مبنای گزارش‌های پیش‌بینی عملکرد مشخص می‌شود و اختلاف در مفروضات (ذاتا متغیر) است که به انحراف از بودجه منجر می‌شود. این استدلال اگرچه بخشی از تفاوت‌ها را توجیه می‌کند اما هنوز نمی‌تواند دلیلی برای اتکا به گزارش‌های پیش‌بینی باشد و در عین حال صلاحیت ارائه پیش‌بینی سود را از هر مرجعی سلب می‌کند. از طرفی ارائه گزارش‌های پیش‌بینی سود با اختلاف زیاد نشان می‌دهد که نقشه درست در دست سرمایه‌گذاران قرار نمی‌گیرد و هرچه به پایان سال نزدیک می‌شویم، گزارش‌های پیش‌بینی سود براساس روال منطقی عملکرد شرکت‌ها به پیش‌بینی نهایی نزدیک‌تر می‌شود. بنابراین حذف ارائه پیش‌بینی سود شرکت‌ها از این جریان ضربه بزرگی به فرآیند تحلیل شرکت‌ها نمی‌زند. در عین آنکه گزارش‌های ارسالی روی کدال را تماما براساس واقعیات و قابل‌اتکا می‌کند. پرواضح است که حصول این نتایج با اجرای درست و کامل برنامه‌های سازمان محقق می‌شود. یکی از مهم‌ترین‌ قسمت‌های قانون جدید؛ لزوم ارائه گزارش‌های تفسیری در صورت‌های مالی میان‌دوره‌ایست. با ارائه دقیق گزارش‌های تفسیری (براساس دستورالعمل ارسالی سازمان بورس) شناخت وضعیت، برنامه‌ها و ظرفیت‌های شرکت‌ها در کنار تهدیدهای احتمالی به‌صورت مطلوب‌تری محقق می‌شود. از طرفی گزارش‌های تفسیری با محوریت ارائه اطلاعات مفید، برای روشن‌تر شدن مسیر سرمایه‌گذاری عموم فعالان هم از جهت تسهیل روند بررسی و راستی‌آزمایی و هم از جهت مطابقت با شرایط واقعی سرمایه‌گذاری؛ رویکرد عاقلانه‌تری به‌شمار می‌آید.

در این مقطع نقش سازمان برای اجرای درست قوانین جدید بیش از پیش پررنگ می‌شود. چرا که ارائه اطلاعات زیاد و کم اهمیت نه تنها کمکی به شفافیت بازار نمی‌کند که کلاف تصمیم‌گیری را برای سرمایه‌گذاران پیچیده‌تر خواهد کرد. تغییر در نحوه افشای اطلاعات شرکت‌ها در مجموع به نفع بازار سهام ارزیابی می‌شود.با این حال نکته قابل‌توجه این است که بررسی نقاط ضعف گزارش‌های پیش‌بینی و قرار دادن مفروضات درست در این نوع از گزارشگری کار دشواری برای سرمایه‌گذاران خرد است. در بعضی مواقع فاصله کف و سقف سودآوری در سناریوهای مختلف چنان زیاد است که تصمیم‌گیری برای فعالان را بسیار سخت می‌کند.در این میان سایت تحلیلی «دنیای بورس» با استفاده از مفروضات و گزارش‌های تفسیری به بررسی وضعیت سودآوری شرکت‌ها می‌پردازد.بررسی‌هایی که می‌تواند به سهامداران در تصمیم‌گیری‌ها کمک کند.  علاقه‌مندان برای مطالعه این‌ دسته از تحلیل‌ها با مراجعه به آدرس www.donyayebourse.com می‌توانند ضمن رصد آنها، امکانات و سابقه دیگر مطالب «دنیای بورس» را مشاهده کنند و به منظور بهره‌مندی از خدمات کامل این سایت با پرداخت هزینه‌ای مناسب ثبت‌نام کنند.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس
روابط عمومی فرابورس ایران: مدیرعامل فرابورس ایران برخی تغییرات در دستورالعمل معاملات فرابورس و مزایای آن را که به کوتاه‌تر شدن فرآیند بازگشایی نماد منجر شده تشریح کرد و گفت: حجم مبنا در دستورالعمل جدید حذف شده که این امر سرعت بازگشایی نمادها را افزایش خواهد داد؛ چرا که تا پیش از این در صورتی‌که نمادی بدون محدودیت دامنه نوسان مورد بازگشایی قرار می‌گرفت الزاما باید حجم مبنا درخصوص این نماد اعمال می‌شد و این مساله نیز نیازمند این بود که از یک روز کاری قبل در سامانه معاملات حجم مبنا ثبت شود تا امکان بازگشایی نماد حداقل با یک روز تاخیر فراهم شود.  

به گفته وی اما در حال حاضر هر زمان که امکان بازگشایی نماد به دلیل تکمیل اطلاعات امکان‌پذیر باشد، به دلیل حذف حجم مبنا بازگشایی در همان زمان انجام خواهد شد.امیر هامونی همچنین اثر تغییرات دستورالعمل‌های جدید پذیرش، عرضه و نقل و انتقال اوراق بهادار را افزایش نقدشوندگی و بهبود شفافیت اطلاعات در بازار دانست و گفت: تغییر در قوانین و دستورالعمل‌های مربوطه در نهایت سهامداران را به واسطه منضبط کردن ناشران در ارائه شفاف‌تر و سریع‌تر اطلاعات منتفع می‌کند و زمینه را برای بازگشایی هرچه سریع‌تر نماد فراهم می‌سازد، بنابراین سهامداران باید از ناشران شرکت‌ها رعایت قوانین افشا را مطالبه کنند. وی به تشریح تغییرات اعمال شده در این دستورالعمل‌ها پرداخت و گفت: مهمترین تغییرات ایجاد شده در این دستورالعمل‌ها مربوط به ماده ۳۹ و ماده ۴۰ مکرر دستورالعمل پذیرش در فرابورس است.

به گفته وی بر اساس دستورالعمل جدید، نماد شرکت‌های پذیرش شده در بازارهای اول و دوم فرابورس در سه حالت مشمول فرآیند تعلیق خواهند بود؛ یک آنکه ناشر الزامات دستورالعمل پذیرش را رعایت نکند، دوم مربوط به آن است که ناشر در زمان مقرر، اطلاعات موضوع مواد ۷ تا ۱۲ مکرر دستورالعمل اجرایی افشای اطلاعات شرکت‌های ثبت شده نزد سازمان را ارائه نکند و سوم اینکه عملکرد شرکت در دو سال مالی متوالی حسابرسی شده منجر به زیان شده باشد. مدیرعامل فرابورس ایران با بیان اینکه عدم رعایت هریک از موارد مذکور منجر به این خواهد شد که نماد شرکت‌ها مشمول فرآیند تعلیق شوند، افزود: به منظور جلوگیری از این مساله لازم است ناشران در ارائه صحیح و به موقع تمامی اطلاعات مد نظر دستورالعمل افشا تلاش کنند. به گفته وی، طی مدتی که نماد مشمول فرآیند تعلیق است، امکان معامله وجود خواهد داشت و ناشر فرصتی در اختیار دارد تا برای خروج از این وضعیت اقدامات لازم را انجام دهد، اما در صورت عدم همکاری ناشر یا در صورتی‌که بنا به هر دلیلی برنامه‌های ناشر به نتیجه نرسد، نماد تعلیق خواهد شد و هیات پذیرش درخصوص لغو پذیرش یا ادامه تعلیق و اعطای فرصت دوباره به ناشر تصمیم‌گیری خواهد کرد. هامونی با بیان اینکه بر‌اساس دستورالعمل جدید، تعلیق نماد به معنای جلوگیری از انجام معاملات بیش از ۵روز کاری است و نمادهایی که لغو پذیرش می‌شوند در بازار پایه قابل‌معامله خواهند بود، گفت: فهرست شرکت‌هایی که مشمول فرآیند تعلیق یا تعلیق شده هستند قابل مشاهده خواهد بود.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

در حالیکه عده ای موضوع اغتشاشات اخیر و اعلانات قرمز رنگ سازمان بورس برای برخی نمادهای مشمول تعلیق را عامل منفی شدن بازار می دانند اما باید گفت که این عوامل تنها عوامل تسریع کننده و کاتالیزور فروش هستند و عامل فروش سهام را در موضوع کلان‌تری باید یافت و آن هم انگیزه شناسایی سود می باشد. لازم به تفاسیر پیچیده برای درک شرایط بازار نداریم اما رشد شاخص تا محدوده 100 هزار واحدی و سودهایی که نمیشود به راحتی از شناسایی آنها صرف نظر کرد اولین عامل فروش سهام در بازار هستند. بازاری که هنوز پتانسیلهای زیادی برای پشت سرگذاشتن شاخص 100 هزار واحدی دارد. بعد از شکست سقف قبلی در محدوده 90 هزار واحدی  و رسیدن به عدد روانی 100 هزار واحد در کنار فرصت شناسایی سود، خیلی دور از انتظار نبود بازار سرمایه به فاز استراحت برود.شاید بتوان گفت  دو عاملی که این موضوع را تسریع کردند و فروشندگان را راضی به فروش سهام نمودند عامل اغتشاشات و  عدم اطمینان از رویکرد سازمان بورس در خصوص تعلیق نمادها بود. اما باید دقت کرد در حالیکه   بازار بورس امروز  به نیمه رسیده است حدود 250 میلیارد تومان حجم معاملات ثبت کرده است که این رقم نشان از تمایل خریداران به خرید سهم نیز دارد. انتظار داریم رفته رفته تا پایان هفته از فشار فروش کاسته شود. این جا به جاییها و دست به دست شدن سهام میتواند باعث جلوگیری از تشکیل حباب و عادی شدن روند بازار در روزها و هفته های آتی باشد. بنابراین در صورتیکه سرمایه گذار میان مدتی و بلند مدتی هستید بهتر است بدون هیجان تصمیم بگیرید چون راه زیادی از صعود بازار تا یکسال آینده باقی مانده است.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس
در پی سقوط ۱۶۴۹ واحدی شاخص ، منفی ترین روز این متغیر در ۳ سال اخیر ثبت شد اما این رویداد مانع از فرصتی طلبی نوسان گیران و ریسک پذیران با درجه بالا نشد.

 

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، بازار سهام ایران برخلاف هفته های گذشته که با روند صعودی قیمت سهام شرکت های بزرگ و ثبت ارقام تازه شاخص بورس ، روزهای خوشی را پشت سر گذاشت ، طی دو روز اول این هفته با رکوردهای منفی و موجی از نگرانی و ابهام و سئوال فعالان روبرو شده است.

براساس این گزارش، امروز در شرایطی دلار از مرز 4270 تومان هم عبور کرد که شاخص بورس بیشترین سقوط روزانه طی حدود 3 سال اخیر را ثبت کرد و به دو کانال عقب تر بازگشت.

این وضعیت ناخوشایند ناشی از چند عامل از جمله اجرای اصلاحات همراه با ابهام و سئوال 3 دستورالعمل مهم پذیرش شرکت ها، افشای اطلاعات و توقف و بازگشایی نمادها توسط سازمان بورس، نگرانی سهامداران از لغو پذیرش شرکت ها و حذف پیش بینی درآمد شرکت ها و P/E ، اعتراضات مردمی روزهای گذشته ، اعلام افزایش قیمت بنزین، رشد شتابان هفته پیش شاخص و. بود.

به این ترتیب در روزی که فقط 12 شرکت بورسی با رشد قیمت داد و ستد شدند، کاهش سهام دیگر شرکت ها مخصوصا"  فولاد مبارکه، مپنا، تاپیکو، هلدینگ پتروشیمی خلیج فارس، پالایشگاه اصفهان، ملی مس و گل گهر با اثر منفی 106 تا 48 واحدی ، منجر شد تا دماسنج بازار سهام شاهد سقوط  هزار و 649 واحدی و ثبت عدد 95 هزار 561 واحدی شود.

با این رویداد، در حالی بیشترین کاهش روزانه شاخص در سال جاری 687 واحد بود ، که منفی ترین روز شاخص در سه سال اخیر رقم خورد. چرا که تا پیش از این بیشترین افت شاخص مربوط به 26 اسفند 93 با سقوط 3 هزار و 589 واحدی و ناشی از بازگشایی نماد پالایشگاه ها بود. رکوردی که در صورت نبود شرایط عجیب و غریب، احتمالا" تا مدت ها باقی خواهد ماند.

اما بانگاهی به معاملات امروز که با داد و ستد 472 میلیارد تومانی بیش از 1.9 میلیارد سهم همراه شده ، می توان استنباط کرد که در روز حمایت برخی سهامداران حقوقی از بازار امروز ، نوسان گیران و ریسک پذیران با درجه بالا، فرصت را مغتنم شمرده و اقدام به خرید سهام شرکت های دارای مزیت کرده اند.

با این اوصاف انتظار می رود که از فردا ، هیجان منفی عرضه سهام و فروش با هر قیمتی و تشکیل صف های فروش و ریزش شاخص فروکش کند.

انتهای پیام


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

دنیای اقتصاد : شهرداران هشت کلان‌شهر کشور روز گذشته در یک نشست ویژه، مشکلات شهرهای بزرگ در حوزه «زیست و ست» و «اداره شهرها» را شناسایی و راهکارهای رفع آنها را در قالب بسته پیشنهادی تدوین کردند. این بسته پیشنهادی مبتنی بر پنج مطالبه شهرداران کلان‌شهرها است که مسیر حل تمامی آنها برای ارائه اختیار و منابع لازم به مدیران شهری، از دولت و مجلس می‌گذرد. از این رو محمدعلی نجفی شهردار تهران از تنظیم نامه‌ای از سوی شهرداران کلان‌شهرها به رئیس‌جمهوری به منظور برگزاری نشست ویژه پیرامون بررسی مشکلات و مطالبات این شهرها خبر داد.

پنج درد مشترک کلان‌شهرها عکس: امیر پورمند، دنیای اقتصاد

به گزارش «دنیای اقتصاد» روز گذشته در نشست ویژه شهرداران کلان‌شهرهای کشور که به میزبانی شهرداری تهران برگزار شد، شهرداران کلان‌شهرهای کشور از توافق در مورد تشکیل چهار کارگروه ویژه با هدف پیگیری چهار مشکل مشترک و همچنین پیگیری برای نهایی شدن لوایح دوقلوی حوزه مدیریت شهری خبر دادند. به گفته شهردار تهران، آلودگی هوا، مدیریت بحران و زلزله، شهر هوشمند و آسیب‌های اجتماعی چهار حوزه مشترک میان تمامی کلان‌شهرهای کشور هستند که برای ایجاد هم‌افزایی و تبادل‌نظر میان مدیران شهری کلان‌شهرهای کشور در این حوزه‌ها، کارگروه‌های ویژه‌ای تشکیل خواهد شد تا در قالب این کارگروه‌ها مطالبات اساسی شهرها بررسی و در جلسه ویژه آتی با رئیس‌جمهوری مطرح شود.

پنجمین محور مطالبه شهرداران کلان‌شهرها تسریع در تصویب و ابلاغ لوایح دوقلو در حوزه مدیریت شهری شامل «درآمدهای پایدار شهری» و «مدیریت شهری» بود. شهرداران کلان‌شهرهای کشور معتقدند مشکلات کنونی شهرها از طریق دو محور کلی شامل ایجاد مدیریت یکپارچه شهری و همچنین اصلاح ساختار نظام درآمدی شهرداری‌ها است. مدیران شهری معتقدند اگر قرار است مشکلات کشور حل شود باید ابتدا مشکلات مدیریت شهری به‌عنوان خاکریز اول مدیریت ملی مرتفع شود.

به گفته مدیران شهری برای اصلاح نظام درآمدی شهرداری در مرحله اول نیاز به رایزنی با نمایندگان مجلس برای از میان بردن نکات منفی لایحه بودجه ۹۷ کشور است. نجفی شهردار تهران با بیان اینکه در لایحه دولت نکات مثبتی درباره مدیریت شهر و منابع شهری ذکر شده، اظهار کرد: اما این نکات کافی نیست و نمی‌‌‌تواند به‌صورت کامل رافع مشکلات مدیریت شهری در سال آینده باشد. به عنوان نمونه دولت درباره افزایش قیمت حامل‌های انرژی رقمی را در نظر گرفته اما باید ببینیم آیا مجلس آن را تصویب می‌کند. همچنین مشخص نیست این رقم در کدام بخش از موضوعات حمل و نقل عمومی، آلودگی هوا و نوسازی بافت‌های فرسوده توزیع شود. در کنار آن برخی نکات منفی درباره کلان‌شهرها و شهرهای مختلف در این لایحه وجود دارد که امیدواریم نمایندگان مجلس با توجه به مجموعه مسائل و مشکلات کلان‌شهرها، تغییرات لازم را در لایحه اعمال کنند.

از دیدگاه مدیران شهری در مرحله دوم نیاز به اصلاح نظام درآمدی شهرداری از طریق تصویب و اجرای لایحه درآمدهای پایدار شهری که هم‌اکنون به دلیل برخی مخالفت‌های صورت گرفته در دولت، به‌صورت طرح در مجلس پیگیری می‌شود، است.

چراکه شهرداران کلان‌شهرهای کشور عنوان می‌کنند اگرچه شیفت منابع درآمدی شهرداری‌ها از منابع ناپایدار به پایدار ضرورت دارد اما برای آنکه شهرداری‌ها امکان کسب درآمد از عوارض و مالیات‌های پایدار شهری را همچون سایر کشورها داشته باشند نیاز به اختیارات و مجوزهای ویژه از سوی مجلس و همکاری دولت برای اخذ این نوع درآمدهای پایدار دارند. به گزارش «دنیای اقتصاد» یکی از مصادیق بارز نبود اختیار در کسب منابع درآمدی پایدار که اتفاقا از ابتدایی‌ترین عوارض شهری در دنیا محسوب می‌شود، شارژ شهری یا همان عوارض نوسازی است. در تمامی شهرهای دنیا یک فرمول واحد برای اخذ این نوع عوارض شهری وجود دارد که بر مبنای یک درصد ارزش ملک محاسبه می‌شود.

اخذ این نوع درآمد شهری برای شهرداری‌ها دارای دو ویژگی متمایز از سایر درآمدهای شهری همچون فروش تراکم و تغییر‌کاربری است. اول آنکه از این طریق درآمد پایدار قابل توجهی در اختیار دولت‌های محلی قرار ‌می‌گیرد. به این معنا که در بسیاری از شهرهای دنیا سهم عوارض نوسازی از مجموع بودجه سالانه شهرداری‌ها بین ۳۰ تا ۴۰ درصد است. دوم آنکه ساکنان شهر نسبت به ارزش ملک و توسعه‌یافتگی محل خود شارژ شهری به شهرداری پرداخت می‌کنند که کاملا با اصل عدالت اجتماعی هماهنگی دارد؛ این در حالی است که در شهر تهران تقریبا عوارض نوسازی در مناطق شمالی و جنوبی شهر به یکدیگر نزدیک است. همین‌طور سهم این نوع درآمد شهری در بودجه ۱۷ هزار و ۹۰۰ میلیارد تومانی شهرداری برای سال جاری کمتر از ۲ درصد است. از این رو شهرداران هشت کلان‌شهر کشور فرآیند کنونی اخذ عوارض نوسازی در شهرهای کشور را معیوب، بی‌اثر و به دور از عدالت اجتماعی عنوان کردند که نیازمند تغییر اساسی در فرمول نحوه اخذ آن است. با این حال برای تغییر فرمول این عوارض شهری و افزایش سهم آن در بودجه سالانه شهرداری‌های کشور، اخذ مجوز از مجلس و دولت را ضروری عنوان کردند.

شهرداران کلان‌شهرهای کشور یکی از مراحل ضروری برای اصلاح نظام درآمدی شهرها را افزایش سهم درآمدهای پایدار شهری از طریق تصویب لایحه درآمدهای پایدار شهری عنوان کردند.

به گفته آنها در حال حاضر سهم درآمدهای پایدار شهرداری‌های کشور دقیقا برعکس سهم این نوع درآمدها در شهرهای کشورهای توسعه یافته و حتی در حال توسعه است. به‌عنوان مثال اگرچه در حال حاضر دست‌کم ۵۰ درصد از منابع درآمدی سالانه شهرداری‌ها از محل فروش تراکم و تغییر کاربری به دست‌ می‌آید اما این ردیف درآمدی در بودجه شهرداری‌های کشورهای توسعه یافته معادل ۳ درصد و در کشورهای در حال توسعه معادل ۵ درصد است. علاوه بر این اگرچه هم‌اکنون سهم کمک‌های بلاعوض دولت به شهرداری‌های کشور حدود ۶ درصد است اما در سایر شهرهای دنیا این کمک سهمی بالغ بر ۱۷ درصد در بودجه شهرداری‌ها دارد. علاوه بر این با وجود آنکه عوارض نوسازی به‌عنوان یکی از ابتدایی‌ترین نوع درآمدهای پایدار کمتر از ۲ درصد در بودجه شهرداری‌های کشور سهم دارد در بودجه سایر شهرهای دنیا بین ۳۰ تا ۴۰ درصد درآمد شهرداری‌ها از این محل تامین می‌شود.

شهرداران کلان‌شهرهای کشور معتقد هستند نه تنها تاکنون مجوزها و اختیارات لازم برای کسب این نوع منابع درآمدی برای شهرداری‌ها وجود نداشته بلکه هم‌اکنون بسیاری از شهرهای بزرگ کشور هزینه‌های سربار زیادی از بابت استقرار صنایع و. تحمل می‌کنند بدون آنکه سهمی از درآمدهای کسب شده از این محل‌ها به شهرداری‌ها پرداخت شود.

از این رو تصویب لوایح دو قلوی مدیریت شهری را که هم‌اکنون به دلیل برخی مخالفت‌ها در دولت، متوقف مانده یکی از مهم‌ترین ملزومات رفع مشکلات کنونی و افزایش سهم درآمدهای پایدار شهری عنوان و تاکید کردند در قالب جلسه مشترکی با رئیس‌جمهوری مشکلات مربوط به تصویب این لوایح برطرف شود. به گفته آنها تصویب لایحه درآمدهای پایدار شهری بدون نهایی شدن لایحه مدیریت شهری که امکان ایجاد مدیریت یکپارچه شهری را فراهم می‌کند وجود ندارد؛ چراکه در لایحه نخست وظایف و ماموریت‌هایی بر عهده شهرداری‌ها گذاشته می‌شود که نیازمند دارا بودن اختیاراتی است.

در عین حال آنچه به‌عنوان اصلاح نظام درآمدی شهرداری‌ها از مسیر تعریف پایه‌های مالیاتی جدید عنوان می‌شود بر دو اصل اساسی شامل تطبیق با توان مالی و همچنین میزان بهره‌مندی شهروندان از خدمات شهری استوار است که کاملا با اصول عدالت اجتماعی هماهنگی دارد. در جلسه روز گذشته شهرداران هشت کلان‌شهر کشور درخواست تشکیل جلسه ویژه با نمایندگان مجلس پیش از تصویب لایحه بودجه ۹۷ کشور را نیز مطرح کردند تا از این طریق برخی نکاتی که از سوی دولت برای ارائه امکانات و منابع ویژه به شهرداری‌ها به منظور رفع مشکلات شهرها پیش‌بینی نشده در نظر گرفته شود.

راهکار پیشنهادی کاهش آلودگی هوا

در حاشیه این نشست شهردار تهران با اشاره به راهکار مقابله با آلودگی هوا در کلان‌شهرها، عنوان کرد: یکی از تفسیرهایی که در قانون بودجه پیشنهادی آمده آن است که منطقه LEZ در هر یک از شهرهای آلوده کشور تعریف می‌شود و خودروهای بدون معاینه فنی در این مناطق جریمه خواهند شد. البته ما دنبال جریمه کردن مردم نیستیم بلکه به دنبال آن هستیم که مردم طبق قانون اتومبیل‌های خود را معاینه فنی کنند تا آلودگی هوا کاهش یابد.

نجفی با اشاره به موضوع برقی کردن موتور‌سیکت‌ها، خودروها و توسعه حمل و نقل عمومی در بخش مترو و اتوبوس، ابراز کرد: در لایحه بودجه سال آینده هشت هزار میلیارد تومان برای توسعه حمل و نقل کلان‌شهرها به‌عنوان اوراق مشارکت پیش‌بینی کرده‌اند که ۵۰ درصد آن مربوط به حمل و نقل ریلی و مترو و ۵۰ درصد نیز مربوط به سایر وسایل حمل و نقل عمومی است.

او در پاسخ به سوالی درباره سرنوشت برقی کردن موتورسیکلت‌ها در تهران، گفت: هم اکنون کارخانه‌هایی برای تولید باتری موتورسیکلت‌های برقی اعلام آمادگی کرده‌اند که یکی از بزرگ‌ترین آنها، کارخانه وابسته به وزارت دفاع است که در تولید باتری سابقه دارد؛ تنها باید یک عزم به وجود بیاید و دولت برای اعطای وام بانکی با نرخ پایین و پرداخت‌های بلاعوض کمک کند.

شهردار تهران ادامه داد: افرادی که موتورسیکلت‌های برقی را خریداری می‌کنند بضاعت مالی پایینی دارند و نمی‌تواند قیمت ۱۰ میلیون تومانی این موتورسیکلت‌ها را به تنهایی تامین کنند. او درباره علت باقی ماندن برخی موتورسیکلت‌های برقی در گمرک به دلیل نبود زیرساخت‌ها، عنوان کرد: اگر دولت اصل مساله در حد تامین حداقل ۵۰ هزار موتورسکیلت برقی برای تهران قبول کند، ما نیز آمادگی داریم تا تمام امکانات شارژ این موتور‌ها را فراهم کنیم؛ وقتی تیراژ بالا باشد، شهرداری در یک فاصله زمانی کوتاهی همه ایستگاه‌های شارژ این موتورها را ایجاد خواهد کرد اما هم اکنون تعداد موتورهای برقی خیلی کم است و شهرداری نمی‌توند برای تعداد کمی از این موتورها، سرمایه‌گذاری کند.

طرح جدید ترافیک

نجفی در پاسخ به سوال دیگری درباره حذف آرم طرح ترافیک نیز ابراز کرد: ما گفتیم شیوه اجرای طرح ترافیک را تغییر می‌دهیم و حالت آرم‌فروشی برطرف می‌شود نه اینکه طرح ترافیک اجرا نمی‌‌شود؛ اتفاقا طرح ترافیک اجرا می‌شود و سختگیری‌ها هم بیشتر خواهد شد. او تاکید کرد: البته این طرح جدید باید در شورای حمل و نقل تهران، شورای شهر تهران و دولت تصویب شود و در صورت تایید هر سه مرکز، از ۱۵ فروردین سال آینده آن را اجرایی می‌کنیم، در غیر این صورت مجبور هستیم طرح فعلی را ادامه دهیم.

07-02

 

آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

دنیای اقتصاد : دستورالعمل واردات خودرو روز گذشته در حالی ازسوی هیات دولت به وزارت صنعت، معدن و تجارت و وزارت امور اقتصادی و دارایی ابلاغ شد که حدود هفت ماه از توقف ثبت‌سفارش خودرو می‌گذرد. در دستورالعمل جدید افزایش تعرفه، آزادسازی واردات توسط شرکت‌های غیرنماینده‌ و ممنوعیت واردات خودرو با ارزش بیش از ۴۰ هزار دلار پیش‌بینی شده است. در این دستورالعمل واردات خودروهای بالای ۲۵۰۰ سی‌سی نیز همچنان متوقف مانده است. به این ترتیب با ابلاغ مقررات جدید، واردات تنها با دو شرط ارزش گمرکی کمتر از ۴۰ هزار دلار و حجم موتور زیر ۲۵۰۰ سی‌سی امکان‌پذیر خواهد بود. همچنین در دستورالعمل مذکور تعرفه‌ها نیز به‌طور محسوسی افزایش یافته است؛ به‌طوری‌که تعرفه خودروهایی با حجم موتور ۱۵۰۰ سی‌سی که امسال ۴۰ درصد بود از این پس مشمول تعرفه ۵۵ درصدی می‌شود. خودروهای با حجم موتور ۱۵۰۰ تا ۲۰۰۰ سی‌سی که تعرفه آنها ۴۰ درصد تعیین شده بود، در ضوابط جدید مشمول تعرفه ۷۵ درصدی شده و تعرفه واردات خودروهای با حجم موتور ۲۰۰۱ تا ۲۵۰۰ سی‌سی نیز که ۵۵ درصد بود حالا ۹۵ درصد تعیین شده است. همچنین تعرفه خودروهای هیبریدی نیز که پیش از این صفر بود، با ۱۶ ردیف، از ۲۵ تا ۱۰۰ درصد تعیین شده است.

مجوز مشروط واردات خودرو

دستورالعمل واردات خودرو بعدازظهر روز گذشته در حالی از سوی هیات دولت به وزارت صنعت، معدن و تجارت و وزارت امور اقتصاد و دارایی ابلاغ شد که در این دستورالعمل افزایش تعرفه، آزادسازی واردات خودرو توسط شرکت‌های متفرقه(غیرنماینده‌ها) و ممنوعیت واردات خودرو با ارزش بیش از ۴۰ هزار دلار پیش‌بینی شده است.

در این دستورالعمل واردات خودروهای بالای ۲۵۰۰ سی‌سی همچنان متوقف مانده است. اما آنچه در دستورالعمل مذکور مورد توجه قرار گرفته ممنوعیت واردات خودرو با ارزش بیش از ۴۰ هزار دلار است. با تصویب این بند برخی از پیش‌بینی‌ها مبنی‌بر اینکه دولت با توقف ثبت‌سفارش به‌دنبال ممانعت از خروج ارز از کشور است، قوت می‌گیرد. سال ۹۱ دولت وقت با قرار دادن حجم موتور به‌عنوان معیار لوکس بودن خودروها، از ورود محصولات ۲۵۰۰ سی‌سی به بالا ممانعت کرد. این در شرایطی است که در دولت یازدهم نیز ورود محصولات یادشده همچنان متوقف ماند. هر چند تصور می‌شد که دولت دوازدهم با تغییر معیار یاد شده ورود ۲۵۰۰ سی‌سی‌ها را آزاد کند؛ اما هم اکنون با توجه به دستورالعمل جدید نه‌تنها ورود این خودروها همچنان متوقف مانده بلکه از ورود خودروهایی با ارزش بیش از ۴۰ هزار دلار نیز ممانعت به عمل آمده است. به این ترتیب در مقررات کنونی، واردات خودروهایی به کشور میسر است که اولا ارزش گمرکی کمتر از ۴۰ هزار دلار داشته باشد و ثانیا حجم موتور آنها نیز زیر ۲۵۰۰ سی‌سی باشد. اما محدودیت در واردات خودرو به این دو ماده ختم نمی‌شود، بلکه در حقوق ورودی و تعرفه واردات نیز تغییراتی به چشم می‌خورد؛ به‌طوری‌که تعرفه در سه ردیف ۵۵، ۷۵و ۹۵ درصد تعریف شده است. آنچه مشخص است اگرچه در برنامه سوم توسعه بر کاهش پلکانی تعرفه واردات از جمله خودرو تاکید شده اما تعرفه در دستورالعمل جدید باز هم افزایشی پیش‌بینی شده است.

در این زمینه برخی کارشناسان تاکید دارند که اگرچه دولت با انگیزه ایجاد محدودیت در واردات خودرو اقدام به افزایش تعرفه کرده است، اما اخذ تعرفه، تنها باری بر دوش مشتریان است؛ چراکه واردکننده بهای آن را از مشتری می‌گیرد. بر این اساس طی چهار سال گذشته تعرفه واردات خودرو تغییر نکرده بود؛ به‌طوری‌که در این مدت تعرفه واردات خودروهای سواری با حجم موتور تا ۲۰۰۰ سی‌سی معادل ۴۰ درصد و خودروهای با حجم موتور ۲۰۰۰ تا ۲۵۰۰ سی‌سی معادل ۵۵ درصد تعیین شده بود. حال در شرایطی که اظهارات فراوانی در مورد پیوستن ایران به سازمان تجارت جهانی می‌شود دولت در اقدامی نسبت به افزایش تعرفه واردات اقدام کرده است؛ به‌طوری‌که اگر واردکننده‌ای خواهان ورود خودرویی با حجم موتور 2001 تا 2500 باشد، باید حقوق گمرکی و سود بازرگانی ۹۵ درصدی پرداخت کند.از سوی دیگر در دستورالعمل جدید نگاه ویژه‌ای نیز به داخلی‌سازی خودروهای وارداتی شده؛ به‌طوری‌که دولت مشوق‌هایی نیز در این زمینه در نظر گرفته است. از سوی دیگر در دستورالعمل واردات خودرو فعالیت‌ متفرقه‌هاپیش‌بینی شده است. فعالیت این دست از واردکنندگان از دوسال پیش تاکنون متوقف مانده بود که این امر به انحصار واردکنندگان رسمی در بازار منجر شد. حال به‌نظر می‌رسد که با فعالیت دوباره نمایندگی‌های غیر‌مستقیم، قیمت محصولات خارجی در بازار وارداتی‌ها رقابتی شود.

 بندهای دستورالعمل ابلاغی دولت

هیات دولت در دستورالعمل ابلاغی خود به وزارت امور اقتصادی و دارایی و وزارت صنعت، معدن و تجارت بر پنج ماده تاکید کرده است.در ماده ۱۳ این دستورالعمل آمده است که واردات خودروی سواری، با توجه به ماده (۴) قانون حمایت از حقوق مصرف‌کنندگان – مصوب ۱۳۸۸- منوط به داشتن نمایندگی رسمی و همچنین زیرساخت‌های لازم و کافی جهت ارائه خدمات پس از فروش و اخذ تاییدیه‌های لازم از وزارت صنعت، معدن و تجارت است. این بند اگرچه مصوب سال ۸۸ است، اما به‌دلیل تحریم‌های بین‌المللی اجرای آن با موانعی همراه بود اما بعد از برجام وزارت صنعت اجرای آن را از سوی وارد‌کنندگان خودرو اجباری کرد. این بند سه تبصره دارد؛ در تبصره اول ماده ۱۳ آمده است که واردات خودرو ازسوی اشخاص حقیقی و حقوقی غیر ‌از نمایندگی رسمی در صورت عقد قرارداد ارائه خدمات پس از فروش با نمایندگان رسمی امکان‌پذیر است. در این بند تاکید شده این موضوع باید بر اساس ضوابط تعیین شده از سوی وزارت صنعت، معدن و تجارت صورت بگیرد.

به دنبال ابلاغیه دستورالعمل کنترل بازار ارز از سوی اسحاق جهانگیری معاون اول رئیس‌جمهوری در اوایل دی‌ماه سال گذشته نمایندگی‌های غیرمستقیم واردکننده خودرو و شرکت‌های متفرقه (غیرنماینده) از لیست ثبت‌سفارش حذف شدند. پیش از این فعالیت این شرکت‌ها با کسب مجوز واردات از نمایندگی‌های رسمی و در ازای پرداخت ۳ درصد ارزش CIF به واردکنندگان رسمی، امکانپذیر بود. اما در تبصره دوم ماده ۱۳ نیز هیات‌وزیران تاکید کرده ثبت‌سفارش و واردات خودروهای سواری با ارزش بیش از ۴۰ هزار دلار (CRF)ممنوع است. کارشناسان معتقدند این بند موجب تمرکز واردات روی خودروهای کره‌ای و ژاپنی خواهد شد؛ بر این اساس واردات برندهایی چون بی‌ام‌و، بنز، لکسوس و پورشه به کشور ممنوع می‌شود و از این پس شاهد افزایش واردات برندهای رنو، هیوندایی، کیا، میتسوبیشی و تویوتا به کشور خواهیم بود.

همچنین در تبصره ۳ این ماده نیز تاکید شده که ثبت‌سفارش خودروهای سواری با حجم موتور بالاتر از ۲۵۰۰ سی‌سی ممنوع است. در شرایطی بار دیگر واردات خودروهای با این حجم موتور ممنوع شده که از اواخر سال ۱۳۹۱ تاکنون که معیار خودروهای لوکس حجم موتور در نظر گرفته شد، کارشناسان تاکید جدی بر تغییر این معیار داشته‌اند.دولت در آن مقطع به‌دلیل تشدید محدودیت‌های بین‌المللی و بحران ارزی، واردات خودروهای بالای ۲۵۰۰ سی‌سی را ممنوع کرد؛ چرا که در آن دوران این اعتقاد وجود داشت که بالای ۲۵۰۰ سی‌سی‌ها خودروهایی لوکس محسوب می‌شوند و ضرورتی بر واردات آنها نیست. با وجود آنکه در آن دوران نیز بسیاری از کارشناسان تعریف لوکس بودن خودرو بر مبنای حجم موتور را منطقی نمی‌دانستند، اما دولت تاکید جدی بر این موضوع داشت. دولت یازدهم نیز روال دولت دهم را دنبال کرد و معیار خودروی لوکس را حجم موتور درنظر گرفت. حال در شرایطی دولت دوازدهم دستورالعمل واردات خودرو را با تغییرات و محدودیت‌های جدید تدوین و ابلاغ کرده که نه تنها ارزش خودرو، معیار لوکس بودن خودرو در نظر گرفته شده است که بحث حجم موتور نیز همچنان در حوزه ممنوعیت‌های واردات خودرو به کشور باقی مانده است.

 افزایش تعرفه واردات خودرو

طبق مصوبه هیات دولت واردات خودرو در دو بخش بنزینی - دیزلی و هیبریدی با افزایش تعرفه مواجه شده است. در بخش خودروهای بنزینی - دیزلی سه ردیف تعرفه‌ای در نظر گرفته شده است؛ خودروهای تا حجم موتور ۱۵۰۰ سی‌سی که تاکنون تعرفه آنها ۴۰ درصد بود از این به بعد مشمول تعرفه ۵۵ درصدی می‌شوند؛ خودروهای با حجم موتور ۱۵۰۰ تا ۲۰۰۰ سی‌سی که تعرفه قبلی آنها ۴۰ درصد تعیین شده بود، در ضوابط جدید مشمول تعرفه ۷۵ درصدی شده‌اند و تعرفه واردات خودروهای با حجم موتور ۲۰۰۱ تا ۲۵۰۰ سی‌سی نیز که در گذشته ۵۵ درصد بود، حالا ۹۵ درصد تعیین شده است.

 افزایش حقوق ورودی خودروهای وارداتی در شرایطی صورت می‌گیرد که در زمستان سال ۱۳۹۲ دولت مصوب کرد که طی یک برنامه ۴ ساله تعرفه واردات خودرو به کشور کاهش پیدا کند. حال در شرایطی که دولت سودای پیوستن به سازمان تجارت جهانی را دارد، به جای کاهش پلکانی تعرفه شاهد افزایش تعرفه واردات خودرو به کشور هستیم.بسیاری از کارشناسان افزایش تعرفه را اهرم حمایتی دولت از تولید داخل و کنترل واردات خودرو به کشور می‌دانند، اما در شرایطی که دولت علاوه‌بر اخذ تعرفه از ۱۴ مسیر غیرتعرفه‌ای نیز از واردات خودرو درآمد کسب می‌کند؛ بنابراین به‌نظر می‌رسد این اقدام محدود‌کننده به ضرر مشتریان خودروهای خارجی است. مشتریانی که تنها ۵ درصد سهم بازار خودروی کشور را تشکیل می‌دهند.

هر چند افزایش تعرفه موجب محدودیت در واردات خودرو به کشور می‌شود، اما قطع به یقین افزایش قیمت خودروهای وارداتی در بازار را نیز به دنبال دارد؛ افزایش قیمتی که در نهایت از جیب مشتریان می‌رود. به‌عبارت بهتر، ت دولت به‌منظور افزایش تعرفه اولین بخشی را که هدف می‌گیرد، مشتریان خودروهای خارجی است. این موضوع در حالی است که به‌دنبال بسته‌شدن سایت ثبت‌سفارش، قیمت خودروهای وارداتی به‌صورت کاذب افزایش پیدا کرد. به این ترتیب به‌نظر می‌رسد، بازار خودروهای وارداتی در هفته‌های آینده بار دیگر شاهد افزایش قیمت خواهد بود. افزایش قیمتی که این بار ناشی از ت افزایش حقوق ورودی خودرو به کشور است.

از سوی دیگر در شرایطی که پیش‌بینی می‌شد خودروهای تولید مشترک خودروسازان داخلی و شرکای خارجی‌شان در بازار با خودروهای وارداتی رقابت ‌کند و از این طریق محصولات پساتحریمی در شرایطی رقابتی به بازار عرضه ‌شوند، اما مصوبه افزایش تعرفه  رقابت در این بخش را نیز از بین می‌برد. موضوعی که موجب می‌شود این دسته از تولیدات خودرویی نیز در بازاری انحصاری عرضه شوند.اما تعرفه خودروهای هیبریدی در ۱۶ طبقه تعریف شده که تعرفه‌ای بین ۲۵ تا ۱۰۰ درصد برای ورود این خودروها به کشور در نظر گرفته شده است.هیات‌وزیران در تبصره یک ماده ۱۴ تاکید کرده،درموارد استثنایی، حقوق ورودی خودروهای سواری بنزینی و دیزلی با حجم موتور بالاتر از ۲۵۰۰ سی‌سی ازسوی هیات‌وزیران تعیین خواهد شد و ورود خودروهای سواری هیبریدی با حجم موتور بالاتر از ۲۵۰۰ سی‌سی با تصویب هیات‌وزیران مشمول حقوق ورودی بین ۲۵ تا ۱۰۰ درصدی شود.

در تبصره ۲ این ماده آمده است، واردات خودرو ازسوی شرکت‌های معتبر خارجی در صورت مشارکت در تولید خودرو یا قطعات آن در داخل کشور به‌صورت سرمایه‌گذاری مستقیم طرف خارجی و با سرمایه‌گذاری مشترک با طرف ایرانی، معادل ۲۰ درصد ارزش تولیدات داخلی از محل سرمایه‌گذاری فوق به تشخیص وزارت صنعت، معدن و تجارت از همان نشان تجاری مجاز خواهد بود و حقوق ورودی آن ۸۰ درصد حقوق ورودی مندرج در جداول تعرفه‌ها بعد از تحقق تولید، تعیین می‌شود. در این تبصره تاکید شده است که فارغ از شخصیت واردکننده، نمایندگی رسمی مکلف به ارائه دوره ضمانت (گارانتی) و خدمات پس از فروش به واردات توسط این شرکت‌ها است.براساس این تبصره شرکتی که در ایران زیرساخت تولیدی دارد، اگر اقدام به واردات خودرو به کشور کند، در ازای ۲۰ درصد ارزش تولیداتش و سرمایه‌گذاری که داشته، می‌تواند اقدام به واردات از همان برند کند و تعرفه واردات خودرو برای این شرکت ۸۰ درصد حقوق ورودی است که در جدول‌های تعیین شده برای سایر واردکنندگان در نظر گرفته شده است.

خودرو

 

آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

دنیای اقتصاد : بورس تهران در اولین روز هفته، شاهد قرمزپوشی قیمت‌ها در اغلب گروه‌ها و صنایع بورسی بود. وضعیتی که سبب شد تا نماگر این بازار افت ۶۸۸ واحدی (بیشترین افت از ۱۶ بهمن ۹۵) را تجربه کند. از نکات قابل‌توجه معاملات دیروز، تشدید فشار فروش در بازار بدون توجه به عوامل بنیادی بود.

هشت نگاه به افت بازار سهام

 در این شرایط نقش سه عامل تجمعات مردمی طی روزهای اخیر، شناسایی سود پس از رشد مناسب قیمت‌ها و همچنین تغییر ساختار گزارش‌دهی شرکت‌ها کاملا محسوس بود. در این میان«دنیای اقتصاد» در گفت‌وگویی با ۸ کارشناس بازار سهام، دو سوال را مورد بررسی قرار داد. میزان اثرگذاری سه عامل مذکور و همچنین میزان پایداری این شرایط، دو پرسش از کارشناسان مزبور بوده است. به اعتقاد این کارشناسان، معاملات روز گذشته بورس تهران در فضای هیجانی دنبال شده که عمده دلیل آن، افزایش ریسک‌های ی بوده است. این کارشناسان اما از نقش دو عامل دیگر (شناسایی سود و تغییر رویه گزارش‌دهی شرکت‌ها) غافل نشده و از آنها به‌عنوان عوامل تشدید‌کننده افت روز گذشته شاخص کل بورس تهران نام می‌برند. در ادامه صحبت‌های این کارشناسان را باهم می‌خوانیم.

   ریسک ی، مهم‌ترین‌ عامل ریزش بورس

محمد نوربخش، کارشناس بازار سهام: روز گذشته بازار سهام در حالی متحمل افت ۶۸۸ واحدی  شاخص کل شد که به‌نظر می‌رسد تجمع‌های اخیر، مهم‌ترین‌ عامل اثرگذار بر رفتار معامله‌گران بوده است. باید توجه داشت شناسایی سود توسط سهامداران، فرآیندی تدریجی است و این‌گونه نیست که جمع کثیری از سهامداران یک روزه تصمیم به شناسایی سود در سهام موجود در پرتفوی خود بگیرند. تغییر نوع گزارش‌دهی شرکت‌ها بر اساس ابلاغیه جدید سازمان نیز موضوعی نیست که بتواند چنین فضای منفی بر معاملات حاکم کند. در عین حال تغییرات رخ داده در سایت سازمان بورس و همچنین کدال مبنی بر درج علامت اخطار در کنار نمادهایی که اطلاعات مدنظر را به بورس ارسال نکرده‌اند، اتفاق خاصی نیست و صرفا یک گونه اطلاع‌رسانی به‌شمار می‌رود. به این ترتیب می‌توان مهم‌ترین دلیل افت دیروز بورس تهران را به ریسک ی این روزهای کشور ارتباط داد و انتظار می‌رود در یکی دو روز آتی مرتفع شود.

   افزایش نگرانی میان  سهامداران

پشوتن مشهوری‌نژاد، کارشناس بازار سهام: به‌نظر می‌رسد تجمعات اعتراضی روزهای اخیر مهم‌ترین‌ عامل تاثیرگذار بر ریزش روز گذشته قیمت‌ها در بورس تهران بوده است. باید توجه داشت همواره هر‌گونه تنش، آشوب و ناامنی باعث ترس و نگرانی در میان سرمایه‌گذاران ‌می‌شود. سرمایه‌گذاران بازار سهام نیز از این قاعده مستثنی نیستند. به این ترتیب به‌نظر می‌رسد روز گذشته سرمایه‌گذاران با تاثیرپذیری از این عامل به جمع فروشندگان سهام پیوسته و سبب تشدید فشار فروش در بازار شدند. تداوم این شرایط نیز بستگی به وضعیت آتی این تجمعات دارد. به نظر می‌رسد طی یکی دو روز آینده، وضعیت تا حدودی آرام و نرمال شود و پس از آن بازار به روند صعودی گذشته خود باز‌گردد.

   کاهش قیمت به دنبال افزایش ریسک‌ها

ولید هلالات، کارشناس بازار سهام: تجمعات این روزهای کشور، مهم‌ترین‌ عاملی است که سبب شد روز گذشته بورس تهران، وضعیتی منفی را تجربه کرده و با افت نماگر اصلی خود مواجه شود. این امری طبیعی است؛ چرا که همواره افزایش ریسک‌ها منجر به کاهش قیمت‌ها می‌شود. گنگ بودن این شرایط و عدم شفافیت میزان اثرگذاری آن برای بازار، وضعیتی هیجانی را در میان معامله‌گران رقم زده تا شاهد تشدید فشار فروش در اغلب نمادهای معاملاتی باشیم. میزان پایداری و تاثیرگذار این شرایط بر بورس تهران نیز بستگی به چگونگی ادامه این تجمعات دارد. در صورتی که سرمایه‌گذاران این شرایط را گذرا و کوتاه‌مدت تلقی کنند، طی روزهای آتی شاهد طبیعی شدن شرایط بورس تهران خواهیم بود. در این شرایط انتظار می‌رود ریزش روز گذشته بورس تهران تا پایان هفته جاری جبران شود. به نظر می‌رسد این فضای ملتهب ی دوام چندانی ندارد و پس از شاهد بازگشت قیمت‌ها به نقطه تعادلی خواهیم بود. در کنار عامل مذکور، تغییر وضعیت گزارش‌دهی شرکت‌ها و تغییرات ایجاد شده در سایت بورس و همچنین سامانه کدال و همزمانی این اتفاقات با تجمعات اعتراضی این روزها، مزید بر علت شد و وضعیت منفی بازار را تشدید کرد. علاوه بر این افزایش قیمت سهام به خصوص کامودیتی‌ها به دلایلی همچون وضعیت مناسب قیمت‌ها در بازارهای جهانی و رشد نرخ دلار، بسیاری از سهم‌ها را مستعد اصلاح کرده بود. بر این اساس به نظر می‌رسد عوامل مذکور این بهانه را به بسیاری از سرمایه‌گذاران داد تا به شناسایی سود بپردازند.

   تشدید هیجانی فشار فروش در بورس تهران

ایمان مقدسیان، کارشناس بازار سهام: روز گذشته بورس تهران در حالی شرایط منفی را تجربه کرد که نقش سه عامل شناسایی سود توسط سهامداران پس از کسب بازدهی مورد انتظار، تجمعات اخیر و همچنین تغییرات ایجاد شده در ساختار سازمان (تغییر روند گزارش‌دهی و همچنین تغییرات ظاهری سایت بورس و سامانه کدال) کاملا محسوس بود. به نظر می‌رسد مقامات تگذار سازمان بورس درخصوص اطلاع‌رسانی درباره تغییرات جدید ایجاد شده ضعیف عمل کرده‌اند و این موضوع سبب افزایش چالش در میان سهامداران شد. درست است که این موضوع در افت دیروز شاخص سهام بی‌تاثیر نبود اما حتی اگر این تغییرات در مسائل نظارتی رخ نمی‌داد یا شاهد تجمعات در خیابان‌ها نبودیم، باز هم به بهانه شناسایی سود توسط معامله‌گران و انتظار برای اصلاح زمانی قیمت‌ها، فضایی اصلاحی در بورس تهران مشاهده می‌شد. اما همزمانی سه عامل مذکور سبب شد تا فروش سهام شکلی هیجانی به خود گیرد. در این میان اما با توجه به برجا بودن عوامل محرک رشد در بورس تهران شامل رشد نرخ دلار، وضعیت مناسب قیمت فلزات اساسی در بازارهای جهانی، بهای نفت و همچنین کاهش نرخ سود، انتظار می‌رود اصلاح قیمت‌ها مقطعی و ناپایدار باشد.

   فروکش هیجانات بازار طی روزهای آتی

علیرضا مستقل، کارشناس بازار سهام: روز گذشته بورس تهران با اثرپذیری از سه عامل افزایش ریسک‌های ی، شناسایی سود توسط سهامداران و همچنین آغاز اجرای ابلاغیه جدید سازمان بورس مبنی بر منع انتشار گزارش پیش‌بینی سود هر سهم در کنار تغییر ظاهر سایت بورس (درج نماد اخطار در کنار سهامی که اطلاعات خود را ارسال نکرده‌اند)، وضعیت منفی را تجربه کرد و با افت قابل‌توجهی مواجه شد. در این میان اما به‌نظر می‌رسد تجمعات این روزها و تشدید این وضعیت، بیشترین عامل افزایش هیجان منفی در میان معامله‌گران بوده است. تغییرات ایجاد شده در سایت بورس و کدال نیز این وضعیت را تشدید کرد. هر‌چند تغییرات ایجاد شده در نگاه کلی اقدامی مثبت ارزیابی می‌شود اما عدم هماهنگی این موضوع با فعالان بازار و اجرای یکباره آن سبب شد تا فضای منفی بر معاملات حاکم شود. انتظار می‌رود طی یک تا دو روز آینده این شرایط تداوم پیدا کند و پس از آن شاهد فروکش هیجانات ایجاد شده باشیم. در این میان رفتار معامله‌گران حقوقی نیز می‌تواند نقشی اثرگذار داشته باشد.

   هیجان ی در بورس

مهدی افضلیان،کارشناس بازار سرمایه: نوسان منفی شاخص سهام در جریان روز گذشته، بیشتر از هر عامل دیگری تحت تاثیر ریسک‌های ی بوده است. این عامل سبب شد تا سرمایه‌گذاران بورسی چه در حالت کسب سود و چه در شرایط زیان، اقدام به فروش سهام خود کنند. در ادامه این مساله، تغییرات جدید صورت گرفته از سوی سازمان بورس مبنی بر حذف پیش‌بینی‌ سود هر سهم و درج علامت اخطار در کنار نمادهای شرکت‌ها، به تشدید هیجان منجر شد. این امر سبب شد تا فعالان بازار و به ویژه سرمایه‌گذاران ناآشنا به بورس، تصمیم به خروج و فروش سهام خود داشته باشند. برآیند تمامی این اتفاقات، افت ۶۸۸ واحدی شاخص سهام در جریان روز گذشته بود.

از حدود ۵ ماه گذشته شاهد ایجاد رشد قیمت‌ها در بازار و تشکیل فضایی مثبت بودیم. این رشد بیشتر در صنایع فلزات اساسی و پالایشی به ویژه بعد از اعلام گزارش‌های عملکرد ۶ماهه و تعدیل‌های سودآوری قابل‌توجه در آنها رخ داد. سهامدارانی که در قیمت‌های پایین اقدام به خرید سهام در گروه‌های مزبور کردند، به سودی مناسب دست یافتند. حال روز گذشته با کسب سود بازار را ترک کردند. اما گروهی دیگر در میانه راه و به ویژه پایان راه به این جمع اضافه شدند. این گروه نه تنها شناسایی سود نداشتند، بلکه حتی با ضرر اقدام به فروش کردند.همان‌طور که عنوان شد، استارت این اتفاق ناشی از هیجان و ترس وضعیت ی بود؛ در این شرایط سرمایه‌گذاران ریسک گریز رفتاری هیجانی‌تر نشان دادند و با واکنش لحظه‌ای تنها تصمیم را در خروج از بازار دانستند. ضمن اینکه تکنیکالیست‌ها نیز در شرایط ریزشی و برخورد قیمتی سهام به محدوده کف، فروش سهام را انجام دادند. در این میان تنها سهامداران با دیدبلند مدت که هیجان را ذات هر بازار سرمایه‌ای می‌دانند، نه تنها در بورس مانده بلکه خرید نیز داشتند. این گروه معتقدند که امکان بازگشت هر بازاری در میان‌مدت و بلندمدت وجود دارد و بورس نیز از این قاعده مستثنی نیست. به این ترتیب شاهد ورود حقوقی‌های بازار در جریان روز گذشته به قصد خرید بودیم.تجربه نشان داده که انتشار هر خبر تاثیرگذار بر روند حرکتی بازار، در همان لحظه انتشار بیشترین تاثیر را ایجاد می‌کند. این ریسک‌ها نیز در جریان دیروز تاثیر قابل‌توجهی بر بورس داشت. به نظر می‌رسد در روزهای آتی با وجود تداوم ریسک‌های ی، از شدت هیجان کاسته شد و تاثیرات منفی کمتری را از این ناحیه شاهد باشیم؛ اما این امر به معنای ایجاد شرایط مثبت در بازار سهام نیست؛ به‌طوری‌که شاید انتقال نقدینگی به دیگر بازارهای موازی سرمایه‌گذاری از جمله دلار را شاهد باشیم.

   نگرانی‌های ی در صدرعوامل اثرگذار

مهرزاد منتظری، کارشناس بازار سهام: روند منفی روز گذشته بورس تحت تاثیر چندین عامل قرار داشت که در صدر آنها ریسک‌های ی بود. در گام بعدی شناسایی سود که به تشدید ریسک‌های ی منجر شد، سبب افت بیشتر قیمت‌ها شد. در نهایت تاثیر دو مولفه اول آنچنان زیاد بود که سهامداران توجه کمتری به تغییرات اعمال شده از سوی سازمان بورس مبنی بر حذف پیش‌بینی سود داشتند.عمده فشار فروش در ابتدای ساعات معاملاتی روز گذشته و به محض بازگشایی بازار رخ داد. این امر بیشتر از هر موردی، ناشی از نگرانی‌های ی بود. این موضوع سبب شد تا ریسک‌های مزبور و ترک بازار با توجه به سود کسب شده، همزمان شود و تعداد فروشندگان افزایش یابد.هر چند در ادامه فضایی منفی نیز به موجب دستورالعمل جدید و تغییرات اعمال شده برای حذف پیش‌بینی سود ایجاد شد، اما این موضوع تاثیر چندان قابل‌توجهی بر بازار نداشت. در این شرایط، با توجه به مثبت بودن عوامل بنیادی و تاثیرگذار بر روند حرکتی بازار، رعایت نرخ سود سپرده‌های بانکی در محدوده تعیین شده و روند مناسب قیمتی در بازارهای کالای جهانی، آینده بازار سهام مثبت خواهد بود.این جو هیجانی و متشنج نیز دوام چندانی نخواهند داشت و در واقع ریسک‌های ی در یکی دو روز آتی تاثیرگذار خواهد بود. در روزهای آینده نیز به تدریج از فشار فروش مزبور کاسته شده و بازار با حجم متعادل همراه خواهد شد.

   چالش‌های ساختاری حذف پیش‌بینی سود

محسن ، فعال بازار سرمایه: در جریان معاملات روز گذشته، بورس تهران شاهد افت قابل‌توجهی در اکثر نمادهای بازار سهام بود. بیشترین عامل تاثیرگذار بر این موضوع حذف یک‌شبه پیش‌بینی سود شرکت‌ها و همچنین ریسک‌ تصمیمات خلق الساعه متولیان بورس بود. سازمان بورس تصمیم گرفت که از این پس پیش‌بینی سود (EPS) بنگاه‌های فعال در بازار سهام منتشر نشود. این امر در حالی صورت گرفت که EPS این شرکت‌ها از سایت مدیریت فناوری حذف شد و به‌جای آن سود سال قبل یعنی مربوط به سال ۹۵ جایگزین در سایت مزبور شد.

در درست یا نادرستی این تصمیم بحث و سخن زیاد است؛ اما در صورت اجرای آن باید کار به درستی و بادرنظر گرفتن تمامی جوانب صورت گیرد. جایگزین کردن EPS سال گذشته امری کاملا اشتباه است. در صورت اعلام این سود باید سود مربوط به ۱۲ ماه گذشته یا همان TTM منتشر می‌شد. موضوع مهم‌تر عدم تعدیل سود سال گذشته بر اساس سرمایه جدید است که در نتیجه در تعدادی از نمادهایی که در سال جاری افزایش سرمایه داشته‌اند نسبت قیمت به درآمد آنها یک شبه به میزان قابل توجهی افت کرد که می‌تواند منجر به گمراهی استفاده‌کنندگان از این نسبت شود. سهمی که تا دیروز از P/ E در محدوده ۵۴ واحدی برخوردار بود، حال این نسبت برای آن به ۹ مرتبه رسیده است. این موضوع کاملا گمراه‌کننده بوده و ممکن است باعث تصمیم‌گیری اشتباه سرمایه‌گذاران شود. مساله بعدی مربوط به درج پرچم اخطار در کنار نمادهای درج شده در سایت مزبور بود؛ امری که کاملا غیرحرفه‌ای و بدون ملاحظات صورت گرفت و تنها نتیجه آن ایجاد فضای منفی‌تر شد. به این ترتیب ۷۰ درصد از ریزش بازار دیروز ناشی از همین تصمیمات بود. سازمان بورس برای حذف پیش‌بینی سودها سه هدف اصلی را دنبال می‌کند؛ ‌عدم توقف نمادها برای طولانی‌مدت، عدم انتشار بودجه‌های گمراه‌کننده از سوی بنگاه‌ها و ایجاد فضای تحلیلی در بازار از جمله مهم‌ترین اهداف سازمان بورس در اعمال تغییرات مزبور است. اما در این راستا به‌دلیل نبود زیرساخت‌های لازم برای تحلیل، مشکل بزرگی در اجرای آن خواهیم داشت. یکی از مهمترین موارد نبود حسابرسان قوی و حرفه‌ای است؛ حسابرس‌های مستقل با قوانین فوق‌العاده سختگیرانه همانند کشورهای پیشرفته که ما از آنها محروم هستیم.

مشکل دیگر در ضعف شرکت‌های پردازش اطلاعات است؛ اطلاعات ناکافی که تنها با تغییری اندک به مشتری فروخته می‌شود، اطلاعات مناسبی نخواهد بود. این در حالی است که در کشورهای پیشرفته چنین اطلاعاتی به رایگان در اختیار فعالان قرار گرفته و شرکت‌های پردازش اطلاعات بیشتر به ارائه اطلاعات از صنعت و نشر تحلیل‌های تحلیلگران مستقل می‌پردازند. به شکلی که بخش بزرگی از دیتاهای لازم برای تحلیل از پی برای تحلیلگر فراهم است. ضعف دیگر در شرکت‌های مشاور سرمایه‌گذاری و تحلیلگران مستقل است. این حرفه به‌درستی در بازار سرمایه ما تعریف نشده است. در دنیا شرکت‌های پردازش اطلاعات و تحلیلگران بر اساس کار حرفه‌ای خود، سنجش شده و رتبه‌ای به آنها داده می‌شود. این رتبه در تحلیل‌های بعدی معیاری برای اتکا به گزارش‌های آنهاست. متاسفانه در بازار سرمایه ما نه تنها این امکانات وجود ندارد، بلکه همان حداقل اطلاعات نیز از دسترس خارج شد.  در نهایت با توجه به مجموع عوامل یاد‌شده، اجرای این دستورالعمل را به شکلی ناکارآمد شاهد هستیم. این موضوع به خروج مستقیم سرمایه‌گذاران حقیقی از بازار منجر خواهد شد.

تنها راهکار مناسب در این زمینه ورود این گروه به صندوق‌های سرمایه‌گذاری خواهد بود؛ صندوق‌های سرمایه‌گذاری به این دلیل که می‌توانید با مدیریت حرفه‌ای دارایی‌های سهامداران خرد نقش مهمی در بازار ایفا کنند در شرایط فعلی وظیفه بسیار خطیری دارند. هرچند متاسفانه این نهادها هم از لحاظ ظرفیت جذب سرمایه و هم از لحاظ اعتمادسازی اولیه با مشکل مواجه هستند. دستورالعمل‌های سازمان بورس برای صندوق‌ها حداقل‌های بیشتر به شرایط حداقلی کمی (همچون تعداد نیرو و فضای اداری لازم) پرداخته و کمتر به کیفیت مدیریت دارایی‌ها توجه کرده است. محدودیت‌های اعمالی در رعایت حد نصاب‌های سرمایه‌گذاری به جای کمک به حذف ریسک صندوق‌ها بیشتر منجر به عدم کارآیی آنها شده است.  مشکل حد نصاب نیز دیگر مورد مهم در این نهادهاست که منجر به عدم تمایل مدیران صندوق‌ها حتی در صندوق تحت تملک خود شده است. به عبارت دیگر این مساله بزرگ‌ترین چالش برای مدیران صندوق است. در این میان نبود ابزارهای کنترل ریسک، آپشن و آتی نیز مزید بر علت شده تا عملکرد این نهادها را حتی به بازدهی کمتر از شاخص بورس بکشاند. به این ترتیب مشاهده می‌شود که مشکلات ساختاری بسیار عدیده‌ای در بازار سرمایه داریم که برای حفظ سرمایه‌گذاران باید به رفع آنها بپردازیم. در غیر این صورت با خروج نقدینگی از بورس روبه‌رو‌ خواهیم شد.

 

 


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

همایون دارابی دنیای اقتصاد : بورس اوراق بهادار تهران دیروز با کاهش معنادار شاخص کل مواجه شد. معامله‌گران به دنبال برخی اتفاقات بیرون بازار در روزهای پنج‌شنبه و جمعه شاهد شروع ضعیف بازار بودند این ضعف اما با انتشار برخی تصمیم‌های ناگهانی در درون بازار سرمایه تشدید و به ریزش قیمت‌ها منجر شد.

 

دیروز تصمیم سازمان بورس مبنی بر علامت‌گذاری ده‌ها شرکت به‌عنوان شرکت در معرض تعلیق یا اخراج از بازار، موجی از ترس و نگرانی را در بازار ایجاد کرد. در همین حال حذف پیش‌بینی سود سال آینده و انتشار نسبت پی بر ای بازار براساس سود محقق شده سال قبل به آشفتگی بازار دامن زد تا در نهایت شاخص با افت ۶۸۸ واحدی مواجه شود. این افت سنگین‌ترین افت از میانه بهمن ۹۵ ارزیابی می‌شود.  افت بازار دیروز در شرایطی رقم خورد که در میانه بازار تلاش‌هایی برای کنترل بازار صورت گرفت و اکثر نمادهای عمده شاهد حضور خریداران حقوقی بودند. از دیدگاه کارشناسان تصمیم‌های خلق‌الساعه و بدون اعلام قبلی یکی از مهم‌ترین عوامل عدم اطمینان فعالان به بازار سرمایه است. در ماه‌های گذشته نیز تصمیمات اینچنینی نظیر حذف نمودارهای قیمت، اعلام قوانین عجیب حد اعتباری و موارد دیگر نیز به‌صورت ناگهانی بازار را به‌هم ریخته بود.  دیروز، شاخص کل هم ‌وزن نیز با کاهش ۲/ ۱ درصدی عدد ۱۷ هزار و ۶۶۲ واحد را به نمایش گذاشت.

همچنین نماد معاملاتی شرکت‌های صنایع کاغذسازی کاوه، کارخانجات پارس الکتریک، کارخانجات نساجی بروجرد، نوسازی ساختمان تهران، بانک اقتصاد نوین، بانک سینا، ایران ارقام، کارخانه‌های تولیدی و صنعتی ثابت خراسان، کالسیمین، تولید مواد اولیه داروپخش، داروسازی فارابی، نفت سپاهان، داروسازی تولیددارو، صنعتی بهپاک و تولید مواد اولیه دارویی البرزبالک از سوی ناظر بازار سهام بازگشایی و در مقابل نماد معاملاتی شرکت‌های ایران ترانسفو و اوراق اختیار فروش تبعی آن و قرارداد اختیار سهام ایران ترانسفو متوقف شدند.  در گروه بانکی دیروز دو نماد بانک سینا و بانک اقتصاد نوین پس از نزدیک به ۵ماه توقف بازگشایی شدند که با حمایت سهامداران عمده حقوقی همراه شد و توانستند به‌صورت متعادلی به تابلو برگردند. در گروه بانکی همچنین، بانک‌پاسارگاد و اگزیم‌بانک روسیه، قرارداد تأمین مالی بدون محدودیت سقف امضا کردند.  در گروه معدنی، سنگ‌آهن جهانی رشد ۱۸ درصدی را در یک ماه گذشته تجربه کرده است. سیدعلیرضا ی راد، دبیر کل انجمن سنگ‌آهن ایران در ارتباط با روند افزایشی سنگ‌آهن در سال ۲۰۱۷گفت: آمارها نشان می‌دهد در ۸ ماه گذشته قیمت سنگ‌آهن روندی صعودی داشته، این در حالی است که این روند و بازه تغییرات آن به نسبت کاهش قیمتی که در سال ۹۴ اتفاق افتاد، پایین است.

ی راد درخصوص پیش‌بینی قیمت در بازار سنگ‌آهن جهانی می‌گوید: درباره قیمت سنگ‌آهن پیش‌بینی‌های متفاوتی اعم از خوش‌بینانه و بدبینانه وجود دارد، به‌طوری که «گلدمن ساکس» در مورد افزایش قیمت سنگ‌آهن گفته است که این روند ادامه دار نخواهد بود و متوقف خواهد شد و حتی قیمت ۵۰ دلار را هم برای این کامودیتی پیش‌بینی کرده است.  در این گروه بررسی عملکرد تولید هشت ماهه پنج شرکت بزرگ تولیدکننده گندله حاکی از تولید ۲۰‌میلیون و ۸۰۸ هزار و ۸۴ تن از این محصول از ابتدای امسال تا پایان آبان ماه و افزایش ۲۶ درصدی آن در مقایسه با پارسال است.

در گروه ارتباطات بر اساس اطلاعیه رسمی هیات‌مدیره شرکت مخابرات ایران، مجمع عمومی فوق‌العاده سالانه صاحبان سهام این شرکت امروز ساعت ۹ صبح در تالار آمفی‌تئاتر فرهنگسرای اندیشه تشکیل می‌شود. دستور جلسه این مجمع قرار است افزایش سرمایه و سایر موارد در صلاحیت مجمع عمومی فوق‌العاده صاحبان سهام باشد. با توجه به اینکه مدیر عامل این شرکت با حکم وزیر ارتباطات و فناوری اطلاعات به معاونت این وزارتخانه منصوب شد، پیش‌بینی می‌شود در این مجمع مدیر عامل شرکت مخابرات با رأی صاحبان سهام آن مشخص شود. در گروه نفتی، مدیرعامل تاپیکو ضمن اعلام برنامه این هلدینگ برای خروج ۴ شرکت زیان‌ده، درخصوص چشم‌انداز حوزه گاز، معامله حق تقدم‌های باقیمانده، تعاملات بین‌المللی و پروژه‌های سودده توضیحاتی داد.

محمود مخدومی در نشست تحلیلی و هم اندیشی تاپیکو که با حضور مدیران ارشد این شرکت و اهالی بازار سرمایه در محل تامین سرمایه امین برگزار شد، گفت: بر اساس استراتژی‌هایی جدید، تاپیکو به‌طور حتم و در آینده نزدیک از شرکت‌های زیان‌ده کم بازده، کوچک مقیاس، یا خارج از استراتژی که هم اکنون در اختیار دارد خارج می‌شود.  وی افزود: در ترکیب شرکت‌های عضو گروه تاپیکو، پس از بازنگری و مطالعات دقیق، قصد داریم شرکت‌هایی که فعالیت مشابه دارند را با هم ادغام کرده یا طوری سازماندهی کنیم که در زنجیره هم‌افزایی گروه شستا موثر باشند. همچنین، بر اساس ابلاغ کمیته سازماندهی که هم اینک در شستا در حال برنامه‌ریزی و فعالیت است، مبنی بر کاهش هلدینگ‌های شستا از ۹ به ۵ هلدینگ، تاپیکو شرکت‌های دوده صنعتی، کربن ایران، حریر و لطیف را واگذار خواهد کرد. قصد داریم پس از اطلاع‌رسانی همگانی، این شرکت‌ها را با بالاترین پیشنهاد به بخش خصوصی واگذار کنیم که در موعد مقرر در این زمینه اطلاع رسانی خواهد شد.  هم‌اکنون ۳/ ۵ درصد حق تقدم‌ها معادل۲۰۰ میلیارد تومان استفاده نشده که حتما با اطلاع قبلی و در ۱۰ روز آتی به‌صورت بلوکی عرضه می‌کنیم. شرکت سرمایه‌گذاری تامین اجتماعی نیز به‌عنوان سهامدار عمده تعهد خرید حق تقدم‌های باقیمانده را دارد. در مجموع بازار دیروز بازاری به شدت کاهشی بود که در جریان آن ارزش معاملات در بورس به ۲۵۲‌میلیارد‌تومان و در فرابورس به ۱۳۹میلیارد تومان رسید.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس
شاخص روی با رشد 0.9 درصدی به هر تن سه هزار و 352 دلار معامله شد و بیشترین میزان را نسبت به آگوست 2007 میلادی به ثبت رساند.

قیمت روی با افزایش چشمگیری همراه شد در حالی که بازار به کسری بازار این فلز ناشی از کاهش عرضه توجه داشته است و سرمایه گذاران روز به روز به سرمایه گذاری در این فلز پرطرفدار تشویق می شوند .

به گزارش پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه(سنا)،شاخص روی با رشد 0.9 درصدی به هر تن سه هزار و 352 دلار معامله شد و بیشترین میزان را نسبت به آگوست 2007 میلادی به ثبت رساند.

تحلیل گر موسسه برنشتاین در این خصوص اظهار داشت: بازار با رشد تقاضا در خصوص این فلز رو به رو شده است. اما این رشد هنوز رکورد سابق را به دست نیاورده است که به نظر می رسد به روند عرضه این فلز بستگی دارد.

سالهای کم رونق معاملات فلز روی به پایان رسیده است و می توان شاهد روند صعودی سرمایه گذاری در این فلز برای کوتاه مدت بود .

در سطح کنونی الزام برای ورود سرمایه جدید و مناسب وجود دارد تا تقاضاها در بازار با عرضه مطابقت داشته باشد .

در چین:

واردات روی در پرمصرف ترین کشور دنیا به 537 هزار تن در 11 ماه ابتدایی سال 2017 میلادی رسید و در واقع نسبت به مدت مشابه سال گذشته رشد 43 درصدی داشته است. مشکلاتی که چین به دلیل آلودگی محیط زیست ناشی از تولید روی داشت منجر شد میزان تولیدات دراین کشور در سال گذشته کم شود و به نظر می رسد این روند کاهش عرضه تا سال 2018 میلادی نیز ادامه داشته باشد .

کمبود منابع روی منجر شد که انبارهای بورس لندن نیز با کاهش موجودی رو به رو شود که نسبت به ماه سپتامبر سال 2015 کاهش 70 درصدی داشته است . شاخص موجودی انبارها که توسط بورس فیوچر شانگهای منتشر می شود با کاهش 65 درصدی همراه شده است.

معامله گران با نگاه تیزبینی معاملات بورس لندن را نظاره می کنند تا روند حرکتی این فلز را درمحدوده حمایتی که در حدود سه هزار و 280 دلار بر تن و محدوده مقاومتی که در محدوده سه هزار و 570 دلار است،  ارزیابی کنند.

در کل، فلزات اساسی با قیمت دلار رابطه مستقیم دارند. به این ترتیب وقتی دلار کاهش می باید کالاهای که با پایه دلار معامله می شوند برای شرکت های غیر آمریکایی ارزان تر تمام می شود .

خوش بینی ها نسبت به افزایش تقاضای چین در ماه دسامبر افزایش یافته و میزان رشد تولیدات در این کشور نشان می دهد که همچنان،چین، مشتری بالقوه ای برای روی محسوب می شود. 

 

 
 
 
 
   
-پايگاه اطلاع رساني بازار سرمايه -سنا

آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس
معاون اجرایی سازمان بورس و اوراق بهادار با اشاره به اینکه توقف طولانی مدت نمادها از مشکلاتی بود که به واسطه انتشار پیش‌بینی EPS با آن روبرو بودیم، عنوان کرد: در دستور العمل جدید، توقف طولانی مدت نمادها به حداقل رسیده است. بسیاری از نمادها به دلیل عدم ارایه پیش‌بینی سود یا تعدیل بیش از 20 درصد که معمولا همراه با ابهامات اساسی بود، متوقف می شدند که از این پس شاهد آن نخواهیم بود.


معاون اجرایی سازمان بورس و اوراق بهادار با تاکید بر اینکه، توسعه بازار سرمایه و حرکت در مسیر جهانی بدون در نظر گرفتن استاندارهای بین المللی محقق نمی شود، گفت: اصلاح رویه های پیشین بازار سرمایه از جمله جایگزینی گزارش پیش بینی EPS بر اساس استانداردهای جهانی و با هدف افزایش نقدشوندگی، ارتقاء اثربخشی نظارت و حمایت از حقوق سرمایه گذاران صورت گرفت.

معاون اجرایی سازمان بورس و اوراق بهادار در گفتگو با پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه (سنا)، گفت: برای تحقق افزایش عمق تحلیل های بازار سرمایه مقرر شده است که کانون نهادهای سرمایه گذاری ایران فضا را برای فعالیت تحلیلگران حرفه ای و معتبر (حقیقی و حقوقی) مهیا و تارنمای تدان را با همکاری کانون کارگزاران برای ارایه تحلیل ها تقویت کنند. به گونه‌ای که مانند سایر کشورها، تحلیلگران معتبر حقیقی و حقوقی بازار بتوانند پیش‌بینی خودشان از سود شرکتها را در این سامانه قرار دهند تا در دسترس عموم قرار گیرد. برای هر نماد، محدودیتی از نظر تعداد تحلیل‌گران وجود ندارد. این کار، هم اکنون با محوریت کانون نهادهای سرمایه گذاری آغاز شده است.

 عضو هیات مدیره سازمان بورس در پاسخ به این سوال که چرا انتشار EPS در قریب به اتفاق کشورها الزامی نیست گفت: همه پیش بینی ها با محدودیت های ذاتی پیش بینی همراه هستند و از قابلیت اتکا و اطمینان برخوردار نیستند. به‌عنوان مثال در سال 95، سود محقق شده شرکت‌ها با اولین پیش‌بینی آنها بطور متوسط بیش از 400 درصد انحراف دارد. در برخی موارد، سود محقق شده ده‌ها برابر بیشتر یا کمتر از سود پیش‌بینی شده شرکت‌ها بوده است. بنابراین سود پیش‌بینی شده توسط شرکت‌ها می‌تواند به گمراهی، دستکاری و حباب قیمت ها منجر شود و در نتیجه بازار به سمت غیر واقعی حرکت کند.

معاون اجرایی سازمان بورس و اوراق بهادار با اشاره به اینکه توقف طولانی مدت نمادها از دیگر مشکلاتی بود که به واسطه انتشار پیش‌بینی EPS با آن روبرو بودیم، عنوان کرد: در دستور العمل جدید، توقف طولانی مدت نمادها به حداقل رسیده است. بسیاری از نمادها به دلیل عدم ارایه پیش‌بینی سود یا تعدیل بیش از 20 درصد که معمولا همراه با ابهامات اساسی بود، متوقف می شدند که از این پس شاهد آن نخواهیم بود.

عضو هیات مدیره سازمان بورس با بیان اینکه در دستور العمل جدید مربوط به افشای اطلاعات، فرصت تعیین شده برای ارایه اطلاعات افزایش یافته، افزود: در دستور العمل پیشین در صورت عدم ارایه اطلاعات، نماد تا زمان ارسال اطلاعات بسته می شد اما در حال حاضر بورس‌ها می‌توانند به ناشر فرصت دهند تا اطلاعات مالی خود را تکمیل کند و نماد طی این مدت متوقف نمی شود. البته، بحث برخورد با ناشرین متخلف به جای خود پا برجا است.

فلاح پور همچنین اضافه کرد: به عنوان مثال، در گذشته اگر ناشری اطلاعات مالی 6 ماهه را ارایه می کرد اما اطلاعات 3 ماهه را ارایه نکرده بود، طبق دستور العمل امکان بازگشایی نماد وجود نداشت اما این روند اصلاح شده و در صورت ارایه اطلاعات به روز تر و کامل‌تر، نماد می‌تواند بازگشایی شود. البته، در تمام مواردی که ناشر در ارایه اطلاعات قصور داشته باشد، براساس دستورالعمل جدید انظباطی که در حال اصلاح است، به تخلفات ناشر رسیدگی خواهد شد و حتی در حال بررسی اعمال یکسری محدودیت‌ها بر سهامداران عمده هستیم.

عضو هیات مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار در ادامه گفتگو با پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه (سنا) به موضوع هشدار مثلثی نمایش داده شده در کنار نمادها اشاره کرد و گفت: نمایش هشدار مثلث در کنار نام شرکت به معنای این است که ناشر به فرآیند تعلیق وارد شده است اما به معنی تعلیق زودهنگام نماد شرکت نیست. بلکه بسته به نوع تخلف، تعلیق شدن نماد ممکن است از 4 ماه تا 15 ماه طول بکشد. در این فاصله نماد باز است و همزمان ضمن برخورد انضباطی با ناشر در صورت تخلف، به ناشر فرصت داده می‌شود که موارد را اصلاح کند. در واقع نسبت به دستورالعمل قبلی که نماد بلافاصله تعلیق می‌شد، تعلیق‌‌ها کاهش محسوسی خواهند داشت. بنابراین، این هشدار مثلثی صرفا جهت اطلاع سرمایه‌گذاران از آخرین وضعیت شرکت است و اینکه سهامداران بعنوان مالکین شرکت از عملکرد نامناسب و تخلفات مدیرانشان آگاه باشند و به تناسب از آنها بخواهند جهت جلوگیری از تعلیق نماد در ماه‌های آینده، موارد را رفع کنند. ضمن اینکه، در این حالت، سرمایه‌گذاران با توجه به احتمال تعلیق نماد در ماه‌های آتی، می‌توانند برنامه‌ریزی مناسبی انجام دهند و بصورت دفعی با تعلیق نماد مواجه نشوند. به عبارت دیگر، علامت هشدار چه باشد چه نباشد، اتفاقات در حال رخ دادن است، این هشدار فقط سهامداران را از وضعیت شرکت آگاه می‌کند.

به گفته عضو هیات مدیره سازمان بورس فرآیند انجام اصلاحات جدید بیش از یک سال به طول انجامید و طی این مدت جلسات متعددی با کانون نهادهای سرمایه گذاری ایران، کانون کارگزاران بورس و اوراق بهادار، فعالین حقیقی و حقوقی و بورس ها برگزار شد و قریب به اتفاق فعالین بازار سرمایه موافق نگاه جدید سازمان بورس بودند.

وی ادامه داد: طی این مدت نقدها و پیشنهادهای فعالین حقیقی و حقوقی بازار سرمایه، کانون ها و ارکان سازمان بورس اخذ و اعمال شد و برای اولین بار در این خصوص، فراخوان عمومی اعلام شد و فعالین بازار از آن مطلع شدند و نظرات خود را از طریق سامانه مربوطه ارسال نمودند که سازمان هم آنها را در انجام اصلاحات استفاده کرد. بیش از یک سال فرهنگ سازی لازم انجام شد بطوریکه عمده فعالین بازار بصورت روزانه پی‌گیر سریعتر عملیاتی شدن این اصلاحات بودند.

در پایان عضو هیات مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار اعلام کرد با وجود اینکه در اصلاح و ابلاغ دستورالعمل جدید نظر فعالین و ارکان بازار سرمایه از طریق فراخوان عمومی و جلسات متعدد اخذ شده است، با این حال سازمان بورس از پیشنهادات و انتقادات سازنده در جهت بهبود هرچه بیشتر این دستورالعمل‌ها استقبال می‌کند.

 

آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

زهرا رحیمی دنیای اقتصاد : بورس اوراق بهادار تهران معاملات روز گذشته خود را با رشد اندک ۳۳ واحدی شاخص کل پشت سر گذاشت. شاخص اصلی این بازار هر چند در ساعات ابتدایی معاملات در مسیر رشد قرار داشت، اما در ادامه تحت تاثیر فشار فروش سهام مسیر معی در پیش گرفت و بخش عمده‌ای از رشد خود را تخلیه کرد؛ موضوعی که نشان‌دهنده تردید و احتیاط بین معامله‌گران است. افزایش نااطمینانی ی درخصوص نحوه واکنش رئیس‌جمهوری آمریکا به موضوع تمدید تعلیق تحریم‌های هسته‌ای در روز‌های آینده حالا مهم‌ترین عامل غلبه فضای احتیاط بر بازار سهام است. در این میان می‌توان دو مسیر برای بورس تهران پیش‌بینی کرد. رفع ریسک برجام می‌تواند با سوخت جدیدی که همانا پشتوانه بنیادی سهام است، فصل جدیدی از رونق را در بازار سهام به ارمغان بیاورد. در صورتی که این ریسک نیز برجا بماند، معامله‌گران باید توجه داشته باشند که منافع حاصل از برجام در این مدت برای بورس تهران و صنایع لیدر آن چندان زیاد نبوده است که حالا بازگشت این ریسک بتواند تاثیر چشمگیری بر قیمت شرکت‌ها داشته باشد.

 

  بازار در محاصره تردید

در دو روز ابتدایی هفته جاری شاخص سهام تحت تاثیر هیجانات در مسیر نزولی چشمگیر حرکت کرد. در این دو روز نماگر اصلی بازار ضمن واگذاری سه کانال ۴/ ۲ درصد نزول کرد. تجمعات مردمی، تغییر در نحوه افشای اطلاعات شرکت‌ها (با حذف پیش‌بینی سود) در کنار نزدیک شدن به زمان اظهار نظر رئیس‌جمهوری آمریکا در مورد برجام دلایل اصلی افت قیمت عمومی سهام به شمار می‌رفت. کم کم اما دو ریسک اول کمرنگ‌تر شدند. جنبه‌هایی از نحوه گزارشگری در بورس برای سهامداران روشن شد و سهامداران دیگر نسبت به این موضوع نگرانی چندانی نداشتند. این موضوع دیروز با سخنان معاون نظارت بر بورس‌ها و ناشران سازمان بورس که یک عقب‌نشینی به نظر می‌آمد، بیش از پیش اثر خود را در هیجانات کاست. حسن امیری دیروز اعلام کرد: سازمان بورس و اوراق بهادار قبل از اعمال اصلاحات در دستورالعمل‌های افشا، معاملات و پذیرش، طی فراخوان عمومی نظرات فعالان بازار را دریافت و در نسخه نهایی دستورالعمل‌ها لحاظ کرد. با این حال درخواست برخی فعالان بازار سهام بر این است که همزمان با انتشار گزارش تفسیری مدیریت، گزارش پیش‌بینی عملکرد آتی شرکت‌ها نیز کماکان افشا شود که این پیشنهاد را جهت تصمیم‌گیری نهایی به اعضای هیات مدیره سازمان منتقل خواهیم کرد. این موضوع که نشان می‌دهد سازمان بورس شاید به دلیل فشار‌ها و برخی اظهارت غیر‌کارشناسانه یک گام به عقب برداشته است، در گزارش صفحه ۱۰ رومه به تفصیل مورد بررسی قرار گرفته است. در اینجا مقصود نگارنده صرفا بیان کردن این موضوع است که رد پای احتیاط معامله‌گران حالا کمتر در عامل تغییر نحوه گزارش‌دهی است. عامل دیگر یعنی نگرانی از تجمعاتی که به اعتقاد بسیاری از کارشناسان مهمترین دلیل عقب‌نشینی معامله‌گران در دو روز ابتدایی هفته بود نیز حالا کمرنگ شده است؛ چرا‌که این تجمعات در بسیاری از شهر‌ها فروکش کرده است.
بر همین اساس می‌توان گفت، ریشه احتیاط کنونی را باید در عامل سوم یعنی اظهار نظر ترامپ در مورد برجام جست‌وجو کرد. آنچه به نظر می‌رسد این است که نگرانی‌ها از اعلام نظر ترامپ در مورد برجام حالا بیش از هر عامل دیگری بر وضعیت بازار سهام اثر‌گذار بوده است. ریسک بازگشت تحریم‌ها نزد سهامداران شاید مهم‌ ترین دلیل احتیاط این افراد در داد‌وستد سهام است. به خصوص آنکه تجمعات اخیر حالا جسارت بیشتری به ترامپ در مورد موضع‌گیری در برابر ایران داده است. اظهار نظر‌های ترامپ در مورد ایران در چند روز گذشته تاکیدی بر این موضوع است. در این میان توجه به دو موضوع ضروری است. اگر ریسک پیرامون بازار رفع شود، می‌توان به پشتوانه عوامل بنیادی در انتظار آغاز فصل جدیدی در بورس بود. در صورتی که ترامپ خروج آمریکا از برجام را اعلام کند، باید دید دیگر کشورهای درگیر در این توافق‌نامه چه موضعی را پیش می‌گیرند. با این حال با در نظر گرفتن بدبینانه‌ترین حالت یعنی لغو برجام باید توجه داشت که ثمرات این توافق‌نامه در مدت زمانی که از عمر آن می‌گذرد، چندان زیاد نبوده است. با در نظر گرفتن انتفاع نه چندان چشمگیر وضعیت اقتصادی کشور از همه ظرفیت‌های برجام، می‌توان گفت در صورت حذف آن نیز نمی‌توان انتظار پیامدهای جدی داشت. البته اینکه در کوتاه‌مدت این موضوع بر معاملات اثر‌گذار باشد، امری طبیعی است. اما روند رشد بازار سهام در چند ماه گذشته نشان داد که نمادهایی که رشد قیمت را تجربه کردند و آن دسته از نمادهایی که پتانسیل رشد بیشتر را دارند، تاثیر چندانی از برجام نمی‌پذیرند. در هر صورت مواجهه بازار با این ریسک حالا منجر به احتیاط سهامداران شده است.  در معاملات روز گذشته این احتیاط بر سر داد و ستد سهام سایه افکنده بود. خریداران ریسک‌پذیر‌تر که نسبت به وضعیت آینده امیدواری بیشتری دارند، به پشتوانه عوامل بنیادی اقدام به خرید کردند. اما هراس از بازگشت ریسک‌های غیر‌اقتصادی موجب احتیاط بسیاری از معامله‌گران شده بود.

 روند کم نوسان گروه فلزات اساسی

در معاملات گروه فلزات اساسی، دیروز جدال بین هراس ریسک‌های سیستماتیک و عوامل بنیادی حمایت‌کننده از سودآوری شرکت‌ها به خوبی قابل مشاهده بود. جدالی که به رشد اندک (۲/ ۰ درصدی) شاخص این گروه انجامید. بازگشایی بازارهای جهانی در حوزه فلزات پایه پس از تعطیلات کریسمس چندان قدرتمند نبود. در ساعات ابتدایی معامله‌گران تحت تاثیر فشار فروش در این بازارها شاهد عقب‌نشینی قیمت‌ها بودند اما در ادامه این نوسانات محدود شد. روند ضعیف این بازار‌ها دیروز در شرایطی رقم خورد که همچنان سطوح قیمت فلزات در این بازار‌ها در سطح مطلوبی قرار دارد. سطوحی که می‌تواند سودآوری شرکت‌های داخلی را بهبود دهد. قیمت ۷۲۰۰ دلاری برای مس و سطح ۳۳۰۰ دلاری برای روی شاید زمانی ارقام دست‌نیافتنی به شمار می‌رفتند، اما حالا به‌صورت عینی قابل مشاهده هستند. این موضوع هر چند سبب تشکیل تقاضای سهام زیر‌مجموعه شد اما در ادامه تحت تاثیر فشار عرضه روند کم‌نوسانی پیش روی بازار قرار داد. عمده تقاضای سهام این شرکت‌ها دیروز از سوی حقوقی‌ها شکل گرفت. در صدر این نمادها «فولاد» قرار داشت. «فولاد» با خالص خرید بیش از ۱/ ۷ میلیارد تومانی از سوی حقوقی‌ها مواجه شد. در مقابل «فولاژ» و «فلوله» بیشترین خرید حقیقی‌ها را تجربه کردند.  در این گروه «فملی» و «فخوز» رتبه دوم و سوم جدول نمادهای با بیشترین تاثیر مثبت بر شاخص کل را داشتند. در مقابل «فولاد» نیز به‌عنوان دومین نماد اثر‌گذار در افت شاخص سهام، این نماگر را ۱۵ واحد تنزل داد. در مجموع در گروه فلزات اساسی بیش از ۸۵ میلیون سهم به ارزش حدود ۲۶ میلیارد تومان داد و ستد شد و عنوان برترین صنعت دیروز به این صنعت اختصاص یافت.  در بررسی وضعیت آتی این گروه همه نگاه‌ها به روند تحولات بازارهای جهانی است. جایی که عمده موسسات پیش‌بینی مثبتی از روند این بازار‌ها دارند. یکی از موسسات مشهور مالی پیش‌بینی کرده است که قیمت سرب در سال میلادی جاری به ۲۹۰۰ دلار در هر تن برسد. این گزارش می‌افزاید، کمبود عرضه سرب در سال ۲۰۱۷ به احتمال زیاد در سال جاری میلادی ادامه یابد. همین امر به مهم‌ترین‌ عامل حمایتی از قیمت سرب تبدیل خواهد شد.  علاوه بر این تضعیف شاخص دلار می‌تواند عامل حمایتی دیگری از بازارهای جهانی باشد. دیروز شاخص دلار پس از رسیدن به کمترین سطح سه ماه اخیر در پایان سال ۲۰۱۷، بار دیگر زیر فشار قرار گرفت و تا لحظه تنظیم این گزارش افت ۱۴/ ۰ درصدی را تجربه کرد.

 فضای کم‌رمق پالایشی‌ها

معاملات گروه پالایشی در روز گذشته نیز کم‌حجم دنبال شد. این موضوع در شرایطی رخ داد که قیمت نفت تا سطح ۶۷ دلاری رشد کرده است و نرخ ارز مبادله‌ای با حرکت در مسیر صعودی همچنان از معاملات این گروه حمایت می‌کند، با این حال داد‌وستدهای این گروه تحت تاثیر احتیاط معامله‌گران همچون دیگر گروه‌های بزرگ بازار با حجم کم و توام با احتیاط دنبال شد. برآیند این موضوع در نهایت افت ناچیز ۰۱/ ۰ درصدی شاخص این گروه را به همراه آورد. در این گروه دیروز حدود ۳۵ میلیون سهم به ارزش حدود ۱۷ میلیارد تومان داد‌وستد شد و رتبه دوم جدول صنایع با بیشترین ارزش معاملات به این گروه تعلق گرفت.
 مروری بر معاملات محصولات شیمیایی
دیروز نماد «پارسان» در صدر نمادهای با بیشترین تاثیر بر رشد شاخص کل قرار داشت. در این گروه (محصولات شیمیایی)  هر چند در ابتدای معاملات شرکت متانول‌ساز «شخارک» رشد قیمت را تجربه کرد؛ اما در ادامه تحت تاثیر فشار فروش با افت قیمت به کار خود پایان داد. در مقابل «شفن» دیگر متانولی این گروه که در ساعات ابتدایی معاملات زیر فشار عرضه در مسیر نزولی بود، در نهایت با رشد قیمت مواجه شد. در این گروه دیروز، بیش از ۳۴ میلیون سهم به ارزش ۱۱ میلیارد تومان داد و ستد شد. نتیجه این داد و ستد‌ها رشد ۳/ ۰ درصدی شاخص این گروه بود.  در این گروه نگاه‌ها به روند قیمتی اوره و متانول در بازارهای جهانی است. سطوح فعلی قیمت اوره و متانول در شرایط کنونی از وضعیت سودآوری شرکت‌ها حمایت می‌کنند. ضمن آنکه این شرکت‌ها به خصوص متانولی‌ها که صادرات‌محورند می‌توانند از صعود نرخ دلار نیز اثر مثبت بپذیرند. با این حال با توجه به اینکه عمده دلیل رشد قیمت متانول ناشی از کمبود خوراک گازی و همچنین توقف تولید خارج از انتظار برخی واحدها در فصل سرما بوده است، باید ریسک عدم پایداری این شرایط را با پایان فصل سرما نیز درنظر داشت. ضمن اینکه چین بزرگ‌ترین‌ تولید‌کننده و صادرکننده اوره در بازار جهانی محسوب می‌شود. بر این اساس اختلالات سمت عرضه در این کشور می‌تواند به حمایت از قیمت اوره بیاید. ت‌های دولت چین در کاهش مصرف زغال سنگ به‌عنوان عامل اصلی آلودگی از دلایلی است که می‌‌تواند در حمایت از قیمت اوره موثر باشد. با این حال هر گونه تغییر در ت‌های چین می‌تواند این روند را تحت تاثیر قرار دهد.

  در بازار چه گذشت؟

 شاخص کل بورس تهران طی معاملات روز گذشته با رشد ۳۳ واحدی در ارتفاع ۹۶ هزار و ۲۴۱ واحدی رسید. این در حالی است که شاخص هموزن با افت ۱۰۵ واحدی (معادل ۶/ ۰ درصد) مواجه شد. این موضوع نشان می‌دهد که دیروز معاملات مثبت در نمادهای بزرگ بوده است که مانع افت شاخص کل شده است. نماد معاملاتی شرکت‌های گسترش نفت و گاز پارسیان، ملی مس ایران، فولاد خوزستان و سرمایه‌گذاری غدیر بیشترین تاثیر مثبت را برای شاخص کل به ارمغان آوردند و هریک به ترتیب شاخص را بیش از ۳۰، ۲۲، ۲۱ و ۱۹ واحد رشد دادند. در طرف دیگر نیز نماد معاملاتی بانک اقتصادنوین، فولاد مبارکه و سیمان اصفهان نیز بیشترین سهم را در کاهش ارتفاع دماسنج بازار داشتند. روز گذشته در بورس تهران، یک میلیارد و ۳۰۴ میلیون سهم به ارزش بیش از ۲۸۲ میلیارد تومان و در ۶۵ هزار و ۸۴۸ نوبت دست به دست شد. از این میزان ۱۳۸ میلیارد تومان به معاملات خرد سهام اختصاص داشت. این متغیر نسبت به میانگین ارزش معاملات هفته گذشته، افت ۳۴/ ۰ درصدی را تجربه کرده است.  در بازار دیروز نماد معاملاتی معادن منگنز ایران،سرمایه‌گذاری توسعه ملی، گروه دارویی برکت و لیزینگ رایان سایپا در صدر نمادها با بیشترین رشد قیمت قرار گرفتند. در مقابل سیمان اصفهان، بانک اقتصاد نوین، سیمان کردستان و تولیدی گرانیت بهسرام با بیشترین کاهش قیمت در انتهای جدول بازدهی قرار گرفتند. سهامداران شرکت فولاد مبارکه اصفهان با معامله حدود ۱۴ میلیارد تومانی بیشترین ارزش معاملات را در این نماد رقم زدند. بیشترین حجم معاملات نیز به معاملات نماد شرکت لیزینگ رایان سایپا به میزان حدود ۴۹ میلیون سهم تعلق گرفت.


آموزش و سیگنال خرید وفروش در بورس

سلیمان کرمی دنیای اقتصاد : از ابتدای هفته موضوع حذف پیش‌بینی درآمد سود بسیار داغ شده است. بسیاری عامل ریزش بورس در روزهای نخست هفته را از سر ناچاری و مطابق با میل خود به این سمت سوق دادند. نظرات موافق و مخالف بسیاری درخصوص بقا یا حذف پیش‌بینی درآمد بیان می‌شود. برخی همچنان بر دلایل خود که عمدتا در نگاه اول منطقی هستند پافشاری می‌کنند و این موج اعتراضات به نظر می‌رسد بار دیگر نهاد ناظر را در جبهه ضعف قرار داده است.

ذی‌نفعان پیش‌بینی سود در بورس

آخرین اخبار به عقب‌نشینی از ت صحیح «حذف پیش‌بینی سود هر سهم شرکت‌های بورسی» در بازار حکایت دارد. گرچه سازمان باید به نظرات فعالان و معامله‌گران احترام بگذارد اما این موضوع به این معنی نیست که ت درستی که با کارهای کارشناسی به دست آمده کاملا نادیده گرفته شوند.

در نقطه مقابل نظر مخالفان باید به نظر موافقان پیش‌بینی درآمد سهام نیز توجه کرد. عمده این کارشناسان به انحراف قابل توجه از سودآوری شرکت‌ها در سال‌های گذشته اشاره دارند (انحراف ۴۶۶ درصدی پیش‌بینی سود از عملکرد واقعی شرکت‌های بورسی بر‌اساس اظهار‌نظر یک حسابدار رسمی). در گزارشی که با عنوان «راستی‌آزمایی بنگاه‌های بورسی» در دی ۹۴ در رومه «دنیای اقتصاد» منتشر شده است انحراف قابل توجه سودآوری شرکت‌ها در گروه‌های مختلف و شرکت‌های مختلف بررسی شده است.

همان‌طور که در این گزارش مشاهده می‌شود هیچ‌زمان پیش‌بینی سود شرکت‌ها معیار دقیق و قابل اطمینانی نبوده است. در گزارش پیش‌رو به بررسی اثر این موضوع بر نافعان و زیان احتمالی که این موضوع برای گروه‌های مختلف معامله‌گران به دنبال دارد، پرداخته شده است. برندگان و بازندگان اصلی ت جدید سازمان به راحتی قابل تشخیص هستند.

آنهایی که دانش کافی دارند

برخی از فعالان بازار را می‌توان در زمره تحلیلگران و در سطح بورس تهران افراد آگاه دانست. این افراد در بیشتر مواقع در سمت برندگان قرار دارند و بازدهی‌های حداکثری آن هم به واسطه توانایی تحلیلی خود کسب می‌کنند. البته این موضوع به این معنی نیست که این افراد همیشه برنده هستند و دیگر فعالان بازار همیشه بازنده، اما در روند بلندمدت این افراد در بازار ماندگار هستند. این افراد از تحلیل و اطلاعات به روزشده خود در بازار تبعیت می‌کنند. از نکات مهمی که باید به آن توجه کرد افزایش شدت اثرگذاری این افراد بر بازار است، به این نحو که عیان شدن حرکت این معامله‌گران به سمت نمادها در ادامه موج قدرتمندی از نقدینگی را به همراه دارد.

این افراد جزئی از این بازار هستند و البته ممکن است با عدم اهتمام در نو کردن دانش خود از بازار حذف شوند. معمولا این افراد در بورس ماندگارند و نظراتشان با گذر زمان و کسب اعتبار برای بقیه از درجه اعتبار بالاتری نیز برخوردار خواهد بود (جنس ماندگاری این افراد در بلندمدت قابل تشخیص خواهد بود). قدرت اثرگذاری نظرات این معامله‌گران معمولا خریداران به هیجان وامی‌دارد و موج‌های قدرتمند نقدینگی را به دنبال خواهد داشت.

نکته قابل توجه حضور برخی از این افراد در دسته مخالفان پیش‌بینی سود است. در حالی‌که حذف پیش‌بینی سود راهکار مناسبی برای افزایش توان تحلیلی است، سوالی که مطرح می‌شود چرایی مخالفت این افراد با این روند است. در این خصوص برخی از این افراد احتمالا دچار خطای دید و برداشت از این موضوع شده‌اند. جایگزین کردن گزارش پیش‌بینی سود با گزارش تفسیری هیات‌‌مدیره می‌تواند تنها به حذف عدد پیش‌بینی سود منجر شود؛ البته در این خصوص باید مطالبات به اندازه کافی مطرح شود تا از طریق نهاد ناظر بتوان فشار کافی برای ارائه اطلاعات از سوی مدیران شرکت‌ها ایجاد کرد. درخصوص سایر موارد مانند افزایش رانت هیچ عامل تحریک‌کننده‌ای اضافه نشده است که بعضا به نگرانی شدید در این خصوص اشاره می‌شود.

عامل تمایز ذی‌نفعان با سایر فعالان

در این میان افرادی از این دسته نیز وجود دارند که در ظاهر یا حتی به‌صورت ناخودآگاه دلایل دیگری برای مخالفت با حذف پیش‌بینی سود دارند. این افراد توانایی کافی در تحلیل صورت‌های مالی شرکت‌ها را دارا هستند و برای کسب این اطلاعات تمام تلاش خود را به کار خواهند برد. در نتیجه چه علتی دارد که این افراد به دنبال مخالفت با یک ت درست از سمت سازمان برآیند. یکی از مواردی که باید به آن توجه کرد و عامل تمایز این افراد با دیگر اهالی بازار شده است آگاهی نسبی این افراد نسبت به دیگر فعالان بازار یا به زبان ساده‌تر استفاده از ناآگاهی دیگر فعالان بازار است. کسب سودهای حداکثری توسط این افراد در یک بازه کوتاه‌مدت از این موضوع ناشی می‌شود که این افراد به پشتوانه قدرت تحلیلی خود در بازار دست به خرید و فروش سهام می‌زنند. این افراد معمولا پیش از آغاز روند صعودی در سمت سهامدار شرکت حضور می‌یابند.

اما گرچه روند بنیادی یک سهم علت اصلی نوسانات قیمتی یک سهم است اما برای اینکه سهام بتواند به بازدهی مورد نظر تحلیلگر برسد باید نقدینگی به سمت این نمادها حرکت کند. عامل جذب نقدینگی نیز خودنمایی عوامل مثبت در نگاه عموم است. این مرحله است که سهم وارد موج صعودی می‌شود. این جلب توجه معمولا با چاشنی هیجان همراه خواهد بود و به دنبال آن قیمت سهام شتاب بیشتری را در مسیر صعودی در پیش می‌گیرد. مشابه این روند در فضای کلان نیز مشاهده می‌شود همان‌طور که در شرایط کنونی رشدهای هیجانی نرخ دلار بار دیگر توجه را به این سمت جلب کرده است و با سرکوب تقاضای سفته‌بازانه و بازگشت آرامش به بازار به‌تدریج باید در انتظار حذف این تقاضا از بازار بود.

نگاهی به روند معاملات سهام در سال‌های اخیر بر این موضوع تاکید دارد که پیش‌بینی سود سهام نقش اصلی را در واکنش بازار به یک سهم داشته است. گرچه این پیش‌بینی‌ها مورد اطمینان نیستند اما زمانی که یک تحلیلگر با انتظار برای بهبود وضعیت بنیادی و سودآوری در یک سهم وارد می‌شود، سرانجام شرکت باید تعدیل مثبت سودآوری را در عملکردهای میان‌دوره‌ای ارائه دهد و در این زمان شاهد هجوم نقدینگی به سمت این سهم خواهیم بود، در نتیجه افرادی که در سطوح قیمتی پایین‌تر بر تحلیل خود تکیه کرده‌اند در شرایط کنونی امکان شناسایی سود را کسب می‌کنند.

بر این اساس ذی‌نفعان اصلی پیش‌بینی درآمد سهام نه افراد مبتدی و تازه‌کار بلکه تحلیلگران هستند. اگر بنا باشد که شرکت‌ها بهانه‌ای با عنوان تعدیل مثبت را به بازار ارائه ندهند و رفتار معقولی در قبال تحلیل داشته‌ باشند، به نظر می‌رسد از شدت نوسانات مقطعی کاسته می‌شود و احتمالا در روند بلند‌مدت قیمت‌ها به ارزش واقعی خود نزدیک می‌شوند. در این شرایط برای یک تحلیلگر توانا امکان کسب بازدهی این‌چنینی وجود نخواهد داشت و احتمال خرید در سطوح قیمتی پایین همگام با غفلت بازار (مفت‌خری) و کسب بازدهی‌های قابل‌توجه کاهش می‌یابد.

آنهایی که در خیال دانش خود گم شده‌اند

دسته دوم معامله‌گران را می‌توان افرادی دانست که در خیال خود دارای دانش کافی هستند اما در واقعیت ضعف دانش در آنها کاملا مشخص است. این افراد هیچ زمان به دنبال بهتر کردن روند تحلیلی خود نیستند و سطح پایین دانش خود را برای کسب سود در بورس تهران کافی می‌دانند. این افراد نیز بعضا در دسته مخالفان حذف پیش‌بینی درآمد قرار می‌گیرند. آنها احتمالا کسانی هستند که سود پیش‌بینی شده از سوی شرکت‌ها را مبنای خرید و فروش سهام خود قرار می‌دهند. در حالی‌که اگر بارها به این افراد اثبات شود که این پیش‌بینی‌ها کاملا بی‌اعتبار هستند اما به واسطه اقبال و شانس خود توانسته‌اند سودهای خوبی را کسب کنند و آن را ملاک صحت عملکرد خود عنوان می‌کنند. گرچه این افراد به دنبال مثل معروف «پول، پول می‌آورد» برای مدتی در بازار خواهند ماند اما آنچه مشخص است این اشخاص معمولا عمر طولانی نخواهند داشت و در روند کوتاه‌مدت بعضا این افراد با گروه اول اشتباه گرفته می‌شوند.

این افراد همان‌هایی هستند که بازدهی‌های قابل‌توجه را با خرید در قیمت‌های بالا برای تحلیلگران رقم می‌زنند. به این ترتیب با واکنش هیجانی به تعدیل مثبت سریعا در سمت خرید فعال می‌شوند. اما این معامله‌گران در مواجهه با بزنگاه‌ها همگام با ضعف تحلیلی خود زیان‌های سنگین را تجربه می‌کنند و از این بازار حذف می‌شوند. بر این اساس مخالفت این افراد در برابر حذف پیش‌بینی درآمد سهام تا حدود زیادی قابل درک است زیرا با اجرای این ت، منبع اصلی دانش این افراد را از بین می‌برد و در نتیجه سردرگم می‌شوند.

 این افراد حتی بعضا صورت‌های مالی را باز‌نکرده و به اعدادی که پیش از این در سامانه معاملاتی بورس با عنوان نسبت قیمت به درآمد (P/ E) یا پیش‌بینی سود سهم (EPS) ثبت می‌شد، اکتفا می‌کنند. اگر بنا باشد آینده بازار سهام به دست این افراد سپرده شود به‌طور قطع باید به‌طور کامل از پیشرفت بورس ناامید شد زیرا سطح نازل کنونی برای این افراد بهترین حالت است و در این شرایط است که این افراد می‌توانند بیشترین عمر بورسی را طی کنند. پیشرفت بازار با عمر معامله‌گری این افراد رابطه معی خواهد داشت.

شاید بسیاری در تشخیص این موضوع که در کدام دسته قرار می‌گیرند دچار اشتباه شوند، گذر زمان همگام با پیشرفت بازار و بسته شدن درهای رانت این موضوع را مشخص خواهد کرد. ضعف تحلیلی این افراد باعث می‌شود که از هر وسیله‌ای برای کسب سود استفاده کنند که در این میان رانت‌های اطلاعاتی به کمک آنها خواهد آمد.